Κάτι για να μασήσει κανείς: First Watch Restaurant Group's Stock

Ειδοποιήσεις δράσης PLUS Διευθυντής χαρτοφυλακίου Chris Versace έφαγα πρωϊνό το Σαββατοκύριακο σε ένα από τα First Watch Restaurant Group's (FWRG) 474 τοποθεσίες. Ήταν ένα ζεστό, ζωντανό μέρος και το Σαββατοκύριακο, ήταν αρκετά απασχολημένο και το φαγητό ήταν πρώτης τάξεως. Σε περίπτωση που βρεθείτε σε τοποθεσία First Watch, ο Chris συνιστά ανεπιφύλακτα τα τάκος πρωινού Cauli-Rizo. Είναι απλά νόστιμα.

Τοποθετώντας το καπάκι φαγητού στο πλάι και φορώντας το καπέλο επενδυτή μας, οι μετοχές εστιατορίων είναι μια ενδιαφέρουσα παρέα. Πρέπει να εξισορροπήσουν το κόστος εργασίας και τον πληθωρισμό των τροφίμων, ενώ δεν οδηγούν μόνο στην αύξηση των πωλήσεων στα ίδια καταστήματα. Οι καταναλωτές είναι πολύ ευμετάβλητοι, κάτι που έχουμε παρατηρήσει περισσότερες από λίγες φορές με εταιρείες ένδυσης, και ναι, υπάρχουν μόδες και εδώ. Το πραγματικό κλειδί, ωστόσο, όπως αποδεικνύεται από τα Starbucks (SBUX) , McDonalds (MCD) και άλλα, είναι η επέκταση του αποτυπώματος. Για πιο καθιερωμένες εταιρείες εστιατορίων όπως αυτές οι δύο, σημαίνει διεθνή ανάπτυξη και επανεφεύρεση του μενού για να συνεχίσετε να φέρνετε τους ανθρώπους πίσω.

Για άλλους, όπως κάτοικος χαρτοφυλακίου Chipotle Mexican Grill (CMG) και όνομα εκτός χαρτοφυλακίου, Dunkin Brands (ΝΝΚΝ), υπάρχει εγχώρια επέκταση καθώς και καινοτομία μενού. Σε ορισμένες περιπτώσεις, καθώς αυτές οι εταιρείες εστιατορίων που ωριμάζουν διευρύνουν την εμβέλειά τους, μπορούν να είναι υποψήφιες σε πακέτο είτε από private equity είτε από άλλες ομάδες εστιατορίων. Τότε που ο Κρις συνδιαχειριζόταν το Μετοχές κάτω των 10 $ χαρτοφυλάκιο, ήταν πολύ αισιόδοξος για τις μετοχές του Habit Restaurant καθώς ο πωλητής μπιφτέκι, πατάτες και σέικ επεκτάθηκε από τα δυτικά προς τα ανατολικά. Το Habit απέκτησε η Yum Brands! (YUM) στις αρχές του 2020, και αυτή η εξαγορά οδήγησε το χαρτοφυλάκιο Stocks Under $10 να κρατήσει κέρδη 51% επί των υπόλοιπων μετοχών της Habit.

Λοιπόν, τι γίνεται με τις μετοχές του First Watch;

Για να δικαιολογηθεί μια πιο προσεκτική ματιά από το χαρτοφυλάκιο AAP, μια μετοχή πρέπει να ξεπεράσει ορισμένα βασικά εμπόδια, ένα από τα οποία είναι ο όγκος συναλλαγών. Εάν μια μετοχή δεν διαπραγματεύεται αρκετές μετοχές κατά μέσο όρο, θα μπορούσε να καταστήσει προβληματική την είσοδο ή τη διαπραγμάτευση από αυτήν. Οι μετοχές χαμηλότερου όγκου μπορεί να έχουν μεγάλες διακυμάνσεις όταν υπάρχει ξαφνικό ενδιαφέρον, και αυτό μπορεί να μας κοστίσει τόσο στην είσοδο όσο και στην έξοδο.

Με βάση τις τρέχουσες συμμετοχές μας στο χαρτοφυλάκιο, ο χαμηλότερος μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών τις τελευταίες 30 ημέρες είναι περίπου 300,000 μετοχές, και αυτό ισχύει για την Chipotle. Το επόμενο χαμηλότερο με μόλις πάνω από 575,000 μετοχές την ημέρα είναι η Axon Enterprises (ΑΞΟΝ), και το μεγαλύτερο μέρος των μετοχών του χαρτοφυλακίου διαπραγματεύεται περισσότερες από ένα εκατομμύριο μετοχές την ημέρα. Η προτίμησή μας για το χαρτοφυλάκιο είναι να παραμείνουμε με μέσο όρο ημερήσιου όγκου συναλλαγών 500,000.

Ενώ το First Watch μας σερβίρει αρκετά γεύμα, ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών του είναι περίπου 266,000 μετοχές, οπότε αυτό θα είναι μια απεργία κατά των μετοχών.

Μια άλλη απεργία, τουλάχιστον προς το παρόν, είναι ότι το First Watch είναι ένα χαλαρό εστιατόριο με φαγητό και τα δεδομένα που έχουμε μοιραστεί με τα μέλη δείχνουν ότι οι καταναλωτές στρέφονται σε γρήγορη περιστασιακή και γρήγορη εξυπηρέτηση λόγω της αύξησης των τιμών των τροφίμων. Πρόσφατα το First Watch μοιράστηκε το Η αύξηση των πωλήσεων του ίδιου εστιατορίου στο τρίμηνο Δεκεμβρίου ήταν 7.7%, περισσότερες από μερικές μονάδες κάτω από το άλμα 12.9% σε ετήσια βάση στις λιανικές πωλήσεις Food Service & Drinking Places που εντοπίστηκαν για το τρίμηνο Δεκεμβρίου και βρέθηκαν στο Έκθεση λιανικών πωλήσεων Δεκεμβρίου.

Το τρίτο στοιχείο που μας δίνει παύση είναι το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας, το οποίο εστιάζει στο πρωινό, το brunch και το μεσημεριανό γεύμα. Αν και μπορεί να είναι γεμάτη μαρμελάδα τα Σαββατοκύριακα, τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας είναι αντιπαραγωγικά κατά τη διάρκεια της βιασύνης του δείπνου, η οποία συνήθως φέρει υψηλότερη μέση επιταγή από το πρωινό. Πρέπει επίσης να αναρωτηθούμε πόσο απασχολημένο είναι το αποτύπωμά του για πρωινό τις περισσότερες ημέρες της εβδομάδας. Σκεφτείτε την ευκολία του να μπείτε σε ένα Starbucks ή ένα McDonald's ή να περάσετε το αυτοκίνητο μέσω….