Η θλίψη στο χρηματιστήριο «Χειρότερη από ποτέ» καθώς η Fed σηματοδοτεί ότι μπορεί να συνεχίσει να σφίγγει μέχρι την ύφεση

Η πάνω σειρά

Αξιωματούχοι της Fed επανέλαβαν την Πέμπτη εκκλήσεις για επιθετική πολιτική για την καταπολέμηση του πεισματικά υψηλού πληθωρισμού - τροφοδοτώντας τις προσδοκίες για μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων εν μέσω εκπτώσεων στο χρηματιστήριο που είδαν σημαντικούς δείκτες να σημείωσαν νέα χαμηλά για το έτος - και ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι οι απώλειες θα μπορούσαν μόνο να βαθύνουν.

Βασικά Στοιχεία

Πραγματικά επιτόκια, τα οποία παρέμειναν αρνητικός από τον Ιούλιο του 2020, «πρέπει να είμαστε σε θετικό έδαφος και να μείνουμε εκεί για κάποιο χρονικό διάστημα», είπε η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ Λορέτα Μέστερ στο CNBC το πρωί της Πέμπτης, θρηνώντας ότι ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός και προειδοποιώντας ότι η Fed έχει ακόμα περιθώριο να αυξήσει τα επιτόκια περισσότερο: «Εμείς» δεν βρίσκεστε ακόμη καν σε περιορισμένη περιοχή σχετικά με το επιτόκιο των κεφαλαίων».

Σε μια ομιλία του την Πέμπτη, ο πρόεδρος της Fed Τζέιμς Μπούλαρντ απηύθυνε μια παρόμοια επιθετική έκκληση, λέγοντας ότι «φαίνεται ότι» η Fed αναμένει «αρκετό ποσό πρόσθετων κινήσεων φέτος» για να ασκήσει «ουσιαστική» πτωτική πίεση στον πληθωρισμό.

Οι προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων αυξήθηκαν εν μέσω των σχολίων, με τις αγορές την Πέμπτη να τιμολογούνται με επιτόκιο στο τέλος του έτους 4.5%—πάνω από το επιτόκιο 4.4% των αξιωματούχων της Fed προβλέπεται νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η οποία ήταν κατά μία ποσοστιαία μονάδα υψηλότερη από την πρόβλεψη του Ιουνίου.

«Το σκοτάδι επέστρεψε και είναι ακόμη χειρότερο από ποτέ», δήλωσε ο αναλυτής Adam Crisafulli της Vital Knowledge Media σε ένα σημείωμα ενώ μετοχές βύθισε Την Πέμπτη, προσθέτοντας ότι οι αγορές θα μπορούσαν να ανακάμψουν ξανά όπως έκαναν νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα, αλλά ότι ο S&P θα δυσκολευτεί να ανέβει πάνω από τα 3,900 (7% πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα) μέχρι να βελτιωθούν οι προβλέψεις της Fed - οι οποίες εξαρτώνται από την πτώση του πληθωρισμού.

Σε ένα σημείωμα, ο αναλυτής της Morgan Stanley, Michael Wilson, δήλωσε ότι η εταιρεία παραμένει «πεπεισμένη» ότι ο S&P θα φτάσει σε ένα ενδεχόμενο χαμηλό μεταξύ 3,000 και 3,400 μονάδων αργότερα φέτος ή στις αρχές του επόμενου έτους, υποδηλώνοντας ότι θα μπορούσε να υποχωρήσει ακόμη 7% έως 18%.

Οι αναλυτές της Goldman Sachs και της Bank of America είναι ελαφρώς λιγότερο πτωτικοί, προβάλλοντας ότι ο S&P θα υποχωρήσει μόνο σε περίπου 3,600 (σύμφωνα με τα τρέχοντα επίπεδα), αν και η Goldman σημείωσε επίσης ότι ο δείκτης θα μπορούσε να υποχωρήσει ξανά στις 3,150 εάν η οικονομία πέσει σε ύφεση.

Κρίσιμο απόσπασμα

«Η Fed σηματοδοτεί ότι αναμένει να σφίξει τη νομισματική πολιτική αρκετά ώστε να προκαλέσει ύφεση», λέει ο Bill Adams, επικεφαλής οικονομολόγος της Comerica Bank. Σημειώνει ότι τα οικονομικά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη ενίσχυσαν την πιθανότητα νέας αύξησης των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της Fed τον Νοέμβριο. Τα στοιχεία από το Bureau of Economic Analysis έδειξαν ότι η οικονομία αναπτύχθηκε 1.5% περισσότερο από την έναρξη της ύφεσης από ό,τι ήταν γνωστό στο παρελθόν και οι αιτήσεις για ανεργία μειώθηκαν απροσδόκητα την περασμένη εβδομάδα.

Τι να προσέχεις

Οι οικονομολόγοι της Goldman προβλέπουν ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλες 75 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο, 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο και 25 μονάδες βάσης τον Φεβρουάριο. Ωστόσο, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό που θα ανακοινωθούν την Παρασκευή και οι ανακοινώσεις στην αγορά εργασίας που προγραμματίζονται για την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσαν σίγουρα να ωθήσουν αυτή την προοπτική - και πάλι.

Βασικό υπόβαθρο

Οι μετοχές πέφτουν από τον Αύγουστο όταν Οι αξιωματούχοι της Fed έδωσαν σήμα στα πρακτικά της συνεδρίασης ότι ίσως χρειαστεί να ενεργήσουν πιο επιθετικά για να καταστείλουν τον πληθωρισμό. Ο S&P έχει υποχωρήσει 24% φέτος και ο Nasdaq έχει ανέλθει σε 312. Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες, ο Keith Lerner, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην Truist Advisory Services, είπε ότι η Fed πιθανότατα θα διατηρήσει τα επιτόκια υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα προκειμένου να αντισταθμίσει τον πληθωρισμό προκλήσεις που έχουν μείνει για περισσότερο από ένα χρόνο — «ακόμα κι αν απαιτεί περισσότερο οικονομικό πόνο», όπως οι αξιωματούχοι έχουν όλο και περισσότερο προειδοποίησε από τον περασμένο μήνα.

Περισσότερες Πληροφορίες

Η Dow πέφτει 500 μονάδες, οι αγορές βυθίζονται μετά από μια καταιγίδα ανησυχητικών οικονομικών δεδομένων (Forbes)

Επιβεβαιώθηκε η τεχνική ύφεση: Η οικονομία συρρικνώθηκε 0.6% το τελευταίο τρίμηνο, δείχνει το τελικό ΑΕΠ (Forbes)