Η αγορά SPAC πλήττει τον τοίχο καθώς η έκδοση στεγνώνει και η φούσκα αποτίμησης σκάει

Η έκρηξη του SPAC ανήκει επίσημα στο παρελθόν.

Ούτε μία εταιρεία εξαγοράς ειδικού σκοπού δεν εκδόθηκε τον Ιούλιο, καθώς η επιβράδυνση της αγοράς μετατράπηκε σε αδιέξοδο, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του CNBC των δεδομένων της SPAC Research. Οι χορηγοί που κάποτε εκμεταλλεύτηκαν μια καυτή αγορά αναγκάστηκαν να σταματήσουν καθώς το ενδιαφέρον των επενδυτών μειώθηκε και η ρυθμιστική πίεση αυξήθηκε.

Οι επενδυτές της SPAC γύρισαν την πλάτη τους σε κερδοσκοπικές μετοχές υψηλής ανάπτυξης με μη αποδεδειγμένα ιστορικά στοιχεία, αφού πολλές από αυτές τις εταιρείες απέτυχαν να ανταποκριθούν στις διογκωμένες προβλέψεις. Εν τω μεταξύ, οι ρυθμιστικές αρχές άρχισαν να εξετάζουν συμφωνίες που δελεάζουν τους επενδυτές με μελλοντικές δηλώσεις μετά από μια έκρηξη το 2020 και το 2021 δημιούργησαν περισσότερες από 600 SPAC που κυνηγούν στόχους πριν τελειώσει ο χρόνος.

«Πιστεύω ότι ήταν μια εμπειρία που έγινε μια φορά στη ζωή, όπως κατά τη διάρκεια της φούσκας του Διαδικτύου», δήλωσε ο Jay Ritter, καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο της Φλόριντα. «Πριν από ένα χρόνο, ολόκληρη η αγορά πλήρωνε υπερβολικά και τώρα έχουμε επαναφορά. Δίνοντας μια αποτίμηση 500 εκατομμυρίων δολαρίων σε μια εταιρεία μηδενικών εσόδων… αυτές οι μέρες έχουν περάσει».

Μια πρόσφατη εξαγορά ανέδειξε πόσο παράλογες ήταν οι αποτιμήσεις SPAC κατά τη διάρκεια της μανίας. Nikola πρόσφατα ανακοίνωσε ότι θα αγοράσει το Romeo Power σε συναλλαγή συνολικής αξίας 144 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό είναι μόλις το 10% της αποτίμησης της Romeo Power όταν συγχωνεύτηκε με ένα SPAC πριν από λιγότερο από δύο χρόνια.

Παράλληλα με την εξάντληση των εκδόσεων, οι εκκαθαρίσεις αυξάνονται εν μέσω δυσκολιών στην εύρεση κατάλληλων στόχων. Τρεις συμφωνίες κατατέθηκαν τον περασμένο μήνα, συμπεριλαμβανομένου του ρεκόρ Pershing Square Tontine του Bill Ackman, 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ωθώντας τον αριθμό των ρευστοποιήσεων φέτος σε 10 συμφωνίες. Σε όλο το 2021, μόνο μία SPAC ρευστοποιήθηκε, σύμφωνα με τους υπολογισμούς.

«Αναμένουμε ότι το τοπίο εξαγορών θα παραμείνει άκρως ανταγωνιστικό και προσέχουμε ότι πολλά SPAC είναι πιθανό να πιεστούν έγκαιρα για να βρουν κατάλληλους στόχους», δήλωσε σε σημείωμα ο Venu Krishna, αναπληρωτής επικεφαλής της αμερικανικής έρευνας μετοχών στη Barclays.

- Η Gina Francolla του CNBC συνέβαλε στην υποβολή εκθέσεων.