(Bloomberg) — Ο Michael Wilson της Morgan Stanley, γνωστός ως ένας από τους πιο πτωτικής στρατηγικής της Wall Street, συνέστησε στους επενδυτές να πουλήσουν οποιαδήποτε ανάκαμψη σε αμερικανικές μετοχές που μπορεί να προκύψουν από μέτρα στήριξης των ρυθμιστικών αρχών μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Bank.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Προτείνουμε να πουλήσουμε τυχόν αναπηδήσεις σε μια κρατική παρέμβαση για να καταπνίξουμε την άμεση κρίση ρευστότητας στη SVB και σε άλλα ιδρύματα έως ότου επιτύχουμε νέα χαμηλά στην αγορά, τουλάχιστον», έγραψε ο Wilson σε σημείωμα τη Δευτέρα.
Ο στρατηγός - ο οποίος προέβλεψε σωστά το selloff των μετοχών πέρυσι και την ανάκαμψη τον Οκτώβριο - είπε ότι η κατάρρευση της SVB και το κλείσιμο της Signature Bank καθιστούν σαφές τον αντίκτυπο της σύσφιξης της πολιτικής της Federal Reserve. Αν και δεν βλέπει ένα ευρύτερο συστημικό ζήτημα παρόμοιο με αυτό που αντιμετωπίστηκε κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, ειδικά με τις αμερικανικές αρχές να αναστέλλουν τις καταθέσεις σε προβληματικούς δανειστές, θεωρεί ότι η πτώση αυτών των τραπεζών είναι πιθανό να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη.
Η θετική επίδραση από τις ολονύκτια ενέργειες στήριξης των αμερικανικών ρυθμιστικών αρχών εξατμίστηκε γρήγορα το πρωί της Δευτέρας, με τις μετοχές να σηματοδοτούν ότι οι επιπτώσεις από το περιστατικό δεν έχουν τελειώσει. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 διέγραψαν τα περισσότερα από τα προηγούμενα κέρδη τους και διαπραγματεύθηκαν μόλις 0.4% υψηλότερα, με τον υποκείμενο δείκτη αναφοράς να πλησιάζει στην εξάλειψη της φετινής ανόδου. Ο λεγόμενος δείκτης μεταβλητότητας VIX αυξήθηκε, ο οποίος ορίστηκε για το υψηλότερο από τα τέλη Οκτωβρίου.
Η First Republic Bank παρέμεινε υπό πίεση, με τις μετοχές να πέφτουν 70% στις προκαταρκτικές συναλλαγές στις ΗΠΑ, ακόμη και μετά την κίνηση του δανειστή για να καταπνίξει την ανησυχία για τη ρευστότητά του μετά την αποτυχία της SVB. Η PacWest Bancorp έχασε περισσότερο από 40%, η Western Alliance Bancorp βυθίστηκε 30%, η Charles Schwab Corp. σημείωσε πτώση περίπου 20% και η Zions Bancorp NA υποχώρησε 15%. Η Comerica Inc. υποχώρησε 7%.
Ο Wilson της Morgan Stanley είπε ότι αναμένει ότι η τάση των καταθετών να αντλούν χρήματα από τις παραδοσιακές τράπεζες και να συσσωρεύονται σε τίτλους υψηλότερης απόδοσης θα συνεχιστεί, εκτός εάν οι δανειστές αυξήσουν τα επιτόκια καταθέσεων. Αυτό με τη σειρά του θα οδηγήσει σε χαμηλότερα κέρδη και πιθανότατα μειωμένη προσφορά δανείων, είπε.
«Αντί για ένα τυχαίο ή ιδιότυπο σοκ, θεωρούμε τα γεγονότα της περασμένης εβδομάδας ως απλώς έναν ακόμη υποστηρικτικό παράγοντα για την αρνητική προοπτική αύξησης των κερδών μας», έγραψε ο Wilson. «Εν ολίγοις, η πολιτική της Fed αρχίζει να δαγκώνει και είναι απίθανο να αντιστραφεί ακόμα κι αν η Fed σταματούσε τις αυξήσεις επιτοκίων της ή την ποσοτική σύσφιξη - δηλαδή, το ζάρι ρίχνεται για περαιτέρω απογοητεύσεις κερδών σε σχέση με τη συναίνεση και τις προσδοκίες της εταιρείας».
Αναμένει ότι η αυστηρότερη διαθεσιμότητα πιστώσεων από τις τράπεζες θα επιβαρύνει περισσότερο τις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης.
–Με τη βοήθεια του Michael Msika.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/sell-post-svb-stocks-bounce-120055374.html