Οι επενδυτές στο χρηματιστήριο αντιμετωπίζουν 3 σενάρια ύφεσης το 2023

A sιερή και σύντομη ύφεση

Πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι η οικονομία έχει αρκετή αδράνεια για να αναπτυχθεί αργά τουλάχιστον μέχρι το πρώτο εξάμηνο του 2023. 

«Για να είμαστε σίγουροι ότι μια σοβαρή ύφεση θα ήταν πτωτική για τις μετοχές, ωστόσο, δεδομένης της ανθεκτικότητας της οικονομίας των ΗΠΑ και της στενής αγοράς εργασίας, αναμένουμε επιβράδυνση ή ρηχή και σύντομη ύφεση», δήλωσε η Nancy Tengler, διευθύνουσα σύμβουλος και επικεφαλής επενδύσεων της Laffer Tengler. Επενδύσεις. «Αυτό θα μπορούσε να επιτρέψει στις μετοχές να ανέλθουν στο δεύτερο εξάμηνο του 2023 (μετά από ένα ασταθές πρώτο τρίμηνο) καθώς κοιτάζουν γύρω από τη γωνία της ύφεσης».

Ο Tengler είπε ότι η τρέχουσα συναίνεση της αγοράς είναι πολύ απαισιόδοξη επειδή ο καταναλωτής έχει ακόμα εύρος ζώνης και οι δαπάνες θα διατηρηθούν καλύτερα από ό,τι προβλέπουν οι αρνητές στη στενή αγορά εργασίας. 

εργοδότες των ΗΠΑ προσέλαβε περισσότερους εργάτες από ό,τι αναμενόταν τον Νοέμβριο και αύξησε τους μισθούς, απομακρύνοντας τις περισσότερες ανησυχίες για ύφεση. Η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Νοεμβρίου έδειξε ότι η οικονομία απέκτησε 263,000 θέσεις εργασίας τον περασμένο μήνα, ξεπερνώντας τις προσδοκίες της Wall Street, με το ποσοστό ανεργίας να παραμένει σταθερό στο 3.7%, παραμένοντας κοντά στο χαμηλό μισού αιώνα.

Ωστόσο, η ανάπτυξη των θέσεων εργασίας αναμένεται να επιβραδυνθεί το 2023 καθώς τα υψηλότερα επιτόκια περιορίζουν τις επενδύσεις και καθώς περισσότερες βιομηχανίες ανακτούν πλήρως τον αριθμό των κεφαλαίων τους πριν από την πανδημία, αλλά σύμφωνα με την Τζούλια Πόλακ, επικεφαλής οικονομολόγο στο ZipRecruiter, αυτού του είδους η «ουσιαστική ψύξη» στις συνθήκες της αγοράς εργασίας θα να είναι μακριά από ύφεση.

Η Γραφείο προϋπολογισμού του ΚογκρέσουΗ εκτίμηση του δείχνει ότι ο αριθμός των απασχολουμένων Αμερικανών θα αυξηθεί από 158 εκατομμύρια το 2022 σε 174 εκατομμύρια το 2052. Ο Pollak είπε ότι η οικονομία θα πρέπει να είναι «άνετη με ακόμη χαμηλότερους αριθμούς θέσεων εργασίας τα επόμενα χρόνια». Αυτές οι προβλέψεις συνεπάγονται καθαρά κέρδη μόνο 45,000 θέσεων εργασίας το μήνα κατά μέσο όρο τα επόμενα 30 χρόνια, απουσία αύξησης της αύξησης του πληθυσμού των ΗΠΑ.

Ο Mark Luschini, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στην Janney Montgomery Scott, πιστεύει ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι πιθανό να πέσει κάτω εν όψει της πραγματικής έναρξης της ύφεσης, με την προσδοκία της «τελικής ανάκαμψης» στην άλλη πλευρά της. 

«Αναμένουμε ότι οι μετοχές θα δυσκολευτούν και θα συνεχίσουν να βρίσκονται υπό πίεση τους επόμενους μήνες ή ένα τέταρτο ή δύο, προτού επιτύχουμε τελικά μια πιο βιώσιμη άνοδο, ίσως το δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους», δήλωσε ο Luschini στο MarketWatch μέσω τηλεφώνου.

Απέδωσε την οικονομική ανθεκτικότητα στους «υγιείς ισολογισμούς» ατόμων και νοικοκυριών, που συσσώρευσαν «αφθονία αποταμιεύσεων» κατά τη διάρκεια της πανδημίας.

Βλέπω: Έσπασε το 2022 τον «φόβο» της Wall Street;uge'; Γιατί το VIX δεν αντικατοπτρίζει πλέον τη θλιβερή κατάσταση του χρηματιστηρίου

Οπως καιwamp» ύφεση

Ενώ μια σειρά από μετεωρολόγους πιστεύουν ότι μια ύφεση το 2023 θα είναι ήπια και σύντομη και θα ακολουθηθεί από ισχυρή οικονομική ανάκαμψη, ένας στρατηγικός αναλυτής της JP Morgan είπε ότι η οικονομία πιθανότατα θα δυσκολευτεί να βγει από αυτήν. 

