Ο θρύλος των επενδύσεων Seth Klarman επέστρεψε στις ρίζες του στο Harvard Business School για να δηλώσει ότι το χρηματιστήριο εξακολουθεί να είναι πολύ ακριβό ακόμα και με την πτώση του φέτος.
«Έχετε ένα χρηματιστήριο που είναι ένα από τα πιο ακριβά ποτέ», είπε ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Baupost με επίκεντρο την αξία, σε συνέντευξη που δημοσιεύτηκε την Παρασκευή. Ο S&P 500
SPX,
έχει πλέον μειωθεί κατά 23% για το έτος.
Είπε ότι υπάρχουν διασταυρούμενα ρεύματα που χτυπούν την αγορά αυτή τη στιγμή, εντοπίζοντας πρώτα την άνοδο των επιτοκίων.
«Τα επιτόκια αρχίζουν να κινούνται υψηλότερα, και θα πρέπει να κινούνται υψηλότερα, επειδή διατηρούνται τεχνητά χαμηλά για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα», είπε στον Das Narayandas, καθηγητή στο Harvard Business School. «Νομίζω ότι θα ταρακουνήσει μερικούς ανθρώπους, ακόμα και το σύστημα, όταν αρχίσουν να κινούνται ψηλότερα».
«Ήταν μια ανοδική αγορά ομολόγων 35 ετών, οπότε αυτό θα είναι ένα μεγάλο σοκ που θα δοκιμάσει, νομίζω ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που έχουν αντισταθμιστεί, ποιοι έγραφαν παράγωγα που δεν έπρεπε να γράψουν, ποιοι βγήκαν έξω για να πάρουν μεγαλύτερους κινδύνους στο χαρτοφυλάκιό τους, γιατί αν δεν μπορείτε να τα βγάλετε σε ομόλογα, οι άνθρωποι προσπαθούν να τα βγάλουν κάπου αλλού».
Ο πληθωρισμός, προσθέτει, είναι μια πρόκληση γιατί στους επενδυτές δεν αρέσει να έχουν εγγυημένες ζημίες από το ασφαλές χαρτοφυλάκιό τους. Ο πόλεμος στην Ουκρανία — «προφανώς ένας επιθετικός πόλεμος» — είναι ένα άλλο ζήτημα.
Ο Klarman εντόπισε επίσης έναν άλλο κίνδυνο. «Ανησυχώ επίσης για τις μεγάλες διαφορές στην αμερικανική κοινωνία. Δεν είναι μόνο βόρεια και νότια, μεγάλες πόλεις και αστικές και αγροτικές περιοχές, δεν είναι μόνο κόκκινο και μπλε ακόμη. Οι διαφορές είναι πραγματικά τεράστιες και πηγαίνουν σε μεγαλύτερη τεχνολογία και ποιος είναι σε θέση να ωφεληθεί και ποιος όχι», είπε. «Πηγαίνουν σε μια αγορά εργασίας που αλλάζει πολύ γρήγορα και στην καταστροφή πολλών θέσεων εργασίας, πηγαίνουν σε αλλαγές στα μέσα ενημέρωσης, όπου υπάρχουν τόσα πολλά διαφορετικά κανάλια και όλοι δεν ακούμε τον Walter Cronkite».
Σχετικά:: Ο επενδυτής που εντόπισε την απάτη του Madoff νωρίτερα έχει ένα εντελώς νέο wΟρρυ
Ακόμα σκέφτεται το δολάριο ΗΠΑ
DXY,
θα παραμείνει ανώτατο καθώς απέρριψε το κινεζικό γουάν, το γιεν Ιαπωνίας, το ευρώ και τα κρυπτονομίσματα ως βιώσιμες εναλλακτικές λύσεις. Και αντιστάθμισε τη δική του απάντηση για τη διαίρεση στις ΗΠΑ
«Σαφώς είχαμε χειρότερα εδώ», είπε, σημειώνοντας τη Μεγάλη Ύφεση, τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο και την έλλειψη πολιτικών δικαιωμάτων. Επεσήμανε επίσης την καινοτομία, όχι μόνο στη Silicon Valley, αλλά στη Βοστώνη για βιοτεχνολογίες, τη Νέα Υόρκη και τη Φιλαδέλφεια, καθώς και εκπαιδευτικά ιδρύματα παγκόσμιας κλάσης.
Ο Κλάρμαν είπε ότι βλέπει την αξία ως χρυσό για την ασφάλεια, παρόλο που αναγνωρίζει τις επισημάνσεις του Γουόρεν Μπάφετ και άλλων ότι ο χρυσός δεν πληρώνει τόκους. "Έχει την ιστορία, είναι πολύ δύσκολο να το αποσπάσουμε, είναι τυχαίο ότι κάποιος συμβιβάστηκε με τον χρυσό και ότι δεν μπορούσαμε να πάρουμε περισσότερο από αυτό το πολύ περιορισμένο απόθεμα που έχουμε", είπε.
«Δεν μπορώ να δω το νόημα της κρυπτογράφησης», πρόσθεσε. «Έχω την αίσθηση ότι είμαι σαν το catnip για τους τεχνικούς».
«Η ιδέα ότι χρησιμοποιούμε περισσότερη ενέργεια από τη χώρα της Ισλανδίας, για την εξόρυξη επιπλέον κρυπτογράφησης, για την επίλυση μαθηματικών προβλημάτων που δεν χρειάζεται να λυθούν, μου φαίνεται τρελή».
Παρακολουθήστε την πλήρη συνέντευξη εδώ:
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-still-too-expensive-and-rising-rates-may-shock-financial-system-seth-klarman-warns-11655715024?siteid=yhoof2&yptr= yahoo