«Ναι, ο κλάδος είναι κυκλικός, αλλά η ηλεκτροδότηση των πάντων υποστηρίζει τη ζήτηση και, στην περίπτωση του εξοπλισμού ημιαγωγών, η ανανεωμένη εστίαση στον πλεονασμό της παραγωγής είναι ανοδική», είπε.
Ένα μεγάλο στοιχείο για την ανάπτυξη της βιομηχανίας είναι τα δισεκατομμύρια δολάρια που εισρέουν στη νέα μεταποιητική παραγωγή.
«Η Ευρωπαϊκή Ένωση θα δαπανήσει 48 δισεκατομμύρια δολάρια από τώρα έως το τέλος της δεκαετίας για να ανακτήσει όσο καλύτερα μπορεί τη βιομηχανία ημιαγωγών», δήλωσε ο Campbell. «Ο στόχος που θέτει ο Ευρωπαϊκός νόμος για τα τσιπ είναι να παράγεται το 20% των παγκόσμιων ημιαγωγών στην Ευρώπη έως το 2030».
Μόλις την περασμένη Τρίτη, ο γίγαντας των chip Intel (INTC ) ανακοίνωσε ότι θα επενδύσει 88 δισεκατομμύρια δολάρια στην Ευρώπη την επόμενη δεκαετία για να αυξήσει την παραγωγή εκεί, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής ενός mega-fab 19 δισεκατομμυρίων δολαρίων στη Γερμανία, με την κατασκευή να ξεκινά το επόμενο έτος.
Δεν είναι όλα για την Ευρώπη, επίσης.
"Μόνο περίπου το 10% της παγκόσμιας παραγωγής τσιπ είναι στις Ηνωμένες Πολιτείες, επομένως είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο σε κινδύνους εφοδιασμού", δήλωσε ο Campbell. «Για να βοηθήσει να αλλάξει αυτό, η Intel επενδύει 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε δύο νέα εργοστάσια στην Αριζόνα. Η κίνηση θα της επιτρέψει να ανταγωνιστεί καλύτερα σε μια αγορά χυτηρίων αξίας περίπου 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2025».
Επιπλέον, η νομοθεσία περιελίσσεται επίσης στην Ουάσιγκτον που θα μπορούσε να παράσχει πρόσθετα χρήματα στη βιομηχανία για νέα χωρητικότητα. Ο νόμος CHIPS, ο οποίος κερδίζει ατμό στο Κογκρέσο, θα παρέχει στους κατασκευαστές τσιπ επιδοτήσεις 52 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την κατασκευή τσιπ στις ΗΠΑ
Ποιο είναι το έξυπνο παιχνίδι με τους ημιαγωγούς;
Ο Campbell παρατηρεί ότι η υπομονή είναι πραγματικά μια αρετή με τις μετοχές με μάρκες και ότι η σταδιακή διοχέτευση μετρητών στον τομέα είναι ο καλύτερος τρόπος.
«Οι μετοχές ημιαγωγών είναι ιστορικά κυκλικές, καθιστώντας τις επιρρεπείς σε έκρηξη και πτώση», είπε. «Ωστόσο, οι χώρες και οι εταιρείες ξοδεύουν πολλά για να ξεπεράσουν τις διαταραχές της προσφοράς και να παρακάμψουν γεωπολιτικές απειλές, και οι τεχνολογικές εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένης της τεχνητής νοημοσύνης, της μηχανικής μάθησης και της αυτοματοποίησης, προσφέρουν κοσμικούς ανέμους στη ζήτηση, που θα μπορούσαν να εξομαλύνουν μέρος της κυκλικότητας της».
Ο κλάδος δεν έχει ακόμη ξεφύγει από το φετινό selloff, αλλά αυτό δεν είναι απαραίτητα κακό αν είστε επενδυτής με μετρητά στο περιθώριο.
Κάντε κύλιση για να συνεχίσετε
«Πολλές κορυφαίες μετοχές υποχώρησαν απότομα από τις κορυφές τους, συμπεριλαμβανομένων των Applied Materials και Nvidia, οι οποίες σημείωσαν πτώση 20% και 25% αντίστοιχα», πρόσθεσε ο Campbell. «Φυσικά, δεν υπάρχουν κανόνες που οι μετοχές πρέπει να συναλλάσσονται σε προηγούμενα επίπεδα, αλλά οι μετοχές τείνουν να ακολουθούν τα κέρδη με την πάροδο του χρόνου και η αυξανόμενη ζήτηση υποδηλώνει ότι τα κέρδη τους θα ανέβουν υψηλότερα».
Συνολικά, οι επενδυτές μπορεί να θέλουν να εξομαλύνουν το μέσο κόστος τους με βάση το μέσο κόστος σε δολάρια σε μετοχές ημιαγωγών ή ETF το επόμενο έτος.
«Αυτό θα μπορούσε να είναι ένας έξυπνος τρόπος για να ελαχιστοποιηθεί ο κίνδυνος εάν η αγορά συνεχίσει να πέφτει λόγω της επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης λόγω των προσπαθειών της Federal Reserve να τιθασεύσει τον πληθωρισμό», δήλωσε ο Campbell.
Στο μεταξύ, οι ειδικοί συναλλαγών της TheStreet εξετάζουν αυτές τις μετοχές ημιαγωγών αυτή την εβδομάδα.
Ο παγκόσμιος γίγαντας εξοπλισμού ημιαγωγών Applied Materials (AMAT Αναφορά Get Applied Materials, Inc είναι μια εταιρεία που η Campbell πιστεύει ότι θα μπορούσε να απολαύσει έναν «ανεμικό άνεμο ζήτησης» χάρη στην αύξηση των δαπανών της βιομηχανίας ημιαγωγών.
«Μια από τις συμμετοχές της AAP, η εταιρεία είναι ένας από τους μεγαλύτερους προμηθευτές εργαλείων στον κόσμο που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή ημιαγωγών, που κυμαίνονται από συστήματα σχεδίασης έως τη διασφάλιση ποιότητας έως τη συσκευασία πολλαπλών τσιπ», είπε. «Ως αποτέλεσμα, η μελλοντική ανάπτυξή της θα πρέπει να επωφεληθεί καλά από την αυξανόμενη πολυπλοκότητα των μικρότερων, ισχυρότερων τσιπ και τις παγκόσμιες επενδύσεις σε πλεονασμό εφοδιασμού».
Το περασμένο τρίμηνο, τα έσοδα αυξήθηκαν 21% σε ετήσια βάση στα 6.3 δισεκατομμύρια δολάρια και οι αναλυτές αναμένουν τα κέρδη ανά μετοχή να φτάσουν τα 9.48 δολάρια το 2023, από 4.17 δολάρια το 2020. Οι μετοχές της Applied Materials διαπραγματεύονται σε προθεσμιακή τιμή προς τα κέρδη ή P/E , αναλογία 14, επομένως οι επενδυτές δεν πληρώνουν από τη μύτη για να αγοράσουν μετοχές.
«Το P/E της εταιρείας κυμάνθηκε μεταξύ 7 και 32 τα τελευταία πέντε χρόνια και ξεπέρασε τις εκτιμήσεις κερδών των αναλυτών σε 14 από τα τελευταία 15 τρίμηνα», είπε ο Campbell.
Οι μετοχές της AMAT αυξήθηκαν κατά 3.6% νωρίς την Παρασκευή, 18 Μαρτίου – όταν η Applied Materials ενίσχυσε την εξουσιοδότηση επαναγοράς της και αύξησε το μέρισμά της κατά 8.3%. Το νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της εταιρείας με αριθμό 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων βοήθησε επίσης στην άνοδο των μετοχών, όπως και η κίνησή της να αυξήσει το τριμηνιαίο μέρισμά της από 24 σεντς σε 25 σεντς, καταβλητέο στις 16 Ιουνίου.
