Η ύφεση στην οποία περιήλθαν οι εταιρείες ημιαγωγών ώθησε επίσης τις αποτιμήσεις τους κατά πάνω από 35%.
«Οι μισοί ως όμιλος έχουν γίνει πολύ φθηνοί», είπε ο Thomas Hayes, πρόεδρος της Great Hill Capital στη Νέα Υόρκη, στο TheStreet. "Αν σκάψετε κάτω από την επιφάνεια, αξίζει να έχετε μια θέα ενός έως τριών ετών."
Ο τομέας έγινε «θύμα της χρονιάς της επιτυχίας τους για τον κορωνοϊό», δήλωσε στο TheStreet ο Steve Sosnick, επικεφαλής στρατηγικής της Interactive Brokers, μιας μεσιτείας με έδρα το Greenwich, Conn.
«Η αγορά πλήρωνε σε μεγάλο βαθμό την ανάπτυξη με οποιοδήποτε τίμημα και οι ημιτελικοί έπεσαν σε αυτόν τον ενθουσιασμό», είπε.
Οι εταιρείες ημιαγωγών έχουν δώσει πολλά πίσω από την κορύφωσή τους με τις εταιρείες να βυθίζονται κατά μέσο όρο κατά 35%, είπε.
Οι επενδυτές που αγόρασαν μετοχές ημιαγωγών τον Μάρτιο του 2020 ή ακόμα και τον περασμένο Νοέμβριο, έλαβαν κέρδη στις συμμετοχές τους.
«Είναι θέμα προοπτικής», είπε ο Sosnick. «Εξακολουθείτε να τα πηγαίνετε καλά, αν είχατε επενδύσει σε ημιτελικούς διαρκώς».
Καθώς η χρήση της τεχνολογίας γίνεται πιο συνηθισμένη, η χρήση τσιπ ημιαγωγών αποτελεί όλο και περισσότερο συστατικό κάθε έτοιμου προϊόντος που αγοράζουν οι καταναλωτές, πρόσθεσε.
«Βασικά, αν κοιτάξετε τους ημιτελικούς, αυτός είναι ένας τομέας που δικαιολογεί την προσοχή μας υπό οποιεσδήποτε συνθήκες», είπε ο Sosnick.
Κάντε κύλιση για να συνεχίσετε
Ενώ πολλές μετοχές ημιαγωγών είναι «πολύ μακριά από τα υψηλά τους», εταιρείες όπως η Advanced Micro Devices (AMD Λήψη Αναφοράς Advanced Micro Devices Inc ή Qualcomm (QCOM Λάβετε την ενσωματωμένη αναφορά της QUALCOMM αναπτύσσονται με καλό ρυθμό, είπε ο Sosnick.
Η εκτιμώμενη αναλογία τιμής προς κέρδη τόσο της AMD όσο και της Qualcomm είναι στην εφηβεία τους και δεν είναι υψηλή σε σύγκριση με τα ιστορικά πρότυπα, ενώ η Intel (INTC Λάβετε την αναφορά Intel Corporation παραμένει ένα «προβληματικό παιδί του κλάδου» λόγω των προτύπων απογοήτευσης στα κέρδη, είπε.
Προοπτικές για τα ημιτελικά στο δεύτερο ημίχρονο Οι εταιρείες που κατασκευάζουν τσιπ ημιαγωγών για προϊόντα χαμηλότερης κατανάλωσης, όπως υπολογιστές και smartphone, όπως η Intel, «πονάνε πολύ άσχημα», δήλωσε ο Angelo Zino, αναλυτής μετοχών στην CFRA, μια εταιρεία έρευνας επενδύσεων με έδρα τη Νέα Υόρκη, στο TheStreet.
NXP Semiconductors (ΝΧΡΙ Λάβετε την αναφορά NXP Semiconductors NV και ΟΝ Ημιαγωγός (ON Λάβετε την αναφορά ON Semiconductor Corporation των οποίων τα τσιπ χρησιμοποιούνται στην αυτοκινητοβιομηχανία, τα κέντρα δεδομένων και τον βιομηχανικό τομέα διατηρούνται καλύτερα, είπε.
«Η ιστορία λέει ότι θέλετε να παρακολουθήσετε την ανάπτυξη περιεχομένου ημιαγωγών, επειδή όταν βγουν από τους κύκλους πτώσης, θα δείτε τις πιο ισχυρές κινήσεις προς τα πάνω», είπε ο Zino.
Το μέσο απόθεμα ημιαγωγών μειώνεται κατά 35% έως 45% κατά μέσο όρο από την κορύφωσή του στο τέλος του 2021 με αποτιμήσεις μειωμένες κατά 40% έως 55%.
«Η πτώση που έχουμε δει από τα υψηλά του Δεκεμβρίου είναι και η μεγαλύτερη διάρκεια και η πιο απότομη πτώση από τη Μεγάλη Ύφεση», είπε. «Πολλή ζημιά έχει γίνει από την πλευρά της αποτίμησης».
Το The Street συχνά «διορθώνει υπερβολικά και τιμωρεί αυτά τα ονόματα πριν από έναν κύκλο πτώσης ημιαγωγών και είναι αυτό που έχετε δει στην πλευρά των τιμών», πρόσθεσε ο Zino.
Μετοχές όπως το Microchip (MCHP Λάβετε αναφορά ενσωματωμένης τεχνολογίας μικροτσίπ , που κατασκευάζει μικροελεγκτές και αναλογικά τσιπ, Texas Instruments (TXN Λάβετε την αναφορά Texas Instruments Incorporated και η OnSemi αντιμετώπισαν περιορισμούς προσφοράς και ήταν από τα «μεγαλύτερα σημεία πόνου» με τα αποθέματά τους να μειώνονται κατά 33.2%, 19.3% και 24.5% από έτος μέχρι σήμερα αντίστοιχα, είπε ο Zino.
«Η Micron έκανε καλή δουλειά χαμηλώνοντας τον πήχη και επισήμανε τις μεγαλύτερες ανησυχίες στην αγορά για τις τελικές αγορές με γνώμονα τους καταναλωτές», είπε.
Η AMD είναι ένα «σκληρότερο παιχνίδι» και είναι πιο προκλητική επειδή πουλά τσιπ που εκτελούν τον κύριο υπολογισμό για υπολογιστές και διακομιστές και έχει επηρεαστεί από υπερπροσφορά και απειλές ανταγωνιστών όπως η Nvidia (NVDA Λάβετε την αναφορά NVIDIA Corporation στοχεύει σε διακομιστές κέντρων δεδομένων CPU το 2023», είπε ο Zino.
«Μας αρέσει η ιστορία της AMD, αλλά δεν είναι τόσο slam dunk όσο πριν από ένα με τρία χρόνια», είπε.
Η Nvidia λαμβάνει σημαντικά έσοδα από τα τσιπ της που χρησιμοποιούνται σε κέντρα δεδομένων και επίσης λαμβάνει ένα καλό ποσοστό πωλήσεων από αγορές που είναι πιο προσανατολισμένες στον καταναλωτή, οι οποίες πιέζονται από την αδυναμία στην πλευρά του gaming, είπε.
«Η ιστορία για αυτούς είναι τα κέντρα δεδομένων και ότι αναμένεται να δουν σημαντική διείσδυση στο τοπίο της αυτοκινητοβιομηχανίας και θα κυκλοφορήσουν νέες προσφορές το 2023, όπως CPU», είπε ο Zino. «Η μακροπρόθεσμη ευκαιρία είναι εξαιρετική για αυτούς».
Τα υψηλά πολλαπλάσια της Nvidia οδηγήθηκαν από το ενδιαφέρον των καταναλωτών για τα παιχνίδια και τα κρυπτογράφηση και αυτές οι περιοχές μπορεί να είναι υποτονικές για κάποιο χρονικό διάστημα, είπε ο Hayes.
«Έχω λιγότερο ενδιαφέρον για το NVDA, αλλά «δεν θα στοιχημάτιζα ποτέ ενάντια στον CEO της Nvidia, Jensen Huang», είπε.
Η Intel πιθανότατα θα συνεχίσει να χάνει μερίδιο αγοράς έναντι της AMD και της Nvidia, είπε ο Zino. Αν και η Intel παράγει αρκετά μετρητά για να χρηματοδοτήσει την επέκταση του χυτηρίου της, θα χρειαστούν μερικά χρόνια για να ολοκληρωθεί η μετάβαση, είπε.
Εταιρείες όπως η NXP Semiconductors, η Onsemi και η Microchip που κατασκευάζουν μικροελεγκτές και τσιπ διαχείρισης ενέργειας για την αυτοκινητοβιομηχανία θα συνεχίσουν να υπόκεινται σε περιορισμούς κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, δήλωσε ο Zino.
«Περιμένουμε ότι πολλοί από τους περιορισμούς προσφοράς και τα σημεία πόνου στην αγορά θα υποχωρήσουν σημαντικά έως το πρώτο εξάμηνο του 2023», είπε.
Ταϊβάν Semiconductor Manufacturing Company (TSM Λάβετε την αναφορά της Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd έχει τη μερίδα του λέοντος στην επιχείρηση τσιπ αυτοκινήτων, είπε ο Hayes.
«Με τα αποθέματα των αντιπροσώπων αυτοκινήτων σε ιστορικά χαμηλά, μια τεράστια συσσώρευση ζήτησης νέων αυτοκινήτων και τη μέση ηλικία του στόλου αυτοκινήτων και φορτηγών των ΗΠΑ στα 13.1 έτη, η ζήτηση θα είναι ισχυρή για τα επόμενα χρόνια», είπε.
Ο τομέας των ημιαγωγών θα δει «σημαντική» βελτίωση αφού τα εργοστάσια συναρμολόγησης στην Κίνα αρχίζουν τώρα να αυξάνουν την παραγωγή, είπε ο Zino. Η ζήτηση σε μάρκες θα αρχίσει επίσης να μειώνεται καθώς η προσφορά "επιστρέφει και θα έχει ένα πιο ομαλοποιημένο τοπίο ζήτησης που θα διαδραματιστεί από μόνο του τα επόμενα δύο τρίμηνα".
Οι επενδυτές δεν πρέπει ποτέ να τα αγοράζουν "όλα με τη μία, γιατί ποτέ δεν ξέρεις πότε μπαίνει το κάτω μέρος σε έναν κύκλο", είπε.
Αντίθετα, οι επενδυτές θα πρέπει να αγοράσουν τις μετοχές μετά τον πρώτο γύρο περικοπών κερδών επειδή «συνήθως ανταμείβεστε και πρόκειται να κερδίσετε πολλά με την πάροδο του χρόνου», είπε ο Zino.
Οι μετοχές ημιαγωγών έχουν ξεπουλήσει περισσότερα από την ευρύτερη αγορά σε πολλές περιπτώσεις, αλλά οι επενδυτές θα μπορούσαν να «προβάλουν πραγματικό επιχείρημα» ότι υπάρχουν πολλές εταιρείες που προσφέρουν ανάπτυξη σε λογική τιμή, είπε ο Sosnick.
«Αυτό επιδιώκουν οι επενδυτές εδώ και πολλά χρόνια», είπε. «Υπάρχουν αξίες σε αυτόν τον τομέα».