S&P 500: 5 μετοχές που πρέπει να αποφύγετε σαν την πανούκλα όταν ξεκινά η ύφεση

Πολλές Επενδυτές του S&P 500 είναι πεπεισμένοι ότι η ύφεση είναι καθ' οδόν. Και αν είναι, θα θέλετε να μάθετε ποιες μετοχές να αποφύγετε.

Οι μετοχές που υποφέρουν συνήθως περισσότερο κατά τη διάρκεια της ύφεσης είναι κάπως αντιφατικές. Πέντε μετοχές στον S&P 500, συμπεριλαμβανομένης της βιομηχανικής εταιρείας Boeing (BA) και των ενεργειακών επιχειρήσεων Μπέικερ Χιουζ (BKR) Και Halliburton (HAL), παρουσίασε χαμηλές επιδόσεις σε σχέση με τον S&P 500 σε καθεμία από τις τελευταίες πέντε υφέσεις, λέει μια ανάλυση της Investor's Business Daily των δεδομένων από την S&P Global Market Intelligence και MarketSmith. Όλα υστερούσαν έναντι του S&P 500 σε καθεμία από τις πέντε υφέσεις από το 1980.

Η ιδέα ότι ορισμένες επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και ενέργεια ενδέχεται να υπολειτουργούν σε μια ύφεση είναι μια κλήση αφύπνισης. Αυτοί είναι οι ακριβείς τομείς στους οποίους σπεύδουν τώρα πολλοί επενδυτές του S&P 500 αυξάνονται οι πιθανότητες ύφεσης. «Οι κίνδυνοι ύφεσης αυξάνονται για το επόμενο έτος, ειδικά εάν οι υψηλές τιμές εδραιωθούν στην οικονομία», δήλωσε ο Jeffrey Roach, επικεφαλής οικονομολόγος της LPL Financial.

Γιατί η ύφεση είναι στο τραπέζι για τους επενδυτές του S&P 500

Οι επενδυτές συνήθως αναμένουν ύφεση κάθε δεκαετία. Και έχουν περάσει μόνο δύο χρόνια από τότε που η επιδημία Covid-19 πυροδότησε ένα το 2020. Γιατί ανησυχεί τώρα η ύφεση;

Ο πληθωρισμός που εκτοξεύεται, ειδικά για τα καύσιμα και τη στέγαση, περιορίζει τις καταναλωτικές δαπάνες.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεσμεύεται να δροσίσει επιθετικά την οικονομία. Οι επενδυτές προετοιμάζονται για άλμα των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων κατά τουλάχιστον 2.5 ποσοστιαίες μονάδες μέχρι το τέλος του έτους, λέει ο Economist. Και όταν τα επιτόκια αυξάνονται τόσο γρήγορα, συνήθως ακολουθεί ύφεση. Ο Economist διαπίστωσε ότι σε έξι από τους επτά κύκλους που τα επιτόκια αυξήθηκαν τόσο γρήγορα εμφανίστηκε ύφεση λιγότερο από δύο χρόνια αργότερα.

«Η Fed θέλει καταστροφή της ζήτησης, τελεία. Είναι το (μόνο) σφυρί πολιτικής τους για το καρφί του πληθωρισμού. Αυτό είναι κακό για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων», δήλωσε ο Scott Ladner, Chief Investment Officer της Horizon Investments.

Οι επενδυτές κάνουν συνήθως ένα πράγμα σε ύφεση: Πουλάνε μετοχές S&P 500. Όχι όμως τόσο όσο νομίζεις. Υπήρξαν 11 ύφεση στις ΗΠΑ από εκείνη που ξεκίνησε το 1953. Και ο S&P 500 έπεσε κατά μέσο όρο 2.1% κατά τη διάρκειά τους. Σίγουρα, μπορεί να είναι χειρότερο. Ο S&P 500 έπεσε 11.2% στην τελευταία ύφεση που ξεκίνησε το 2020. Και έπεσε σχεδόν 38% στην ύφεση που ξεκίνησε το 2007.

Ωστόσο, ορισμένες μετοχές του S&P 500 είναι ιδιαίτερα ευάλωτες κατά τη διάρκεια της ύφεσης.

Η μετοχή S&P 500 που πραγματικά δεν θέλετε να την κατέχετε σε περίοδο ύφεσης: Boeing

Αν υπάρχει μια μετοχή S&P 500 που θα μπορούσε να εκπλήξει τους επενδυτές με την αποδεδειγμένη κακή πορεία της στις πρόσφατες υφέσεις, αυτή είναι η εταιρεία κατασκευής αεροσκαφών Boeing.

