Η κατάρρευση του χρηματιστηρίου δεν έχει τελειώσει σύμφωνα με δείκτη με «τέλειο» ρεκόρ πορείας

Σε ένα σημείωμα της Τρίτης προς τους πελάτες, η αναλυτής της Bank of America Savita Subramanian είπε ότι η σταθερή ανοδική αγορά παραμένει «απίθανη» παρόλο που ο S&P 500 έχει αυξηθεί περισσότερο από 16% στις 4,262 μονάδες από τότε που έφτασε σε χαμηλό φέτος στις 16 Ιουνίου, την επομένη της Fed. αξιωματούχοι εξουσιοδοτημένο η μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων των τελευταίων 28 ετών για την καταπολέμηση του υψηλού πληθωρισμού δεκαετιών.

Η Subramanian και η ομάδα της παρακολουθούν έναν μακρύ κατάλογο δεικτών (μείωση των επιτοκίων της Fed, αύξηση της ανεργίας ή ράλι αγορών 5%) που συμβάλλουν στην έναρξη μιας ανοδικής αγοράς, αλλά μέχρι στιγμής έχει εκπληρωθεί μόνο το 30% αυτών των στοιχείων. Ιστορικά, το 80% της λίστας ελέγχεται προτού οι αγορές να κλείσουν.

Συγκεκριμένα, γράφουν ότι καμία bear market από το 1935 δεν έχει τελειώσει ποτέ όταν ο δείκτης τιμών καταναλωτή και ο μέσος λόγος τιμής/κέρδους της S&P αθροίζονται στο 20 ή περισσότερο — ένα φαινόμενο που ονομάζεται «Κανόνας του 20» που σηματοδοτεί ότι οι μετοχές παραμένουν πολύ ακριβές σε σχέση με τα κέρδη τους και πιθανότατα έχουν περαιτέρω περιθώρια πτώσης. με πληθωρισμό 8.5%, η μέτρηση βρίσκεται επί του παρόντος στο 28.5.

Προκειμένου να ικανοποιηθεί ο κανόνας και να σηματοδοτήσουν ότι οι μετοχές μπορεί και πάλι να οφείλονται για ανοδικό ράλι, οι εταιρείες του S&P 500 θα πρέπει να ξεπεράσουν τις προσδοκίες για κέρδη κατά μέσο όρο κατά 50%, λέει ο Subramanian—ή σε πιο ακραία σενάρια, ο S&P θα πρέπει να πέφτει περισσότερο από 40% στις 2,500 μονάδες ή ο πληθωρισμός πέφτει στο 0%.

Η έρευνα της τράπεζας δείχνει ότι τα βασικά καταναλωτικά προϊόντα και οι τομείς της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών κινδυνεύουν περισσότερο στο τρέχον περιβάλλον, αν και τα βασικά προϊόντα θα μπορούσαν να διατηρηθούν καλύτερα ως γίγαντες λιανικής όπως η Walmart και η Target αναφέρουν ότι οι καταναλωτές στρέφουν όλο και περισσότερο τις δαπάνες τους προς τα απαραίτητα όπως τα τρόφιμα και το φυσικό αέριο, σε αντίθεση με τα διακριτικά είδη όπως τα ρούχα και τα έπιπλα σπιτιού.

Οι αναλυτές δεν είναι οι μόνοι που σηκώνουν σημαίες: Τη Δευτέρα, μια ομάδα με επικεφαλής τη Lisa Shalett της Morgan Stanley Wealth Management είπε ότι «δεν είναι έτοιμη να πει «όλα ξεκάθαρα» επειδή οι δείκτες ύφεσης εξακολουθούν να αναβοσβήνουν και οι προσδοκίες για τα κέρδη δεν έχουν υποχωρήσει αρκετά. για πιο αργή οικονομική ανάπτυξη, προσθέτοντας ότι «οι μετοχές είναι ευάλωτες σε οποιαδήποτε δεδομένα δεν επιβεβαιώνουν την ανοδική αφήγηση».