Θα έπρεπε να αγοράσετε ή να πουλήσετε το JPY εν μέσω της πιο απότομης πτώσης των τελευταίων δύο δεκαετιών;

Το ιαπωνικό γεν υποχωρεί ελεύθερα, όπως αντικατοπτρίζεται από τη συναλλαγματική ισοτιμία USD/JPY που κινείται πάνω από το 131. Αυτή είναι η πιο απότομη πτώση εδώ και δύο δεκαετίες, αλλά δεν είναι η πρώτη φορά που η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) πυροδοτεί τέτοιες άγριες κινήσεις στην αγορά συναλλάγματος.

Το κλειδί για την ερμηνεία του ιαπωνικού γεν είναι να βάλουμε στο πλαίσιο αυτό που συνέβη τα τελευταία δέκα χρόνια από τότε που η Τράπεζα της Ιαπωνίας άρχισε αρχικά να αγοράζει κρατικά ομόλογα. Μετά την ανακοίνωση το 2013, το ιαπωνικό γιεν υποχώρησε δραματικά σε όλο το ταμπλό.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Το μέγεθος της ποσοτικής χαλάρωσης τρόμαξε τους επενδυτές και πολλοί θεώρησαν τις ενέργειες της BOJ ως ένα πείραμα που δεν θα τελειώσει καλά. Γρήγορα προς τα εμπρός μέχρι το 2022, η συναλλαγματική ισοτιμία USD/JPY αντέδρασε στην εκλογή Τραμπ όταν προχώρησε κατά τρόπο συσχετισμένο με το χρηματιστήριο των ΗΠΑ.

Αλλά κάτι έσπασε με την πανδημία COVID-19. Επιπλέον, η απόκλιση μεταξύ του USD/JPY και του αμερικανικού χρηματιστηρίου έφτασε σε ακραία επίπεδα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία φέτος.

Είναι πια το ιαπωνικό γεν ένα ασφαλές καταφύγιο ή έχει χάσει την κατάστασή του;

Για πολλά χρόνια στο παρελθόν, το ιαπωνικό γεν θεωρούνταν ένα ασφαλές νόμισμα. Ουσιαστικά, σήμαινε ότι αντιδρούσε σε γεγονότα της αγοράς που σχετίζονται με τον κίνδυνο και τον κίνδυνο.

Ωστόσο, μια προσεκτική ματιά στο μηνιαίο διάγραμμα παραπάνω αποκαλύπτει ότι το ιαπωνικό γεν λειτουργεί ως ασφαλές νόμισμα μόνο σε περιόδους ενοποίησης. Όταν η BOJ αλλάζει τη νομισματική πολιτική ή ανακοινώνει κάτι νέο, το γιεν αποσυνδέεται από τις κινήσεις της αγοράς κινδύνου-on/risk-off.

Ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας ήταν ένα γεγονός ρίσκο. Αντί όμως να ανατιμηθεί, το ασιατικό νόμισμα έκανε το αντίθετο.

Η εξήγηση προέρχεται από την απόφαση της BOJ να διατηρήσει την πολιτική χαλαρή ενώ άλλες κεντρικές τράπεζες άρχισαν να αυξάνουν τα επιτόκια. Ως εκ τούτου, το κλειδί για την ερμηνεία των διαγραμμάτων και της μελλοντικής κατεύθυνσης της αγοράς είναι η ανάλυση της δράσης των τιμών από την έναρξη της πανδημίας COVID-19.

Υπάρχει ανατροπή στα χαρτιά; Επί του παρόντος, όχι.

Οι έμποροι που αναζητούν αντιστροφή μπορεί να θέλουν να περιμένουν πρώτα μια «απόδειξη ζωής» και να ενεργήσουν μετά. Μια τέτοια απόδειξη θα ήταν μια πτώση στο 127 - ένα κομβικό επίπεδο, καθώς από εδώ η αγορά αναπήδησε μετά από διαπραγμάτευση κοντά στο 130 για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια.