Το χρηματιστήριο είναι έτοιμο για μεγαλύτερες απώλειες καθώς η οικονομία εισέρχεται στην «επικίνδυνη ζώνη», προειδοποιεί η Morgan Stanley

Η πάνω σειρά

Η χρηματιστηριακή αγορά έσπασε ένα ιστορικό διήμερο ράλι την Τετάρτη, καθώς οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι είναι ακόμα πολύ νωρίς για να γιορτάσει κανείς, δεδομένου ενός πλήθους διαφαινόμενων κινδύνων - συμπεριλαμβανομένων των εισερχόμενων εταιρικών αναφορών που είναι πιθανό να δείξουν πόσο άσχημα επηρεάζουν τα κέρδη οι οικονομικές συνθήκες.

Βασικά Στοιχεία

Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones υποχώρησε σχεδόν 200 μονάδες, ή 0.6%, στις 30,125 στις 12:30 μ.μ. ET. μαζική Διήμερη άνοδος σχεδόν 6%, ενώ ο S&P 500 και ο τεχνολογικός Nasdaq υποχώρησαν 0.9% και 1.3%, αντίστοιχα.

«Το πρωταρχικό ερώτημα στο μυαλό πολλών επενδυτών έχει για άλλη μια φορά μετατοπιστεί στο πότε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ περιστρέφεται - όχι εάν», έγραψε σε σημείωμα ο στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley, Μάικλ Γουίλσον, λέγοντας ότι η οικονομία έχει εισέλθει σε μια «επικίνδυνη ζώνη» στην οποία η πολιτική της Fed έχει μετατραπεί. είναι αρκετά περιοριστικό ώστε να είναι βέβαιο ότι θα προκύψει χρηματοοικονομικό στρες.

Ο Wilson λέει ότι "είναι μόνο θέμα χρόνου" πριν ένα "γρήγορο και έξαλλο" γεγονός της αγοράς πείσει τη Fed να υποχωρήσει από τις αυξήσεις των επιτοκίων, οι οποίες βοηθούν στην εξομάλυνση του πληθωρισμού μειώνοντας τη ζήτηση, αλλά προειδοποιεί ότι κανείς δεν γνωρίζει ακόμη τι είδους εκδήλωση. θα είναι.

Μόλις η Fed αναστρέψει την πορεία της, οι μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου (όπως τα κρυπτονομίσματα) θα πρέπει να αυξηθούν ξανά, αλλά ο Wilson λέει ότι είναι «κακή ιδέα» να υποθέσει κανείς ότι τα κέρδη θα είναι μακροχρόνια, επειδή ένας σωρός αναδυόμενων κινδύνων - συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών αδυναμία στην Ευρώπη, το δύναμη του δολαρίου και η Κίνα ανοίγει ξανά αβεβαιότητα— πιθανότατα θα παρεμποδίσει τα κέρδη της εταιρείας τα επόμενα δύο τρίμηνα.

Σε ένα σημείωμα της Τετάρτης, ο αναλυτής της Wedbush Dan Ives έγραψε ότι τα κέρδη τον επόμενο μήνα θα είναι «κρίσιμα» για τους τεχνολογικούς γίγαντες ειδικότερα—είτε εκθέτοντας τα αρνητικά θεμελιώδη μεγέθη και προκαλώντας «τεράστιες» περικοπές κερδών το επόμενο έτος είτε αποδεικνύοντας ότι πολλές τσέπες τεχνολογίας αντέχουν καλά παρά την επιδείνωση των οικονομικών συνθηκών.

Η Morgan Stanley προβλέπει ότι ο S&P θα φτάσει τελικά σε χαμηλό επίπεδο της αγοράς μεταξύ 3,000 και 3,400 μονάδων – υποδηλώνοντας ότι ο δείκτης, ο οποίος έχει ήδη μειωθεί κατά 21.5% φέτος, θα μπορούσε να υποχωρήσει ακόμη 10% έως 20%.

Κρίσιμο απόσπασμα

«Χρειάζεται πολύς χρόνος για να πέσει [οι προβλέψεις κερδών] για τον S&P 500, επειδή είναι ένας πολύ υψηλής ποιότητας, διαφοροποιημένος δείκτης και οι εταιρείες δεν θέλουν να ρίξουν πετσέτα στα μελλοντικά τρίμηνα μέχρι να το κάνουν», λέει ο Wilson. «Αυτό είναι ένα από τα πιο δύσκολα περιβάλλοντα μακροπρόβλεψης που έχουν συναντήσει ποτέ οι περισσότερες εταιρείες. Φαίνεται ότι περισσότερες εταιρείες φτάνουν σε εκείνο το σημείο που δεν μπορούν να το παλέψουν άλλο».

Βασικό υπόβαθρο

Ο παρατεταμένος πληθωρισμός ανάγκασε τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια πιο επιθετικά από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως φέτος, με αποτέλεσμα οι μετοχές να έχουν υποφέρει. Παρά το ράλι 5% αυτή την εβδομάδα καθώς τα ψύχραιμα στοιχεία της αγοράς εργασίας υποδηλώνουν ότι η οικονομία μπορεί τελικά να επιβραδύνει αρκετά για να βοηθήσει στην πτώση του πληθωρισμού, ορισμένοι ειδικοί δεν είναι τόσο βέβαιοι ότι η Fed έχει αρκετούς λόγους να ενεργήσει λιγότερο επιθετικά. «Η οικονομία είναι πολύ ισχυρή για να περιστραφεί η Fed», δήλωσε ο αναλυτής της Oanda, Έντουαρντ Μόγια, σε σημείωμα της Τετάρτης, επισημαίνοντας ότι τα δεδομένα θέσεων εργασίας στον ιδιωτικό τομέα από τον επεξεργαστή μισθοδοσίας ADP έδειξε τον περασμένο μήνα προστέθηκαν 208,000 νέες θέσεις εργασίας καλύτερες από το αναμενόμενο.

Τι δεν ξέρουμε

Η Fed αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλες 125 μονάδες βάσης φέτος, αλλά αυτό εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον τρόπο με τον οποίο θα μετρηθούν τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία. Οι επενδυτές ελπίζουν σε χειρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας την Παρασκευή ή καλύτερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό αργότερα αυτόν τον μήνα για να δικαιολογήσουν μικρότερες αυξήσεις.

Τι να προσέχεις

Η σεζόν κερδών τρίτου τριμήνου ξεκινά την επόμενη εβδομάδα, με τα κέρδη των μεγάλων τραπεζών από τη Citigroup, την JPMorgan και τη Morgan Stanley να έχουν προγραμματιστεί για την Παρασκευή 14 Οκτωβρίου.

Περισσότερες Πληροφορίες

Ο Dow αυξάνεται 800 πόντους σε ιστορική επέκταση 2 ημερών (Forbes)

Ο Dow αυξάνει κατά 760 μονάδες καθώς η αγορά ελπίζει για θετικό τέταρτο τρίμηνο (Forbes)