Η πάνω σειρά
Καθώς ένας αυξανόμενος αριθμός επενδυτικών τραπεζών και διευθυντών εταιρειών προειδοποιούν ότι η πιθανότητα ύφεσης αυξάνεται, οι αναλυτές της Morgan Stanley λένε στους πελάτες ότι το χρηματιστήριο -παρά την αναταραχή από το απότομο sell-off τις τελευταίες εβδομάδες- έχει πολλά περιθώρια να πέσει πριν φτάνοντας σε επίπεδα σύμφωνα με τα χαμηλά της εποχής της ύφεσης, κάτι που θα ήταν ιδιαίτερα κακό για τις κυκλικές βιομηχανίες όπως τα ταξίδια και η φιλοξενία.
«Η bear market δεν θα τελειώσει μέχρι να φτάσει η ύφεση — ή να εξαλειφθεί ο κίνδυνος μιας». … [+]
Getty
Βασικά Στοιχεία
Παρά το γεγονός ότι οι μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες βυθίζονται περισσότερο από 20% κάτω από τα πρόσφατα υψηλά, οι αγορές εξακολουθούν να είναι μειωμένες μόνο κατά περίπου 60% της μέσης ύφεσης σε σύγκριση με προηγούμενες υφέσεις, (που υποδηλώνουν δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής αύξησης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος), αναλυτές της Morgan Stanley είπε στους πελάτες σε σημείωμα της Τρίτης.
Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα εργάζεται για την καταπολέμηση του υψηλού πληθωρισμού δεκαετιών με αυξήσεις επιτοκίων που πιθανότατα θα ανακόψουν την οικονομική ανάπτυξη, η ύφεση «δεν είναι πλέον απλώς ένας κίνδυνος ουράς», έγραψαν αναλυτές με επικεφαλής τον Μάικλ Γουίλσον, βάζοντας τις πιθανότητες μίας τον επόμενο χρόνο. στο 35%, από 20% τον Μάρτιο.
Εκτιμούν ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να βυθιστεί έως και 20% έως 3,000 μονάδες, από τα σημερινά επίπεδα των 3,770, εάν οι ΗΠΑ πέσουν σε ύφεση, αναφέροντας κέρδη που τείνουν να πέφτουν κατά μέσο όρο 14% κατά τη διάρκεια της ύφεσης. μεταστροφή από κέρδη ρεκόρ και αύξηση 25% πέρυσι.
«Η bear market δεν θα τελειώσει έως ότου φτάσει η ύφεση—ή ο κίνδυνος να εξαλειφθεί», είπαν οι αναλυτές, προσθέτοντας ότι η αδυναμία της αγοράς πιθανότατα θα συνεχιστεί τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες ενόψει των «πολύ επίμονων» μετρήσεων του πληθωρισμού.
Με τις υψηλές τιμές να αποτρέπουν ορισμένες καταναλωτικές δαπάνες, η Morgan Stanley λέει ότι οι μετοχές που συνδέονται με διακριτικές δαπάνες, όπως αυτές του λιανικού εμπορίου, των ξενοδοχείων, των εστιατορίων και των ρούχων, διατρέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο ύφεσης, ενώ αυτές που συνδέονται με το Διαδίκτυο, τις πληρωμές και τα διαρκή οικιακά αγαθά ( όπως οι συσκευές και οι υπολογιστές) κινδυνεύουν λιγότερο.
Το σημείωμα έρχεται την ίδια μέρα, ο CEO της Tesla, Elon Musk είπε η αμερικανική οικονομία «πιθανότατα παρά όχι» θα αντιμετωπίσει ύφεση βραχυπρόθεσμα, αντανακλώντας τις ανησυχίες που διατύπωσαν αρκετοί άλλοι κορυφαίοι επιχειρηματικοί ηγέτες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μετά την απότομη από την αναμενόμενη αύξηση των βασικών επιτοκίων την περασμένη εβδομάδα, η οποία τείνει να αποτρέψει τις δαπάνες από κάνει τον δανεισμό πιο ακριβό.
Εφαπτομένος
Η Morgan Stanley δεν είναι η μόνη στην αύξηση των πιθανοτήτων ύφεσης αυτή την εβδομάδα. Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες τη Δευτέρα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Sachs Jan Hatzius είπε ότι η εταιρεία βλέπει τώρα «τον κίνδυνο ύφεσης ως υψηλότερο και πιο προκαταβολικό» δεδομένης της πιο επιθετικής αύξησης των επιτοκίων της Fed, θέτοντας τις πιθανότητες ύφεσης τα επόμενα δύο χρόνια. στο 48%, από 35% προηγουμένως. Η επενδυτική τράπεζα εκτιμά ότι οι αυστηρότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες θα μπορούσαν να μειώσουν το ΑΕΠ έως και 2 ποσοστιαίες μονάδες το επόμενο έτος.
Εκπληκτικό γεγονός
Τα εστιατόρια κινδυνεύουν περισσότερο από μείωση των δαπανών, σύμφωνα με έρευνα της Morgan Stanley σε περίπου 2,000 καταναλωτές. Περίπου το 75% των ερωτηθέντων δήλωσε ότι θα περικόψει το φαγητό έξω μέσα στους επόμενους έξι μήνες, ενώ το 60% είπε ότι θα το έκανε κατά τις παραδόσεις και τα φαγητά από εστιατόρια. Αν και οδηγούν μεγάλο μέρος των πληθωριστικών κερδών, τα βασικά είδη όπως το φυσικό αέριο και τα είδη παντοπωλείου θα πρέπει να έχουν πιο ανθεκτικές δαπάνες, με περίπου το 40% των καταναλωτών να λέει ότι θα περικόψει και τα δύο.
Βασικό υπόβαθρο
Κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες βύθισε σε bear market έδαφος την περασμένη εβδομάδα ενόψει της μεγαλύτερης αύξησης των επιτοκίων της Fed τα τελευταία 28 χρόνια, και το ζοφερό κλίμα έχει οδηγήσει σε κύματα απολύσεων μεταξύ των προσφάτως ανθεί τεχνολογία και ακίνητα εταιρείες. «Δεν πιστεύουμε ότι η Fed μπορεί να σταματήσει τα ζητήματα που προκαλούν πληθωρισμό στην πλευρά της προσφοράς χωρίς να καταστρέψουν απολύτως την οικονομία, αλλά σε αυτό το σημείο φαίνεται ότι έχουν παραιτηθεί από το γεγονός ότι πρέπει να γίνει», λέει ο Brett Ewing. , επικεφαλής στρατηγικής αγοράς της First Franklin Financial Services. Η Goldman Sachs έχει προειδοποιήσει τους πελάτες ότι αναμένει νέα αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης τον Ιούλιο.
Περισσότερες Πληροφορίες
Ο Έλον Μασκ λέει ότι η ύφεση στις ΗΠΑ είναι «αναπόφευκτη», πιο πιθανή βραχυπρόθεσμα (Forbes)
Μια άλλη μεγάλη διεθνής τράπεζα προβλέπει ύφεση στις ΗΠΑ (Forbes)
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/21/stock-market-could-crash-another-20-if-us-plunges-into-recession-these-industries-are- περισσότερο σε κίνδυνο/