Η επιβίωση στη Fed είναι τόσο εύκολη όσο ένα, δύο, τρία

Για αρχή, μην ανεβάζετε τις ελπίδες σας. Το επιτόκιο των Fed Funds αυξάνεται, πιθανώς κατά άλλο 0.75%, θέτοντας τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια δανεισμού στις ΗΠΑ στο 3.25%, επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 2008. Οι ελπίδες για μικρότερη αύξηση πέρασαν στο περιθώριο μετά από αυτό έκθεση πληθωρισμού.

Στη συνέχεια, μην εστιάσετε στην αύξηση του ονομαστικού επιτοκίου. Η αύξηση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων δεν σημαίνει ότι χάνονται όλα για την οικονομία ή τις μετοχές. Τα πιο μακροπρόθεσμα επιτόκια έχουν μεγαλύτερη σημασία. Αντί για το επιτόκιο της Fed Funds, εστιάστε στις κινήσεις των προσδοκιών για τον πληθωρισμό και στις αποδόσεις των πιο μακροπρόθεσμων ομολόγων, όπως τα αμερικανικά ομόλογα 5 και 10 ετών. Αυτό μπορεί να δώσει στους επενδυτές μια αίσθηση για το τι θα κάνουν τα πραγματικά επιτόκια. Τα πραγματικά επιτόκια είναι, ουσιαστικά, το επιτόκιο που καταβάλλεται μείον τον πληθωρισμό.

Τα υψηλότερα πραγματικά επιτόκια είναι πραγματικά αυτά που επιβραδύνουν την οικονομία και μειώνουν τις αποτιμήσεις των μετοχών. Αυτή τη στιγμή, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό είναι περίπου 2.4% ετησίως και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ είναι περίπου στο 3.5%. Αυτό αποδίδει έναν πραγματικό αντιπρόσωπο των επιτοκίων περίπου 1%, αυξημένο κατά περίπου 2 ποσοστιαίες μονάδες μέχρι στιγμής το 2022. Εάν αυτός ο λογισμός δεν αλλάξει τις ημέρες ή εβδομάδες μετά τη Fed, είναι ένα σημάδι ότι οι επενδυτές έχουν κάποια εμπιστοσύνη ότι η Fed έχει τον έλεγχο του κατάσταση.

Τρίτον, μην γίνεσαι άπληστος. Η Fed μπορεί να μην έχει τα πράγματα ακριβώς σωστά. Η κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια ενώ

FedEx

(FDX), για παράδειγμα, προειδοποιεί για παγκόσμια επιβράδυνση. Οι λόγοι για προσοχή είναι πολλοί. Ο John Roque στην 22V Research επεσήμανε ότι ο S&P 500 ήταν κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών για 112 συνεχόμενες ημέρες. Μια τέτοια τάση συνήθως σημαίνει ότι η αγορά οδεύει προς χαμηλότερα χαμηλά και χαμηλότερα υψηλά καθώς αναπηδά.

Το να μένεις συντηρητικός με λίγα μετρητά στο περιθώριο είναι μάλλον συνετό.

- ρίζα

*** Γίνετε μέλος της ανώτερης διευθύνουσας συντάκτριας του Barron, Lauren R. Rublin, του αναπληρωτή συντάκτη Ben Levisohn και του Chris Davis, προέδρου και διαχειριστή χαρτοφυλακίου της Davis Advisors, σήμερα το μεσημέρι όταν συζητούν τις προοπτικές για τις χρηματοπιστωτικές αγορές, τους κλάδους της βιομηχανίας και τις μεμονωμένες μετοχές. Εγγραφείτε εδώ.

***

Η επόμενη αύξηση των επιτοκίων της Fed θα είναι πιο δύσκολη από προηγούμενες αυξήσεις

Τα επόμενα βήματα του Jerome Powell σχετικά με την πολιτική σύσφιξης των χρημάτων της Federal Reserve θα είναι πιο δύσκολο, καθώς η οικονομία αρχίζει να δείχνει τον αντίκτυπο των αυξήσεων των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας για τον περιορισμό της καταναλωτικής ζήτησης και τον περιορισμό του πληθωρισμού. Η Fed θα ανακοινώσει την απόφασή της για τη νομισματική πολιτική την Τετάρτη.

