Μικρότερα στέμματα, ίδια μεγάλα μερίσματα: The Mid-Cap Aristocrats

Αντίθετα, εσείς και εγώ βγάζουμε τα κέρδη μας από μετοχές που δεν αγαπιούνται και δεν καλύπτονται. Και σήμερα, θα συζητήσουμε πέντε ονόματα «υπό το ραντάρ» με δυνατότητα επιστροφής έως και 34% ετησίως, κάθε χρόνο, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει με τις ευρύτερες αγορές.

Αυτές οι τιμές των μετοχών έχουν τη δυνατότητα να αυξάνονται κατά 10% έως 34% ετησίως, επειδή έτσι αυξάνονται γρήγορα αυτά τα μερίσματα. Αυτός ο τύπος ανάπτυξης μπορεί να ακούγεται αξιοσημείωτος, και αυτό συμβαίνει επειδή οι καλύτερες ευκαιρίες μερίσματος-ανάπτυξης βρίσκονται στο τυφλό σημείο της Wall Street: «μεσαία κεφαλαιοποίηση».

Οι μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης δεν έχουν την αγάπη που απολαμβάνουν τα blue chips, κάτι που είναι τέλειο για εμάς, επειδή πρόκειται για μερίσματα που κυριολεκτικά διπλασιαστεί κάθε λίγα χρόνια.

The Case for Mid Caps   

Ακριβώς όπως τα περισσότερα πράγματα που δεν βρίσκονται στα άκρα, έτσι και οι μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης —οι εταιρείες που έχουν αξία μεταξύ 2 και 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε κεφαλαιοποίηση αγοράς— συχνά στερούνται προσοχής.

Οι βασικοί επενδυτές αγοράζουν blue chip. Οι τζογαδόροι αγοράζουν μικρές κεφαλαιοποιήσεις. Αλλά οι έξυπνοι αντίθετοι σαν εμάς παίζουν στη μέση, γιατί εκεί είναι η καλύτερη απόδοση.

Αν είχαμε επενδύσει 10,000 $ η καθεμία σε μετοχές μικρής, μεσαίας και μεγάλης κεφαλαιοποίησης σε αυτό το σημείο το 1997, θα είχαμε δεκάδες χιλιάδες δολάρια περισσότερες αποδόσεις. Επιπλέον, θα απολαμβάναμε προφίλ χαμηλότερου κινδύνου από τις υποτιθέμενες «πιο αναπτυσσόμενες» μικρές εταιρείες.

Τι κάνει τα μεσαία καπάκια τόσο υπέροχα;

• Οι εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης έχουν συνήθως ισχυρότερη οικονομική βάση και έχουν μεγαλύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια από τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, γεγονός που τις καθιστά καλύτερο στοίχημα σε ασταθείς αγορές (όπως αυτές).
• Πολλές εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης πληρώνουν πράγματι μερίσματα, ενώ οι περισσότερες εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης απλώς δεν είναι έτοιμες για τέτοιου είδους οικονομική ευθύνη.
• Επιπλέον, έχουν ακόμα περισσότερο χώρο να αναπτυχθούν από τους ομολόγους τους με μεγάλη κεφαλαιοποίηση. Σκεφτείτε ότι πάνω από το ήμισυ του S&P 500 έχει κεφαλαιοποίηση άνω των 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που σημαίνει ότι μια μεσαία κεφαλαιοποίηση θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 3 φορές έως και 16 φορές και να εξακολουθεί να είναι μια μεγάλη κεφαλαιοποίηση στη μέση.
• Οι μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις είναι επίσης αρκετά μικρές ώστε να αποφεύγεται η έντονη κάλυψη των μέσων ενημέρωσης και των αναλυτών, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα οι μετοχές τους να αποσυνδεθούν από τις αποτιμήσεις τους. (Διαβάστε: Τείνουν να πωλούνται πιο συχνά και συχνά έχουν πολύ φθηνότερες τιμές συνολικά από τα υπερπλήρη blue chips.

