Γίνεται πολύς λόγος γύρω από τη φοβερή λέξη «R», ύφεση, καθώς οι αγορές προφανώς δροσίζονται μετά τις παρατεταμένες ανοδικές περιστροφές στα τέλη του 2020 και το 2021. Με τον πληθωρισμό να τρέχει σε υψηλά 40 ετών και την αύξηση του ΑΕΠ να διολισθαίνει το 1ο τρίμηνο, είναι Δεν είναι περίεργο που οι άνθρωποι μιλούν για μια επιστροφή στα τέλη της δεκαετίας του '70 και την οικονομική δυσφορία της εποχής του Κάρτερ.
Αλλά μήπως έχουμε πάρει πολύ μακριά την απαισιοδοξία; Καλύπτοντας την κατάσταση της αγοράς για την Wells Fargo, το πιστεύει ο ανώτερος αναλυτής μετοχών Chris Harvey. Συνοψίζει την πρόβλεψη με μια λιγότερο ζοφερή άποψη, στην πραγματικότητα, με συγκρατημένη αισιοδοξία: «Παρά τις καθημερινές εκκλήσεις για ύφεση από οποιονδήποτε έχει τηλεβόα, δεν περιμένουμε κάτι τέτοιο στους επόμενους 12 μήνες. Αντίθετα, ο στασιμοπληθωρισμός (υψηλός πληθωρισμός/πιο βραδύτερη ανάπτυξη) πιθανότατα θα επικρατήσει, με το επιχείρημα για σταθερούς καλλιεργητές και αποθέματα χαμηλού όγκου».
Ο Harvey υποστηρίζει αυτήν την άποψη με ορισμένες συγκεκριμένες αναφορές δεδομένων που θα πρέπει να ενθαρρύνουν τους επενδυτές, λέγοντας: «Δεν περιμένουμε από τον καταναλωτή να μαραθεί, δεδομένου ότι οι αιτήσεις για ανεργία είναι σε χαμηλά επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 1968 και η καθαρή αξία των νοικοκυριών των ΗΠΑ στις 12/31/21 ήταν σε υψηλό όλων των εποχών των $150T (10ετία CAGR: 8.4%). Αυτό υποδηλώνει ότι ο κίνδυνος ύφεσης είναι περισσότερο φόβος παρά πραγματικότητα…»
Ωστόσο, δεν μπορούμε να προεξοφλήσουμε τον συνεχιζόμενο πληθωρισμό και τη μεταβλητότητα των μετοχών, ούτε μπορούμε να προεξοφλήσουμε πλήρως τις πιθανότητες ύφεσης. Σε όλες αυτές τις πιθανότητες, μια ισχυρή αμυντική στάση, συμπεριλαμβανομένων των πληρωτών μερισμάτων υψηλής απόδοσης, θα προσφέρει στους επενδυτές την απαραίτητη προστασία του χαρτοφυλακίου.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο αναλυτής της Wells Fargo, Finian O'Shea, έδωσε τον αντίχειρά του σε δύο μετοχές μερισμάτων που αποδίδουν 8% ή καλύτερα. Ανοίγοντας το Βάση δεδομένων TipRanks, εξετάσαμε τις λεπτομέρειες πίσω από αυτά τα δύο για να μάθουμε τι άλλο τους κάνει συναρπαστικές αγορές.
Crescent Capital BDC (CCAP)
Θα ξεκινήσουμε με την Crescent Capital, μια εταιρεία ανάπτυξης επιχειρήσεων (BDC) με έμφαση σε ιδιωτικές εταιρείες μεσαίας αγοράς. Η Crescent προέρχεται και επενδύει στο χρέος και τα ίδια κεφάλαια της αγοράς-στόχου της και έχει δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο συνολικού ύψους περίπου 28 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Περνώντας στις κορυφαίες και τις τελευταίες γραμμές της εταιρείας, διαπιστώνουμε ότι η Crescent σημείωσε συνολικά επενδυτικά έσοδα 24.1 εκατομμυρίων δολαρίων για το 4ο τρίμηνο του 21, σύμφωνα με το τελευταίο τρίμηνο. Αυτό ήταν σχεδόν τετραπλάσιο από τα 4 εκατομμύρια δολάρια που αναφέρθηκαν το 6.6ο τρίμηνο του 4. Στην ουσία, η εταιρεία ανέφερε EPS 20 σεντς, λίγο πάνω από την πρόβλεψη των 42 σεντ – αλλά χαμηλότερα από τα 41 σεντ που αναφέρθηκαν το προηγούμενο τρίμηνο. Στο τέλος του 47, η Crescent ανέφερε ότι είχε διαθέσιμα 2021 εκατομμύρια δολάρια σε ρευστά περιουσιακά στοιχεία, μαζί με 23.5 εκατομμύρια δολάρια σε μη αναληφθείσα πίστωση στις δανειακές της διευκολύνσεις.
