Το Χρηματιστήριο είχε τελειώσει την Παρασκευή. Είναι ακόμα Bear Market.

Μέγεθος κειμένου

Η ελπίδα πηγάζει αιώνια, ακόμη και κατά τη διάρκεια μια αρκούδα αγορά. Απλώς μην κάνετε το λάθος να μεγαλώσετε πολύ τις ελπίδες σας.

Ναι, είναι δύσκολο να περιγράψεις μια άλλη εβδομάδα απωλειών ως ελπιδοφόρα. ο

Dow Jones Industrial Average
βυθίστηκε 0.2%, η

S & P 500
υποχώρησε 0.9% και η

Nasdaq Composite
σημείωσε πτώση 1.6%. Η αγορά, ωστόσο, επέδειξε μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από ό,τι θα περίμενε κανείς. Μετά το κλείσιμο κοντά στα χαμηλά του Δευτέρα και Τρίτηy, ο S&P μετέτρεψε τις μεγάλες απώλειες σε μικρές την Τετάρτη και την Πέμπτη, πριν έκλεισε 1.9% την Παρασκευή.

Η δράση της αγοράς οδηγήθηκε κυρίως από τις ανησυχίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα έπρεπε να γίνει ακόμη πιο επιθετική για να μειώσει τον πληθωρισμό. Οι πιθανότητες για πλήρη αύξηση των επιτοκίων αυξήθηκαν σε περισσότερο από 90% την Τετάρτη, αφού ο δείκτης τιμών καταναλωτή του Ιουνίου αυξήθηκε κατά 9.1% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Μέχρι το τέλος της ημέρας, η αγορά είχε ήδη αρχίσει να ανταποκρίνεται σε αυτές τις προσδοκίες και το σχόλιο του διοικητή της Fed Christopher Waller την Πέμπτη, ότι η αγορά «προπορευόταν», τις ώθησε ακόμη περισσότερο. Από την Παρασκευή, οι πιθανότητες α Η αύξηση των επιτοκίων πλήρους μονάδας μειώθηκε στο 31%.

Είναι δύσκολο να ενθουσιαστείς πολύ, ειδικά εν μέσω μιας bear market. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα δεδομένου ότι ο S&P 500 είχε πολλές ευκαιρίες για ράλι και τις έχασε όλες. Το συναίσθημα των επενδυτών, για παράδειγμα, ήταν τρομερό τον τελευταίο καιρό, με το Έρευνα για το κλίμα της Αμερικανικής Ένωσης Μεμονωμένων Επενδυτώνy που δείχνει ότι το ποσοστό των αυτοπροσδιοριζόμενων αρκούδων ήταν 41.1 μονάδες υψηλότερο από τον αριθμό των ταύρων κατά τη διάρκεια της εβδομάδας που έληξε στις 22 Ιουνίου.

Συνήθως, αυτό θα ήταν ένα σημάδι ότι η αγορά ήταν έτοιμη για ράλι, αλλά δεν τα κατάφερε. Τώρα υπάρχουν περισσότερες ενδείξεις πανικού—περισσότερα από 500 κέρδη αναλυτών και υποβαθμίσεις τιμών-στόχων για την εβδομάδα που έληξε στις 7 Ιουλίου. Από την οικονομική κρίση, αυτό ήταν συνήθως το σημάδι του πυθμένα, σύμφωνα με τα στοιχεία του Sentiment Trader.

Και εποχή κερδών θα ήταν μια καλή στιγμή για να βρει η αγορά τα πατήματά της. Όλοι γνωρίζουν ότι τα κέρδη δεν θα είναι καθόλου εμπνευσμένα - διάολο, ακόμη και οι αναλυτές το αναγνώρισαν τελικά - και πιθανότατα θα υπάρξουν περικοπές και στην καθοδήγηση. Ωστόσο, ο Binky Chadha της Deutsche Bank σημειώνει ότι η αγορά σημειώνει ράλι στα τρία τέταρτα του χρόνου κατά τη διάρκεια της σεζόν κερδών και ότι το αν κερδίζει ή όχι έχει μικρή σχέση με το μέσο μέγεθος των ρυθμών ή με το αν οι εταιρείες μειώνουν τις δικές τους προβλέψεις.

«[Είναι] απίθανο η αγορά να ξεπουλήσει περαιτέρω μόνο με ασθενέστερα κέρδη ή μειώσεις καθοδήγησης, καθώς αυτές είναι πλέον ευρέως αναμενόμενες», εξηγεί ο Chadha. «Πιστεύουμε ότι θα λάβει σημάδια αποστροφής του εταιρικού κινδύνου πέρα ​​από απλώς πιο αδύναμα νούμερα, ιδίως μεγάλα μέτρα περικοπής του κόστους ή αλλαγές στα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών».

Ίσως η σεζόν των κερδών να εξελιχθεί καλά. Χαμένος όμως εν μέσω των αψιμαχιών της περασμένης εβδομάδας είναι το γεγονός ότι ο S&P 500 σημείωσε πτώση για πέντε συνεχόμενες ημέρες έως τις 14 Ιουλίου, παρόλο που αντιστάθηκε από πιο σοβαρές απώλειες. Ιστορικά, αυτό ήταν ένα σημάδι περαιτέρω βραχυπρόθεσμων απωλειών όταν ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών του δείκτη πέφτει και ο ίδιος ο S&P 500 βρίσκεται στα χαμηλά του, σημειώνει ο Dean Christians του Sentiment Trader. Υπό αυτές τις συνθήκες, ο δείκτης συνέχισε να υποχωρεί κατά μέσο όρο 1.8% τους επόμενους δύο μήνες, ενώ υποχώρησε κατά 56% των περιπτώσεων.

«Παρόμοιες ρυθμίσεις με αυτό που βλέπουμε τώρα έχουν προηγηθεί της πτώσης των τιμών των μετοχών σε βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα χρονικά πλαίσια», γράφει ο Christians. «Πρέπει να θυμόμαστε ότι η τάση δεν είναι φίλος μας».

Όχι ακόμα.

Γράψτε στο Ben Levisohn στο [προστασία μέσω email]