Οι μετοχές της εταιρείας που αποτελούν μέρος ενός σχεδόν ολιγοπωλίου για τα εμπορικά αεροπλάνα είναι μια βλακεία σε ύφεση. Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει κατά μέσο όρο 40.1% τις τελευταίες πέντε υφέσεις. Αυτή είναι η χειρότερη εμφάνιση από οποιαδήποτε μετοχή του S&P 500 εκείνη την εποχή. Είναι επίσης εκπληκτικό, καθώς η Boeing συνήθως μεταφέρει ένα μεγάλο πλήθος παραγγελιών αεροπλάνων.

Αλλά προφανώς μέρος αυτής της ζήτησης εξατμίζεται σε ύφεση, μαζί με τη ζήτηση για τη μετοχή. Οι μετοχές της Boeing σημείωσαν βουτιά 56% στην ύφεση που ξεκίνησε το 2020, 43% σε αυτήν που ξεκίνησε το 2007 και 47% στην ύφεση του 2001. Και αυτός είναι ένας πραγματικός κίνδυνος για τους επενδυτές που συσσωρεύονται που το έχουν ήδη πιέσει προς τα κάτω κατά 37% φέτος.

Αποφύγετε την ενέργεια και τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας σε μια ύφεση;

Οι επενδυτές συσσωρεύονται σε μετοχές ενέργειας και υπηρεσιών κοινής ωφελείας φέτος για να επωφεληθούν από τον πληθωρισμό. Αλλά υπάρχει μόνο ένα πρόβλημα: Πολλές από αυτές τις μετοχές υποφέρουν σε μεγάλο βαθμό σε ύφεση.

Πάρτε το Halliburton. Είναι μια δημοφιλής μετοχή φέτος, σημειώνοντας άνοδο περίπου 77%, καθώς προμηθεύει τον εξοπλισμό που απαιτείται για την ανακάλυψη ορυκτών καυσίμων σε υψηλές τιμές. Αλλά ήταν μια φρικτή μετοχή σε προηγούμενες υφέσεις. Οι μετοχές της Halliburton υποχώρησαν κατά μέσο όρο περισσότερο από 40% στις τελευταίες πέντε υφέσεις. Και μπορεί να είναι χειρότερο, ακόμα. Οι μετοχές της Halliburton έχασαν περισσότερο από το ήμισυ της αξίας τους στην ύφεση του 2020 Covid.

Και είναι παρόμοια ιστορία με την Baker Hughes, επίσης προμηθευτή εξοπλισμού σε εταιρείες ενέργειας. Οι μετοχές της υποχώρησαν περισσότερο από 30%, κατά μέσο όρο, στις πέντε τελευταίες υφέσεις.

Αυτή θα μπορούσε να είναι η μεγάλη αποκάλυψη για τους επενδυτές που συσσωρεύονται σε μετοχές ενέργειας και υπηρεσιών κοινής ωφέλειας. Πιστεύεται ευρέως ότι είναι καλά στοιχήματα κατά τη διάρκεια του πληθωρισμού. The Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) αυξήθηκε κατά 59% κατά τη διάρκεια του έτους μέχρι στιγμής. Και το Ταμείο Utilities Select Sector SPDR (XLU) υποχωρεί μόνο κατά 0.2%. Αυτή είναι εκπληκτική απόδοση όταν ο S&P 500 έχει έκπτωση περίπου 18% σε ετήσια βάση.

Αλλά αν υπάρξει ύφεση, όλα τα στοιχήματα είναι εκτός λειτουργίας. Οι ενεργειακές μετοχές έχασαν περισσότερο από το 20% της αξίας τους στις τρεις τελευταίες υφέσεις.

Μην νομίζετε ότι πολλοί επενδυτές το περιμένουν αυτό.

Οι χειρότερες μετοχές του S&P 500 κατά τη διάρκεια της ύφεσης

Έμειναν πίσω στην αγορά σε καθεμία από τις πέντε τελευταίες υφέσεις

Εταιρεία	Σύμβολο	Απόθεμα από έτος έως ημερομηνία % κεφ.	Μέσος όρος % μετοχών κεφ. τις τελευταίες πέντε υφέσεις	Sector
Halliburton	(HAL)	77%	-40.1%	Ενέργεια
Boeing	(BA)	-36.9	-33.4	Βιομηχανίες
Μπέικερ Χιουζ	(BKR)	45.4	-31.2	Ενέργεια
Schlumberger	(SLB)	57.6	-30.8	Ενέργεια
Αμερικανική ηλεκτρική ενέργεια	(AEP)	10.4	-13.5	Utilities
S & P 500		-18.0	-9.2