Θέματα Stop-Loss για μετοχές μερισμάτων

«Αυτό το κρασί είναι χάλια».

Η σύζυγός μου (η κοπέλα εκείνη την εποχή) κοίταξε πίσω. Δεν μπορούσα να το αφήσω.

«Σοβαρά… πληρώσαμε 50 $ για αυτό; Προτιμώ να πιω ένα μπουκάλι Νιαγάρα».

Το σχόλιό μου -και η ωδή στο κρασί της Νέας Υόρκης που έχει γεύση σαν τον χυμό σταφυλιού του Welch- δεν βοήθησε τη λάμψη.

Ήμουν 22 ετών, έβγαζα 50 $ το χρόνο. Δεν ήταν κακός αρχικός μισθός την εποχή εκείνη, αλλά δεν είχα πολλά επιπλέον $50 για να ξοδέψω σε μια γευσιγνωσία κρασιού στην κοιλάδα Napa.

Επιπλέον, αυτός ο τύπος έπινε φτηνή καναδική μπύρα από τα 16 του! Η σκέψη ότι θα μπορούσα να προμηθευτώ 100 Labatt Blues για την τιμή της γευσιγνωσίας μας ανέβασε ακόμη περισσότερο τη θερμοκρασία μου.

Αλλά η οικοδέσποινα μας με έσωσε ένα ταξίδι στο σκυλόσπιτο του φίλου.

«Τώρα, για τη μεταγγισμένη εκδοχή», είπε ειρωνικά καθώς έδινε τις επόμενες γεύσεις μας.

"Ουάου!" Φώναξα. "Αυτό είναι πολύ καλύτερα!" (Είμαι σίγουρος ότι ανυπομονούσε να ξεφορτωθεί εμένα και το άδειο πορτοφόλι μου.)

«Η μετάγγιση ήταν η διαφορά;» Ρώτησα.

«Ω ναι», τη διαβεβαίωσε. Και σταμάτησα για εφέ, πριν γλιστρήσω σε έναν αλαζονικό τόνο που θα επαναλαμβάναμε εγώ και η (μετέπειτα) γυναίκα μου για τα επόμενα χρόνια.

"Κύριος. Peju πάντοτε μεταγγίζει τα κρασιά του».

Φύγαμε από το οινοποιείο Peju εκείνη την ημέρα με ένα σημαντικό μάθημα ζωής. Δώστε χρόνο στο κρασί να αναπνεύσει (ή, αν είναι λίγο, επιταχύνετε τη διαδικασία με ένα καράφα).

Θα πρέπει να εφαρμόσουμε το ίδιο μάθημα για τις μετοχές μερισμάτων που αγοράζουμε. Ο Larry B. μου το υπενθύμισε αυτό όταν έγραψε, ρωτώντας γιατί το "stop loss" του σκοντάφτει συνέχεια:

«Πόσο ένα stop loss προτείνετε; Έχω σταματήσει από τόσες πολλές από τις συστάσεις σας.

Συστήσατε Νέα κατοικημένη επένδυση (NRZ)… Πέρασαν μερικές μέρες για να μπορέσω να αγοράσω, και μέχρι τότε το NRZ είχε πέσει στα 10. Αγόρασα μερικά και μετά έκλεισα στα 9.50 $. Αλλά μετά, πολύ σύντομα, η τιμή έπεσε κάτω από τα 9.50 δολάρια και με σταμάτησαν».

Λάρι, φίλε μου, πάρε μια βαθιά ανάσα. Και σκεφτείτε να αφήσετε τις μετοχές μερισμάτων σας να ζήσουν λίγο.

Το NRZ έχει αναπηδήσει όλο και χαμηλότερα αφού το προσθέσαμε στο δικό μας Συγκριτική αναφορά εισοδήματος χαρτοφυλάκιο τον περασμένο Ιούλιο. Το στοπ του Larry, δυστυχώς, επισημάνθηκε για λίγο και αυτό τον «ξέφυγε» από μια τέλεια καλή μερισματική θέση.

Θυμηθείτε, είμαστε εδώ για το μέρισμα. Έχουμε ήδη συγκεντρώσει 0.50 $ σε πληρωμές και, βασικά, το NRZ φαίνεται υπέροχο.

Η λογιστική του αξία, η οποία αναφέρεται ανά τρίμηνο και είναι λιγότερο επιρρεπής σε χτυπήματα, έχει αυξηθεί περισσότερο από 12% σε ετήσια βάση. Αυτό υποστηρίζει τον κύριο λόγο για τον οποίο αγοράσαμε την NRZ εξαρχής — γνωρίζαμε ότι το υποκείμενο χαρτοφυλάκιό της θα ωφελούσε καθώς αυξάνονταν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων.

Η NRZ κατέχει ένα φορτίο δικαιωμάτων παροχής στεγαστικών δανείων (MSR). Αυτά αυξάνονται σε αξία όταν η δραστηριότητα αναχρηματοδότησης επιβραδύνεται, κάτι που είναι ακριβώς αυτό που εκτυλίσσεται καθώς τα επιτόκια μακράς διάρκειας κινούνται υψηλότερα.

