Επενδυτές Χρηματιστηρίου: Μην φοβάστε τον πληθωρισμό

Η πληθωριστική τάση πλέον αυτοδιαιωνίζεται, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν μπορούν να έχουν εξαιρετικές αποδόσεις.

Ξεκινήστε με τον σημερινό πληθωρισμό:

Οι τρεις υποκείμενες αιτίες είναι:

1. Πάρα πολλά λεφτά
2. Πολύ χαμηλά επιτόκια
3. Πληθωριστικές ενέργειες/αντιδράσεις που λαμβάνονται από επιχειρήσεις, άλλους οργανισμούς, εργαζόμενους, καταναλωτές, επενδυτές και τη Wall Street

Ο αριθμός 3 είναι ο λόγος που μια πληθωριστική τάση είναι τόσο δύσκολο να σταματήσει. Είναι μια αλυσιδωτή επίδραση των «πωλητών» που πιέζουν τις τιμές προς τα πάνω τουλάχιστον σύμφωνα με τις αυξήσεις του κόστους και των «αγοραστών» που προσπαθούν να συγκρατήσουν το αναπόφευκτο.

Επομένως, μην περιμένετε αυτή η Fed να υποτάξει τον πληθωρισμό με μια «ήπια» προσγείωση. Ο πληθωρισμός πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της Fed πιθανότατα θα παραμείνει και μάλιστα θα αυξηθεί έως ότου η Federal Reserve και οι πολιτικοί ηγέτες αποδεχτούν την ανάγκη να λάβουν δραστικές, δυσάρεστες ενέργειες.

Εντάξει, αυτό ακούγεται τρομερό και οδυνηρό. Λοιπόν, πού μπαίνει το κομμάτι του χαρούμενου επενδυτή;

Πώς οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν από τις περιόδους πληθωριστικής ανάπτυξης

Θυμηθείτε, ο πληθωρισμός αυξάνει τις τιμές. Επιφανειακά, αυτό σημαίνει ότι τα έσοδα και τα κέρδη της εταιρείας λαμβάνουν πληθωριστική ώθηση, προκαλώντας κέρδη από τις τιμές των μετοχών για τους επενδυτές.

Ωστόσο, οι βιομηχανίες και οι εταιρείες επηρεάζονται διαφορετικά. Επομένως, η επιτυχία στην ερχόμενη πληθωριστική ανοδική αγορά σημαίνει προσαρμογή στρατηγικών και προσδοκιών για το μεταβαλλόμενο περιβάλλον.

Πώς να προσαρμόσετε τις στρατηγικές και τις προσδοκίες

Οι προϋποθέσεις κατανόησης και αποδοχής είναι:

Πληθωρισμός – Αναμένετε έναν ανοδικό κύκλο υψηλότερων και υψηλότερων χαμηλών καθώς οι οργανισμοί και οι καταναλωτές μπαίνουν στην ταλάντευση του

Τόκοι τιμές – Συνειδητοποιήστε ότι εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλότερα από το επίπεδο που θα καθόριζαν οι κεφαλαιαγορές χωρίς παρέμβαση της Federal Reserve. Επομένως, θεωρήστε ότι αυτή είναι μια μπόνους πληθωριστική περίοδος όπου η Fed λέει ότι σφίγγει, αλλά στην πραγματικότητα μειώνει μόνο τη χαλάρωση που ήδη υπάρχει. Με άλλα λόγια, υπάρχει πολύς δρόμος μέχρι να γίνουν πραγματικά σφιχτές οι συνθήκες.

Οικονομικός ανάπτυξη – Μέχρι να υπάρξει ύφεση, η «πραγματική» (προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό) αύξηση του ΑΕΠ θα παραμείνει θετική. Αυτό σημαίνει ότι η «ονομαστική» (όχι προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό) ανάπτυξη θα αυξάνεται με υψηλότερο κλιπ καθώς οι τιμές αυξάνονται.

Εταιρεία ανάπτυξη – Εδώ είναι που τα πράγματα γίνονται ενδιαφέροντα. Ένα πληθωριστικό περιβάλλον δημιουργεί νικητές και καθυστερήσεις. Επομένως, μην περιμένετε οι χθεσινοί νικητές να είναι οι αυριανοί σε αυτό το νέο περιβάλλον. Το πιθανότερο είναι ότι θα υπάρξει σημαντική μετατόπιση. Και αυτό μας φέρνει στο…

Εταιρεία αποθέματα – Καθώς οι χρηματοοικονομικές, οικονομικές και επιχειρηματικές συνθήκες μεταμορφώνονται, το ίδιο θα αλλάξει και η Wall Street. Αναμένετε να δείτε νέες στρατηγικές, επιλογές και αποτιμήσεις με βάση τη λογική που βασίζεται στον πληθωρισμό. Και αυτό σημαίνει ότι η μεγαλύτερη αλλαγή που έχουμε μπροστά μας είναι ίσως…

Η στροφή σε κεφάλαια με ενεργή διαχείριση από ταμεία δείκτη

Η περίοδος πληθωριστικής ανάπτυξης θα ωθήσει την «υπεραπόδοση» στην κορυφή των καταλόγων επιθυμιών των επενδυτών. Δεν θα είναι πλέον ικανοποιητική η αντιστοίχιση των αποτελεσμάτων της αγοράς στο μέσο όρο. Καθώς οι ενεργοί διευθυντές χρεώνουν μπροστά, οι επενδυτές θα αρχίσουν να πηδούν.

