Οι μετοχές ανεβαίνουν σαν να είναι «η αποστολή εκπληρώθηκε» — αλλά οι επενδυτές προτρέπουν να είμαστε προσεκτικοί καθώς ο Nasdaq εισέρχεται στην ανοδική αγορά

Ο Samana προειδοποίησε ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός ακόμη και μετά την υποχώρηση τον Ιούλιο. Ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος αφαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, θα παραμείνει πιθανώς «πεισματικά» υψηλός καθώς τομείς όπως η αύξηση των μισθών και το κόστος στέγασης τείνουν να είναι πιο κολλώδεις, κάτι που πιθανότατα θα παραμείνει «πρόβλημα» για την Federal Reserve, είπε. 

Οι αμερικανικές μετοχές κατέγραψαν ράλι την Τετάρτη, με τον βαρύ για την τεχνολογία Nasdaq Composite εισόδου στην περιοχή της ανοδικής αγοράς, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.

Οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν αμυντικοί, σύμφωνα με τον Samana, ο οποίος είπε ότι η Wells Fargo αγαπά την υγειονομική περίθαλψη και είναι υπέρβαρος στον τομέα, ενώ πρόσφατα αναβάθμισε τα βασικά είδη καταναλωτών και τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας σε ουδέτερες. Αναμένει ότι η ύφεση θα ξεκινήσει το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, αν και «δεν πιστεύουμε ότι οι αγορές μετοχών αντανακλούν αυτό».

Διαβάστε: Cathie Wood της ARK: Οι ΗΠΑ βρίσκονται ήδη σε ύφεση, μπορεί να βγουν το 2023

Το Wells Fargo Investment Institute αγαπά επίσης την ενέργεια και την τεχνολογία, είπε ο Samana. 

«Μας αρέσει η τεχνολογία λόγω της εστίασής της στην επιχείρηση του εταιρικού πελάτη», σε αντίθεση με τους καταναλωτές των οποίων οι διακριτικές δαπάνες μπορεί να περιοριστούν, είπε. Ο Samana είπε ότι «οι εταιρείες πιθανότατα θα περάσουν από αυτήν την επόμενη ύφεση σε ελαφρώς καλύτερη κατάσταση από τους καταναλωτές, οι οποίοι θα έχουν μια αρκετά δύσκολη περίοδο με υψηλότερο κόστος δανεισμού» και υψηλό πληθωρισμό.

Ο πληθωρισμός των ΗΠΑ, όπως μετρήθηκε με τον δείκτη τιμών καταναλωτή, παρέμεινε αμετάβλητος τον Ιούλιο, μετά από άλμα 1.3% τον Ιούνιο, με ετήσιο ρυθμό 8.5%, το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ ανέφερε την Τετάρτη. Ο ρυθμός του πληθωρισμού τους τελευταίους 12 μήνες επιβραδύνθηκε από 9.1% τον Ιούνιο. 

Διαβάστε: Ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ εκπλήσσεται σε πτώση τον Ιούλιο

Ο πληθωρισμός του Ιουλίου ήταν χαμηλότερος από το αναμενόμενο, δήλωσε ο Τζορτζ Κατραμπόνε, επικεφαλής συναλλαγών στην Αμερική του Ομίλου DWS, σε τηλεφωνική συνέντευξη την Τετάρτη. «Ο πυρήνας ήταν καλύτερος από ό,τι φοβόταν ο κόσμος».

Ο βασικός ΔΤΚ, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τα τρόφιμα και την ενέργεια, αυξήθηκε 0.3% τον Ιούλιο, επιβραδύνοντας από την αύξηση του πληθωρισμού κατά 0.7% τον Ιούνιο. Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση της Wall Street Journal είχαν προβλέψει ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 0.2% τον Ιούλιο και ότι ο βασικός πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 0.5%.

"Υπάρχει κάποια αισιοδοξία με βάση ορισμένα από τα δεδομένα που έχουμε δει", δήλωσε ο Catrambone. «Αλλά αν η αγορά συνεχίσει να αυξάνεται, θα δείτε τις αποτιμήσεις να αρχίζουν να τεντώνονται ξανά».

