Χρηματιστήριο: 10 μετοχές έχουν πρακτικά ανοσία σε περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων της Fed

Τελείωσε η Fed να αυξήσει τα επιτόκια ή όχι; Το άγχος για αυτή την ερώτηση είναι βασανίζουν το χρηματιστήριο — αλλά μια χούφτα μετοχές του S&P 500 είναι άνοσες.

X

Αποδεικνύεται ότι 10 μετοχές στον S&P 500, συμπεριλαμβανομένων Μονολιθικά συστήματα ισχύος (MPWR), Monster Ποτά (MNST) Και Arista Networks (ANET), φέρουν μικροσκοπικά ποσά χρέους σε σχέση με τις ταμειακές ροές τους, λέει μια ανάλυση της Investor's Business Daily των δεδομένων από την S&P Global Market Intelligence και MarketSmith. Και αυτό σημαίνει ότι δύσκολα θα νιώσουν μια γρατσουνιά ακόμα κι αν η Fed συνεχίσει να αυξάνει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια.

Και αυτό θα μπορούσε σύντομα να κάνει τη διαφορά. Οι εταιρείες χαμηλού χρέους στο χρηματιστήριο δύσκολα θα αισθανθούν πόνο από τα υψηλότερα επιτόκια όταν έρθει η ώρα της αναχρηματοδότησης.

Το βασικό επιτόκιο της Fed έχει αυξηθεί από το μηδέν σε ένα εύρος από 4.5% έως 4.75% το περασμένο έτος. Ο πλήρης αντίκτυπος του υψηλότερου κόστους δανεισμού είναι συνεχίζει να λειτουργεί στην οικονομία, λέει ο Eli Salzmann, διευθυντής του Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). «Πρόκειται να εισέλθουμε σε ένα πολύ δύσκολο, πολύ τραχύ περιβάλλον», είπε ο Salzmann.

Διατήρηση του χρέους σε χαμηλά επίπεδα στο Χρηματιστήριο

Τα χρήματα είναι πρακτικά δωρεάν εδώ και χρόνια. Και οι επενδυτές εκτιμούν ορισμένες από τις εταιρείες που απέφυγαν τον πειρασμό να φορτώσουν χρέη.

Οι μετοχές των 10 εταιρειών με τους χαμηλότερους δείκτες χρέους προς ταμειακές ροές, 13% ή λιγότερο, αυξήθηκαν κατά μέσο όρο κατά 8.9% φέτος. Αυτό είναι σημαντικά υψηλότερο από το κέρδος 5.6% του S&P 500.

Οι εταιρείες που αντιστάθηκαν στην παρόρμηση να δανειστούν είναι στη μειοψηφία. Το συνολικό χρέος που κατείχαν εταιρείες του S&P 500 στο τέλος του έτους αυξήθηκε κατά 5% από το 2022. Οι εταιρείες χρησιμοποίησαν τα δανεισμένα κεφάλαια για να χρηματοδότηση μερισμάτων, εξαγορά και να επενδύσουν στις επιχειρήσεις τους. Και αυτό ήταν λογικό όταν τα ποσοστά ήταν χαμηλά.

Το χρέος είναι υπέροχο όταν είναι φθηνό. Αλλά μπορεί γρήγορα να αποφέρει κέρδη όταν δεν είναι. Και εκεί μπαίνουν οι εταιρείες που απέφυγαν το χρέος.

Χαμηλό χρέος Champs στο Χρηματιστήριο

Όταν πρόκειται για μετοχές με κορυφαίες επιδόσεις που παρέλειψαν το χρέος, ξεχωρίζει η εταιρεία ηλεκτρονικών ημιαγωγών Monolithic Power. Το μικρό ποσό του χρέους της εταιρείας ανέρχεται σε λιγότερο από το 1% των ταμειακών ροών της.

Έτσι, ακόμα κι αν τα επιτόκια αυξηθούν, δύσκολα θα κάνουν τέρμα για την εταιρεία. Στην πραγματικότητα, η εταιρεία μείωσε το χρέος της κατά περισσότερο από το ένα τρίτο το 2022. Οι επενδυτές οδήγησαν τις μετοχές της εταιρείας σε άνοδο περισσότερο από 42% φέτος.

Η Monster Beverage είναι μια άλλη μετοχή του S&P 500 που έχει αποφύγει εδώ και καιρό το χρέος, ακόμη και όταν ήταν φθηνότερο. Το χρέος της εταιρείας ενεργειακών ποτών είναι μόνο το 2.3% των ταμειακών ροών της. Οι μετοχές υστερούν φέτος, σημειώνοντας άνοδο μόλις 0.2%. Ωστόσο, το μακροπρόθεσμο ιστορικό της μετοχής είναι εκπληκτικό, εν μέρει λόγω των χαμηλών επιπέδων χρέους της σε μακροπρόθεσμη βάση. Οι μετοχές της Monster αυξήθηκαν περισσότερο από 500% τα τελευταία 10 χρόνια μέσω προηγούμενων κύκλων αγοράς, ενώ ο S&P 500 ανέβηκε μόλις 161%.

Μια άλλη εταιρεία τεχνολογίας που εγκαταλείπει το χρέος είναι η εταιρεία δικτύωσης Arista Networks. Το πενιχρό ποσό του χρέους της εταιρείας είναι μόλις το 3.9% των ετήσιων ταμειακών ροών της. Επίσης, χρησιμοποίησε το 2022 ως ευκαιρία για να μειώσει το χρέος της κατά περισσότερο από 17%. Οι μετοχές αυξήθηκαν περισσότερο από 15% φέτος.

Ακριβώς επειδή μια εταιρεία έχει χαμηλό χρέος δεν εγγυάται την επιτυχία. Αλλά σίγουρα το βάζει σε καλύτερη θέση από άλλα στο χρηματιστήριο εάν τα επιτόκια συνεχίσουν να αυξάνονται.

Οι χαμηλότεροι οφειλέτες στο χρηματιστήριο

Με βάση το συνολικό χρέος σε προσαρμοσμένες ταμειακές ροές (EBITDA ή κέρδη προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων)

Πηγές: IBD, S&P Global Market Intelligence

Ακολουθήστε τον Matt Krantz στο Twitter @ματκράντζ

ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΟΥ ΑΡΕΣΕΙ ΕΠΙΣΗΣ:

Η Vanguard προβλέπει επιστροφές μετοχών — Δεν πρόκειται να σας αρέσουν

Αυτές θα είναι οι καλύτερες 9 μετοχές το 2023, λένε οι αναλυτές

Μάθετε πώς να χρονίζετε την αγορά με τη στρατηγική αγοράς ETF της IBD