Ένα σαφές πόλο έλξης για τους επενδυτές εδώ είναι το υψηλό μέρισμα της Crescent. Η πιο πρόσφατη πληρωμή κοινής μετοχής έγινε στις 15 Απριλίου, στα 41 σεντ. αυτό ανέρχεται σε 1.64 $ σε ετήσια βάση και δίνει απόδοση 9.2%. Αυτή η απόδοση είναι πολύ πάνω από 4 φορές υψηλότερη από τη μέση μερισματική απόδοση που βρέθηκε μεταξύ των εταιρειών που είναι εισηγμένες στο S&P. Ως πρόσθετα κίνητρα για τους επενδυτές μερισμάτων, η Crescent έχει προγραμματίσει ειδικές πληρωμές μερισμάτων 5 σεντ ανά μετοχή για τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους.
Αξιολογώντας τις μετοχές της CCAP για την Wells Fargo, ο αναλυτής Finian O'Shea βλέπει τις δυνατότητες για την εταιρεία που προέρχεται από την ιδιαίτερη θέση της στο χρηματοοικονομικό σύμπαν.
«Η CCAP προέρχεται κυρίως από την κατώτερη μεσαία προς μεσαία αγορά, όπου πιστεύουμε ότι υπάρχει ακόμα κάποιο ασφάλιστρο για την προέλευση έναντι των μεγαλύτερων συναλλαγών της αγοράς, οι οποίες είναι πιθανώς πιο ευρέως αγορασμένες έναντι των κοινοπρακτικών ή ελαφρά κοινοπρακτικών αγορών. Βλέπουμε αυτή τη γωνιά του ιδιωτικού πιστωτικού σύμπαντος ως παροχή πλεονεκτημάτων καθεστώτος, όπου οι δανειστές μπορούν να εξάγουν οικονομικά στοιχεία στο περιθώριο, έχοντας τη δυνατότητα να παρέχουν πρόσθετα και καθυστερημένα δάνεια για την αγορά και τη δημιουργία εταιρειών που υποστηρίζονται από PE», είπε ο O'Shea.
Αυτά τα σχόλια βοηθούν στην υποστήριξη της αξιολόγησης Overweight (δηλαδή Αγορά) του αναλυτή σε αυτήν τη μετοχή, ενώ ο στόχος τιμής των 19.50 $ υποδηλώνει μια ανοδική δυνατότητα ενός έτους για τις μετοχές της τάξης του ~10%. Με βάση την τρέχουσα μερισματική απόδοση και την αναμενόμενη ανατίμηση της τιμής, η μετοχή έχει ~19% δυνητικό προφίλ συνολικής απόδοσης. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του O'Shea, κάντε κλικ εδώ)
Η άποψη της Wells Fargo είναι μία από τις τρεις πρόσφατες κριτικές αναλυτών για τις μετοχές της CCAP και όλες είναι θετικές, δίνοντας στη μετοχή μια συναίνεση για ισχυρή αγορά. Η CCAP διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή για 17.79 $ και ο μέσος στόχος τιμής των 20 $ συνεπάγεται ανοδική πιθανότητα ~12%. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών CCAP στο TipRanks)
Barings BDC, Inc. (BBC)
Η δεύτερη μετοχή μερίσματος που θα εξετάσουμε είναι η Barings, μια άλλη εταιρεία της BDC. Η Barings BDC είναι μέρος του μεγαλύτερου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων Barings LLC, ενός χρηματοοικονομικού κολοσσού με πάνω από 390 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνολικό AUM. Η Barings BDC καταλαμβάνει μία από τις μικρότερες θέσεις, παρέχοντας πιστώσεις και επενδύσεις σε μετοχές σε εταιρείες μεσαίας αγοράς – και αξιοποιώντας την υποστήριξή της από τη μεγαλύτερη μητρική εταιρεία Barings LLC για την υποστήριξη του χαρτοφυλακίου της. Το χαρτοφυλάκιο της Barings BDC έχει επί του παρόντος εύλογη αξία 1.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σύμφωνα με την τελευταία τριμηνιαία έκδοση, για το 4ο τρίμηνο του 21ου έτους, η αξία χαρτοφυλακίου της Barings BBDC περιλαμβάνει 54 επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν πρόσφατα το τέταρτο τρίμηνο, συνολικού ύψους 4 εκατομμυρίων δολαρίων. Το χαρτοφυλάκιο έφερε στην Barings BDC συνολικό επενδυτικό εισόδημα 489.5 εκατομμυρίων δολαρίων και καθαρό εισόδημα από επενδύσεις ανά μετοχή 36.6 σεντς. Τα έσοδα του τέταρτου τριμήνου ήταν υπερδιπλάσια από το σύνολο των 23 εκατομμυρίων δολαρίων του προηγούμενου τριμήνου, ενώ το EPS των 4 σεντς αυξήθηκε κατά 17.8 σεντς, ή 23%, από τα 4 σεντς που καταγράφηκαν το 21ο τρίμηνο του 19ου.
