Οι μετοχές πέφτουν 20% εάν τα ομόλογα έχουν σωστό πληθωρισμό στο μοντέλο JPMorgan

(Bloomberg) — Η διευρυνόμενη αποσύνδεση μεταξύ μετοχών και ομολόγων υποδηλώνει κίνδυνο πτώσης 20% για τις μετοχές, εάν τα ομόλογα αποδειχθούν σωστά ως προς την αστάθεια του πληθωρισμού στην τιμολόγηση, σύμφωνα με τη μοντελοποίηση των αναλυτών στρατηγικής της JPMorgan Chase & Co.

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg

Η άποψη υπογραμμίζει πόσο οι επενδυτές σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων αγωνίζονται να κατανοήσουν το τοπίο της αγοράς από την πανδημία. Η απόκλιση εμφανίστηκε πλήρως αυτή την εβδομάδα, με τον S&P 500 να εισέρχεται σε μια ανοδική αγορά όπως ακριβώς στοιχηματίζει για άλλη μια αύξηση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας τον Ιούλιο και αφού οι κεντρικές τράπεζες της Αυστραλίας και του Καναδά άδικα τους εμπόρους.

«Οι αγορές ομολόγων εξακολουθούν να τιμολογούν σε μια διαρκή περίοδο αυξημένης μακροοικονομικής αβεβαιότητας, ακόμη και αν υπήρξε κάποια μέτρια πτώση τους τελευταίους τρεις μήνες», έγραψαν σε σημείωμα αναλυτές στρατηγικής, όπως ο Νικόλαος Πανιγκιρτζόγλου και η Mika Inkinen. «Αντίθετα, οι αγορές μετοχών φαίνονται «τιμολογημένες για την τελειότητα» με τον S&P τώρα πάνω από μια εκτίμηση της εύλογης αξίας, εξετάζοντας την άνοδο της μακροοικονομικής αστάθειας από την πανδημία».

Η μεταβλητότητα του πληθωρισμού, ωστόσο, ενέχει κίνδυνο και για τα ομόλογα, σύμφωνα με τους αναλυτές στρατηγικής. «Αν οι αγορές ομολόγων εξετάσουν την αύξηση του όγκου του πληθωρισμού από τις αρχές του 2021, οι πραγματικές αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ θα μπορούσαν να μειωθούν κατά περίπου 70 μονάδες βάσης», έγραψαν.

Διαβάστε περισσότερα: Ο S&P 500 φτάνει στο ορόσημο ανόδου της αγοράς καθώς οι έμποροι εξετάζουν το μονοπάτι της Fed

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP