(Bloomberg) — Μια μέρα που ένα θερμότερο από το αναμενόμενο τύπωμα πληθωρισμού έπληξε τη Wall Street και όχι μόνο, ο πόνος ήταν ιδιαίτερα οξύς για μια ομάδα κερδοσκόπων που μόλις είχαν συσσωρεύσει επικίνδυνα στοιχήματα μετοχών σε πολλές γωνιές της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι έμποροι είχαν ρίξει χρήματα σε μια σειρά από ανοδικά συμβόλαια πριν από τα στοιχεία της Τρίτης, προτού οι τιμές πέσουν σε γενικές γραμμές. Τα συμβόλαια ξεπούλησαν καθώς ο δείκτης τιμών καταναλωτή επιτάχυνε τα κέρδη τον Ιούλιο — καταργώντας τις ελπίδες για εκκολαπτόμενη επιβράδυνση.
Οι κλήσεις προς τον S&P 500 με τιμή εξάσκησης 4,300 που λήγει τον Δεκέμβριο - για το οποίο κάποιος ξόδεψε 90 $ σε μια πολυσυζητημένη συναλλαγή τη Δευτέρα και αξίας 80 εκατομμυρίων δολαρίων - υποχώρησαν 40% στα 59.60 $ στις 12:55 π.μ. στη Νέα Υόρκη.
Τα συμβόλαια που στοιχηματίζουν το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο iShares Russell 2000 (ticker IWM) θα ανέβαιναν στα 199 $ μέχρι το τέλος του μήνα έχασαν περισσότερο από το ήμισυ της αξίας τους στα 35 σεντ - αφού ένας επενδυτής την Παρασκευή πλήρωσε 53 σεντς ο καθένας για 30,000 συμβόλαια. Εν τω μεταξύ, τα ανοδικά στοιχήματα που συνδέονται με το SPDR S&P Biotech ETF (ticker XBI) με τιμή εξάσκησης στα $100 που λήγει τον Νοέμβριο, μειώθηκαν κατά 42% στα 1.42 $. Ωστόσο, την Παρασκευή, ένας έμπορος είχε αποσπάσει περίπου 15,000 τέτοιες κλήσεις για περίπου 2.65 $.
Το ανανεωμένο ξεπούλημα της αγοράς υπογραμμίζει τη ματαιότητα οποιασδήποτε προσπάθειας να μπουν μπροστά στα δεδομένα για τον πληθωρισμό, κάτι του οποίου ουσιαστικά κανείς δεν έχει προβλέψει επακριβώς από τότε που η Federal Reserve έσπευσε να σώσει την οικονομία από το κλείσιμο της πανδημίας. Φέτος, ο S&P 500 κινήθηκε κατά μέσο όρο 1.5% την ημέρα που κυκλοφόρησαν τα δεδομένα, διπλάσιος από τον ρυθμό μεταβολής κατά τη διάρκεια παρόμοιων γεγονότων τα προηγούμενα πέντε χρόνια.
«Η παγίδα αρκούδων μετατράπηκε σε παγίδα ταύρων προς το παρόν», δήλωσε ο Alon Rosin, επικεφαλής θεσμικών παραγώγων μετοχών της Oppenheimer & Co. Η ανάγνωση του πληθωρισμού «δείχνει βασικά ότι οι προσδοκίες της Fed για τον πληθωρισμό σχετικά με τον στόχο 2% είναι ένα όνειρο. Είναι πιθανό να είναι μια μάχη της οικονομικής πραγματικότητας έναντι της θέσης των επενδυτών μπροστά».
Με πτώση άνω του 3% στη Νέα Υόρκη, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο τεσσάρων ημερών και φαίνεται έτοιμος για τη χειρότερη αντίδραση μετά τον ΔΤΚ από την έναρξη της πανδημικής κρίσης στις αρχές του 2020.
Τα στοιχήματα στην αγορά παραγώγων έτρεχαν αρκετά ανοδικά στην πορεία προς την έκθεση. Αυτό αποδεικνύεται στη λοξή του S&P 500, ένα μέτρο του κόστους των πτωτικών έναντι των ανοδικών συμβολαίων. Ο δείκτης επιλογών τη Δευτέρα έπεσε για τέταρτη συνεδρίαση σε πέντε, κυμαινόμενος κοντά σε χαμηλό τριετίας.
Βεβαίως, ένα μη τετριμμένο ποσοστό ανοδικών στοιχημάτων πιθανότατα αποσπάστηκαν από σκόπιμους επενδυτές ως αντιστάθμισμα έναντι της συνολικής αμυντικής τους θέσης. Στην τελευταία μηνιαία έρευνα της Bank of America Corp. που κυκλοφόρησε την Τρίτη, η κατανομή των χρηματικών ποσών στις μετοχές παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ εν μέσω φόβου για οικονομική ύφεση που θα προκληθεί από τη Fed.
«Εάν οι επενδυτές αγόραζαν κλήσεις ως εναλλακτική λύση για να αποκτήσουν μεγάλη μετοχή στην πρόσφατη ανάκαμψη που μόλις εκτροχιάστηκε από τον ΔΤΚ, μπορεί να μην ήταν απαραίτητα σε χειρότερη θέση», δήλωσε ο Chris Murphy, συνεπικεφαλής στρατηγικής παραγώγων στο Susquehanna International Group. «Σε αυτή την περίπτωση, ίσως να ήταν καλύτερα για πολύ καιρό μια σχετικά φθηνή ανοδική κλήση σε αντίθεση με την αγορά της υποκείμενης μετοχής ή του ETF».
Παρόλα αυτά, το selloff μετοχών της Τρίτης επανέλαβε μια τάση φέτος, όπου η ημέρα του ΔΤΚ δεν ήταν ευγενική προς τους επενδυτές μετοχών. Με εξαίρεση την έκθεση για τον μήνα Ιούλιο, ο S&P 500 έπεφτε κάθε φορά που δημοσιεύονταν τα στοιχεία καθώς οι τιμές καταναλωτή ήταν κυρίως υψηλότερες από το αναμενόμενο.
«Αυτή η έκθεση επιβεβαιώνει την υποψία μου ότι οι επενδυτές ήταν πολύ αισιόδοξοι ότι η Fed θα επιβραδύνει τον πιο δυναμικό ρυθμό σύσφιξης της πολιτικής της», δήλωσε η Lauren Goodwin, οικονομολόγος και στρατηγικός χαρτοφυλακίου στη New York Life Investments. «Η πιο πιθανή αλλαγή που προκλήθηκε από την έκθεση για τον πληθωρισμό του Αυγούστου είναι η αύξηση του ρυθμού της πεζοπορίας από εδώ».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/sharp-market-plunge-hands-brutal-165802592.html