Θα πρέπει να λάβετε υπόψη αυτές τις 3 μετοχές λιανικής λιανικής;

Το μέγεθος της παγκόσμιας αγοράς πολυκαταστημάτων αποτιμήθηκε σε 117.2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021 και αναμένεται να επεκταθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 5.1% από το 2022 έως το 2028. Ένα πολυκατάστημα προσφέρει να πουλήσει όλα τα απαραίτητα εμπορεύματα κάτω από μια στέγη και Οι πελάτες δεν υποχρεούνται να πάνε από το ένα κατάστημα στο άλλο για να αγοράσουν προϊόντα. Αυτός ο παράγοντας παρέχει μεγάλη άνεση στους πελάτες και εξοικονομεί χρόνο και ενέργεια, οδηγώντας έτσι τη συνολική ανάπτυξη της αγοράς.

Τα πολυκαταστήματα βγαίνουν από μια δύσκολη περίοδο λόγω της πανδημίας του κορωνοϊού. Στην αρχή, πολλές εταιρείες έπρεπε να κλείσουν τα καταστήματα επ' αόριστον. Από τον Φεβρουάριο έως τον Απρίλιο του 2020, οι πωλήσεις των πολυκαταστημάτων σημείωσαν πτώση 45%, με τα καταστήματα ένδυσης και αξεσουάρ να σημειώνουν πτώση 89%.

Πρόσφατα, ο αυξανόμενος πληθωρισμός, η χαλάρωση των κυβερνητικών κινήτρων και η άνοδος των μη φυσικών καταστημάτων λιανικής έχουν περιορίσει τις προοπτικές για τα πολυκαταστήματα. Επιπλέον, οι έμποροι λιανικής συνεχίζουν να παλεύουν με διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας που ξεκίνησαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Αυτοί οι παράγοντες, σε συνδυασμό με την επιβράδυνση της ζήτησης, οδήγησαν τους λιανοπωλητές να διατηρούν πάρα πολλά αποθέματα. Πολλοί έχουν αρχίσει να προσφέρουν μεγάλες εκπτώσεις σε προϊόντα προκειμένου να συρρικνωθούν τα επίπεδα αποθεμάτων.

Πολλά πολυκαταστήματα έχουν απομακρυνθεί από τα παραδοσιακά εσωτερικά εμπορικά κέντρα προς όφελος των υπαίθριων εμπορικών κέντρων. Τα υπαίθρια εμπορικά κέντρα έχουν ξεπεράσει τα παραδοσιακά εμπορικά κέντρα πρόσφατα. Επιπλέον, τα εσωτερικά εμπορικά κέντρα δεν είναι οι κόμβοι που ήταν. Τα εσωτερικά εμπορικά κέντρα έχουν αλλάξει περισσότερο στην ψυχαγωγία, προκειμένου να προσελκύσουν ένα νεότερο πλήθος και να ανακτήσουν τη δημοτικότητά τους. Παρά τις προσπάθειές τους, τα ποσοστά κενών θέσεων συνεχίζουν να αυξάνονται. Εταιρείες όπως η Macy's και η Kohl's έχουν στρέψει το ενδιαφέρον τους στο άνοιγμα μικρότερων, υπαίθριων καταστημάτων.

Συνολικά, οι λιανοπωλητές πολυκαταστημάτων αντιμετωπίζουν μερικά κομβικά χρόνια. Χωρίς να υποστηρίζονται πλέον από κυβερνητικά κίνητρα, οι εταιρείες πρέπει να βρουν τρόπους να πλοηγηθούν σε ένα όλο και πιο δύσκολο οικονομικό περιβάλλον. Η προσέλκυση νέων πελατών θα είναι ζωτικής σημασίας. Οι ισχυρές προσπάθειες απομάκρυνσης από τα παραδοσιακά εσωτερικά εμπορικά κέντρα και πιθανότατα θα συνεχιστούν τα επόμενα χρόνια.

Βαθμολόγηση μετοχών λιανικής πολυκαταστημάτων με διαβαθμίσεις μετοχών A+ της AAII

Όταν αναλύετε μια εταιρεία, είναι χρήσιμο να έχετε ένα αντικειμενικό πλαίσιο που σας επιτρέπει να συγκρίνετε εταιρείες με τον ίδιο τρόπο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η AAII δημιούργησε τους βαθμούς μετοχών A+, οι οποίοι αξιολογούν τις εταιρείες με βάση πέντε παράγοντες που δείχνουν τα αποτελέσματα έρευνας και πραγματικών επενδύσεων για τον εντοπισμό μετοχών που ξεπερνούν την αγορά μακροπρόθεσμα: αξία, ανάπτυξη, δυναμική, αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών (και εκπλήξεις) και ποιότητα.

Χρησιμοποιώντας τους βαθμούς μετοχών A+ της AAII, ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει την ελκυστικότητα τριών μετοχών λιανικής—GapGPS
, Kohl's και Macy's—με βάση τα θεμελιώδη τους στοιχεία.

Σύνοψη βαθμών μετοχών A+ της AAII για μετοχές λιανικής τριών πολυκαταστημάτων

Τι αποκαλύπτει το A + Stock Grades

Gap (GPS) είναι μια εξειδικευμένη εταιρεία ένδυσης που προσφέρει ρούχα, αξεσουάρ και προϊόντα προσωπικής περιποίησης για γυναίκες, άνδρες και παιδιά με τις επωνυμίες Old Navy, Gap, Banana Republic και Athleta. Η εταιρεία είναι ένας πολυκαναλικός λιανοπωλητής, με πωλήσεις σε πελάτες τόσο σε καταστήματα όσο και διαδικτυακά, μέσω καταστημάτων που λειτουργούν από την εταιρεία και καταστημάτων franchise, ιστοτόπων που ανήκουν στην εταιρεία και τρίτων. Σχεδιάζει, αναπτύσσει, εμπορεύεται και πουλά μια σειρά προϊόντων ένδυσης, υποδημάτων και αξεσουάρ που αντικατοπτρίζουν έναν συνδυασμό βασικών και ειδών μόδας. Διαθέτει καταστήματα που λειτουργεί από την εταιρεία στις ΗΠΑ, τον Καναδά, την Ιαπωνία, την Ιταλία, την Κίνα, την Ταϊβάν και το Μεξικό. Έχει επίσης συμφωνίες franchise με μη συνδεδεμένους δικαιοδόχους για τη λειτουργία των καταστημάτων της σε όλη την Ασία, την Ευρώπη, τη Λατινική Αμερική, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική. Οι πολυκαναλικές υπηρεσίες της Gap, συμπεριλαμβανομένης της παραλαβής από το πεζοδρόμιο, της ηλεκτρονικής παραλαβής από το κατάστημα, της παραγγελίας στο κατάστημα, της εύρεσης στο κατάστημα και της αποστολής από το κατάστημα προσαρμόζονται στη συλλογή επωνυμιών της.

Η εταιρεία έχει Βαθμό Αξίας Α, με βάση τη Βαθμολογία Αξίας της 7, η οποία θεωρείται βαθιά αξία. Οι χαμηλότερες βαθμολογίες υποδεικνύουν μια πιο ελκυστική μετοχή για επενδυτές αξίας και, επομένως, μια υψηλότερη βαθμολογία.

Η κατάταξη Value Score του Gap βασίζεται σε διάφορες παραδοσιακές μετρήσεις αποτίμησης. Η εταιρεία έχει βαθμολογία 9 για απόδοση των μετόχων, 6 για το τιμή προς πώληση αναλογία και 48 για το τιμή προς κράτηση αναλογία (θυμηθείτε, όσο χαμηλότερη είναι η βαθμολογία τόσο το καλύτερο για την αξία). Η εταιρεία έχει απόδοση μετόχων 7.2%, αναλογία τιμής προς πώληση 0.24 και αναλογία τιμής προς πώληση 1.61.

Η Βαθμολογία Αξίας είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των βαθμών εκατοστημόνων των μετρήσεων αποτίμησης που αναφέρονται παραπάνω, μαζί με από τιμή σε δωρεάν ταμειακή ροή αναλογία και η αναλογία της αξίας της επιχείρησης προς τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (Ebitda).

Οι αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών προσφέρουν μια ένδειξη για το πώς βλέπουν οι αναλυτές τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές μιας επιχείρησης. Για παράδειγμα, το Gap έχει έναν βαθμό αναθεωρήσεων εκτίμησης κερδών D, ο οποίος είναι αρνητικός. Ο βαθμός βασίζεται στη στατιστική σημασία των δύο τελευταίων τριμηνιαίων εκπλήξεων κερδών και στην ποσοστιαία αλλαγή στη συναινετική εκτίμηση για το τρέχον οικονομικό έτος κατά τον περασμένο μήνα και τους τελευταίους τρεις μήνες.

Η Gap ανέφερε αρνητική έκπληξη κερδών για το πρώτο τρίμηνο του 2022 ύψους 238.5%, και το προηγούμενο τρίμηνο ανέφερε θετική έκπληξη κερδών 85.8%. Τον τελευταίο μήνα, η συναινετική εκτίμηση κερδών για το δεύτερο τρίμηνο του 2022 αυξήθηκε από ζημιά 0.032 $ σε απώλεια 0.054 $ ανά μετοχή λόγω 15 αναθεωρήσεων προς τα κάτω. Τους τελευταίους τρεις μήνες, η συναινετική εκτίμηση κερδών για το πλήρες έτος 2022 μειώθηκε κατά 58.7% από 0.046 $ σε 0.019 $ ανά μετοχή με βάση 15 αναθεωρήσεις προς τα κάτω.

Η εταιρεία έχει Βαθμό Ποιότητας Β, με βάση τη Βαθμολογία Ποιότητάς της 71. Το Gap έχει βαθμολογία 87 για τη μεταβολή των συνολικών υποχρεώσεων προς τα περιουσιακά στοιχεία, 85 για τα ακαθάριστα έσοδα προς τα περιουσιακά στοιχεία και 83 για την απόδοση επαναγοράς. Η εταιρεία έχει μεταβολή στο σύνολο των υποχρεώσεων σε ενεργητικό αρνητικό 8.1%, ακαθάριστα έσοδα σε ενεργητικό 49.8% και απόδοση επαναγοράς 1.6%. Οι υψηλές βαθμολογίες αντισταθμίζονται εν μέρει από χαμηλή απόδοση επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) 0.6% και χαμηλή απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) αρνητική 0.6%. Επιπλέον, η Gap έχει Βαθμό Ανάπτυξης F με βάση την κακή τριμηνιαία αύξηση των κερδών σε ετήσια βάση κατά αρνητικό 201.5% και τριμηνιαίο ρυθμό αύξησης λειτουργικών ταμειακών ροών σε ετήσια βάση αρνητικό 206.5%.

Kohl's (KSS) είναι διαχειριστής πολυκαταστημάτων. Η εταιρεία λειτουργεί περίπου 1,165 καταστήματα και www.Kohls.com. Τα καταστήματα και ο ιστότοπος Kohl's πωλούν ρούχα ιδιωτικής και εθνικής επωνυμίας, υποδήματα, αξεσουάρ, προϊόντα ομορφιάς και οικιακής χρήσης. Τα καταστήματά της Kohl's διαθέτουν μια ποικιλία εμπορευμάτων με διαφορές που οφείλονται στις τοπικές προτιμήσεις, το μέγεθος του καταστήματος και τα Sephora. Ο ιστότοπος της εταιρείας περιλαμβάνει εμπορεύματα που διατίθενται στα καταστήματά της καθώς και εμπορεύματα διαθέσιμα μόνο ηλεκτρονικά. Το μείγμα εμπορευμάτων της περιλαμβάνει τόσο εθνικές μάρκες όσο και ιδιωτικές μάρκες που είναι διαθέσιμες στο Kohl's. Το ιδιωτικό της χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει διάφορα brands, όπως το Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO και Sonoma Goods for Life και επωνυμίες που αναπτύσσονται και διατίθενται στο εμπόριο μέσω συμφωνιών με εθνικές μάρκες, όπως η Food Network, η LC Lauren Conrad, η Nine West και η Simply Vera Wang.

Ο Kohl's έχει βαθμό ορμής F, με βάση τη βαθμολογία ορμής του 20. Αυτό σημαίνει ότι κατατάσσεται άσχημα ως προς τη σταθμισμένη σχετική ισχύ του τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Αυτή η βαθμολογία προέρχεται από ένα άνω του μέσου όρου σχετική ισχύς τιμής αρνητικό 5.8% το δεύτερο πιο πρόσφατο τρίμηνο, 3.8% το τρίτο πιο πρόσφατο τρίμηνο και 2.1% το τέταρτο πιο πρόσφατο τρίμηνο, αντισταθμισμένο από μια κάτω του μέσου όρου σχετική ισχύς των τιμών αρνητικού 37.4% στο το πιο πρόσφατο τρίμηνο. Οι βαθμολογίες είναι 8, 44, 79 και 65 διαδοχικά από το πιο πρόσφατο τρίμηνο. Η σταθμισμένη σχετική ισχύς τιμής κατά τέσσερα τέταρτα είναι αρνητική 14.9%, που μεταφράζεται σε βαθμολογία 20. Η σταθμισμένη κατάταξη σχετικής ισχύος τεσσάρων τετάρτων είναι η σχετική μεταβολή τιμής για καθένα από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, με την πιο πρόσφατη τριμηνιαία αλλαγή τιμής να δίνεται στάθμιση 40% και για κάθε ένα από τα τρία προηγούμενα τρίμηνα στάθμιση 20%.

Μια μετοχή υψηλότερης ποιότητας διαθέτει χαρακτηριστικά που σχετίζονται με ανοδικές δυνατότητες και μειωμένο κίνδυνο πτώσης. Ο εκ των υστέρων έλεγχος του Βαθμού Ποιότητας δείχνει ότι οι μετοχές με υψηλότερες βαθμίδες, κατά μέσο όρο, είχαν καλύτερες επιδόσεις από τις μετοχές με χαμηλότερες βαθμολογίες κατά την περίοδο από το 1998 έως το 2019.

Ο Kohl's έχει βαθμό ποιότητας Α με βαθμολογία 90. Ο βαθμός ποιότητας Α+ είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των ποσοστιαίων βαθμών απόδοσης περιουσιακών στοιχείων, απόδοση επενδυμένου κεφαλαίου, μικτό κέρδος σε περιουσιακά στοιχεία, απόδοση επαναγοράς, μεταβολή στο σύνολο του παθητικού σε περιουσιακά στοιχεία, δεδουλευμένα σε περιουσιακά στοιχεία, βαθμολογία Z double prime risk bankruptcy (Z) και F-Score. Η βαθμολογία είναι μεταβλητή, που σημαίνει ότι μπορεί να λάβει υπόψη και τα οκτώ μέτρα ή, εάν κάποιο από τα οκτώ μέτρα δεν είναι έγκυρο, τα έγκυρα υπόλοιπα μέτρα. Ωστόσο, για να τους εκχωρηθεί Βαθμολογία Ποιότητας, οι μετοχές πρέπει να έχουν έγκυρη (μη μηδενική) μέτρηση και αντίστοιχη κατάταξη για τουλάχιστον τέσσερις από τις οκτώ μετρήσεις ποιότητας.

Η εταιρεία κατατάσσεται ισχυρά όσον αφορά το F-Score και την απόδοση επαναγοράς. Η Kohl's έχει F-Score 7 και απόδοση επαναγοράς 17.5%. Η διάμεση τιμή F-Score του κλάδου και η απόδοση επαναγοράς είναι 4 και αρνητική 0.3%, αντίστοιχα. Το F-Score είναι ένας αριθμός μεταξύ μηδέν και εννέα που αξιολογεί την ισχύ της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας. Λαμβάνει υπόψη την κερδοφορία, τη μόχλευση, τη ρευστότητα και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα μιας εταιρείας. Ωστόσο, η Kohl's κατατάσσεται σε κακή θέση όσον αφορά την απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου, στο 28ο εκατοστημόριο.

Η εταιρεία έχει Βαθμό Αξίας Α, με βάση τη Βαθμολογία Αξίας της 2, η οποία βρίσκεται στο εύρος βαθιών τιμών. Αυτό προκύπτει από μια πολύ χαμηλή αναλογία τιμής προς πώληση 0.22 και υψηλή απόδοση μετόχων 23.6%, ενώ η μέση απόδοση των μετόχων του κλάδου είναι 0.0%. Επιπλέον, η Kohl's έχει Βαθμό Ανάπτυξης D με βάση την αδύναμη τριμηνιαία αύξηση των λειτουργικών ταμειακών ροών σε ετήσια βάση κατά 265.5% και έναν ασθενή ρυθμό αύξησης πωλήσεων κατά την πενταετία αρνητικό 0.3%.

Macy's (Μ) είναι μια πολυκαναλική εταιρεία λιανικής που διαχειρίζεται καταστήματα, ιστότοπους και εφαρμογές για κινητά με τρεις μάρκες: Macy's, Bloomingdale's και Bluemercury. Η εταιρεία πουλά μια σειρά εμπορευμάτων, συμπεριλαμβανομένων ενδυμάτων και αξεσουάρ (ανδρικά, γυναικεία και παιδικά), καλλυντικά, έπιπλα σπιτιού και άλλα καταναλωτικά αγαθά. Οι θυγατρικές της παρέχουν διάφορες λειτουργίες υποστήριξης στις λιανικές της δραστηριότητες. Η θυγατρική της τράπεζας, η FDS Bank, παρέχει υπηρεσίες εισπράξεων, εξυπηρέτησης πελατών και πιστωτικού μάρκετινγκ σε σχέση με όλους τους λογαριασμούς πιστωτικών καρτών που ανήκουν είτε στην πολυκαταστήματα National Bank, θυγατρική της Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., μιας εξ ολοκλήρου θυγατρικής της η εταιρεία, παρέχει λειτουργικές υπηρεσίες πληροφορικής επεξεργασίας και διαχείρισης ηλεκτρονικών δεδομένων. Οι θυγατρικές της Macy's Merchandising Group Inc. και Macy's Merchandising Group International LLC ασχολούνται με το σχεδιασμό και την ανάπτυξη εμπορικών σημάτων ιδιωτικής ετικέτας Macy και ορισμένων αδειοδοτημένων εμπορικών σημάτων.

Η Macy's έχει βαθμό ποιότητας Α με βαθμολογία 99. Η εταιρεία κατατάσσεται ισχυρά όσον αφορά την απόδοση επαναγοράς, τη μεταβολή των συνολικών υποχρεώσεων προς τα περιουσιακά στοιχεία και το F-Score. Το Macy's έχει απόδοση επαναγοράς 9.0%, μεταβολή των συνολικών υποχρεώσεων σε περιουσιακά στοιχεία αρνητικό 10.1% και F-Score 8. Η μέση μεταβολή του κλάδου στις συνολικές υποχρεώσεις προς περιουσιακά στοιχεία είναι 2.4%, σημαντικά χειρότερη από αυτή του Macy. Η Macy's κατατάσσεται πάνω από τη μέση τιμή του κλάδου για όλες τις άλλες μετρήσεις Ποιότητας.

Το Macy's έχει βαθμό ορμής Β, με βάση τη βαθμολογία ορμής του 70. Αυτό σημαίνει ότι είναι πάνω από το μέσο όρο όσον αφορά τη σταθμισμένη σχετική ισχύ του τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Αυτή η βαθμολογία προέρχεται από τη σχετική ισχύ των τιμών αρνητική 15.3% το πιο πρόσφατο τρίμηνο, αρνητική 3.3% το δεύτερο πιο πρόσφατο τρίμηνο, αρνητική 15.3% το τρίτο πιο πρόσφατο τρίμηνο και 56.1% το τέταρτο το πιο πρόσφατο τρίμηνο. Οι βαθμολογίες είναι 25, 49, 42 και 97 διαδοχικά από το πιο πρόσφατο τρίμηνο. Η σταθμισμένη σχετική ισχύς τιμής στα τέσσερα τέταρτα είναι 1.4%, που μεταφράζεται σε βαθμολογία 70.

Ο Macy's ανέφερε θετική έκπληξη κερδών για το πρώτο τρίμηνο του 2022 ύψους 31.1%, και το προηγούμενο τρίμηνο ανέφερε θετική έκπληξη κερδών 22.8%. Τον τελευταίο μήνα, η συναινετική εκτίμηση κερδών για το δεύτερο τρίμηνο του 2022 μειώθηκε από 0.876 $ σε 0.862 $ ανά μετοχή λόγω τεσσάρων αναθεωρήσεων προς τα κάτω. Τον τελευταίο μήνα, η συναινετική εκτίμηση κερδών για το πλήρες έτος 2022 μειώθηκε κατά 2.0% από 4.642 $ σε 4.550 $ ανά μετοχή, με βάση μια αναθεωρήσεις προς τα πάνω και έξι προς τα κάτω.

Η εταιρεία έχει Βαθμό Αξίας Α, με βάση τη Βαθμολογία Αξίας της 2, η οποία θεωρείται ότι είναι βαθιά αξία. Αυτό προκύπτει από μια πολύ χαμηλή αναλογία τιμής προς πώληση 0.22 και χαμηλή αναλογία τιμής-κέρδους 3.8, που κατατάσσονται στην πέμπτη και έκτη εκατοστιαία θέση, αντίστοιχα. Η Macy's έχει Βαθμό Ανάπτυξης C με βάση τη βαθμολογία 53. Η εταιρεία έχει ισχυρή τριμηνιαία αύξηση κερδών από έτος σε έτος κατά 204.1%. Ωστόσο, αυτό αντισταθμίζεται από έναν χαμηλό ρυθμό αύξησης των πωλήσεων κατά την πενταετία, αρνητικό 0.4%.

____

Οι μετοχές που πληρούν τα κριτήρια της προσέγγισης δεν αντιπροσωπεύουν λίστα προτεινόμενης ή «αγοράς». Είναι σημαντικό να κάνετε τη δέουσα επιμέλεια.

Εάν θέλετε ένα πλεονέκτημα σε όλη αυτή την αστάθεια της αγοράς, γίνετε μέλος του AAII.