Ο Barry Bannister της Stifel αυξάνει τον στόχο του S&P 500 στα 4,400 για το 2022 και προτιμά τις μετοχές «κυκλικής ανάπτυξης»

Το S&P 500
SPX,
-0.16%,
που παρακολουθεί τις αμερικανικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, διαπραγματεύονταν πτωτικά νωρίς το απόγευμα της Παρασκευής γύρω στις 4,132, δείχνουν τα στοιχεία της FactSet, στον τελευταίο έλεγχο. Ο αναθεωρημένος στόχος της Stifel υποδηλώνει ότι ο δείκτης θα μπορούσε να κερδίσει περισσότερο από 6% μέχρι το τέλος του έτους.

Ο Bannister αύξησε τον στόχο τιμής του για το δείκτη αναφοράς του χρηματιστηρίου των ΗΠΑ καθώς τα στοιχήματα σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κεφαλαίων 36 μηνών της Fed φαίνεται να έχουν κορυφωθεί και το «ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου» για τον S&P 500 δείχνει τώρα τα 4,400 ως στόχο τιμής μεσαίου σημείου, σύμφωνα με Σημείωση.

«Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Fed εκμεταλλεύονται», έγραψε.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει επιθετικά το βασικό της επιτόκιο σε μια προσπάθεια να τιθασεύσει τον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων δεκαετιών. Οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν εάν ο πληθωρισμός και με τη σειρά του η επιθετικότητα της Fed έχουν κορυφωθεί. 

«Ο πληθωρισμός είναι πιθανό να υποχωρήσει απότομα σύντομα σε μια (εξαιρετικά ασυνήθιστη, σε σχήμα πολιτικής COVID) επιβράδυνση μη ύφεσης», έγραψε ο Bannister στο σημείωμά του. Αναμένει ότι οι μετοχές της «κυκλικής ανάπτυξης» θα δουν «ένα ισχυρό ράλι ανακούφισης καθώς ο πληθωρισμός επιβραδύνεται, οι προσδοκίες της Fed υποχωρούν και η οικονομία έχει τον ισολογισμό και τη δυναμική το 2022 για να μετριάσει τον κίνδυνο ύφεσης».

Στα τέλη Ιουνίου, ο Bannister προέβλεψε ότι η «κυκλική ανάπτυξη» θα οδηγήσει σε ένα «ράλι ανακούφισης» 10% για τον S&P 500 αυτό το καλοκαίρι. Το χρηματιστήριο των ΗΠΑ αυξήθηκε τον περασμένο μήνα, με τον S&P 500 και τον Dow Jones Industrial Average να σημειώνει ο καθένας τα μεγαλύτερα μηνιαία κέρδη τους από τον Νοέμβριο του 2020, ενώ ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq Composite σημείωσε τον καλύτερο του Ιούλιο ποτέ. 

Βλέπω: Η «κυκλική ανάπτυξη» θα μπορούσε να οδηγήσει σε «ράλι ανακούφισης» 10% για τον S&P 500 αυτό το καλοκαίρι, λέει ο Barry Bannister του Stifel

Ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο περίπου 9% μέχρι στιγμής το τρίτο τρίμηνο, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet, επιτέλους έλεγχος. Αυτό έγινε μετά την πτώση του δείκτη αναφοράς κατά 20.6% το πρώτο εξάμηνο του 2022, βυθίζοντας καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν για την αύξηση των επιτοκίων που βλάπτουν την αποτίμηση των μετοχών.  

Το selloff στο χρηματιστήριο που παρατηρήθηκε το πρώτο εξάμηνο του 2022 «ακόμα αντιστρέφεται», είπε ο Bannister. Είπε ότι το ράλι «απαιτεί» να μην σφίξουν οι οικονομικές συνθήκες των ΗΠΑ, ενώ τα πετρελαϊκά σοκ από τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας αποτελούν επίσης κίνδυνο για τον νέο του στόχο S&P 500. 

Όμως, κατά την άποψή του, η πιθανή κορύφωση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων 36 μηνών της Fed τοποθετεί στην κορυφή της πραγματικής απόδοσης των 10ετών Τίτλων Προστατευμένων από τον Πληθωρισμό του Δημοσίου, «η οποία είναι συνήθως ανοδική» για την αναλογία τιμής προς κέρδη του S&P 500. Το λεγόμενο ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών, που είναι η απόδοση κερδών μείον την πραγματική απόδοση TIPS 10 ετών, μπορεί να μειωθεί στο 3% έως 3.5%, που είναι ανοδικό για τον δείκτη, σύμφωνα με το σημείωμά του.

Οι αμερικανικές μετοχές διαπραγματεύονταν με πτώση την Παρασκευή μετά το α ισχυρότερη από την αναμενόμενη έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιουλίου ενθάρρυνε τις ανησυχίες ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να παραμείνει επιθετική στην αύξηση των επιτοκίων αναφοράς προκειμένου να μειώσει τον πληθωρισμό. Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones
DJIA,
+ 0.23%
υποχώρησε 0.1% ενώ ο S&P 500 έκλεισε 0.5% και ο Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
σημείωσε πτώση 0.8%, δείχνουν τα στοιχεία του FactSet, στον τελευταίο έλεγχο.

Για την εβδομάδα, ο Nasdaq οδεύει προς άνοδο 1.8%, ενώ ο S&P 500 παρέμεινε σχεδόν σταθερός και ο Dow βρισκόταν σε ρυθμό πτώσης 0.5%.