• Η παραγωγή επιβραδύνεται και Οι λιανικές πωλήσεις αμβλύνονται εν μέσω υψηλών ρυθμών πληθωρισμού, ενώ η αγορά εργασίας παραμένει σχεδόν τόσο σφιχτή όσο ποτέ. Οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν για πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα και το ποσοστό ανεργίας των ασφαλισμένων έχει πέσει κάτω από το 1%.

• Ο Πάουελ έχει τονίσει εδώ και εβδομάδες ότι η Fed γνωρίζει ότι θα γίνουν οι ενέργειές της πυροδοτήσει μια οδυνηρή πτώση. Αλλά λέει επίσης ότι η μη χαλάρωση του πληθωρισμού τώρα θα προκαλέσει περισσότερο πόνο στο μέλλον και η Fed δεν θα αποθαρρυνθεί από τον στόχο της να μειώσει τον πληθωρισμό ξανά στο 2%.

• Η ICE Δείκτης Δολάριο ΗΠΑ, που μετρά το δολάριο έναντι ενός καλαθιού άλλων νομισμάτων, είναι αυξήθηκε κατά 14% το 2022, σε τροχιά για την καλύτερη χρονιά από την έναρξη του δείκτη το 1985. Το ευρώ, το γιεν Ιαπωνίας και η βρετανική λίρα, καθώς και τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, όπως το φιορίνι της Ουγγαρίας, πλήττονται.

• Η Ευρωπαϊκή Ένωση συνέστησε την αναστολή της χρηματοδότησης 7.5 δισεκατομμυρίων ευρώ για την Ουγγαρία, ή περίπου το 5% του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος της για το 2022, λόγω διαφθοράς, την πρώτη τέτοια περίπτωση από το μπλοκ υπό νέα κύρωση. Τα μέλη της ΕΕ έχουν τρεις μήνες για να αποφασίσει, Ανέφερε το Reuters.

Τι έπεται: Δεν υπάρχει τίποτα που να απαιτεί από τα στελέχη της Fed να δώσουν προσοχή στον οικονομικό αντίκτυπο της σύσφιξής τους, δήλωσε ο Tim Quinlan, ανώτερος οικονομολόγος με

Wells Fargo
.
Αλλά το να το συνεχίσουμε καθώς η ανεργία αυξάνεται, οι μικρές επιχειρήσεις κλείνουν και οι συμβάσεις της οικονομίας θα είναι μια πραγματική δοκιμασία της αποφασιστικότητας της Fed.

-Η Megan Cassella και η Janet H. Cho

***

Ο Μπάιντεν κηρύσσει καταστροφή για το Πουέρτο Ρίκο καθώς χτυπά ο τυφώνας Φιόνα

Ο τυφώνας Φιόνα χτύπησε το Πουέρτο Ρίκο την Κυριακή και οι μετεωρολόγοι προειδοποίησαν ότι θα περιμένουν «ιστορικά» επίπεδα βροχοπτώσεων μαζί με κατολισθήσεις. Η καταιγίδα, με μέγιστες παρατεταμένους ανέμους 85 mph στην ξηρά, άφησε το νησί σε διακοπή ρεύματος.

• Πρόεδρος Τζο Μπάιντεν κήρυξε ομοσπονδιακή έκτακτη ανάγκη καταστροφής, παραγγέλλοντας βοήθεια στο νησί. Η Φιόνα έπληξε το Πουέρτο Ρίκο λίγες μέρες πριν από την πέμπτη επέτειο από το χτύπημα του τυφώνα Μαρία, που άφησε πίσω του 3,000 νεκρούς και κατέστρεψε το ηλεκτρικό δίκτυο.

• Η Φιόνα είναι η εποχή των τυφώνων του Ατλαντικού έκτη ονομαστική καταιγίδα. Αναμένεται να απομακρυνθεί από την ηπειρωτική χώρα των ΗΠΑ, σύμφωνα με την Εθνική Μετεωρολογική Υπηρεσία, και πολύ μακριά από την Ακτή του Κόλπου, όπου οι εγκαταστάσεις διαχειρίζονται σχεδόν το ήμισυ της διύλισης πετρελαίου στις ΗΠΑ και περισσότερο από το ήμισυ της επεξεργασίας φυσικού αερίου.