Ο David Kelly, επικεφαλής παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής της JP Morgan Asset Management, υποστήριξε ότι αντί να πέσει από έναν «οικονομικό γκρεμό», μια τέτοια ύφεση θα έμοιαζε περισσότερο με μια ολίσθηση σε έναν «οικονομικό βάλτο», που σημαίνει ότι θα ήταν δύσκολο για την οικονομία να ανακάμψει. από αυτό. 

Τα καλά νέα είναι ότι μια παρατεταμένη περίοδος οικονομικής βαλτότητας θα πρέπει να καταπνίξει τον πληθωρισμό και να αναγκάσει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να αναστρέψει ένα σημαντικό μέρος της νομισματικής σύσφιξης του 2022, έγραψε η Kelly στο σημείωμα Νοεμβρίου. 

«Ωστόσο, η άλλη πλευρά είναι ότι μια ήπια ύφεση πιθανότατα δεν θα δημιουργούσε πολύ πρόσθετη δεσμευμένη ζήτηση και, αν υποθέσουμε ότι βλέπουμε μόνο μια μέτρια αύξηση της ανεργίας, η αύξηση της απασχόλησης και του εισοδήματος από την πτώση του ποσοστού ανεργίας θα ήταν επίσης μικρότερη από το κανονικό. " αυτός είπε. «Ίσως το πιο σημαντικό, σε αντίθεση με καθεμία από τις τέσσερις τελευταίες υφέσεις, είναι απίθανο να υπάρξει κάποιο σημαντικό δημοσιονομικό κίνητρο για την αναζωογόνηση της οικονομίας».

Οι αναλυτές της Wall Street έχουν προειδοποιήσει τους επενδυτές του χρηματιστηρίου ότι Δεν θα πρέπει να περιμένουν καμία μορφή «Fed put» το επόμενο έτος.

Βλέπω: Υπάρχει μια ανάκαμψη στο χρηματιστήριο του 2023 μετά το selloff του 2022; Τι λέει η ιστορία για τα χρόνια που χάνεις.

Καμία ύφεση ή μικρή τεχνική ύφεση

Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs έχουν διπλασιάσει την έκκλησή τους ότι η οικονομία των ΗΠΑ πιθανότατα θα επιτύχει μια ήπια προσγείωση, πράγμα που σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να τιθασεύσει τον πληθωρισμό χωρίς να περιορίσει την οικονομική ανάπτυξη. Αναμένουν επίσης ότι η οικονομία θα αποφύγει λίγο την ύφεση καθώς ο πληθωρισμός εξασθενεί και η ανεργία υποχωρεί ελαφρά.

«Οι οικονομολόγοι μας λένε ότι υπάρχει 35% πιθανότητα οι ΗΠΑ να οδηγήσουν σε ύφεση το επόμενο έτος, μια εκτίμηση που είναι πολύ κάτω από τη διάμεση τιμή του 65% μεταξύ των μετεωρολόγων σε έρευνα της Wall Street Journal», ανέφεραν οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs. Προοπτική του 2023. «Οι ΗΠΑ μπορεί να αποφύγουν μια ύφεση εν μέρει επειδή τα στοιχεία για την οικονομική δραστηριότητα δεν είναι πουθενά κοντά σε ύφεση».

Μετά το δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής αύξησης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ). στις αρχές του 2022, η οικονομία των ΗΠΑ διευρύνθηκε το τρίτο τρίμηνο, αυξάνεται με ετήσιο ρυθμό 2.9%, δείχνουν τα κυβερνητικά στοιχεία. 

Τα διαδοχικά τρίμηνα του συρρικνούμενου ΑΕΠ συχνά περιγράφονται ως «τεχνική ύφεση», αν και το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών, το οποίο λειτουργεί ως διαιτητής του επιχειρηματικού κύκλου, έχει έναν πολύ ευρύτερο ορισμό της ύφεσης.

Βλέπω: Αυτές οι πέντε ημέρες διαπραγμάτευσης αντιπροσώπευαν σχεδόν όλες τις απώλειες του S&P 500 το 2022

Οι αμερικανικές μετοχές ήταν σε καλό δρόμο την Παρασκευή για να ολοκληρώσουν τη χρονιά όχι πολύ από τα χαμηλά τους του 2022, σε αυτό που αναμένεται να είναι το χειρότερο έτος από το 2008.

Το S&P 500
SPX,
-0.25%
σημείωσε πτώση 19.2% σε ετήσια βάση από το κλείσιμο της Πέμπτης, τη δεύτερη έως την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης του έτους. Εν τω μεταξύ, ο Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.22%
σημείωσε πτώση 8.6%, ενώ ο Nasdaq Composite
COMP,
-0.11%
σημείωσε πτώση 33% μέχρι στιγμής φέτος.