Πρέπει να αγοράσετε ή να πουλήσετε το ευρώ ενόψει των ιταλικών εκλογών;

Ευρώπη αντιμετωπίζει αντίθετους ανέμους αυτό το φθινόπωρο. Πρώτον, οι οικονομίες της ζώνης του ευρώ υπέστησαν τις συνέπειες του πολέμου στην Ουκρανία και του κύματος κυρώσεων που ακολούθησε.

Μια ύφεση είναι δικαιολογημένη τους επόμενους μήνες.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Δεύτερον, η σύγκρουση κλιμακώθηκε αυτή την εβδομάδα. Η είδηση ​​ότι Η Ρωσία ανακοίνωσε την κινητοποίηση των εφέδρων της είχε στείλει το κοινό νόμισμα, το ευρώ, πιο χαμηλά.

Τρίτον, ο πληθωρισμός παραμένει επίμονα υψηλός. Ως εκ τούτου, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν θα έχει άλλη επιλογή από το να αυξήσει περαιτέρω τα βασικά επιτόκια, καταστέλλοντας έτσι την οικονομική δραστηριότητα.

Και αν όλα τα παραπάνω δεν ήταν αρκετά, οι ιταλικές εκλογές που ήταν προγραμματισμένες το ερχόμενο Σαββατοκύριακο μπορεί επίσης να καταλήξουν να κινήσουν το ευρώ. Οι δημοσκοπήσεις δείχνουν μια νίκη του κεντροδεξιού συνασπισμού, αλλά η Giorgia Meloni – ακροδεξιός ηγέτης, θα αναλάβει την ηγεσία.

Τι θα κάνει λοιπόν το ευρώ να κάνουμε μπροστά σε τόσες αντίθετες ανέμους;

Ο πολιτικός κίνδυνος βαραίνει το κοινό νόμισμα

Το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας βοήθησε να περιοριστούν τα ιταλικά spreads. Ωστόσο, ο πολιτικός κίνδυνος έχει πυροδοτήσει μια ομαλή διεύρυνση, ειδικά όσο πλησιάζουμε στην ημέρα των εκλογών.

Αλλά η ΕΚΤ δεν θα αγοράζει για πάντα ιταλικά ομόλογα.

Φλυαρία στην αγορά υπάρχει ότι η κεντρική τράπεζα θα ανακοινώσει την έναρξη προγράμματος ποσοτικής σύσφιξης στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου. Με απλά λόγια, θα πουλήσει ομόλογα που ήδη κατέχει. Ως εκ τούτου, η ΕΚΤ δεν θα είναι πλέον εδώ για να κλείσει τα spread.

Η πολιτική αβεβαιότητα επιβάρυνε το ευρώ - όχι πια

Παρά το σενάριο καταστροφής που παρουσιάστηκε παραπάνω, το κοινό νόμισμα κρατάει αρκετά καλά. Κέρδισε έναντι της βρετανικής λίρας το 2022, και με εξαίρεση το δολάριο ΗΠΑ, παραμένει ανθεκτική.

Και πάλι, το Δολάρια είναι ισχυρή σε γενικές γραμμές – δεν είναι θέμα Ευρώπης, αλλά περισσότεροι από τους παράγοντες των ΗΠΑ, όπως η Fed που αυξάνει το επιτόκιο των κεφαλαίων πολύ πιο γρήγορα.

Συνολικά, ο κίνδυνος είναι ότι το ευρώ θα αυξηθεί κάτω από την ισοτιμία. Το κοινό νόμισμα έχει μεγαλύτερα ζητήματα από την ιταλική πολιτική αυτή τη στιγμή, και δεν πρέπει κανείς να προεξοφλήσει μια αντίδραση προς την αντίθετη κατεύθυνση.