Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ μειώθηκαν τον περασμένο μήνα χάρη σε μεγάλο βαθμό στην πτώση των τιμών των βιομηχανικών και γεωργικών εμπορευμάτων. Αυτή η τάση φάνηκε στην Έρευνα των Προσδοκιών Καταναλωτή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης, η οποία είδε τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό τόσο σε τρία όσο και σε πέντε χρόνια από τώρα να μειώνονται τον Ιούνιο.
Έχει επίσης εμφανιστεί σε δημοφιλείς δείκτες που βασίζονται στην αγορά, όπως ο πενταετής πενταετής μελλοντικός ρυθμός πληθωριστικών προσδοκιών, ένας δημοφιλής δείκτης μακροπρόθεσμων προσδοκιών για τον πληθωρισμό. Την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης άγγιξε το χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη Φεβρουαρίου, σύμφωνα με στοιχεία από η Fed του Σεντ Λούις.
Παρά τις πρόσφατες αυτές εξελίξεις, οι χρηματιστηριακοί αναλυτές αναμένουν σε μεγάλο βαθμό ο δείκτης τιμών καταναλωτή της Τετάρτης να έχει σοβαρές επιπτώσεις για την αγορά, παρόλο που πρόκειται για μια «αναδρομική» αναφορά που δεν θα αντικατοπτρίζει τις τελευταίες κινήσεις στις τιμές των εμπορευμάτων.
Βλέπω: Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ εξακολουθεί να αυξάνεται. Μπορεί να φτάσει το 9%;
Καθώς ο πληθωρισμός αυξήθηκε το περασμένο έτος για να γίνει ο κορυφαίος φραγμός για τις αγορές, οι αποδόσεις των αμερικανικών μετοχών και των ομολόγων παρουσίασαν μεγάλες κινήσεις τις ημέρες που δημοσιεύθηκαν τα στοιχεία του ΔΤΚ. Ο δείκτης S&P 500 έκλεισε σχεδόν 2% χαμηλότερα στις 10 Ιουνίου και στις 11 Μαΐου μετά τη δημοσίευση στοιχείων Μαΐου και Απριλίου, αντίστοιχα.
Και καθώς οι αμερικανικές μετοχές συνεχίζουν να σκαρφαλώνουν από τα χαμηλά του περασμένου μήνα, οι επενδυτές είναι εύλογα νευρικοί σχετικά με την πιθανότητα ο αριθμός της Τετάρτης να καθυστερήσει το τελευταίο ράλι της πτωτικής αγοράς.
Έτσι, στο πνεύμα της προσφοράς κάποιας καθοδήγησης, ο Tom Essaye, ένας έμπειρος έμπορος και συγγραφέας της Έκθεσης Sevens, μοιράστηκε έναν γρήγορο οδηγό για το πώς θα μπορούσαν να αντιδράσουν οι μετοχές στα δεδομένα ΔΤΚ της Τετάρτης του Ιουνίου, τα οποία θα δημοσιευθούν στις 8:30 ανατολική ώρα.
Ένας «καλός» αριθμός
Το καλύτερο σενάριο για τις μετοχές θα ήταν εάν η μέτρηση της Τετάρτης για τον μετρούμενο πληθωρισμό είναι κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς.
Εν όψει της έκθεσης της Τετάρτης, η συναινετική προσδοκία από το FactSet είναι για άνοδο του μετρικού πληθωρισμού στο 8.8% σε ετήσια βάση. Τον Μάιο, ο ονομαστικός πληθωρισμός ΔΤΚ ήταν 8.6%, ο υψηλότερος αριθμός των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών.
Σύμφωνα με το Essaye, μια μέτρηση κάτω από το επίπεδο του περασμένου μήνα θα βοηθούσε να καθησυχάσει την αγορά ότι οι πληθωριστικές πιέσεις αρχίζουν επιτέλους να μειώνονται. Αυτό πιθανότατα θα πυροδοτούσε μια άνοδο των μετοχών, επιτρέποντας τη συνέχιση του ράλι ανακούφισης, καθώς οι φθίνουσες πληθωριστικές πιέσεις θα μπορούσαν να επιτρέψουν στην Federal Reserve να σταματήσει πιθανώς τις αυξήσεις των επιτοκίων αργότερα αυτό το έτος, είπε ο Essaye.
«Μια πτώση του ΔΤΚ θα κρατήσει ζωντανές τις ελπίδες για παύση της αύξησης των επιτοκίων της Fed στα τέλη του 2022 και θα περίμενα ότι οι μετοχές θα αυξηθούν ευρέως, με επικεφαλής την τεχνολογία και την ανάπτυξη έναντι της αξίας και της άμυνας», πρόσθεσε.
