Ανοδική πορεία στο χρηματιστήριο
Getty
Πριν από τέσσερις εβδομάδες, το χρηματιστήριο βρισκόταν σε σημαντικό επίπεδο θεμελίωσης. Έκτοτε, η υψηλή αστάθεια και οι εκτεταμένες προειδοποιήσεις για ύφεση δοκίμασαν τα νεύρα των επενδυτών. Το τεστ μόλις ολοκληρώθηκε με το χρηματιστήριο να βρίσκεται ξανά πάνω από αυτό το βασικό επίπεδο. Ιδού η εικόνα…
Απόδοση χρηματιστηριακού δείκτη από έτος σε έτος
John Tobey (StockCharts.com)
Τώρα είναι που η πραγματικότητα αντικαθιστά τις εικασίες
Θυμηθείτε: Το χρηματιστήριο είναι ο καλύτερος δείκτης για το τι έρχεται. Ιδιαίτερα αξιοσημείωτη είναι η πρόσφατη ευμετάβλητη αλλά θετική της δράση στον πυθμένα των πωλήσεων (καθώς οι επενδυτές υπέμειναν σε μια πλημμύρα οιωνών ύφεσης).
Είναι σημαντικό ότι τα καλά αποτελέσματα συμβαίνουν στην περίοδο κερδών, όταν η πραγματικότητα ξεπερνά τις εικασίες. Επιπλέον, η Wall Street βρίσκεται τώρα πλήρως σε προβλέψεις για το 2023. Το τρίτο τρίμηνο του 2022 είναι στο παρελθόν και το τέταρτο τρίμηνο με υψηλή ανάπτυξη του ΑΕΠ είναι εδώ. Αυτό ανοίγει το 2023 σε ευρύτερες αναλύσεις και προβλέψεις.
Ευτυχισμένο αποτέλεσμα της αρνητικότητας: Όλα τα θετικά λάμπουν έντονα
Ένα παλιό χρηματιστηριακό ρητό λέει κάπως έτσι: Όταν «αυτοί» δεν μπορούν πια να τις ρίξουν (τις μετοχές), τις ανεβάζουν. Εφαρμόζεται στη σημερινή αγορά, σημαίνει ότι όταν οι επαναλαμβανόμενοι φόβοι δεν παράγουν πλέον πωλήσεις, ήρθε η ώρα να αγοράσετε επειδή η αρνητικότητα και η πτωτική τάση της αγοράς έχουν τελειώσει.
Η ουσία: Η επένδυση σε μετοχές είναι μια διαδικασία βήμα προς βήμα
Το χρηματιστήριο βρίσκεται πάντα σε κατάσταση ρευστότητας. Επομένως, μια ακριβής προβολή τώρα μπορεί να γίνει λιγότερο χρήσιμη αργότερα. Πιο συχνά συμβαίνει μια άποψη να αλλάζει, να τροποποιείται ή να βελτιώνεται όσο περνάει ο καιρός. Μπορεί επίσης να γίνει πιο ακριβές μέσω νέων, υποστηρικτικών πληροφοριών. Αυτό που συμβαίνει πρόσφατα στο χρηματιστήριο αποτελεί ένα καλό παράδειγμα.
Για αυτόν τον λόγο, συνέδεσα τα προηγούμενα πέντε άρθρα μου (με χρονολογική σειρά) που οδήγησαν σε αυτό. Έχω συμπεριλάβει παραγράφους «Η κατώτατη γραμμή» επειδή αποτυπώνουν ένα σημείο ιδιαίτερης σημασίας εκείνη τη στιγμή.
«Η ουσία: Η εκτεταμένη αρνητικότητα του σήμερα κάνει το χρηματιστήριο ώριμο για μια έκπληξη»
«Είναι κανόνας: Όταν «όλοι» είναι πτωτικοί, είναι καιρός να κατέχουμε μετοχές. Η απλή λογική είναι ότι, ανεξάρτητα από τα αρνητικά θεμελιώδη μεγέθη, οι ξεπουλημένες τιμές των μετοχών προσφέρουν μια καλή ευκαιρία».
"Η ουσία: Ποτέ μην ποντάρετε ενάντια στην κοινή λογική"
«Η «κοινή λογική» παίζει μεγάλο ρόλο στην αντίθετη σκέψη, επειδή η δημοφιλής λογική στα κάτω (και στις κορυφές) πάντα το στερείται. Αντίθετα, δημιουργούνται επινοημένες εξηγήσεις για να υποστηρίξουν την πεποίθηση ότι τα πράγματα δεν είναι υπερβολικά.
«Ένα χρήσιμο σημάδι ότι η κοινή λογική δεν λειτουργεί είναι όταν έχετε την απόλυτη αίσθηση ότι η τρέχουσα τάση είναι εδώ για να μείνει. (Τέτοιες στιγμές, ακόμη και οι επαγγελματίες επενδυτές έχουν αυτά τα παραπλανητικά συναισθήματα.)».
"Η ουσία - Η Wall Street θέλει αυτό που δεν μπορεί να πάρει: Χθες"
«Το χθες έφυγε, αλλά τα χάλια δεν είναι. Γι' αυτό είναι σημαντικό να μην ψάχνετε για «αναπηδήσεις νεκρής γάτας». Η στρατηγική της χρήσης χρέους χαμηλού κόστους για την παραγωγή επιθυμητών αποτελεσμάτων είναι, από μόνη της, νεκρή. Αυτή η τακτική μπορεί να βρεθεί σε πολλά μέρη εκτός από τη Wall Street. Ακόμη και οι γνωστές-καλύτερες εταιρείες λειτουργίας και τα συνταξιοδοτικά ταμεία δελεάστηκαν στο εύκολο κέρδος μέσω των μαθηματικών χρέους.
«Ως αποτέλεσμα, οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων δεικτών θα μπορούσαν να αποδυναμωθούν λόγω της παθητικής προσέγγισης, η οποία βασίζεται στα πάντα. Επομένως, μια καλύτερη στρατηγική πιθανότατα θα είναι η επένδυση σε κεφάλαια ενεργά διαχειριζόμενα - εκείνα όπου οι διαχειριστές κεφαλαίων και οι αναλυτές είναι καθιερωμένοι ειδικοί. Θα επικεντρωθούν αποκλειστικά στο μέλλον, όχι στο να ξανασκεφτούν τις καλές μέρες».
"Η ουσία - Το χρηματιστήριο προβλέπει, οπότε μην περιμένετε να καταλαγιάσει η σκόνη"
«Συχνά, ακούμε ή διαβάζουμε μετά από μια σημαντική αλλαγή τάσης, «Κανείς δεν θα μπορούσε να το ξέρει». Στην πραγματικότητα, ναι, πολλοί επενδυτές προβλέπουν τι έρχεται. Αν και είναι πιθανό να μην είναι τα ίδια άτομα για κάθε σημαντική κίνηση, τα αστέρια πάντα ευθυγραμμίζονται για κάποιους. Σε τελική ανάλυση, κάποιος πρέπει να ξεκινήσει την αγορά ή την πώληση που απαιτείται για να αντιστρέψει μια τάση.
«Λοιπόν, είναι τώρα η ώρα να κατέχουμε μετοχές;
"Ετσι φαίνεται. Παρόλο που η Fed συνεχίζει να αυξάνει τα επιτόκια και ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, υπάρχουν σαφείς, θετικές αλλαγές που λαμβάνουν χώρα. Έπειτα, υπάρχουν αυτά τα «μόνα ορατά καλά νέα» – ότι ο ρυθμός πληθωρισμού, αν και υψηλός, δεν έχει αυξηθεί εδώ και μήνες».
"Η ουσία - τα επιτόκια δεν είναι το παν"
«…τα υψηλά πραγματικά επιτόκια δεν προκαλούν αυτόματα ύφεση. Για να επικρατήσει μια ύφεση (ΑΚΑ, αρνητική αναστροφή), πρέπει επίσης να υπάρχει ένας θεμελιώδης λόγος για να συμβεί. Συνήθως, τέτοιοι λόγοι είναι οι οικονομικές, χρηματοοικονομικές ή/και επενδυτικές υπερβολές ή ανισορροπίες που απαιτούν διόρθωση. Διαφορετικά, τα υψηλότερα πραγματικά επιτόκια μπορούν απλώς να προκληθούν από μια υγιή ζήτηση κεφαλαίου».
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/johntobey/2022/10/22/stock-market-just-passed-recession-test/