Όταν το χρηματιστήριο σφυροκοπείται, οι ευκαιρίες αφθονούν — ή έτσι φαίνεται. Αλλά σε μια bear market, το κλειδί για την επιτυχία της επένδυσης είναι ο διαχωρισμός των αλόγιστων απορριπτόμενων από τα υπερτιμημένα σκουπίδια.
Με περίπου τα δύο τρίτα των αποθεμάτων στο
S & P 500
Πτώση πάνω από 20% από τα υψηλά όλων των εποχών και ο ίδιος ο δείκτης πέφτει κατά 15%, πολλές μετοχές είναι προς πώληση. Οι επενδυτές έχουν την επιλογή τους από σχεδόν κάθε τομέα, από υπηρεσίες τεχνολογίας και επικοινωνίας έως βασικές και διακριτικές υπηρεσίες για τους καταναλωτές.
Αλλά το χρηματιστήριο δεν μοιάζει με ένα κατάστημα ρούχων, όπου οι ευκαιρίες εξαγοράζονται ευχάριστα, ακόμα κι αν δεν φαίνονται όλα τόσο καλά όταν επιστρέψετε στο σπίτι. Αντίθετα, όταν οι μετοχές πέφτουν, πολλοί επενδυτές δυσκολεύονται να τραβήξουν τη σκανδάλη, φοβούμενοι ότι θα επιλέξουν κάτι που απλώς προσθέτει στον πόνο που ήδη ταλαιπωρεί τα χαρτοφυλάκια τους. Υπάρχουν όμως ευκαιρίες ανάμεσα στα ερείπια.
«Το χάος έχει δημιουργήσει μια χούφτα ευκαιριών αγοράς», λέει ο Andy Kapyrin, συν-διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων στη RegentAtlantic, μια εταιρεία διαχείρισης περιουσίας με έδρα το Νιου Τζέρσεϊ. «Αξίζει να μπείτε στο χάος».
Οι Bear Markets φαίνεται να εκθέτουν πάντα μετοχές με υψηλές αποτιμήσεις, κακή λογιστική και αδύναμα κέρδη, μεταξύ άλλων ζητημάτων. Και ποτέ δεν αρκεί απλώς να σαρώσετε την αγορά για μετοχές που διαπραγματεύονται στο χαμηλό άκρο του εύρους αποτίμησής τους—η αναλογία τιμής/κέρδους μιας μετοχής από μόνη της δεν αποτελεί ένδειξη ότι είναι πραγματικά φθηνή.
«Το πρώτο βήμα είναι να ρωτήσετε εάν η μετοχή είναι τόσο φθηνή όσο φαίνεται», λέει ο Chris Senyek, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στη Wolfe Research. Το δεύτερο «είναι να εξετάσουμε τη διάρκεια των κερδών».
Δεν είναι εύκολο. Ο Jim Rocchio, συνιδρυτής της Kailash Concepts Research (KCR), λέει ότι η ομάδα του αναλύει παράγοντες όπως η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων και οι διαφορές μεταξύ των αναφερόμενων, πραγματικών και κερδών σε μετρητά, καθώς και άλλες μετρήσεις. Το θέμα είναι να βρείτε εταιρείες υψηλής ποιότητας που συναλλάσσονται σε λογικές αποτιμήσεις.
Εδώ είναι έξι μετοχές που ταιριάζουν στο λογαριασμό.
Αλφάβητο
| Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. EPS | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. P/E |
|---|---|---|---|
| $2,155.85 | -25.60% | $115.76 | 18.6 |
Πηγή: FactSet
Γονέας Google
Αλφάβητο
(σημείο: GOOGL) έχει υποχωρήσει περίπου 26% το 2022, 11 ποσοστιαίες μονάδες περισσότερες από την πτώση 500% του S&P 15. Αλλά αυτή η πτώση έχει κάνει θαύματα για την αποτίμηση της μετοχής, η οποία έχει υποχωρήσει σε 18.6 φορές τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών, από 25 φορές στην αρχή του έτους. Ωστόσο, λίγα έχουν αλλάξει για την Alphabet, και το μέλλον εξακολουθεί να φαίνεται λαμπρό. Οι πωλήσεις και τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κατά 15% και 19% το 2023 σε σύγκριση με το 2022, αντίστοιχα. Η Google εξακολουθεί να κυριαρχεί στην αναζήτηση στο Διαδίκτυο και στις πωλήσεις διαφημίσεων και εξακολουθεί να είναι μια μηχανή ταμειακών ροών. Η Alphabet δημιούργησε 67 δισεκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές το 2021 και αναμένεται να παράγει περίπου 339 δισεκατομμύρια δολάρια μεταξύ 2023 και 2025. Όπως λένε, ακολουθήστε τα χρήματα.
Lam Research
| Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. EPS | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. P/E |
|---|---|---|---|
| $509.21 | -29.20% | $36.28 | 14 |
Πηγή: FactSet
Θα νομίζατε ότι η τρέχουσα έλλειψη chip θα ήταν καλή
Lam Research
(LRCX), η οποία κατασκευάζει τον εξοπλισμό που παράγει τσιπ ημιαγωγών. Αντίθετα, η μετοχή της Lam έχει υποχωρήσει 29% φέτος, καθώς έχει υποφέρει από τους δικούς της περιορισμούς προσφοράς, για να μην αναφέρουμε το υψηλότερο κόστος. Ωστόσο, η μετοχή της Lam διαπραγματεύεται με μόλις 14 φορές τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών. Αυτό είναι μια έκπτωση στον δικό του μέσο όρο πενταετίας 14.8 φορές και του S&P 500 17.4 φορές. Παρά την έκπτωση, οι πωλήσεις και τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κατά 7% και 10%, αντίστοιχα, το ημερολογιακό έτος 2023, και οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα φτάσουν τα 5.1 δισεκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, η δουλειά του Senyek στη Wolfe Research και η ανάλυση της KCR δείχνουν ότι η λογιστική της είναι σταθερή. Οι επενδυτές παίρνουν αυτό για το οποίο πληρώνουν.
Meta Πλατφόρμες
| Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. EPS | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. P/E |
|---|---|---|---|
| $191.63 | -43.00% | $12.22 | 15.7 |
Πηγή: FactSet
Υπάρχουν πολλά πράγματα που δεν αρέσουν στον γονέα του Facebook
Meta Πλατφόρμες
(FB), η μετοχή της οποίας έχει υποχωρήσει 43% φέτος. Οι πωλήσεις της εταιρείας μέσων κοινωνικής δικτύωσης ήταν πολύ χαμηλότερες από τις προσδοκίες της Wall Street λόγω των αλλαγών στις
Apple
(AAPL) και τον ανταγωνισμό από την TikTok. Η Meta θα ξοδέψει έναν τόνο μετρητών για να φτιάξει το metaverse και να ανταποκριθεί στο όνομά του. Οι πωλήσεις της Meta αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 16% το 2023 και αναμένεται να δημιουργήσει περίπου 31 δισεκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερη ταμειακή ροή. Η μετοχή της Meta διαπραγματεύεται τώρα μόλις 15.7 φορές τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών, μια έκπτωση στον S&P 500. «Το Facebook με έκπτωση στην αγορά;» λέει ο Kapyrin της RegentAtlantic. "Αυτή είναι μια μετοχή αξίας σύμφωνα με τον ορισμό των περισσότερων ανθρώπων."