Η εταιρεία ημιαγωγών Nvidia (NVDA Λάβετε την αναφορά NVIDIA Corporation θα φιλοξενήσει το Ετήσια Ημέρα Επενδυτών Στις 22 Μαρτίου. Εκείνη την ημέρα, οι επενδυτές της Nvidia μπορούν να περιμένουν να έχουν μια πιο ξεκάθαρη ματιά στις πρωτοβουλίες της εταιρείας και την πρόοδο της ανάπτυξής της στις βασικές αγορές της.
«Η περσινή Ετήσια Ημέρα Επενδυτών είχε καλή απήχηση στους μετόχους της Nvidia», ανέφερε ο Bernard Zambonin του TheStreet. «Η μετοχή εκτοξεύτηκε πάνω από 3% μετά την εκδήλωση και συμπτωματικά μόχλευσε ένα σούπερ ράλι σχεδόν 120% σε υψηλό όλων των εποχών στα τέλη Νοεμβρίου 2021».
Ωστόσο, με τις μετοχές της Nvidia επί του παρόντος σχεδόν 95% υψηλότερες σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, είναι δυνατόν η μετοχή να υποστεί παρόμοιο ράλι μετά τη φετινή εκδήλωση;
Ο Zambonin λέει ότι οι αναλυτές του κλάδου φαίνεται να το σκέφτονται.
«Αναλυτής Wells Fargo Aaron κούπες — ο οποίος πρόσθεσε πρόσφατα τη Nvidia στη λίστα "υπογραφής" του — πιστεύει ότι η εταιρεία θα επεκτείνει την προσφορά της μόνο για λογισμικό, θα αναβαθμίσει τη μακροζωία της GeForce Gaming GPU και θα επεκτείνει επίσης την αυτόματη διοχέτευση», είπε ο Zambonin. «Η Rakers πιστεύει ότι τα γεγονότα της ημέρας θα μπορούσαν να οδηγήσουν τους αναλυτές να προβλέπουν κέρδη ανά μετοχή μεταξύ 9 και 10 δολαρίων έως το 2024».
Συνολικά, η Wall Street ομοφωνία είναι εξαιρετικά ανοδική στη μετοχή της Nvidia. «Με βάση τις τελευταίες αξιολογήσεις που παρείχαν οι αναλυτές τους τελευταίους τρεις μήνες, η Nvidia είναι μια ισχυρή αγορά και η μέση τιμή στόχος της είναι τα 352 δολάρια», πρόσθεσε ο Zambonin. "Αυτό θα αντικατοπτρίζει μια ανοδική πορεία άνω του 40%, λαμβάνοντας υπόψη την τιμή της NVDA στις 17 Μαρτίου στα 246.55 $."
Άλλοι αναλυτές βρίσκονται στο ίδιο γήπεδο.
«Πριν από την εκδήλωση της Ημέρας Επενδυτών, αναλυτής Cowen Ματ Ράμσεϊ έχει υπολογίσει ότι η δίκαιη τιμή της μετοχής της Nvidia είναι 350 $, υποδεικνύοντας μια ανοδική πορεία άνω του 40%,» σημείωσε ο Zambonin. «Σύμφωνα με τον Ramsay, η πρόσφατη απόσυρση της μετοχής είναι μια καλή ευκαιρία για τους επενδυτές μακροπρόθεσμα. Θεωρεί ότι η Nvidia είναι «η καλύτερη ανοιχτή ιστορία ανάπτυξης οδηγού τεχνητής νοημοσύνης του κλάδου».
Ο Campbell πιστεύει ότι η Nvidia θα πρέπει να είναι ένας από τους μεγαλύτερους ωφελούμενους από την αυξημένη ζήτηση chip.
«Η Nvidia έκανε τη βιομηχανία της με την ανάπτυξη ταχύτερων τσιπ γραφικών για παιχνίδια», είπε. «Πρόσφατα, αξιοποιεί αυτή την τεχνογνωσία για να στοχεύσει τις αγορές τεχνητής νοημοσύνης, επιστήμης δεδομένων, ρομποτικής, επαυξημένης πραγματικότητας και συστημάτων αυτοκινήτων».
Το περασμένο τρίμηνο, τα έσοδα της Nvidia αυξήθηκαν κατά 53% σε ετήσια βάση στα 7.6 δισεκατομμύρια δολάρια και οι αναλυτές αναμένουν ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν στα 6.65 δολάρια το οικονομικό 2024, από 2.50 δολάρια τη χρήση του '21. Αυτό είναι περισσότερο από διπλασιασμό σε τρία χρόνια, σημείωσε ο Campbell.
«Ομολογουμένως, οι επενδυτές θα πρέπει να πληρώσουν για αυτήν την ανάπτυξη», είπε. «Η αναλογία προθεσμιακών P/E της Nvidia είναι σχεδόν 40. Ωστόσο, έχει μια σταθερή ιστορία υποσχόμενης και υπερβολικής απόδοσης στο κατώτατο όριο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις κερδών των αναλυτών σε 13 συνεχόμενα τρίμηνα, επομένως η πληρωμή μέχρι την απόκτησή της μπορεί να είναι εντάξει."
Κατασκευαστής τσιπ Micron Technology (MU Αποκτήστε την αναφορά Micron Technology, Inc έχει δει κάποιες μεγάλες διακυμάνσεις πάνω-κάτω τις τελευταίες εβδομάδες ως αντίδραση στα παγκόσμια γεγονότα και τις ενέργειες των αναλυτών.
Τώρα, ο Bruce Kamich του TheStreet ελέγχει τα chart για να δει αν ο MU μπορεί να δει πιο ήρεμη δράση στο μέλλον.
«Στο καθημερινό μας διάγραμμα ράβδων του MU, μπορούμε να δούμε μια σειρά από γρήγορες ταλαντεύσεις προς τα πάνω και προς τα κάτω τους τελευταίους αρκετούς μήνες», είπε. «Οι επενδυτές αγοράς και κράτησης πιθανότατα είχαν μερικές άγρυπνες νύχτες και οι ζυγοί έμποροι πιθανότατα έχουν αμφισβητηθεί. Οι τιμές είναι κάτω από την φθίνουσα γραμμή του κινητού μέσου όρου των 50 ημερών, αλλά δοκιμάζουν την κάτω πλευρά της επίπεδης γραμμής κινητού μέσου όρου των 200 ημερών».
Επιπλέον, ο On-Balance-Volume (OBV) της Micron μειώθηκε αργά από τα μέσα Φεβρουαρίου, λέγοντάς μας ότι οι έμποροι έχουν γίνει πιο επιθετικοί πωλητές και ότι ο ταλαντωτής της απόκλισης σύγκλισης κινούμενου μέσου όρου (MACD) είναι πτωτικός.
Περισσότερες σημειώσεις έρευνας MU Οι τιμές διαπραγματεύονται λοξά για περισσότερο από ένα χρόνο. «Το MU είναι κάτω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου των 40 εβδομάδων και η εβδομαδιαία γραμμή OBV είναι αδύναμη από τον περασμένο Μάρτιο», είπε ο Kamich. «Ο ταλαντωτής MACD σημείωσε χαμηλότερο υψηλό φέτος σε σύγκριση με πέρυσι, παρόλο που οι τιμές ήταν ελαφρώς υψηλότερες. Αυτή είναι μια σημαντική πτωτική απόκλιση. Ο ταλαντωτής είναι στραμμένος προς τα κάτω και κοντά στη μηδενική γραμμή."
Κατά την ανασκόπηση των γραφημάτων του, ο Kamich βλέπει έναν πιθανό στόχο πτώσης τιμής 54 $.
«Βραχυπρόθεσμα, οι συναλλαγές σε MU θα μπορούσαν να παραμείνουν άστατες», είπε. «Η βασική περιοχή που παρακολουθώ είναι το χαμηλό του Οκτωβρίου – ελπίζω ότι οι τιμές μπορούν να υποχωρήσουν πάνω από αυτό».