Κατά την άποψή του, «η αγορά προχωρά», με τον S&P 500 να διαπραγματεύεται τώρα με αναλογία μελλοντικής τιμής προς κέρδη περίπου 17.5, ακόμη και όταν η Fed παραμένει προσηλωμένη σε στόχο πληθωρισμού 2%. Επιπλέον, οι «παγκόσμιοι αντίθετοι άνεμοι» παραμένουν, είπε, επισημαίνοντας τις ανησυχίες για τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας και τις γεωπολιτικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας σε σχέση με την Ταϊβάν.

Ο Catrambone είπε ότι ανησυχεί ότι «η αγορά αγνοεί» πόση δουλειά λέει η Fed ότι πρέπει να κάνει ακόμη για να μειώσει τον πληθωρισμό αυξάνοντας το επιτόκιο αναφοράς.

Διαβάστε: Ο Έβανς της Fed λέει ότι τα στοιχεία ΔΤΚ του Ιουλίου ήταν «θετικά», αλλά «κανείς δεν μπορεί να είναι ευχαριστημένος» με ετήσιο ποσοστό πληθωρισμού 8.5%.

Αμερικανικές μετοχές Έκλεισε απότομα ανοδικά την Τετάρτη, με τον Nasdaq Composite να προηγείται. Ο S&P 500
SPX,
+ 2.13%
σημείωσε άνοδο 2.1% και τερμάτισε στις 4,210.24 μονάδες, ενώ ο Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.63%
σημείωσε άνοδο 1.6% και ο τεχνολογικός Nasdaq
COMP,
+ 2.89%
σημείωσε άνοδο 2.9%, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.

Οι επενδυτές «θα πρέπει να επικεντρωθούν στην κερδοφόρα τεχνολογία, την ποιότητα στον τομέα της τεχνολογίας», πρότεινε η Catrambone.

Ο Steve Chiavarone, επικεφαλής λύσεων πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στην Federated Hermes, δήλωσε ότι ήταν λιποβαρής τεχνικός «για το καλύτερο μέρος του έτους» και είναι «ουδέτερος» όταν πρόκειται για μετοχές έναντι ομολόγων. 

«Η τεχνολογία διαπραγματεύεται με βάση τις προσδοκίες των επιτοκίων», δήλωσε ο Chiavarone τηλεφωνικά την Τετάρτη, με τις αναπτυξιακές μετοχές όπως η τεχνολογία να έχουν πληγεί νωρίτερα αυτό το έτος εν αναμονή της αύξησης των επιτοκίων της Fed για την καταπολέμηση της εκτίναξης του πληθωρισμού. Τώρα η αγορά φαίνεται να κοιτάζει μπροστά σε μια πιθανή στροφή της Fed, όπου η κεντρική τράπεζα θα σταματήσει την πεζοπορία καθώς ο πληθωρισμός κορυφώνεται σε μια πιθανή ύφεση και στη συνέχεια θα μειώσει τα επιτόκια.

«Νομίζω ότι είναι πολύ χαριτωμένο κατά το ήμισυ», είπε ο Chiavarone. «Νομίζω ότι όλο αυτό θα πάρει περισσότερο χρόνο» για να γίνει. 

Ενώ το ράλι του χρηματιστηρίου της Τετάρτης αντανακλά κάποια «ανακούφιση» αφού η μέτρηση του πληθωρισμού τον Ιούλιο ήταν καλύτερη από το αναμενόμενο, «δεν νομίζω ότι αλλάζει το παιχνίδι», είπε. «Οι τιμές της ενέργειας μειώθηκαν, κάτι που είναι καλό», είπε, αλλά ο βασικός πληθωρισμός τους τελευταίους 12 μήνες παρέμεινε σταθερός στο 5.9%.

«Οι χρηματοοικονομικές συνθήκες είναι πιο χαλαρές τώρα» από ό,τι πριν από την αύξηση της Fed τον Ιούλιο, αν και η Fed στοχεύει να σφίξει τη νομισματική της πολιτική για να μειώσει τον πληθωρισμό, δήλωσε ο Chiavarone.

Δείτε επίσης: Οι χρηματιστηριακοί επενδυτές ευχαριστούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ιουλίου. Μεγάλες εταιρείες όπως η Pimco και η BlackRock δεν είναι τόσο σίγουροι.