Ένας «κακός» αριθμός
Με απλά λόγια, ένας «κακός» αριθμός ΔΤΚ θα ήταν μια επιβεβαίωση ότι οι πληθωριστικές πιέσεις συνέχισαν να εντείνονται τον Ιούνιο.
Δεδομένου ότι η συναινετική εκτίμηση αναμένει ότι ο τίτλος θα είναι ελαφρώς υψηλότερος από τον περασμένο μήνα (πράγμα που θα σήμαινε μια νέα κορύφωση του κύκλου στις πληθωριστικές πιέσεις), μια μέτρηση κατά προσέγγιση σύμφωνη με τη συναίνεση πιθανότατα θα πυροδότησε ένα μέτριο ξεπούλημα που θα οδηγήσει σε μετοχές τεχνολογίας και άλλη «ανάπτυξη». ονόματα.
Ευτυχώς, δεδομένου ότι η αγορά είχε αρκετό χρόνο για να τιμολογήσει σε αυτό το σενάριο, η Essaye δεν θα περίμενε ότι οι πωλήσεις θα ήταν πολύ έντονες εκτός εάν τα δεδομένα συνοδεύονταν από έναν άλλο αρνητικό τίτλο για την αγορά, όπως, για παράδειγμα, είδηση ότι το Πεκίνο επεκτείνει τον τελευταίο γύρο του περιορισμών που εμπνέονται από τον COVID στην Κίνα.
Ένας «άσχημος» αριθμός
Ορισμένες επενδυτικές τράπεζες - κυρίως η UBS - έχουν προειδοποιήσει για την πιθανότητα ο συνολικός πληθωρισμός να φτάσει στο 9% ή περισσότερο.
Ένα τέτοιο αποτέλεσμα πιθανότατα θα ήταν κακό για τις μετοχές, ειδικά για τα ονόματα ανάπτυξης όπως η Meta Platforms Inc., η Apple Inc., η Amazon.com. και άλλοι.
Σίγουρα, ο Λευκός Οίκος έχει ήδη προειδοποιήσει το κοινό να προετοιμαστεί για έναν «πολύ αυξημένο» αριθμό την Τετάρτη, ενώ ταυτόχρονα προσπαθεί να χαρακτηρίσει τα στοιχεία του Ιουνίου ως πολύ χρονολογημένα για να είναι χρήσιμα, δεδομένης της πτώσης των τιμών του αργού πετρελαίου και της βενζίνης. συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τις τελευταίες εβδομάδες.
«Δεν νομίζω ότι η αντίδραση της αγοράς θα είναι τόσο κακή όσο μετά τον ΔΤΚ του Ιουνίου, όπου οι μετοχές κατέρρευσαν και οι αποδόσεις εκτινάχθηκαν, αλλά θα ήταν κάτι παρόμοιο», είπε ο Essaye.
Η «μπαλαντέρ»
As MarketWatch Σημειώθηκε την περασμένη εβδομάδα, ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell βοήθησε να μετατοπιστεί η εστίαση της αγοράς από τον «πυρήνα» πληθωρισμό (που εξαιρεί τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, που είναι συνήθως οι πιο ασταθείς) στον «κεφαλικό» πληθωρισμό τον περασμένο μήνα κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου μετά τη συνεδρίαση.
Ωστόσο, εάν ο βασικός πληθωρισμός για τον Ιούνιο πέσει κάτω από την ένδειξη 6% από τον Απρίλιο και τον Μάιο, η αγορά πιθανότατα θα το ερμηνεύσει ως απόδειξη ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν όντως κορυφωθεί.
Αλλά υπάρχει μια σημαντική προειδοποίηση εδώ: οι επενδυτές δεν θα πρέπει να περιμένουν ότι ένας βασικός αριθμός κάτω από τη συναίνεση θα αντισταθμίσει μια εκπληκτικά καυτή ανάγνωση από τον αριθμό των επικεφαλίδων, είπε ο Essaye.
Οι αμερικανικές μετοχές κυμάνθηκαν μεταξύ κερδών και απωλειών την Τρίτη. Ο S&P 500
SPX,
ήταν περίπου αμετάβλητος στις 3856, ενώ ο Dow Jones Industrial Average
DJIA,
διαπραγματεύτηκε 86 μονάδες υψηλότερα στις 31258, ενώ ο Nasdaq Composite
COMP,
αυξήθηκε 0.1% σε 11381.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo