Οι μετοχές ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης βρίσκονται στη χαμηλότερη αποτίμηση P/E σε τουλάχιστον 24 χρόνια.

Το γράφημα δείχνει τη σταθμισμένη αναλογία μελλοντικής τιμής προς κέρδη για τον δείκτη ανάπτυξης S&P Small Cap 600
XX: SP600G
σε σχέση με αυτόν του S&P 500
SPX.

Η Alger εδρεύει στη Νέα Υόρκη και διαχειρίζεται περίπου 35.5 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω κεφαλαίων και ιδιωτικών λογαριασμών.

Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες, ο Neuman έγραψε ότι το τρέχον περιβάλλον της αγοράς «μπορεί να είναι το καλύτερο και των δύο κόσμων για επενδυτές ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης, δεδομένου ότι αυτές οι μετοχές είναι λιγότερο ακριβές από τις μετοχές μικρής αξίας και γενικά έχουν επίσης υψηλότερα λειτουργικά περιθώρια. απόδοση κεφαλαίου και ισχυρότεροι ισολογισμοί».

Αυτός είναι ο φθηνότερος που ήταν ο S&P Small Cap 600 Growth Index, σε σχέση με τον S&P 500, από τότε που το FactSet άρχισε να παρακολουθεί τα δεδομένα το 1998. Αυτό είναι ένα υποσύνολο του S&P 600 Small Cap Growth Index
SML
που περιλαμβάνει 332 εταιρείες που παρουσιάζουν υψηλότερα χαρακτηριστικά ανάπτυξης με βάση την «αύξηση πωλήσεων, την αναλογία μεταβολής των κερδών προς την τιμή και τη δυναμική», σύμφωνα με τους δείκτες S&P Dow Jones. Μπορείτε να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τα κριτήρια ευρετηρίου εδώ.

Ο δείκτης παρακολουθείται από το iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Ακολουθεί μια ματιά στις αποτιμήσεις του δείκτη ETF μικρής κεφαλαιοποίησης σε σχέση με το ETF SPDR S&P 500
ΚΑΤΆΣΚΟΠΟΣ
για 10 χρόνια έως τις 31 Μαΐου:

Περιεχόμενα	Καρδιά	Τρέχον προωθητικό P/E	10ετής μέσος όρος μπροστινού P/E	Τρέχουσα αποτίμηση σε μέσο όρο 10 ετών	Τρέχουσα αποτίμηση σε S&P 500	Μέση αποτίμηση 10 ετών σε S&P 500
iShares Core S&P Small Cap ETF	IJR	11.88	17.66	67%	68%	103%
iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF	IJT	12.16	19.15	63%	69%	112%
iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF	IJS	11.70	16.58	71%	67%	97%
SPDR S&P 500 ETF Trust	ΚΑΤΆΣΚΟΠΟΣ	17.50	17.13	102%		100%
Πηγή: FactSet

Τα τελευταία 10 χρόνια, το ETF Small-Cap 600 Growth iShares S&P διαπραγματεύτηκε πολύ πάνω από την προθεσμιακή αποτίμηση P/E της SPY κατά μέσο όρο. Τώρα όμως είναι το φθηνότερο από τα εισηγμένα ETF σε σχέση με το σημείο αναφοράς υψηλής κεφαλαιοποίησης, στο 63%.

Κατά τη διάρκεια μιας συνέντευξης, ο Neuman είπε ότι η κίνηση των κυλιόμενων συναινετικών εκτιμήσεων μεταξύ των αναλυτών που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση από το FactSet υπογράμμισε περαιτέρω τη φθηνή ανάπτυξη των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης:

Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, καθώς η συναινετική εκτίμηση για το EPS 12 μηνών για την ομάδα ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης αυξήθηκε κατά 47%, το ETF μειώθηκε κατά 11%. Εν τω μεταξύ, η εκτίμηση του EPS της SPY αυξήθηκε κατά 20% ενώ οι μετοχές της παρέμειναν σταθερές. (Και τα δύο με μερίσματα επανεπενδύονται.)

Ο Neuman το ονόμασε αυτό μια «απόκλιση μεταξύ της αγοράς και των θεμελιωδών μεγεθών». Εξήγησε περαιτέρω ότι εφόσον οι επενδυτές σε εταιρείες ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης πληρώνουν, εν μέρει, για ταμειακές ροές που απέχουν αρκετά χρόνια, είναι ιδιαίτερα ευαίσθητοι στην αύξηση των επιτοκίων.

«Οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν αυξήσει τα κέρδη τους πολύ πιο γρήγορα και η τιμή τους έχει μειωθεί επίσης πολύ πιο γρήγορα», είπε.

Μια ελκυστική μετοχή ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης

Neuman με την επωνυμία FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
Ως παράδειγμα μιας μετοχής ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης σε έναν κλάδο, οι επενδυτές μπορεί συνήθως να μην συνδέονται με την ανάπτυξη: διαχείριση κατοικιών. Η εταιρεία εδρεύει στο Τορόντο και είναι η δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία του Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
η οποία ειδικεύεται στην εύρεση αποθεμάτων ανάπτυξης εκτός της πεπατημένης διαδρομής, είπε.

Οι πελάτες της FirstService είναι κυρίως ενώσεις ιδιοκτητών κατοικιών και κοινότητες πολυώροφων ακινήτων.

«Έχουν κερδίσει τεράστιο μερίδιο αγοράς με την πάροδο του χρόνου και μεγάλωσαν την επιχείρησή τους διψήφια κάνοντας εξαγορές για την ανάπτυξη του κλάδου διαχείρισης ακινήτων», είπε ο Neuman.

Είπε ότι οι εξαγορές έχουν προσθέσει το εύρος των υπηρεσιών της εταιρείας, καθιστώντας την πιο αποτελεσματική για να επιτρέψει ακόμη μεγαλύτερη επέκταση.

Τα τελευταία πέντε χρόνια έως το 2021, η εταιρεία αύξησε τις πωλήσεις της ανά μετοχή με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 34% και τα κέρδη της ανά μετοχή σε CAGR 82% (με βάση τα δεδομένα της FactSet, που αναφέρονται σε δολάρια Καναδά για τις μετοχές της που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο του Τορόντο).

Κατά τους 12 μήνες έως τις 31 Μαΐου, η κυλιόμενη εκτίμηση EPS της FirstService αυξήθηκε κατά 23%, ενώ η τιμή της μετοχής της μειώθηκε κατά 17%.

Κορυφαίες συμμετοχές του Alger Weatherbie Specialized Growth Fund

Ακολουθούν οι 10 κορυφαίες συμμετοχές του ταμείου (από 49) έως τις 30 Απριλίου:

Κάντε κλικ στα tickers για περισσότερες πληροφορίες για κάθε εταιρεία.

Διάβασε Ο αναλυτικός οδηγός του Tomi Kilgore για τον πλούτο των πληροφοριών δωρεάν στη σελίδα προσφορών του MarketWatch.

Μην χάσετε: Οι μετοχές μερισμάτων έχουν κατακλύσει την αγορά φέτος. Ακολουθούν 15 μετοχές υψηλής απόδοσης που αναμένεται να αυξήσουν τις πληρωμές στο μέγιστο έως το 2024