Η πάνω σειρά
Η χρηματιστηριακή αγορά έκλεισε το χειρότερο τρίμηνό της από το κραχ της αγοράς που προκλήθηκε από την πανδημία στις αρχές του 2020 την Πέμπτη, αλλά ένας αναζωπυρούμενος ενεργειακός τομέας που τροφοδοτείται από τις εκτοξεύσεις των τιμών του πετρελαίου έχει καταγράψει ένα εκπληκτικό ράλι, με τους ειδικούς να προβλέπουν ότι η άνοδος θα συνεχιστεί μόνο εν μέσω αυξημένου πληθωρισμού και ανόδου επιτόκια.
Ο θρυλικός επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ όργωνε αυτή τη συγκομιδή μετοχών που είχαν προηγουμένως χτυπηθεί σκληρά κατά τη διάρκεια της … [+]
Getty
Βασικά Στοιχεία
Αν και ο ευρύτερος S&P 500 υποχώρησε 4.9% το πρώτο τρίμηνο, ο δείκτης S&P 500 Energy έχει εκτοξευθεί σχεδόν 40%, επισκιάζοντας το δεύτερο καλύτερο κέρδος 4% (από επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας) και σημειώνοντας έναν από τους τρεις μόνο τομείς σε θετικό έδαφος.
Η πτώση του S&P από τον Ιανουάριο έχει «νηφάλιασε» τους ανοδικούς επενδυτές, αλλά ο ενεργειακός τομέας έχει σημειώσει μια «μετεωρική άνοδο», δήλωσε η Savita Subramanian της Bank of America σε σημείωμα προς πελάτες την περασμένη εβδομάδα, προβλέποντας ότι ο κλάδος θα συνεχίσει να έχει καλύτερη απόδοση ακόμη και αν είναι γεωπολιτική. Οι κίνδυνοι υποχωρούν και ο αυξημένος πληθωρισμός συνεχίζεται.
Πρωταγωνιστής της εκπληκτικής επανάληψης του πρώτου τριμήνου του κλάδου, η κορυφαία μετοχή της S&P Occidental Petroleum εκτοξεύτηκε πάνω από 98% για το καλύτερο τέταρτο ποτέ, ενισχύθηκε από μια νέα επένδυση σχεδόν 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων νωρίτερα Αυτό το μήνα από την Berkshire Hathaway του θρυλικού επενδυτή Warren Buffett, τον μεγαλύτερο μέτοχο του πετρελαϊκού κολοσσού.
Την περασμένη εβδομάδα, ο αναλυτής της BMO Capital Phillip Jungwirth αναβάθμισε τις μετοχές της Occidental για να αντανακλούν τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου, επικροτώντας παράλληλα το «φιλόδοξο και οραματικό» σχέδιο της εταιρείας να επιτύχει. καθαρές μηδενικές εκπομπές πριν από το 2040 — απηχώντας επαίνους από τον Buffett, ο οποίος τον περασμένο μήνα είπε ότι η Berkshire «αγόρασε ό,τι μπορούσαμε» αφού εντυπωσιάστηκε από την CEO Vicki Hollub στην τελευταία κλήση κερδών της Occidental.
Αν και τα ενεργειακά αποθέματα κατέρρευσαν καθώς το lockdown πανδημίας οδήγησε στη ζήτηση πετρελαίου το πρώτο τρίμηνο του 2020, ο κλάδος έχει πλέον ανακτήσει περισσότερες από αυτές τις απώλειες: Από τις 10 μετοχές του S&P με τις καλύτερες επιδόσεις αυτό το τρίμηνο, επτά προέρχονται από τον ενεργειακό τομέα, με Halliburton, Apa και Ο Μαραθώνιος σημειώνει άνοδο 67%, 55% και 55%, αντίστοιχα, φθάνοντας στα υψηλότερα επίπεδά τους εδώ και σχεδόν τέσσερα χρόνια.
Με τις τιμές του πετρελαίου να εξακολουθούν να ξεπερνούν τα 100 δολάρια το βαρέλι, οι ενεργειακές μετοχές θα μπορούσαν να πέσουν θύματα εκπτώσεων σε περίπτωση αποκλιμάκωσης των εντάσεων μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, αλλά οι τιμές των μετοχών εξακολουθούν να βρίσκονται κοντά σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ σε σχέση με τα κέρδη, και ο κλάδος λειτουργεί επίσης να προσελκύσει κοινωνικά προσανατολισμένους επενδυτές με σχέδια απαλλαγής από τις ανθρακούχες εκπομπές (όπως της Occidental) και κίνητρα, λέει ο Subramanian.
Βασικό υπόβαθρο
Οι τιμές του πετρελαίου ήταν σε άγρια άνοδο τα τελευταία δύο χρόνια, τροφοδοτώντας την αστάθεια μεταξύ των ενεργειακών αποθεμάτων που τείνουν να κινούνται παράλληλα. Οι τιμές εισχώρησαν αρνητικό έδαφος για πρώτη φορά στην ιστορία, την άνοιξη του 2020, όταν τα lockdown Covid οδήγησαν σε υπερπληθυσμό της προσφοράς που έγινε πολύ ακριβό για να διατηρηθεί. Αν και ο S&P επέστρεψε σε νέα υψηλά μέσα σε έξι μήνες, οι τιμές του πετρελαίου δεν ανέκαμψαν. Η ExxonMobil, η μεγαλύτερη εταιρεία πετρελαίου της χώρας, έκλεισε το έτος ως μία από τις μετοχές με τις χειρότερες επιδόσεις, σημειώνοντας βουτιά 40%. Γρήγορα προς τα εμπρός για το 2022 και οι αυξανόμενες τιμές της ενέργειας έχουν τροφοδοτήσει τον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων 40 ετών. Εν όψει της απαγόρευσης του προέδρου Τζο Μπάιντεν στις εισαγωγές ρωσικού πετρελαίου αυτόν τον μήνα, οι τιμές του πετρελαίου εκτοξεύτηκαν σε υψηλό σχεδόν 14 ετών. Η Exxon αυξήθηκε κατά 36% φέτος.
Εφαπτομένος
Η οικονομία που άνοιξε ξανά και η τεράστια δημοσιονομική τόνωση βοήθησαν να τροφοδοτήσουν ένα από τα πιο δυνατά ξεκινήματα σε μια ανοδική αγορά που έγινε ποτέ, χάρη κυρίως στα χαμηλά επιτόκια, δήλωσε ο Jeff Buchbinder της LPL Financial σε σχόλια μέσω email. Τώρα, με την Federal Reserve αύξηση των επιτοκίων και να χαλαρώσει την οικονομική της υποστήριξη, οι μετοχές —και ιδιαίτερα αυτές της τεχνολογίας— δυσκολεύονται. Ο τομέας των υπηρεσιών επικοινωνίας, ο οποίος περιλαμβάνει τη μητρική Meta και την Alphabet του Facebook, σημείωσε βουτιά 10% φέτος, ενώ ο κλάδος της πληροφορικής σημείωσε πτώση 8.5%.
Τι να προσέχεις
Αν και οι αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου ήταν ένα όφελος για τις εταιρείες ενέργειας, ορισμένοι αναλυτές ανησυχούν ότι οι επιπτώσεις τους θα μπορούσαν να εμποδίσουν την οικονομική ανάπτυξη. Σε σημείωμα προς πελάτες αυτόν τον μήνα, ο Ίθαν Χάρις της Bank of America δήλωσε ότι ανησυχεί ότι η ισχυρότερη από την αναμενόμενη σύσφιξη της Fed, σε συνδυασμό με ένα σοκ στην τιμή του πετρελαίου ή άλλο απρόβλεπτο γεγονός, θα αποτελούσε «σοβαρό κίνδυνο» ύφεσης. Τη Δευτέρα, η τράπεζα δήλωσε ότι αναμένει ταχύτερες αυξήσεις επιτοκίων υπό το φως του παρατεταμένου πληθωρισμού και μείωσε τις προβλέψεις της για αύξηση του ΑΕΠ το επόμενο έτος στο 1.8% από 1.7%, έναντι 5.7% πέρυσι.
Περισσότερες Πληροφορίες
Καθώς ο Μπάιντεν απαγορεύει το πετρέλαιο του Πούτιν, ποιες είναι οι εναλλακτικές λύσεις; (Forbes)
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/31/stocks-just-posted-worst-quarter-since-covid-market-crash-but-buffetts-new-favorite-sector- καταγεγραμμένη-μετεωρική-ανάβαση/