Για τους επενδυτές μερισμάτων, η πρόσφατη ιστορία πληρωμών αυτής της εταιρείας είναι ξεκάθαρη έλξη: Η Barings BDC αύξησε την τριμηνιαία καταβολή μερίσματος κοινής μετοχής 9 φορές τα τελευταία 12 τρίμηνα. Το τρέχον μέρισμα της εταιρείας, 23 σεντ ανά κοινή μετοχή, διαμορφώνεται σε 92 σεντ σε ετήσια βάση και αποδίδει υψηλό 8.6%.
Σε μια άλλη κίνηση που ενδιαφέρει τους επενδυτές, η BBDC επεκτείνει το αποτύπωμά της μέσω εξαγορών. Στον πιο πρόσφατο συνδυασμό της, η εταιρεία συγχωνεύθηκε με τη Sierra Income Corporation, σχηματίζοντας μια συνδυασμένη οντότητα με περισσότερα από 2.7 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Η συγχώνευση, μια συναλλαγή εξ ολοκλήρου, ολοκληρώθηκε στα τέλη Φεβρουαρίου και είχε ως αποτέλεσμα οι μέτοχοι της Barings BDC να κατέχουν 58.75 μερίδια της ενοποιημένης εταιρείας.
Καλύπτοντας τη μετοχή για τη Wells Fargo, ο O'Shea υπογραμμίζει τα βασικά σημεία που οδηγούν την ανοδική διατριβή του για τη μετοχή.
«Πιστεύουμε ότι η BBDC παρουσιάζει μια ενδιαφέρουσα απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο που βασίζεται σε διάφορους μετριασμούς – συμφωνίες πιστωτικής υποστήριξης και συνολική απόδοση – που ενισχύονται μόνο από το καλύτερο ποσοστό εμπόδιων του κλάδου της 8.25% ετησίως… Δεδομένης της αύξησης του χαμηλού εμπόδια στο 8.25% και πιθανή βελτίωση της NAV το 1ο τρίμηνο του 22, λόγω της προσθήκης του Sierra CSA στον ισολογισμό, πιστεύουμε ότι υπάρχει μια σχετικά ομαλή πορεία προς ένα τρίμηνο μέρισμα 0.24 $», έγραψε ο O'Shea.
Για το σκοπό αυτό, η O'Shea βαθμολογεί το BBDC ως Υπέρβαρο (δηλαδή Αγορά) μαζί με έναν στόχο τιμής 13 $. Αυτό το ποσοστό υποδηλώνει ~22% ανοδικά από τα τρέχοντα επίπεδα.
Το σώμα αναλυτών της Wall Street συμφωνεί με την άποψη του Wells Fargo. Το BBDC λαμβάνει μια ομόφωνη συναίνεση για ισχυρή αγορά βάσει 3 θετικών κριτικών. Προσβλέποντας στο μέλλον, η μέση τιμή στόχος των 12.50 $ προβλέπει ~17% ανοδικά από την τιμή της μετοχής των 10.64 $. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών της BBDC στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφθείτε την TipRanks ' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html