Το πρώτο εξάμηνο ολοκληρώθηκε την περασμένη εβδομάδα και ο S&P 500 είναι πλέον σταθερά κολλημένος σε μια αρκούδα. Η ταχεία αλλαγή από τα υψηλά επίπεδα ρεκόρ στο τέλος του περασμένου έτους, σε πτώση 20%+ τους τελευταίους έξι μήνες έχει πλήξει τους επενδυτές, οι οποίοι έπρεπε να αντιμετωπίσουν τη συρρίκνωση της αξίας των μετοχών, την αυξημένη αστάθεια και ένα απρόβλεπτο και επικίνδυνο μετοχικό περιβάλλον.
Το πιο σοβαρό ζήτημα που αντιμετωπίζουν οι οικονομολόγοι και οι έμποροι αυτή τη στιγμή είναι η πιθανότητα ύφεσης στο εγγύς μέλλον. Το ΑΕΠ των ΗΠΑ συρρικνώθηκε κατά 1.6% το πρώτο τρίμηνο και τα προκαταρκτικά στοιχεία της Fed της Ατλάντα δείχνουν συρρίκνωση 1% το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό θα ανταποκρινόταν στον ορισμό της ύφεσης, αν και ήπιας.
Η υποστήριξη αυτής της άποψης είναι θέμα ιστορίας: η Fed έχει ξεκινήσει ένα καθεστώς αύξησης των επιτοκίων και νομισματικής σύσφιξης, και τέτοιες κινήσεις από την κεντρική τράπεζα έχουν συχνά ωθήσει την οικονομία σε ύφεση. Η εναλλακτική βέβαια είναι ο συνεχιζόμενος υψηλός πληθωρισμός, ο οποίος ήδη τρέχει στο 8.6% σε ετήσια βάση. Για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, δεν υπάρχουν καλές επιλογές εδώ.
Σε πρόσφατο σημείωμα, ο στρατηγός της Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissman τα συνοψίζει όλα ξεκάθαρα, λέγοντας: «Μέχρι να βελτιωθεί το μείγμα ανάπτυξης/πληθωρισμού, η αστάθεια είναι πιθανό να παραμείνει καθώς οι επενδυτές μετακινούνται μεταξύ της απογοήτευσης για τον πληθωρισμό και της εμμονής για την ύφεση». Η λύση, κατά την άποψη του αναλυτή, είναι μια αμυντική τοποθέτηση για να ξεπεράσει τα σύννεφα καταιγίδας που μαζεύονται το 2H22.
Μια ισχυρή αμυντική στάση, συμπεριλαμβανομένων των πληρωτών μερισμάτων υψηλής απόδοσης, θα προσφέρει στους επενδυτές την τόσο αναγκαία προστασία του χαρτοφυλακίου.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι αναλυτές της Wall Street έδωσαν αντίχειρες σε δύο μετοχές μερισμάτων με απόδοση τουλάχιστον 11%. Ανοίγοντας το Βάση δεδομένων TipRanks, εξετάσαμε τις λεπτομέρειες πίσω από αυτά τα δύο για να μάθουμε τι άλλο τους κάνει συναρπαστικές αγορές.
Sitio Royalties (STR)
Πρώτα, η Sitio Royalties, δραστηριοποιείται στον τομέα των ορυκτών συμφερόντων πετρελαίου και φυσικού αερίου. Δηλαδή, η εταιρεία κατέχει εκτάσεις σε ενεργειακές λεκάνες υψηλής παραγωγικότητας και εισπράττει δικαιώματα από τις δραστηριότητες εξόρυξης πετρελαίου και φυσικού αερίου που διεξάγονται σε αυτές τις εκτάσεις. Το χαρτοφυλάκιο της Sitio περιλαμβάνει πάνω από 170,000 καθαρά στρέμματα δικαιωμάτων εκμετάλλευσης με περισσότερα από 12,700 μικτά πηγάδια που βρίσκονται πάνω τους. Η Sitio δημιουργήθηκε στις αρχές Ιουνίου, μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης μεταξύ της Desert Peak και της Falcon Minerals, και το ticker STR άρχισε να διαπραγματεύεται στις 3 Ιουνίου.
