Λιγότερο από μία εβδομάδα από σήμερα - Τρίτη 1 Μαρτίου, μετά το κλείσιμο των συναλλαγών - ξεκίνημα του fintech Τεχνολογίες SoFi (SOFI) θα αναφέρει τα οικονομικά της αποτελέσματα για το 4ο τρίμηνο του 2021. Χθες, ο αναλυτής της Jefferies, John Hecht, διέκοψε για να δώσει στους επενδυτές μια γρήγορη ενημέρωση πριν από την κύρια εκδήλωση.
«Η πιστωτική μετανάστευση, η κανονιστική αβεβαιότητα και η δυναμική του ανταγωνισμού έχουν διαμορφώσει την αφήγηση» για τη βιομηχανία fintech, προειδοποιεί ο Hecht, ακόμη και όταν οι επενδυτές ανησυχούν για τις ακριβές αποτιμήσεις και τα υψηλά πολλαπλάσια έσοδα που επικρατούν στη βιομηχανία fintech. Ανάπτυξη «οι μετοχές έχουν υποστεί τεράστια πίεση», λέει ο Hecht (σε περίπτωση που δεν το έχετε προσέξει). Ειδικότερα, το μέσο πολλαπλάσιο εταιρικής αξίας προς έσοδα των μετοχών fintech έχει μειωθεί σχεδόν κατά 50% από τα μέσα του '21.
Ούτε η μετοχή της SoFi έχει μείνει απρόσβλητη από αυτήν την τάση. Από την 1η Ιουνίου 2021, η μετοχή του SoFi έχει υποχωρήσει περίπου 44%. Ανεξάρτητα από αυτό, η Hecht έχει μεγάλες ελπίδες για τη μετοχή της SoFi να κατευθυνθεί στην έκθεσή της στο τέταρτο τρίμηνο, τώρα που το Γραφείο Ελεγκτή του Νομίσματος των ΗΠΑ και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ενέκριναν την αίτηση της εταιρείας να γίνει τράπεζα χαρτοφυλακίου την περασμένη εβδομάδα.
«Το SoFi είναι μοναδικό ως πλατφόρμα νεο-ψηφιακής τράπεζας» ότι τώρα διαθέτει ομοσπονδιακό τραπεζικό καταστατικό, σημειώνει ο Hecht, αποκαλώντας αυτή την εξέλιξη «σαφή καταλύτη και» επίσης απόδειξη «της εμπιστοσύνης της OCC και της Federal Reserve στον δανεισμό του SoFi. μοντέλο." Ωστόσο, ο αναλυτής σκέφτεται φωναχτά για το «πώς η εταιρεία σκοπεύει να αναπτυχθεί και να λειτουργήσει στρατηγικά την τράπεζα» — και πόσο θα κοστίσει αυτό;
Η Hecht υπενθυμίζει στους επενδυτές ότι η εξαγορά της Golden Pacific Bancorp από τη SoFi (η οποία όρισε τη SoFi να κληρονομήσει την άδεια της τράπεζας) «αναμένεται να κλείσει τον Φεβρουάριο» και ότι, μόλις συμβεί αυτό, η SoFi «θα εισφέρει 750 εκατομμύρια δολάρια κεφαλαίου στο [Golden Pacific] για να δημιουργήστε μια εθνική, ψηφιακή τράπεζα με διαφοροποιημένες υπηρεσίες καταναλωτών».
Η Hecht προβλέπει ότι αυτή η συγχώνευση «θα βελτιώσει την ευελιξία στο επιχειρηματικό μοντέλο της SoFi, ιδιαίτερα στο τμήμα δανεισμού της». Ταυτόχρονα, ο Hecht σημειώνει ότι η SoFi «έδινε ήδη έμφαση στις επενδύσεις στην επιχείρηση για να διατηρήσει την ανάπτυξη που θα καθυστερήσει την επέκταση του περιθωρίου EBITDA». Η δαπάνη επιπλέον 750 εκατομμυρίων δολαρίων για την αναζωογόνηση της επιχείρησης της Golden Pacific πιθανώς θα επιβαρύνει ακόμη περισσότερο τα περιθώρια κέρδους.
Ωστόσο, όλα αυτά βρίσκονται στο μακροπρόθεσμο μέλλον. Στο πιο άμεσο μέλλον (δηλαδή την επόμενη εβδομάδα), η Hecht λέει στους επενδυτές ότι θα πρέπει να αναμένουν ότι η SoFi θα αναφέρει αύξηση εσόδων κατά περίπου 61% για το τέταρτο τρίμηνο — 4 εκατομμύρια δολάρια σε «προσαρμοσμένα καθαρά έσοδα». Οι δανειακές προμήθειες, επίσης, πιθανότατα θα αυξηθούν ραγδαία. Η Hecht προβλέπει αύξηση 275% από έτος σε έτος στα 66 δισεκατομμύρια δολάρια, με αποτέλεσμα την αύξηση των προσωπικών δανείων, τα οποία θα μπορούσαν να υπερτριπλασιαστούν από έτος σε έτος. και στεγαστικά δάνεια, τα οποία αναμένεται να αυξηθούν κατά 3.7% — αλλά αντισταθμίζονται από τη μείωση της προέλευσης φοιτητικών δανείων, τα οποία αναμένεται να μειωθούν κατά 39%. Και η «συμμετοχή» στο SoFi θα αυξηθεί ταχύτερα από όλα — αύξηση 3.5% σε ετήσια βάση σε 75 εκατομμύρια πελάτες.
Όσον αφορά τα κέρδη, δυστυχώς, η Hecht δεν έχει πολλές ελπίδες — τουλάχιστον για τα κέρδη GAAP. Αντίθετα, προβλέπει ότι η SoFi θα υποστεί καθαρή ζημιά 120.7 εκατομμυρίων δολαρίων για το 4ο τρίμηνο του 2021, 41% χειρότερη από πέρυσι, ακόμη και όταν τα «προσαρμοσμένα» κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων γίνονται θετικά στα 2.5 εκατομμύρια δολάρια.
Ακόμα κι έτσι, με βάση την εκτίμησή του για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας, ο Hecht αποδίδει στο SoFi μια βαθμολογία «αγοράς» μαζί με έναν στόχο τιμής 20 $. Ο αριθμός υποδηλώνει ότι οι μετοχές θα αποτιμώνται ~60% υψηλότερα σε ένα χρόνο. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Hecht, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, αυτή η μετοχή fintech έχει προσελκύσει συνολικά 10 κριτικές αναλυτών πρόσφατα, συμπεριλαμβανομένων 7 Buys και 3 Holds για μια μέτρια αγορά συναίνεσης από την Street. Οι μετοχές του SoFi διατιμώνται στα 12.58 $ και έχουν μέση τιμή στόχο 20.80 $, δίνοντας στη μετοχή μια ανοδική πορεία 65% στο χρονικό πλαίσιο ενός έτους. (Δείτε πρόβλεψη μετοχών SOFI στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφθείτε τα Best Stocks to Buy της TipRanks, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές του επιλεγμένου αναλυτή. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/investors-load-sofi-stock-earnings-212635384.html