Τα μεσαία καπάκια πετούν κάτω από το ραντάρ και με άλλους τρόπους. Για παράδειγμα, ενώ σίγουρα γνωρίζετε τους "Dividend Aristocrats" - τη συντομογραφία για το S&P 500 Dividend Aristocrats - ίσως να μην γνωρίζετε ότι υπάρχει και μια έκδοση μεσαίας κεφαλαιοποίησης αυτού του αξιοσέβαστου δείκτη.

Οι S&P MidCap 400 Dividend Aristocrats δεν έχουν τα ίδια αυστηρά κριτήρια με τους S&P 500 Aristocrats, απαιτώντας μόλις 15 χρόνια διαδοχικών ετήσιων αυξήσεων μερισμάτων για να κερδίσουν μέλη. Ωστόσο, αυτός ο δείκτης είναι γεμάτος από παραγωγικούς άντρες μερισμάτων, που οι αναγνώστες μου γνωρίζουν ότι επιτρέπουν στον «μαγνήτη μερισμάτων» να κάνει τη δουλειά του και να τραβήξει τις μετοχές ψηλότερα.

Για να κατανοήσουμε καλύτερα πόσο αυτές οι λιγότερο γνωστές μετοχές μπορούν να αναβαθμίσουν άμεσα το χαρτοφυλάκιό σας εσόδων, ας ψάξουμε σε μερικούς από τους πιο παραγωγικούς Αριστοκράτες μεσαίας κεφαλαιοποίησης που έχουν κατά μέσο όρο περίπου διψήφιες ή καλύτερες ετήσιες αυξήσεις μερισμάτων εδώ και χρόνια.

Graco (GGG)

Μερισματική απόδοση: 1.1%

Αύξηση μερίσματος 1 έτους: 12.0%

Αύξηση μερίσματος 3 έτους: 9.5%

Graco (GGG) είναι μια εξειδικευμένη βιομηχανική εταιρεία που ασχολείται με προϊόντα διαχείρισης ρευστών σε ένα ευρύ φάσμα επιχειρήσεων, από την αυτοκινητοβιομηχανία, τη στρατιωτική και την αεροδιαστημική έως την κατάντη πετρελαίου και φυσικού αερίου. Μερικές μόνο από τις προσφορές τους περιλαμβάνουν ψεκαστήρες χρωμάτων, συστήματα αυτόματης λίπανσης για βαριά μηχανήματα και αντλίες διαφράγματος για πράγματα όπως χυμοί φρούτων, πάστες, μαρμελάδες και ζελέ.

Βαρετό? Όμορφα έτσι. Η Graco είναι ένα όχημα ανάπτυξης—οι πωλήσεις ήταν υψηλότερες σε 11 από τα τελευταία 12 χρόνια και η εταιρεία είχε κατά μέσο όρο ετήσια ανάπτυξη 5.5% στην κορυφαία γραμμή τα τελευταία 20 χρόνια. Η GGG εξαρτάται αρκετά από την κατασκευαστική δραστηριότητα, η οποία αντιπροσώπευε σχεδόν τις μισές πωλήσεις του 2020, επομένως αυτό είναι ένας κυκλικός κίνδυνος μακροπρόθεσμα, αλλά βραχυπρόθεσμα, αυτό σημαίνει ότι η Graco θα πρέπει να είναι δικαιούχος του νόμου για τις επενδύσεις υποδομής και τις θέσεις εργασίας του 2021 .

Αυτή η σταθερή ανάπτυξη έχει κάνει θαύματα για το μέρισμα.

Ενώ οι MidCap 400 Dividend Aristocrats έχουν χαμηλότερο πήχη για εκκαθάριση όσον αφορά τις διαδοχικές αυξήσεις, η Graco είναι ένα από τα πολλά που θα πληρούσαν τις προϋποθέσεις για τα «μεγάλα πρωταθλήματα» εάν ανέβαιναν ποτέ στο S&P 500. Δηλαδή, στα τέλη του 2021 , η GGG ανακοίνωσε αύξηση μερίσματος 12% στα 21 σεντς ανά μετοχή, ξεκινώντας με την πληρωμή του Φεβρουαρίου 2022—καθορίζοντας την για 25η συνεχή ετήσια αύξηση μερίσματος φέτος.