Η Sitio αναπτύσσεται μέσω κινήσεων εξαγοράς και τον περασμένο Ιούνιο έκανε δύο σημαντικές ανακοινώσεις εξαγορών. Πρώτον, είχε ολοκληρώσει την αγορά περισσότερων από 19,000 καθαρών στρεμμάτων δικαιωμάτων από την Quantum Energy Partners, σε μια συναλλαγή αξίας 323 εκατομμυρίων δολαρίων. Και, δεύτερον, είχε συνάψει συμφωνία για την αγορά άλλων 12,200 στρεμμάτων καθαρών δικαιωμάτων από την Momentum Minerals για 224 εκατομμύρια δολάρια. Και οι δύο αυτές εξαγορές βρίσκονται στον σχηματισμό Permian Basin του Δυτικού Τέξας.
Εκτός από το Permian, το Sitio έχει εκμεταλλεύσεις γης στην περιοχή σχιστόλιθου Eagle Ford στο νότιο Τέξας και περιοχές φυσικού αερίου της Appalachia, στη βορειοανατολική Πενσυλβάνια και στην άνω κοιλάδα του Οχάιο.
Τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 59% σε ετήσια βάση το 1ο τρίμηνο του 22ου έτους, ενώ τα κέρδη, τα οποία ήταν θετικά από το 2ο τρίμηνο του 21, έπεσαν σε αρνητικό έδαφος με απώλεια EPS 4 σεντ. Ωστόσο, το 1ο τρίμηνο του 21ου έτους σημειώθηκε απώλεια EPS 12 σεντς.
Όπως πολλές εταιρείες δικαιωμάτων ενέργειας και ορυκτών, η Sitio πληρώνει ένα γενναιόδωρο μέρισμα. Η πιο πρόσφατη, που καταβλήθηκε στις 31 Μαΐου, λίγο πριν την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, ήταν για 72 σεντς ανά κοινή μετοχή. Με αυτόν τον ρυθμό, το μέρισμα διαμορφώνεται σε ετήσια βάση σε 2.88 $ ανά κοινή μετοχή και δίνει μια εξαιρετικά υψηλή απόδοση 11.8%. Αυτό είναι σχεδόν 6 φορές υψηλότερο από τη μέση απόδοση που βρέθηκε μεταξύ των εταιρειών που είναι εισηγμένες στον δείκτη S&P 500.
Στην κάλυψη του STR από την RBC Capital, αναλυτής 5 αστέρων TJ Schultz θεωρεί τις κινήσεις εξαγοράς της εταιρείας ως βασικό παράγοντα.
«Η Sitio εκτελεί τη στρατηγική ενοποίησης της Permian πιο γρήγορα από ό,τι περιμέναμε και πιστεύουμε ότι το αυξημένο μέγεθος και η κλίμακα είναι σημαντικοί παράγοντες για τη βελτίωση των αποτιμήσεων των ορυκτών. Υπολογίζουμε ότι το STR διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε ~5.4x 2023E EBITDA, το οποίο είναι περίπου μια έκπτωση μισής στροφής σε σχέση με τον μέσο όρο των ομότιμων ορυκτών του. Πιστεύουμε ότι το αυξημένο μέγεθος και η κλίμακα της Sitio θα πρέπει να κλείσει αυτήν την έκπτωση αποτίμησης, καθώς η νέα ομάδα διαχείρισης συνεχίζει να αποκρυσταλλώνει τη νέα στρατηγική ανάπτυξης με επίκεντρο την Πέρμια στην αγορά», είπε ο Schultz.
Ο Schultz δεν προβλέπει απλώς ένα ισχυρό μέλλον, αλλά υποστηρίζει τη στάση του με μια αξιολόγηση Outperform (δηλαδή Αγορά) και έναν στόχο τιμής 43 $ που συνεπάγεται ~77% ανοδική δυνατότητα ενός έτους. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Σουλτς, κάντε κλικ εδώ)
Ενώ το STR είναι ένα νέο χαρακτηριστικό, η Wall Street το υποδέχτηκε με μια υγιή αγκαλιά. Οι 5 πρόσφατες κριτικές αναλυτών της μετοχής περιλαμβάνουν 4 Buys και 1 Hold, για μια ισχυρή συναινετική αξιολόγηση αγοράς, ενώ ο μέσος στόχος τιμής των 35.28 $ υποδηλώνει ανοδική δυνατότητα 45% από την τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης των 24.28 $. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών STR στο TipRanks)
NuStar Energy (NS)
Παραμένοντας στον ενεργειακό τομέα, θα απευθυνθούμε στη NuStar, έναν από τους μεγαλύτερους φορείς εκμετάλλευσης αγωγών και αποθήκευσης υγρών στις ΗΠΑ. Το δίκτυο της NuStar, το οποίο περιλαμβάνει περίπου 10,000 μίλια αγωγών και 63 τερματικούς σταθμούς και εγκαταστάσεις αποθήκευσης υγρών για αργό πετρέλαιο, διυλισμένα προϊόντα και ανανεώσιμα καύσιμα, φιλοξενεί επίσης αμμωνία και άλλα εξειδικευμένα υγρά χημικά. Η εταιρεία, η οποία λειτουργεί ως κύρια ετερόρρυθμη εταιρεία, διαθέτει αποθηκευτική ικανότητα αξίας 49 εκατομμυρίων βαρελιών στις ΗΠΑ και το Μεξικό.
Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η NuStar πήρε μια ώθηση στην πρώτη γραμμή από την αύξηση των τιμών του πετρελαίου και η έκθεση του 1ου τριμήνου του 22 έδειξε 409.8 εκατομμύρια δολάρια σε συνολικά έσοδα. Αυτή η κορυφαία γραμμή αυξήθηκε κατά 13% από έτος σε έτος. Παρά την καλή γραμμή του ήχου, το EPS της NuStar ήταν αρνητικό το πρώτο τρίμηνο, με απώλειες 22 σεντς ανά μετοχή. Η διοίκηση απέδωσε την τριμηνιαία ζημία στην εφάπαξ χρέωση σε μετρητά που σχετίζεται με την εκποίηση του τερματικού σταθμού της Canadian Point Tupper.
Σημαντική για τους επενδυτές μερισμάτων, η διανεμόμενη ταμειακή ροή της NuStar, η οποία χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση της πληρωμής μερισμάτων, αυξήθηκε κατά 13% από έτος σε έτος, ταιριάζοντας με τα κέρδη εσόδων και έφτασε στα 91 εκατομμύρια δολάρια. Το μέρισμα της εταιρείας, που δηλώθηκε στα 40 σεντ ανά κοινή μετοχή, καταβλήθηκε στις 13 Μαΐου. Αυτό σηματοδότησε το ένατο συνεχόμενο τρίμηνο που το μέρισμα διατηρήθηκε στα σημερινά του επίπεδα. Η ετήσια πληρωμή 1.60 $ δίνει μια ισχυρή απόδοση 11.1%.
Αναλυτής του Wells Fargo Μάικλ Μπλουμ, ο οποίος κατέχει βαθμολογία 5 αστέρων από την TipRanks, είναι εντυπωσιασμένος από την τοποθέτηση της NuStar και γράφει για την εταιρεία: «Η NuStar είναι άλλο ένα παιχνίδι με τον πληθωρισμό με το 95% του αγωγού της σύμφωνα με τα τιμολόγια που ρυθμίζονται από την FERC (υπόκεινται σε προσαρμογές PPI), οπότε οποιαδήποτε μείωση σε όγκους διυλισμένων προϊόντων λόγω της καταστροφής της ζήτησης θα πρέπει να αντισταθμιστεί από την προβολή του πληθωρισμού. Τα περιουσιακά στοιχεία συλλογής Permian της συνεργασίας συνεχίζουν να αυξάνονται και η πρόσφατη πρωτοβουλία για μείωση του κόστους και των κεφαλαιουχικών δαπανών κατά $50 εκ. θα βελτιώσει τα περιθώρια. Η σημαντική παρουσία της NuStar στην αγορά ανανεώσιμων καυσίμων της Καλιφόρνια θα συνεχίσει να αποδίδει έργα χαμηλού κόστους και υψηλής απόδοσης.»
Αυτά τα σχόλια υποστηρίζουν τον στόχο τιμής του Blum, ο οποίος στα 18 $ δείχνει την εμπιστοσύνη του σε ~25% ανοδική τιμή για τους επόμενους 12 μήνες. Με βάση την τρέχουσα μερισματική απόδοση και την αναμενόμενη ανατίμηση της τιμής, η μετοχή έχει ~36% δυνητικό προφίλ συνολικής απόδοσης. Όπως ήταν αναμενόμενο, η Blum βαθμολογεί ότι η NS μοιράζεται ένα Overweight (δηλαδή Αγορά). (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Blum, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, η μετοχή της NS έχει βαθμολογία Μέτριας Αγοράς κατά τη συναινετική προβολή της Street, με βάση 3 πρόσφατες αξιολογήσεις που περιλαμβάνουν 2 Αγορά και 1 Διακράτηση. Η NS διαπραγματεύεται για 14.43 $ και ο μέσος στόχος τιμής των 18 $ ταιριάζει με αυτόν του Blum παραπάνω. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών της NS στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών μερισμάτων σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-11-dividend-yield-132803814.html