Οι παγκόσμιοι περιορισμοί της εφοδιαστικής αλυσίδας αρχίζουν να χαλαρώνουν, κάτι που θα ωφελήσει μια σειρά από αποθέματα.
Η άνοδος της οικονομικής ζήτησης πέρυσι που προκλήθηκε από την επαναλειτουργία και την οικονομική τόνωση είχε πιάσει τις εταιρείες απροσδόκητες, αφήνοντάς τις ανίκανες να επεκτείνουν την παραγωγική τους ικανότητα αρκετά για να ανταποκριθούν στη ζήτηση. Τώρα, εμφανίζονται σημάδια ότι η προσφορά φτάνει επιτέλους.
Αυτή την εβδομάδα, ο δείκτης μεταποίησης του Institute for Supply Management έδειξε ότι ο δείκτης τιμών μειώθηκε στο 68 τον Δεκέμβριο από 82 τον προηγούμενο μήνα. Αυτό σημαίνει ότι τα εξαρτήματα γίνονται όλο και πιο διαθέσιμα για αγορά από τις εταιρείες, μειώνοντας τις τιμές αυτών των ανταλλακτικών. Οι τιμές των εμπορευματοκιβωτίων έχουν μειωθεί περισσότερο από 50% από την κορύφωσή τους το 2021, όπως μετράται από έναν σύνθετο δείκτη τιμών εμπορευματοκιβωτίων, σύμφωνα με την Wolfe Research. Αυτό δείχνει επίσης ότι τα αγαθά γίνονται όλο και πιο διαθέσιμα για μεταφορά και πώληση.
«Οι πιέσεις της εφοδιαστικής αλυσίδας που οδηγούν σε μεγαλύτερους χρόνους παράδοσης και αυξανόμενες τιμές μπορεί να χαλαρώσουν», έγραψε πρόσφατα ο οικονομολόγος της Citigroup, Andrew Hollenhorst.
Καθώς οι εταιρείες μπορούν και πάλι να έχουν πρόσβαση στα ανταλλακτικά και τις προμήθειες που απαιτούνται για την κάλυψη της ζήτησης, θα μπορούσε να τις επαναφέρει σε τροχιά επίτευξης των στόχων πωλήσεών τους. Τα κέρδη τους γενικά θα πρέπει να βελτιωθούν, ιδιαίτερα καθώς το κόστος τους θα αυξηθεί πιο αργά.
Τα αποθέματα που θα πρέπει να ωφεληθούν περισσότερο από μια ανακάμπτουσα αλυσίδα εφοδιασμού είναι αυτά των εταιρειών παραγωγής αγαθών που βασίζονται στην αγορά ανταλλακτικών για την κατασκευή και την πώληση των προϊόντων τους—μαζί με εκείνα που μεταφέρουν αγαθά. Ακολουθούν πέντε μετοχές στη λίστα με τους άμεσους δικαιούχους της αλυσίδας εφοδιασμού της Wolfe Research. Τέσσερις από τις πέντε μετοχές παρουσίασαν κέρδη τους τελευταίους δύο μήνες περίπου, καθώς η εφοδιαστική αλυσίδα άρχισε να δείχνει σημάδια βελτίωσης. Ορισμένες από τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη έχουν επίσης αυξηθεί.
Η General Motors
Η General Motors
(σημείο: GM) είπε στο βιομηχανικό συνέδριο της Credit Suisse στις αρχές Δεκεμβρίου ότι η έλλειψη προσφοράς έχει «σταθεροποιηθεί» και ότι θα πρέπει να βελτιωθεί κατά τη διάρκεια του έτους. Οι προβλέψεις για τα κέρδη της αυτοκινητοβιομηχανίας έχουν ήδη αρχίσει να αυξάνονται. Από τα τέλη Νοεμβρίου - όταν πολλές εταιρείες άρχισαν να λένε ότι η κατάσταση της προσφοράς βελτιώνεται - οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τα κέρδη ανά μετοχή για το 2022 είναι πολύ ψηλές, αλλά οι προβλέψεις για το 2023 είναι αυξημένες κατά 2%, σύμφωνα με το FactSet. Η μετοχή έχει σημειώσει άνοδο 15% από τις αρχές Νοεμβρίου, αλλά με την ετήσια αύξηση του EPS να αναμένεται να είναι κατά μέσο όρο 8% τα επόμενα δύο χρόνια, η μετοχή θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνεται —ειδικά εάν οι προσδοκίες για τα κέρδη συνεχίσουν να βελτιώνονται.
Aptiv
Aptiv
Η (APTV), ένας κατασκευαστής ανταλλακτικών αυτοκινήτων 47 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε τον Νοέμβριο ότι ο όγκος της προσφοράς και της παραγωγής θα αυξηθεί το τέταρτο τρίμηνο σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο. Μόλις από τις αρχές Νοεμβρίου, οι εκτιμήσεις EPS του 2023 αυξήθηκαν κατά 0.5%. Το ευρύτερο selloff της Παρασκευής στην αγορά έφερε τη μετοχή σε ελαφρά απώλεια για την περίοδο, αλλά αυτό θα μπορούσε να παρουσιάσει μια ευκαιρία αγοράς, με περισσότερα περιθώρια για κέρδη μπροστά.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) δήλωσε στο παγκόσμιο συνέδριο Baird Industrials στις 10 Νοεμβρίου ότι, ό,τι κι αν συμβεί με ελλείψεις και κόστη, η εταιρεία αυξάνει τις τιμές για να προστατεύσει τα περιθώρια κέρδους της. Η εκτίμηση των κερδών ανά μετοχή της εταιρείας για το 2023 έχει αυξηθεί κατά 1.4% από τις αρχές Νοεμβρίου, ενώ η μετοχή σημείωσε άνοδο 5%.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) είπε στο συνέδριο Baird ότι «μέσα του επόμενου έτους, νομίζω ότι [η αλυσίδα εφοδιασμού] συνεχίζει να βελτιώνεται». Η εκτίμηση της εταιρείας για το EPS για το 2023 είναι αυξημένη κατά 0.7% από λίγο πριν από το συνέδριο του Baird, καθώς η διοίκηση είπε ότι η ανάκαμψη της προσφοράς θα είναι αργή. Η μετοχή ενισχύεται κατά 6%.
CSX
Σιδηροδρομικές μεταφορές ομοτίμου
CSX
(CSX) δήλωσε στο συνέδριο Baird ότι, επίσης, βλέπει τις προμήθειες να ανακάμπτουν σύντομα. Οι προβλέψεις για τα κέρδη των αναλυτών είναι ουσιαστικά αμετάβλητες από τότε, αν και η μετοχή έχει σημειώσει άνοδο 4%, υποδηλώνοντας ότι η κατάσταση ενδέχεται να βελτιωθεί σύντομα.
Γράψτε στον Jacob Sonenshine στο [προστασία μέσω email]