Silgan (SLGN)

Μερισματική απόδοση: 1.2%

Αύξηση μερίσματος 1 έτους: 16.7%

Αύξηση μερίσματος 3 έτους: 11.9%

Σχεδόν σίγουρα δεν έχετε ακούσει ποτέ για διαφοροποιημένο κατασκευαστή συσκευασιών Silgan (SLGN), αλλά σχεδόν σίγουρα έρχεστε σε επαφή με τα προϊόντα της κάθε μέρα. Αυτό συμβαίνει επειδή τα προϊόντα της είναι αυτά που οι καταναλωτικές εταιρείες χαστουκίζουν τις ετικέτες τους—τα πάντα, από μπουκάλια σπρέι μέχρι κουτάκια σούπας μέχρι δίσκους για φαγητό με φούρνο μικροκυμάτων και πολλά άλλα.

Στην πραγματικότητα, περισσότερα από τα μισά μεταλλικά δοχεία τροφίμων της Αμερικής μπορούν να εντοπιστούν στο Silgan.

Δεδομένου ότι πολλοί από τους πελάτες της Silgan είναι βασικά ονόματα καταναλωτών, αυτή δεν είναι μια υπερβολικά κυκλική επιχείρηση και η συνέπειά της με την πάροδο του χρόνου δείχνει ότι—η SLGN έχει δημοσιεύσει επέκταση κορυφαίας γραμμής τα 10 από τα τελευταία 12 χρόνια. Επίσης ενδιαφέρον να σημειωθεί είναι ότι οι περισσότεροι από τους πελάτες μεταλλικών εμπορευματοκιβωτίων της εταιρείας είναι κλειδωμένοι σε μακροπρόθεσμα συμβόλαια που μετακυλίουν στην πραγματικότητα τον πληθωρισμό των εμπορευμάτων, καθιστώντας τις πρόσφατες αυξήσεις του κόστους μετάλλων ένα ευχάριστα αμφιλεγόμενο σημείο.

Εν τω μεταξύ, η Silgan είχε ήδη αυξήσει επιθετικά τις αποδόσεις της για χρόνια, αλλά έδωσε στους επενδυτές μια πραγματική απόλαυση το 2021. Δηλαδή, μια αύξηση 2 σεντ στα 14 σεντ ανά μετοχή έφτασε σε αύξηση σχεδόν 17%—πολύ πάνω από την ήδη γενναιόδωρη μεγαλύτερη διάρκεια της SLGN - όρος μέσος όρος. Αυτό σηματοδότησε τη 17η συνεχόμενη αύξηση μερίσματος της εταιρείας από τότε που ξεκίνησε την τακτική πληρωμή της.

American Financial Group (AFG)

Μερισματική απόδοση: 1.7%

Αύξηση μερίσματος 1 έτους: 12.0%

Αύξηση μερίσματος 3 έτους: 11.9%

Οι αριστοκράτες μερισμάτων έχουν τη φήμη για την αύξηση των μερισμάτων, σίγουρα, αλλά και για τις χαμηλές αποδόσεις στις τρέχουσες τιμές - κάτι που θα περίμενε κανείς, καθώς αυτές οι αυξήσεις μερισμάτων συνεχίζουν να τραβούν τις τιμές των μετοχών προς τα πάνω.

Στην επιφάνεια, American Financial Group (AFG) φαίνεται να ταιριάζει σε αυτό το καλούπι, αλλά μια βαθύτερη κατάδυση αποκαλύπτει ένα πραγματικά ισχυρό εργοστάσιο εισοδήματος.

