Πρέπει να σταματήσετε να πιστεύετε σε ένα «ασφαλές» ποσοστό ανάληψης για τη συνταξιοδότηση; Ακόμη και ο κανόνας του 4% παρουσιάζει κίνδυνο

Η ιδέα του «ασφαλούς» ποσοστού απόσυρσης δεν είναι τίποτα περισσότερο από το Tooth Fairy of the συνταξιοδότηση βιομηχανία σχεδιασμού – απλή μυθοπλασία;

Ορισμένοι οικονομικοί εμπειρογνώμονες αμφισβητούν τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των ασφαλών ποσοστών ανάληψης, συμπεριλαμβανομένης της ανάλυσης του Μόντε Κάρλο. Σε ένα πρόσφατη στήλη που γράφτηκε για το Advisor Perspectives, ο στρατηγός για το εισόδημα συνταξιοδότησης και συγγραφέας David Macchia έφτασε στο σημείο να διακηρύξει: «Δεν υπάρχει ασφαλές ποσοστό απόσυρσης».

Ένας οικονομικός σύμβουλος μπορεί να σας βοηθήσει να δημιουργήσετε εισοδηματικές ροές κατά τη συνταξιοδότηση. Βρείτε έναν σύμβουλο σήμερα.

Ενώ οι υπολογισμοί του ποσοστού απόσυρσης αποτελούν κρίσιμο συστατικό της διαδικασίας σχεδιασμού συνταξιοδότησης για τόσους πολλούς, ρίξαμε μια πιο προσεκτική ματιά στις πρόσφατες επικρίσεις.

Τι είναι το ποσοστό ασφαλούς ανάληψης;

A ασφαλές ποσοστό ανάληψης είναι το μέγιστο ποσό χρημάτων που μπορεί να βγάλει ένας συνταξιούχος από το χαρτοφυλάκιό του κάθε χρόνο, ενώ πρακτικά διασφαλίζει ότι δεν θα ξεμείνει από περιουσιακά στοιχεία κατά τη συνταξιοδότησή του.

Η Κανόνας 4%, που πρωτοστάτησε από τον οικονομικό σύμβουλο William Bengen τη δεκαετία του 1990, υπαγόρευσε ότι ένας συνταξιούχος μπορούσε να αποσύρει με ασφάλεια το 4% του χαρτοφυλακίου του κατά το πρώτο έτος της συνταξιοδότησής του και στη συνέχεια να προσαρμοστεί για τον πληθωρισμό τα επόμενα χρόνια. Με αυτόν τον τρόπο, όριζε ο κανόνας, οι συνταξιούχοι θα διατηρούσαν μεγάλη πιθανότητα οι αποταμιεύσεις τους να διαρκέσουν τουλάχιστον τρεις δεκαετίες.

Ο Bengen έχει ενημερώσει έκτοτε τον εμπειρικό του κανόνα, προσαρμόζοντας το ποσοστό ασφαλούς απόσυρσης στο 4.5%.

Με την πάροδο των ετών, άλλοι οικονομικοί αναλυτές και εταιρείες έχουν πραγματοποιήσει έρευνα σχετικά με τα ασφαλή ποσοστά απόσυρσης. Το 2021, η Morningstar δημοσίευσε μια ανάλυση που προτείνει ότι οι νέοι συνταξιούχοι που θέλουν να επεκτείνουν ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο για 30 χρόνια θα πρέπει να στοχεύουν σε Ποσοστό ανάληψης 3.3%. Όπως και το Bengen, η Morningstar τροποποίησε έκτοτε την κατευθυντήρια γραμμή της στο 3.8% υπό το φως της αύξησης των αποδόσεων των ομολόγων και των χαμηλότερων αποτιμήσεων των μετοχών.

Χρησιμοποιώντας ένα ασφαλές ποσοστό ανάληψης ως σημείο εκκίνησης, ένα άτομο μπορεί να εργαστεί προς τα πίσω και να υπολογίσει πόσα χρήματα θα χρειαστεί να εξοικονομήσει για τη σύνταξη.

Επίκεντρο στις προσομοιώσεις του Μόντε Κάρλο

Τα ασφαλή ποσοστά ανάληψης συχνά υπολογίζονται χρησιμοποιώντας Προσομοιώσεις Μόντε Κάρλο, μια μαθηματική τεχνική που πρωτοπαρουσιάστηκε τη δεκαετία του 1940. Με απλά λόγια, η ανάλυση Monte Carlo χρησιμοποιείται για την πρόβλεψη της πιθανότητας διαφόρων αποτελεσμάτων, συμπεριλαμβανομένης της μακροζωίας ενός μεμονωμένου χαρτοφυλακίου.

Η ιστορία συνεχίζεται

Οι προσομοιώσεις Monte Carlo που υπολογίζουν τα ασφαλή ποσοστά ανάληψης εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις υποθέσεις της κεφαλαιαγοράς (CMA) ή τις προβλεπόμενες αποδόσεις σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, σύμφωνα με τους ειδικούς συνταξιοδότησης Massimo Young και David Pfau. Οι δύο ναυλωμένοι χρηματοοικονομικοί αναλυτές (CFAs) συνέταξε μια πρόσφατη μελέτη σχετικά με την ανάλυση Monte Carlo στο Advisor Perspectives, εφιστώντας την προσοχή σε ορισμένες από τις πιθανές παγίδες της τεχνικής.

Το πρόβλημα? Οι προβλέψεις της κεφαλαιαγοράς συχνά ποικίλλουν μεταξύ του κλάδου των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Μικρές διαφορές στις προβλεπόμενες αποδόσεις μπορεί να έχουν σημαντικές επιπτώσεις σε μια προσομοίωση Monte Carlo, είπαν οι Young και Pfau.

Μια έρευνα της Horizon Actuarial Services του 2022 σε 40 «αξιόπιστες» εταιρείες επενδύσεων προσέφερε ένα ευρύ φάσμα προβλεπόμενων αποδόσεων μετοχών τα επόμενα 20 χρόνια. Η πιθανότητα ότι ένα δεδομένο ποσοστό ανάληψης θα είναι επιτυχές μπορεί να εξαρτάται από το CMA που χρησιμοποιεί ένας σύμβουλος στην ανάλυσή του στο Μόντε Κάρλο.

Για παράδειγμα, οι Young και Pfau ξεκίνησαν να δοκιμάσουν τα ποσοστά απόσυρσης για μια υποθετική συνταξιούχο που ονομάζεται Jane: μια 65χρονη που θέλει το χαρτοφυλάκιό της 1 εκατομμυρίου δολαρίων (60% μετοχές, 40% ομόλογα) να διαρκέσει 30 χρόνια. Οι Young και Pfau διαπίστωσαν ότι τα επίπεδα ασφαλών δαπανών διέφεραν πολύ ανάλογα με την πρόβλεψη μετοχών που χρησιμοποίησαν στην προσομοίωση Monte Carlo.

Βασίζοντας τους υπολογισμούς τους στην πιο αισιόδοξη πρόβλεψη της έκθεσης Horizon, οι Young και Pfau διαπίστωσαν ότι η συνταξιούχος θα μπορούσε να αποσύρει με ασφάλεια 51,000 $ από το χαρτοφυλάκιό της τον πρώτο χρόνο της συνταξιοδότησής της και να έχει 80% πιθανότητα να αυξήσει τα χρήματά της για τα 30 ολόκληρα χρόνια. Ωστόσο, όταν χρησιμοποιούσε τις πιο συντηρητικές προβλέψεις μετοχών στην έρευνα, η Jane μπορούσε να αποσύρει μόνο 33,000 $ αρχικά και εξακολουθεί να διατηρεί την πιθανότητα 80% να μην ξεμείνει από χρήματα.

«Με διαφορετικά, αν ο σύμβουλός της το κάνει ασφαλές και χρησιμοποιήσει τη χαμηλότερη πρόβλεψη απόδοσης, η Jane θα μπορούσε να έχει υποδαπανήσει κατά 56%», αν η πιο ανοδική πρόβλεψη απόδοσης αποδειχθεί η σωστή, έγραψαν οι Young και Pfau. "Εναλλακτικά, εάν ο σύμβουλός της ευθυγραμμιστεί με την πιο ανοδική πρόβλεψη, μπορεί να κάνει υπερβολικές δαπάνες κατά 36% και να έχει καλές πιθανότητες να ξεμείνει από χρήματα νωρίς" εάν πραγματοποιηθεί η πρόβλεψη για τις χαμηλότερες αποδόσεις.

Η μακροζωία του χαρτοφυλακίου της Jane ποικίλλει επίσης σημαντικά ανάλογα με το ποιο CMA χρησιμοποιείται στην προσομοίωση Monte Carlo.

Όταν δοκίμασαν την αποτελεσματικότητα του κανόνα του 4%, οι Young και Pfau διαπίστωσαν ότι το χαρτοφυλάκιο της Jane θα ξεμείνει από χρήματα σχεδόν το 40% των περιπτώσεων, εάν οι πιο απαισιόδοξες προβλέψεις για τις μετοχές γίνονταν πραγματικότητα. Ωστόσο, όταν χρησιμοποιούσαν τα πιο αισιόδοξα CMA, οι δύο ερευνητές προσδιόρισαν ότι το χαρτοφυλάκιο της Jane θα είχε 95% πιθανότητα επιτυχίας για 30 χρόνια.

«Τα αποτελέσματά μας υποδηλώνουν ότι οι πιθανότητες επιτυχίας, και γενικότερα τα «ασφαλή» ποσοστά απόσυρσης με βάση την ανάλυση του Μόντε Κάρλο, εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την ακρίβεια των CMA», έγραψαν. «Ακόμη και σχετικά μικρά σφάλματα στις εισροές – 1 ή 2 ποσοστιαίες μονάδες – θα δημιουργήσουν σημαντικές διαφορές στο τι οι σύμβουλοι θα μπορούσαν να θεωρήσουν μια «ασφαλή» στρατηγική απόσυρσης».

Υπάρχει εναλλακτική λύση;

Ο Macchia, ο ειδικός στο εισόδημα συνταξιοδότησης που αποκάλεσε τα ασφαλή ποσοστά απόσυρσης «φανταστικό», είναι υπέρμαχος του ετήσιες καταθέσεις παρά την απροθυμία ορισμένων εγγεγραμμένων επενδυτικών συμβούλων (RIA) να τους αγκαλιάσουν.

«Υπενθυμίζω στους συμβούλους αυτές τις δύο σημαντικές αρχές: 1. Κανένας συνταξιούχος δεν σταματά να χρειάζεται εισόδημα», έγραψε στη στήλη του Advisors Perspectives στις 31 Ιανουαρίου. «2. Στη συνταξιοδότηση, το εισόδημά σας, όχι ο πλούτος σας, είναι αυτό που δημιουργεί το βιοτικό σας επίπεδο».

Οι Young και Pfau επεσήμαναν την τμηματοποίηση του χρόνου και τον καθορισμό του εισοδήματος ως πιθανές εναλλακτικές σε στρατηγικές συνταξιοδοτικού εισοδήματος βάσει πιθανοτήτων, όπως ο κανόνας του 4%. Το πρώτο ζητά επενδυτικούς κάδους που θα αξιοποιηθούν σε διάφορα στάδια, ενώ το επίπεδο εισοδήματος βασίζεται σε σκάλες ομολόγων και προσόδους για τη δημιουργία ταμειακών ροών κατά τη συνταξιοδότηση.

«Ενώ αυτές οι προσεγγίσεις έχουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους, έχουν το πλεονέκτημα ότι δεν βασίζονται τόσο πολύ σε προβλέψεις για μελλοντικές αποδόσεις», έγραψαν οι Young και Pfau.

Κατώτατη γραμμή

Έρευνα από τους Massimo Young και Wade Pfau δείχνει ότι οι προσομοιώσεις Monte Carlo μπορούν να παράγουν ένα ευρύ φάσμα ασφαλών ποσοστών ανάληψης, υποβαθμίζοντας ενδεχομένως την αξιοπιστία τους ως στρατηγική εισοδήματος συνταξιοδότησης. Οι προσομοιώσεις του Μόντε Κάρλο βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στις υποθέσεις της κεφαλαιαγοράς (CMA), οι οποίες εάν είναι ανακριβείς, μπορούν να παραμορφώσουν τα αποτελέσματα της ανάλυσης και να παρασύρουν τους συνταξιούχους.

Συμβουλές προγραμματισμού συνταξιοδότησης

• Εάν ανησυχείτε για τις ροές εισοδήματός σας κατά τη συνταξιοδότηση, σκεφτείτε να συνεργαστείτε με έναν οικονομικό σύμβουλο. Το δωρεάν εργαλείο του SmartAsset σας ταιριάζει με έως και τρεις ελεγμένους χρηματοοικονομικούς συμβούλους που υπηρετούν την περιοχή σας και μπορείτε να κάνετε συνέντευξη από τους συμβούλους σας χωρίς κόστος για να αποφασίσετε ποιος είναι κατάλληλος για εσάς. Εάν είστε έτοιμοι να βρείτε έναν σύμβουλο που μπορεί να σας βοηθήσει να επιτύχετε τους οικονομικούς σας στόχους, Ξεκινήστε τώρα.

• Αν αναρωτιέστε πότε να διεκδικήσετε Κοινωνική ασφάλιση, να θυμάστε ότι όσο περισσότερο καθυστερείτε να διεκδικήσετε το επίδομά σας, τόσο περισσότερο αυξάνεται (μέχρι την ηλικία των 70 ετών). ο Γέφυρα Κοινωνικής Ασφάλισης είναι μια στρατηγική για την ενίσχυση των παροχών σας στο μέλλον, καλύπτοντας παράλληλα τις τρέχουσες εισοδηματικές σας ανάγκες κατά τη συνταξιοδότηση.

• Έχετε στόχο αποταμίευσης για τη συνταξιοδότηση; Εάν όχι, χρησιμοποιήστε το SmartAsset αριθμομηχανή συνταξιοδότησης για να καταλάβετε πόσα χρήματα θα χρειαστείτε να εξοικονομήσετε για να μπορέσετε να συνταξιοδοτηθείτε άνετα.

Πηγή φωτογραφίας: ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/fizkes, ©iStock.com/Vadym Pastukh

Ο ορθοστάτης Πρέπει να σταματήσετε να πιστεύετε σε ένα «ασφαλές» ποσοστό ανάληψης για τη συνταξιοδότηση; Ακόμη και ο κανόνας του 4% παρουσιάζει κίνδυνο εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Ιστολόγιο SmartAsset.