micron Technology
| Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. EPS | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. P/E |
|---|---|---|---|
| $70.60 | -24.20% | $11.46 | 6.2 |
Πηγή: FactSet
micron Technology
Η (MU), η οποία κατασκευάζει τσιπ μνήμης για ηλεκτρονικές συσκευές, είναι σχεδόν πάντα φθηνή. Αλλά μετά από πτώση 24% το 2022, το απόθεμα είναι πραγματικά φθηνό. Η Micron διαπραγματεύεται με μόλις 6.2 φορές τα κέρδη, κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας που ήταν 8.9 φορές. Αυτό είναι μια αντανάκλαση της κυκλικής φύσης της Micron (και των τσιπ μνήμης), αν και τώρα η επιχείρηση μοιάζει να βρίσκεται σε ανοδική πορεία, με τις πωλήσεις και τα κέρδη να αναμένεται να αυξηθούν κατά 16% και 24%, αντίστοιχα, το ημερολόγιο του 2023. Επιπλέον, η εταιρεία είναι ένας πολύ συνεπής παράγοντας ελεύθερων ταμειακών ροών—είχε 3.4 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021 και αναμένεται να δημιουργήσει άλλα 8.8 δισεκατομμύρια δολάρια και 10.6 δισεκατομμύρια δολάρια τα ημερολογιακά έτη 2023 και 2024, αντίστοιχα.
Netflix
| Πρόσφατη τιμή | Αλλαγή από έτος σε ημερομηνία | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. EPS | Επόμενες 12 Μουσ. Εκτιμ. P/E |
|---|---|---|---|
| $191.40 | -68.20% | $10.72 | 17.9 |
Πηγή: FactSet
Netflix
'S
(NFLX) Η φούσκα του Covid-19 έχει σκάσει—και η μετοχή έχει ξεφουσκώσει βιαστικά. Οι μετοχές μειώθηκαν κατά 68% το 2022, περίπου το ήμισυ από ό,τι ήταν στην αρχή της πανδημίας, τον Μάρτιο του 2020. Ο ανταγωνισμός στη ροή βίντεο έχει αυξηθεί και τράβηξε λίγο την αύξηση των συνδρομητών του Netflix. η εταιρεία γνώρισε πρόσφατα την πρώτη της μείωση συνδρομητών από το 2011. Τώρα, ωστόσο, το Netflix φαίνεται ότι θα μπορούσε να είναι μια κατάσταση επένδυσης αξίας. Η μετοχή διαπραγματεύεται για 17.9 φορές τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών, κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας 67.7 φορές και ελαφρώς περισσότερο από τον S&P 500. Αυτό είναι φθηνό «για μια εταιρεία με υψηλότερα περιθώρια κέρδους, λαμπρό μέλλον και μικρότερο χρέος» από το μέσο απόθεμα, λέει ο Kapyrin της RegentAtlantic.
Τεραντίν
Μερίδια του
Τεραντίν
Η (TER), η οποία κατασκευάζει εξοπλισμό δοκιμών για τη βιομηχανία ημιαγωγών καθώς και ρομπότ για βιομηχανικούς αυτοματισμούς, έχει μειωθεί περίπου 36% από έτος μέχρι σήμερα, με περισσότερο από το ήμισυ αυτής της πτώσης να σημειώνεται μία ημέρα αφότου η εταιρεία έδωσε απογοητευτικές οδηγίες πωλήσεων. Η καθοδήγηση, ωστόσο, δεν οφειλόταν σε έλλειψη ζήτησης, αλλά σε καθυστέρηση στην ανάπτυξη της τεχνολογίας. Η Teradyne εξακολουθεί να αναμένει να κερδίσει περίπου 8 δολάρια ανά μετοχή το 2024 και η μετοχή αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται με 20 φορές τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών. Επιπλέον, οι προσαρμοσμένες εκτιμήσεις κερδών και οι εκτιμήσεις που βασίζονται σε γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές ή GAAP είναι μικρές. Η Teradyne έχει μερικά από τα πιο καθαρά οικονομικά στοιχεία στον S&P 500, σύμφωνα με το KCR.
Γράψτε στο Al Root στις [προστασία μέσω email]
Πηγή: https://www.barrons.com/articles/stocks-to-buy-now-alphabet-facebook-netflix-bargains-51653668705?siteid=yhoof2&yptr=yahoo