Η AFG είναι ένας χρηματοοικονομικός ασφαλιστικός όμιλος που ειδικεύεται στην ασφάλιση περιουσίας και ατυχημάτων (P&C), ειδικά σε εμπορικά προϊόντα που απευθύνονται σε επιχειρήσεις. Οι ρίζες της εταιρείας χρονολογούνται από το 1872, όταν ιδρύθηκε η Great American Insurance Company. Και ενώ το συμπέρασμα είναι ακριβώς αυτό που πρέπει να περιμένετε από μια εταιρεία της οποίας οι πληρωμές προς τους πελάτες είναι βέβαιο ότι θα διαφέρουν από έτος σε έτος, γενικά κινείται υψηλότερα εδώ και δεκαετίες και υποστηρίζεται από εξαιρετικά συνεπή και επίμονη αύξηση εσόδων.

Με την αύξηση των πληρωμών της εταιρείας κατά 12% πέρυσι στα 56 σεντς ανά μετοχή ανά τρίμηνο, η American Financial Group πέτυχε για 16η συνεχή χρονιά υψηλότερα ετήσια μερίσματα. Αυτό είναι εντυπωσιακό - αλλά πολύ πιο εντυπωσιακά είναι τα ειδικά μερίσματα της εταιρείας.

Η AFG συνήθως πληρώνει ένα ειδικό μέρισμα ή δύο κάθε χρόνο, όπως το επιτρέπουν τα κέρδη, συχνά διπλασιάζοντας ή ακόμα και τριπλασιάζοντας την απόδοση που παρέχεται από το τακτικό μέρισμά της. Αλλά το 2021 ήταν πραγματικά «ιδιαίτερο», με πέντε τέτοιες πληρωμές σε συνδυασμό με το τακτικό μέρισμα για απόδοση άνω των 28 $ ανά μετοχή στους μετόχους ή απόδοση σε τρέχουσες τιμές άνω του 21%!

Τόσο ο αριθμός των ειδικών πληρωμών όσο και το μέγεθος, ήταν σίγουρα ανώμαλα το 2021. Αλλά αυτό στο οποίο μπορείτε να βασιστείτε είναι ότι τα ειδικά μερίσματα θα κάνουν συνήθως την πρόταση εισοδήματος της AFG πολύ περισσότερο από ό,τι φαίνεται.

Nordson (NDSN)

Μερισματική απόδοση: 0.9%

Αύξηση μερίσματος 1 έτους: 30.8%

Αύξηση μερίσματος 3 έτους: 13.4%

Nordson (NDSN) είναι ένα από τα ζευγάρια MidCap 400 Dividend Aristocrats που πραγματικά έβαλαν το πεντάλ του μερίσματος στο μέταλλο το 2021.

Όπως οι περισσότερες από τις άλλες εταιρείες σε αυτήν τη λίστα, η υποκείμενη δραστηριότητα της Nordson δεν είναι ακριβώς ένα συγκλονιστικό θέμα συζήτησης. Πρόκειται για έναν κατασκευαστή εξοπλισμού του οποίου τα προϊόντα βοηθούν άλλες εταιρείες στη διανομή κόλλων, επιστρώσεων, στεγανωτικών και άλλων. διαχείριση υγρών? και UV σκλήρυνση και επεξεργασία επιφάνειας πλάσματος. Τα βιομηχανικά συστήματα επίστρωσής του, για παράδειγμα, επιτρέπουν στις εταιρείες να κάνουν οτιδήποτε, από την παραγωγή κουτιών έως την εφαρμογή στεγανωτικών.

Το Nordson είναι παρόμοιο με αυτές τις άλλες μεσαίες κεφαλές, καθώς οι κορυφαίες και οι κάτω γραμμές της έχουν γενικά προσανατολιστεί προς τη σωστή κατεύθυνση τις τελευταίες δύο δεκαετίες. Ωστόσο, το NDSN υπέστη ορισμένα αξιοσημείωτα προβλήματα — όπως το 2015 και το 2019. Το 2020 ήταν ιδιαίτερα (και δεν αποτελεί έκπληξη) επώδυνο, με τα κέρδη να μειώνονται κατά 25% από έτος σε έτος.

