Οι εκτιμήσεις για τα κέρδη του S&P 500 για το 2023 κάνουν «πλήρη στροφή» καθώς πλησιάζουν οι κίνδυνοι ύφεσης, σύμφωνα με την BofA

Ενώ η συναίνεση για το EPS του 2023 παραμένει «πολύ πάνω» από την πρόβλεψη της BofA για 200 $, οι εκτιμήσεις είναι 8% κάτω από την κορυφή του Ιουνίου των 252 $, σύμφωνα με το σημείωμα. Οι αναθεωρήσεις μέχρι στιγμής φέτος είναι «τώρα σε τάση σύμφωνα με τον ιστορικό μέσο όρο» και εάν ο ρυθμός περικοπών κατά 2.9 φορές συνεχιστεί μέχρι το τέλος του έτους, ο S&P 500 θα μπορούσε να δει «καμία ανάπτυξη EPS το επόμενο έτος» καθώς η συναίνεση του 2023 θα μειωνόταν περίπου 220 $, προειδοποίησαν οι στρατηγοί. 

Το παραπάνω γράφημα δείχνει πώς οι αναθεωρήσεις του EPS του 2023 συσσωρεύονται έναντι του ιστορικού μέσου όρου, ενώ εξετάζονται επίσης οι εξαιρέσεις της κρίσης COVID-19 και της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008. 

«Το πραγματικό EPS ιστορικά ήταν 4% χαμηλότερο από το επίπεδο συναίνεσης στην αρχή του έτους, γεγονός που υποδηλώνει επίσης πιθανότητα αρνητικής ανάπτυξης», ανέφεραν οι αναλυτές στρατηγικής. 

Εν τω μεταξύ, οι εκτιμήσεις για S&P 500 EPS το τέταρτο τρίμηνο μειώθηκαν κατά 4.3% από τις αρχές Οκτωβρίου, ή 2.5 φορές την τυπική μείωση των εκτιμήσεων «σε αυτό το σημείο της σεζόν κερδών», έγραψαν.

Αναλυτές της Goldman Sachs Group ανέφεραν σε ερευνητικό σημείωμα την Παρασκευή ότι μείωσαν την πρόβλεψή τους για ανάπτυξη EPS για το 2023 στο 0%, από προηγουμένως αναμενόμενη αύξηση 3%, μετά τη συρρίκνωση των καθαρών περιθωρίων κέρδους του S&P 500 το τρίτο τρίμηνο για πρώτη φορά από την πανδημία. σε ετήσια βάση. Έγραψαν ότι τα «αδύναμα» περιθώρια του τρίτου τριμήνου προμηνύουν «έναν αντίθετο άνεμο» το επόμενο έτος. 

Η Goldman διατήρησε τον στόχο της τιμής για τον S&P 500 στο τέλος του έτους στα 3,600 και διατήρησε επίσης την πρόβλεψή της για 2023 για το 4,000.

Ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου

Οι υπεύθυνοι στρατηγικής της BofA ανέφεραν στο σημείωμά τους τη Δευτέρα ότι συνεχίζουν να αναμένουν ότι «ο αυξανόμενος κίνδυνος κερδών θα οδηγήσει σε υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών».

Η πρόβλεψή τους για πτώση κερδών 9% το 2023 θα πρέπει να μεταφραστεί σε αύξηση του ασφάλιστρου κινδύνου μετοχών κατά 100 μονάδες βάσης, σύμφωνα με τη σημείωση. Και αυτή η αύξηση μεγέθους μεταφράζεται σε τιμή S&P 500 περίπου 3,200 με βάση τα σημερινά επιτόκια, είπαν, υποδεικνύοντας μια πραγματική απόδοση 1.7% για το 10ετές ομόλογο του Δημοσίου.

Αυτή η αποτίμηση για τον S&P 500 είναι κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα συναλλαγών, καθώς και το χαμηλό κλεισίματος του 2022 στις 3,577.03 στις 12 Οκτωβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones. 

Ο S&P 500 έχει υποχωρήσει 20.9% φέτος μέχρι την Παρασκευή.

Το χρηματιστήριο των ΗΠΑ διαπραγματεύτηκε κυρίως ανοδικά νωρίς το απόγευμα της Δευτέρας, με τον S&P 500
SPX,
+ 0.96%
σημειώνοντας άνοδο 0.2%, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet, στον τελευταίο έλεγχο. Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones
DJIA,
+ 1.31%,
ένας μετρητής blue-chip των μετοχών, κέρδισε 0.7% στις πρώτες απογευματινές συναλλαγές, ενώ ο βαρύς για την τεχνολογία Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.85%
ήταν περίπου επίπεδη.

Και τα τρία κύρια σημεία αναφοράς μετοχών έπεσε την περασμένη εβδομάδα εν μέσω ανησυχίας των επενδυτών για τις επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, καθώς μάχεται τον υψηλό πληθωρισμό.

Οι υπεύθυνοι στρατηγικής της BofA εξέφρασαν ανησυχία για τον «διαφαινόμενο κίνδυνο ύφεσης» και την πτώση του εταιρικού κλίματος. «Οι αναφορές για ασθενή ζήτηση έχουν εκτοξευθεί σε προηγούμενα επίπεδα ύφεσης», ανέφεραν στο σημείωμά τους τη Δευτέρα.