Καθώς το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών ανεβαίνει υψηλότερα, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων αυξάνονται επίσης. Αυξήθηκαν αθόρυβα και τώρα βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο από το καλοκαίρι του 2019.

Η λογιστική αξία της NRZ - το ποσό σε δολάρια που θα έφερνε το χαρτοφυλάκιό της στην ανοιχτή αγορά - έχει ανέβει κατά 12.4% τον περασμένο χρόνο!

Η μετοχή είναι μια ευκαιρία, διαπραγματεύεται για μόλις το 90% της λογιστικής αξίας. Είμαστε στην ευχάριστη θέση να εισπράξουμε το μέρισμα 9.7% όσο περιμένουμε την ανατίμηση της τιμής.

Επομένως, ας μην τοποθετούμε το stop loss για το NRZ πολύ κοντά. Στην πραγματικότητα, δεν είμαι σίγουρος ότι το λουρί στην ίδια την τιμή της μετοχής είναι η σωστή κίνηση ούτως ή άλλως. Γιατί δεν παρακολουθούμε απλώς τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων; Εφόσον κινούνται σταθερά προς τα υψηλότερα, είμαστε αγοραστές της NRZ. Και αν αντιστρέψουν την πορεία μας, θα πουλήσουμε - και θα κερδίσουμε τη Wall Street στο έναυσμα.

Ο Λάρι σημείωσε επίσης ότι είναι α Κρυφές Αποδόσεις συνδρομητής. Θέλω λοιπόν να αντλήσω ένα ακόμη παράδειγμα από τη δημοσίευσή μας για την αύξηση των μερισμάτων, για να δείξω ένα παράδειγμα που χρησιμοποιούμε μια μακροπρόθεσμη αλλαγή τάσης για να καταγράψουμε κέρδη.

Προσθέσαμε Καναδικός Ειρηνικός (CP) να μας HY χαρτοφυλάκιο τον Απρίλιο του 2020, μια πολύ κατάλληλη στιγμή για να αγοράσετε έναν φτηνό σιδηρόδρομο. Απολαύσαμε γρήγορα γρήγορα κέρδη.

Πώς καταλάβαμε όμως πότε ήρθε η ώρα να κλείσουμε τα κέρδη;

Λοιπόν, είναι εν μέρει τέχνη και εν μέρει επιστήμη. Είδαμε την CP να πληρώνει —ίσως πάρα πολλά— για να αποκτήσει το Kansas City Southern. Αυτό ήταν μια βασική ανησυχία.

Αυτό αντικατοπτρίστηκε στο μακροπρόθεσμο διάγραμμα. Το CP σημείωσε ένα "χαμηλό υψηλό" και το πήραμε ως το σύνθημά μας για να εξαργυρώσουμε τα κέρδη.

Δεν πουλήσαμε ακριβώς στην κορυφή, αλλά πιάσαμε το μεγαλύτερο μέρος της κίνησης ψηλότερα. Αυτός ο νικητής, που τον αφήσαμε να τρέχει για πολλούς μήνες, άρχισε να μειώνεται.

Επιπλέον, η έκδοση του 2022 του χρηματιστηρίου κοιτούσε προορίζεται να γίνει ένα μεγάλο καυτερό χάος. Γιατί λοιπόν να παραμείνουμε στο CP; Με ένα πτωτικό σκηνικό και μια ανάλυση μεγάλης εικόνας, ήταν λογικό να πάρουμε τα χρήματα.

(Πιστεύαμε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα ήταν το πρόβλημά μας το 2022. Αντίθετα, ένας δικτάτορας που χρησιμοποιούσε ένα βιβλίο από τη δεκαετία του 1930 εισέβαλε σε ένα γειτονικό κυρίαρχο έθνος στο όνομα ενός αρπαγή γης. Αλλά ξεφεύγω… πίσω για να σταματήσω τις απώλειες.)

Η "μεγάλη στάση εικόνας" μας στο CP μας κράτησε στο πλοίο για 20 μήνες. Κάναμε κάποια ωραία κέρδη και βγήκαμε από το τρένο πριν βγει από τις γραμμές το 2022.

Οι αγορές είναι ασταθείς αυτή τη στιγμή, τουλάχιστον. Ας φροντίσουμε να λάβουμε υπόψη τις μακροπρόθεσμες τάσεις των συμμετοχών μας. Αυτό είναι ένα καλύτερο στοίχημα από το να βάλεις μια στάση βάσει ποσοστού και να αποσυρθείς από έναν κατά τα άλλα καλό μερισματολήπτη.

Ο Brett Owens είναι επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για το Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες εξαιρετικές ιδέες εισοδήματος, λάβετε το δωρεάν αντίγραφο της τελευταίας ειδικής αναφοράς του: Το χαρτοφυλάκιό σας πρόωρης συνταξιοδότησης: Τεράστια μερίσματα—κάθε μήνα—για πάντα.

Αποκάλυψη: καμία