• Οι τιμές της βενζίνης μειώθηκαν κατά 6% από πριν από έναν μήνα, σε μέσο όρο 3.678 $ το γαλόνι σε εθνικό επίπεδο για την κανονική, ανέφερε η AAA. Μια ομάδα Δημοκρατικών βουλευτών την Παρασκευή ζήτησε από τον Μπάιντεν συνεχίστε να απελευθερώνετε λάδι από τα Στρατηγικά Αποθέματα Πετρελαίου, μια δράση με στόχο τη μείωση των τιμών του πετρελαίου και της βενζίνης, CNN αναφερθεί.

• Ο Μπάιντεν βαθμολογία έγκρισης εργασίας έχει ανέλθει στο 45%, το υψηλότερο σημείο από τον Οκτώβριο, εβδομάδες πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές. Το μερίδιο των εγγεγραμμένων ψηφοφόρων που εγκρίνουν τις επιδόσεις του Μπάιντεν είναι αυξημένο κατά 3 ποσοστιαίες μονάδες από τον Αύγουστο, σύμφωνα με δημοσκόπηση του NBC News.

Τι έπεται: Η Εθνική Μετεωρολογική Υπηρεσία δήλωσε ότι ήταν η πιο αργή έναρξη των τελευταίων 30 ετών για την περίοδο των τυφώνων στον Ατλαντικό, η οποία διαρκεί από τον Ιούνιο έως τον Νοέμβριο. Οι μετεωρολόγοι προβλέπουν έως και 21 καταιγίδες, 10 από τις οποίες φθάνουν σε κατάσταση τυφώνα, με μέγιστο παρατεταμένο άνεμο 74 mph.

-Λίζ Μόιερ

***

Οι έμποροι λιανικής εμπορευμάτων αισθάνονται τις επιπτώσεις της επιβράδυνσης των πωλήσεων στο σπίτι

Η επιβράδυνση στις αγορές σπιτιού είναι βαρύνοντας τις πωλήσεις στα καταστήματα επίπλων, ηλεκτρονικών ειδών και συσκευών που εξαρτώνται από τη ζήτηση κατοικιών. Οι πωλήσεις σε λιανοπωλητές επίπλων και οικιακών επίπλων μειώθηκαν κατά 1.6% τον Αύγουστο σε σχέση με πέρυσι, ενώ οι πωλήσεις λιανικής πώλησης ηλεκτρονικών ειδών και συσκευών μειώθηκαν κατά 5.7%, ανακοίνωσε το υπουργείο Εμπορίου.

• Ταυτόχρονα, οι τιμές για οικιακά έπιπλα όπως έπιπλα, κλινοσκεπάσματα, κουρτίνες και χαλιά αυξήθηκαν 1.1% τον Αύγουστο από τον Ιούλιο και ήταν 10.6% υψηλότερα από πέρυσι, ανέφερε το υπουργείο Εργασίας. Οι τιμές των συσκευών μειώθηκαν τον Αύγουστο από τον Ιούλιο κατά τη μεγαλύτερη σχεδόν σε δύο χρόνια.

• Ο Jared Simon, ιδιοκτήτης της Simon Furniture, Mattresses & Appliances, με έδρα τη Μασαχουσέτη, είπε στη Wall Street Journal ότι το απόθεμά τους είναι αύξηση 55% σε σχέση με πριν από την πανδημία. Οι κατασκευαστές συσκευών προσφέρουν εκπτώσεις σε αγοραστές που αγοράζουν ένα ολόκληρο πακέτο, όπως για ανακαίνιση κουζίνας, κάτι που ο Simon είπε ότι δεν έχει δει από το 2019.

• Η Εθνική Ένωση Μεσιτών εκτιμά ότι η βιομηχανία ακινήτων και οι σχετικές καταναλωτικές δαπάνες αποτελεί το 17% της οικονομικής παραγωγής, συμπεριλαμβανομένων των δαπανών για ανακαίνιση σπιτιού, φροντίδα γκαζόν, έπιπλα, μετακόμιση και κατασκευή νέου σπιτιού.

• 
  
  RH
  ,
  πρώην Restoration Hardware, αναμένει τα καθαρά έσοδα να μειωθούν από 15% σε 18% το τρίμηνο που έληξε στις 29 Οκτωβρίου, εν μέρει λόγω των συγκρίσεων με Ρεκόρ του 2021. Οι μετοχές της RH μειώθηκαν κατά 51% φέτος και οι μετοχές της

  
  
  Wayfair
  
  και

  
  
  Williams-Sonoma
  
  είναι 76% και 20% αντίστοιχα.