Παρόλα αυτά, η εταιρεία σημείωσε μεγάλη πτώση το 2021 και η Nordson φαίνεται ότι είναι σε θέση να χειριστεί καλά τις πληθωριστικές πιέσεις, δεδομένου του σχετικά μικρού κόστους υλικών σε σύγκριση με τους ομολόγους της.

Όσο για το μέρισμα; Το NDSN είναι τόσο ιστορικά όσο και αν υπάρχουν, με 58 διαδοχικές ετήσιες αυξήσεις πληρωμών. Αυτό περιλαμβάνει μια τεράστια αύξηση το 2021 - μια αύξηση περίπου 31% στα 51 σεντς ανά μετοχή ανά τρίμηνο.

Williams-Sonoma (WSM)

Μερισματική απόδοση: 1.7%

Αύξηση μερίσματος 1 έτους: 34.0%

Αύξηση μερίσματος 3 έτους: 18.2%

Μία από τις μεγαλύτερες αυξήσεις μερισμάτων από το σύνολο της μεσαίας κεφαλαιοποίησης το 2021 προήλθε Williams-Sonoma (WSM)— προμηθευτής εκλεκτών αξεσουάρ κουζίνας και του συχνά χλευασμένου καταλόγου για τις διακοπές της Williams-Sonoma.

Μπορεί να μην το συνειδητοποιείτε, αλλά η Williams-Sonoma είναι ένας από τους πιο ικανούς e-tailers στις ΗΠΑ και αυτό δεν είχε καμία απολύτως σχέση με τον COVID. Πριν από την πανδημία, η εταιρεία αντλούσε περισσότερες από τις μισές πωλήσεις της από τα διαδικτυακά της κανάλια. Η WSM, περισσότερο από τους περισσότερους από τους ανταγωνιστές της, είδε τη γραφή στον τοίχο καθώς η Amazon.com (AMZN) έριξε έξω από τους λιανοπωλητές και γρήγορα πίεσε να προσφέρει μια ανώτερη διαδικτυακή εμπειρία – κάτι που, για να είμαστε δίκαιοι, θα περίμενε κανείς από κάποιον που κάνει παζάρια Εσπρέσο 4,000$.

Αυτό, και μια σταθερή βάση στον χώρο των πολυτελών ειδών οικιακής χρήσης, έχει κάνει τη WSM να ζηλεύει και άλλους λιανοπωλητές, με συνεπή (και μερικές φορές, ισχυρή) ανάπτυξη την τελευταία δεκαετία. Τα τελευταία χρόνια ήταν ιδιαίτερα καλά για την εταιρεία. Η Williams-Sonoma πραγματοποίησε πωλήσεις 5.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για ολόκληρο το έτος 2019. Στους τελευταίους 12 μήνες που έληξαν στις 31 Οκτωβρίου, είχε εισπράξει ελαφρώς περισσότερα από 8 δισεκατομμύρια δολάρια.

Το WSM - ένας σχετικά νέος μεταξύ των MidCap 400 Dividend Aristocrats με 16 χρόνια συνεχόμενων αυξήσεων - κατάφερε να χρηματοδοτήσει ένα δυναμικά αυξανόμενο μέρισμα ως αποτέλεσμα. Αν και η εταιρεία άνοιξε πραγματικά το κόκκινο χαλί το 2021, όταν ανακοίνωσε δύο αυξήσεις—από 53 σε 59 σεντς, μετά στα 71 σεντ, για μια συνδυασμένη βελτίωση 34%.

Ο Brett Owens είναι επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για το Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες εξαιρετικές ιδέες εισοδήματος, λάβετε το δωρεάν αντίγραφο της τελευταίας ειδικής αναφοράς του: Το χαρτοφυλάκιό σας πρόωρης συνταξιοδότησης: Τεράστια μερίσματα—κάθε μήνα—για πάντα.

Αποκάλυψη: καμία