Δύσπιστος? Μην είσαι. Ο συνδυασμός νέου, διαφορετικού και υπεραπόδοσης θα είναι σαν κρέας για τους σημερινούς υποσιτισμένους επενδυτές. Είναι ένας ανοδικός κύκλος της αγοράς που καθοδηγείται από εξαιρετικές συνθήκες που θα αντικαταστήσει την ανησυχία του πληθωρισμού-τόκου-και-ύφεσης (Ω, μου!)

Σημείωση: Όπως πολλές χρηματιστηριακές περίοδοι, οι λόγοι και τα αποτελέσματα προέρχονται από έναν συνδυασμό συνθηκών και ενεργειών – όχι μια απλή εξήγηση. Επομένως, φροντίστε να διαβάσετε το προηγούμενο άρθρο μου, "Εξαιρετικά καλές συνθήκες για την έναρξη της χρηματιστηριακής αγοράς τον Ιούλιο.» Σε αυτό απαριθμώ τέσσερα κεφάλαια ενεργά διαχειριζόμενα στα οποία έχω επενδύσει.

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣΕξαιρετικά καλές συνθήκες για την έναρξη της χρηματιστηριακής αγοράς τον ΙούλιοBy John S. Tobey

Η ουσία: Οι πολλαπλές συνθήκες δημιουργούν τάσεις πληθωρισμού, επομένως αγνοήστε τα απλοϊκά σχόλια

Πολλές (οι περισσότερες;) αναφορές των μέσων ενημέρωσης συνδέουν απλές εξηγήσεις με αποτελέσματα. Αγνόησέ τους. Γράφονται από δημοσιογράφους σε προθεσμία χωρίς χρόνο για ανάλυση. Απλώς σκεφτείτε τις περιστροφικές εξηγήσεις για κάθε ημερήσια (ή ενδοημερήσια) κίνηση στο χρηματιστήριο. Ο λόγος που αναφέρεται είναι συνήθως ένα τυχαίο γεγονός. Για παράδειγμα, "8.6% πληθωρισμός!" Ή, "Το καταναλωτικό συναίσθημα σε νέο χαμηλό!" Ή, όταν λείπει ένας απλός λόγος, κάτι σαν αυτό από Η Wall Street Journal (27 Ιουνίου) – (Η υπογράμμιση είναι δική μου)

«Οι αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν την Τρίτη, εγκαταλείποντας πρόωρα κέρδη και υποχωρώντας για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα καθώς Οι επενδυτές ανέλυσαν νέα οικονομικά μεγέθη για ενδείξεις σχετικά με τον ρυθμό σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. "

Όχι, η αγορά δεν έπεσε επειδή οι επενδυτές έψαχναν για ενδείξεις για οτιδήποτε. Στην πραγματικότητα, οι περισσότερες βραχυπρόθεσμες κινήσεις της αγοράς είναι θόρυβος, που συχνά αντιστρέφονται μία ή δύο ημέρες αργότερα. Μια καλύτερη βραχυπρόθεσμη περίοδος για παρακολούθηση είναι μια εβδομάδα, επειδή το κλείσιμο της αγοράς το Σαββατοκύριακο έχει τους ημερήσιους εμπόρους να κάθονται στα μετρητά τους.

Αντίθετα, παρακολουθήστε τις οικονομικές, επιχειρηματικές και χρηματοοικονομικές εξελίξεις χωρίς να προσπαθείτε να το συνδέσετε με μια κίνηση στο χρηματιστήριο. Μια ωφέλιμη προσέγγιση για τη σύνδεση όλων είναι η τριμηνιαία ανάλυση. Γιατί να περιμένετε τρεις μήνες; Επειδή κάθε τρίμηνο περιέχει όλες τις αναφορές κερδών (και τις προοπτικές διαχείρισης), ακολουθούμενες από τις αναφορές και την ανάλυση τέλους τριμήνου από ενεργούς διευθυντές. Επιπλέον, η εξέταση μιας τάσης ανά τρίμηνο εξαλείφει όλες τις ενδιάμεσες περιστροφές που μπορούν να δημιουργήσουν περισσότερη αβεβαιότητα παρά κατανόηση.