Τι έπεται: Η National Association of Home Builders δημοσιεύει τον δείκτη στέγασης του Σεπτεμβρίου σήμερα το πρωί. Πέφτει κάθε μήνα φέτος και τον Αύγουστο ξεπέρασε το νεκρό μέτρο των 50 για πρώτη φορά από τον Μάιο του 2020.

-Janet H. Cho

***

Η GE HealthCare προετοιμάζεται για το Spinoff Ιανουαρίου 2023

GE HealthCare, ρυθμίστηκε για απόσχιση από

General Electric

τον Ιανουάριο του 2023, στοχεύει να προσφέρει στους παρόχους υγειονομικής περίθαλψης νέες λύσεις σε βελτίωση των αποτελεσμάτων της υγειονομικής περίθαλψης, μέσω τεσσάρων περιοχών: Απεικόνιση, η οποία περιλαμβάνει σαρωτές MR, CT και PET. Υπερηχογραφική απεικόνιση, υπηρεσίες φροντίδας ασθενών. και φαρμακευτική διαγνωστική.

• Η απεικόνιση είναι το μεγαλύτερο τμήμα, δημιουργώντας το 2021 πωλήσεις περίπου 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι πωλήσεις υπερήχων και περίθαλψης ασθενών ανήλθαν σε περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια το καθένα το 2021, και τα φαρμακευτικά διαγνωστικά απέφεραν περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Η GE Healthcare στοχεύει σε αύξηση πωλήσεων της τάξης του 5% και λειτουργικά περιθώρια κέρδους στους «υψηλούς εφήβους».

• Η απεικόνιση είναι δραματική βελτίωση της λειτουργικότητας της εγκατεστημένης βάσης μηχανών μαγνητικής τομογραφίας, που κοστίζουν εκατομμύρια δολάρια, για περίπου 300,000 δολάρια το τεμάχιο. Η GE έχει αναπτύξει προηγμένο λογισμικό για τη μείωση του θορύβου που σχετίζεται με τη δημιουργία μαγνητικής τομογραφίας, με αποτέλεσμα πιο γρήγορες και ακριβείς εικόνες.

• Διευθύνων Σύμβουλος της GE HealthCare Peter Arduini είπε Το χρήστη Barron στόχος είναι η επέκταση πού και πώς χρησιμοποιούνται τα εργαλεία GE, «να αρχίσουμε να εκτείνουμε έξω από το χώρο μας με τρόπο που να μπορούμε να κρατάμε το πόδι σε αυτό στο οποίο είμαστε πραγματικά καλοί, αλλά να κάνουμε κάτι νέο».

Τι έπεται: Είναι πολύ νωρίς για να πούμε εάν οι παραδοσιακοί επενδυτές της GE θα συνεχίσουν να κατέχουν τις μετοχές της GE Healthcare όταν το spinoff γίνει τον Ιανουάριο. Ο εταίρος της Oakmark Funds και επικεφαλής επενδύσεων μετοχών στις ΗΠΑ, Bill Nygren, του οποίου το αμοιβαίο κεφάλαιο Oakmark Select κατέχει μετοχές της GE, δήλωσε: «Αξιολογήστε το όταν έρθει».

-Al Root και Janet H. Cho

***

Το MarketWatch θέλει να σας ακούσει

Υπέβαλα τους φόρους μου καθυστερημένα κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Μπορώ να εκμεταλλευτώ τη νέα απαλλαγή από την ποινή της IRS;

Ένας ανταποκριτής του MarketWatch θα απαντήσει σύντομα σε αυτήν την ερώτηση. Εν τω μεταξύ, στείλτε τυχόν ερωτήσεις που θέλετε να απαντηθούν [προστασία μέσω email].

***

Έρχεται αυτή την εβδομάδα: Ακούω από Carl Icahn στο Best New Ideas in Money Festival στις 21 Σεπτεμβρίου και 22 Σεπτεμβρίου στη Νέα Υόρκη. Ο θρυλικός έμπορος θα αποκαλύψει την άποψή του για το φετινό βόλτα στην άγρια ​​αγορά. Εγγραφείτε εδώ.

***

—Ενημερωτικό δελτίο που επιμελήθηκαν οι Liz Moyer, Brian Swint και Joe Woelfel