Πρέπει να αγοράσετε ή να πουλήσετε το δολάριο Αυστραλίας πριν από την απόφαση νομισματικής πολιτικής της RBA;

Ο μήνας που ακολουθεί είναι γεμάτος με σημαντικά οικονομικά γεγονότα και αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών που θα κινήσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Το ένα είναι η απόφαση της Αποθεματικής Τράπεζας της Αυστραλίας (RBA) που αναμένεται την Τρίτη 5 Ιουλίου.

Η RBA ήταν μια από τις πρώτες κεντρικές τράπεζες που αύξησε το επιτόκιο, ή τον στόχο του επιτοκίου σε μετρητά, ως απάντηση στον αυξανόμενο πληθωρισμό. Ωστόσο, το κάνει με ρυθμό που δεν ταιριάζει με την αύξηση του επιτοκίου στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Ως εκ τούτου, ο στόχος των επιτοκίων σε μετρητά πριν από την απόφαση της Τρίτης είναι 0.85% και οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν αύξηση επιτοκίων κατά 25 ή 50 μονάδες βάσης. Αλλά η μεροληψία είναι ότι η RBA θα επιλέξει την πιο επιθετική επιλογή και θα μετακινήσει τον στόχο του επιτοκίου μετρητών υψηλότερα κατά 50 μονάδες βάσης στο 1.35%.

Ο πληθωρισμός στην Αυστραλία είναι πολύ υψηλότερος από τον στόχο της RBA

Σύμφωνα με την RBA, ένας κατάλληλος στόχος για τη νομισματική πολιτική είναι η επίτευξη ενός ρυθμού πληθωρισμού σε εύρος 2%-3% διαχρονικά. Ένας τέτοιος ρυθμός πληθωρισμού δίνει στην κεντρική τράπεζα αρκετό χώρο για να αντιδράσει σε μια οικονομική ύφεση και επίσης τροφοδοτεί έναν σταθερό ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης σε περιόδους επέκτασης.

Όμως ο πληθωρισμός ξεπερνά πλέον το 5% στην Αυστραλία.

Αν και δεν είναι τόσο υψηλός όσο στις Ηνωμένες Πολιτείες (8.5%) ή στη ζώνη του ευρώ (8.6%), ο πληθωρισμός στην Αυστραλία βρίσκεται πολύ πάνω από τον στόχο της RBA. Ως εκ τούτου, η κεντρική τράπεζα αντέδρασε αυξάνοντας το επιτόκιο και θα συνεχίσει να το κάνει έως ότου ο πληθωρισμός υποχωρήσει.

Το AUD παραμένει αδύναμο έναντι του δολαρίου ΗΠΑ

Η διαφορά των επιτοκίων είναι ένας από τους κύριους μοχλούς στις κινήσεις μιας συναλλαγματικής ισοτιμίας. Η συναλλαγματική ισοτιμία αντανακλά την αξία ενός νομίσματος σε σχέση με ένα άλλο, και συγκρίνοντας απλώς τα επιτόκια των δύο νομισμάτων, μπορεί κανείς να σχηματίσει μια έμπειρη εικασία σχετικά με τις προτιμήσεις των επενδυτών.

Ως εκ τούτου, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η συναλλαγματική ισοτιμία AUD/USD μειώθηκε το 2022. Ενώ η RBA αύξησε το επιτόκιο, η Fed αύξησε λίγο περισσότερο. Ακόμα κι αν η RBA αυξήσει το επιτόκιο μετρητών κατά άλλες 50 μονάδες βάσης την Τρίτη, το επιτόκιο μετρητών θα παραμείνει κάτω από το τρέχον επίπεδο 1.5% της Fed.

Επιπλέον, η αγορά αναμένει νέα αύξηση των επιτοκίων κατά 75 bp από τη Fed τον Ιούλιο. Ως εκ τούτου, με την πρόβλεψη της διαφοράς των επιτοκίων να διευρυνθεί, η πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία AUD/USD θα πρέπει να συνεχιστεί.

Από τεχνική άποψη, το AUD/USD διαπραγματεύεται κάτω από το βασικό επίπεδο του 0.70. Ενώ πιο κάτω, τυχόν αναπηδήσεις πιθανότατα θα αντιμετωπιστούν με περισσότερες πωλήσεις.

Άλλα ζεύγη AUD μπορεί να φαίνονται ενδιαφέροντα στους εμπόρους από την άποψη της διαφοράς επιτοκίου. Για παράδειγμα, το ζεύγος EUR/AUD μπορεί να εγκαταλείψει μέρος της πρόσφατης ισχύος του καθώς διευρύνεται επίσης η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων στην Αυστραλία και στη ζώνη του ευρώ.

Συνολικά, η RBA ήταν η πρώτη κεντρική τράπεζα που ανακοίνωσε την απόφασή της για τη νομισματική πολιτική τον Ιούλιο. Πριν ενεργήσουν με βάση τις ανακοινώσεις της RBA, οι traders θα πρέπει να ερμηνεύσουν οποιαδήποτε απόφαση υπό το φως του τι θα κάνουν οι άλλες, πιο σημαντικές, κεντρικές τράπεζες τον Ιούλιο. Πιο συγκεκριμένα, τον Ιούλιο, έχει μεγαλύτερη σημασία τι θα κάνει η Fed και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παρά τι θα κάνει η RBA την Τρίτη.