Η στόχευση του προγράμματος πονταρίσματος Kraken από την SEC προκαλεί κρουστικά κύματα στη βιομηχανία

Η κίνηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς να χρεώσει το ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης Kraken με την αποτυχία καταχώρισης της προσφοράς και της πώλησής του Το «πρόγραμμα πονταρίσματος κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων ως υπηρεσία» σηματοδοτεί μια νέα επιθετική στάση από τη ρυθμιστική αρχή των αγορών σε μια βασική ροή εσόδων για τις ανταλλαγές. 

Ο Kraken συμβιβάστηκε με το πρακτορείο το απόγευμα της Πέμπτης, τερματίζοντας το πρόγραμμα πονταρίσματος και συμφωνώντας να πληρώσει 30 εκατομμύρια δολάρια σε απαξίωση, τόκους προκατάληψης και αστικές ποινές. Ωστόσο, η κίνηση πιθανότατα σηματοδοτεί περισσότερους πονοκεφάλους για τις εταιρείες κρυπτογράφησης στις ΗΠΑ, καθώς η SEC προσπαθεί να καταπολεμήσει περαιτέρω την προσφορά παθητικής επένδυσης μετά από αρκετές αποτυχίες υψηλού προφίλ που οδήγησαν τους πελάτες στο δικαστήριο να αναζητήσουν πένες στο δολάριο - ή satoshis στο bitcoin. 

Αντίστροφη βιομηχανία

Ο διακανονισμός ήρθε μια ημέρα αφότου ο διευθύνων σύμβουλος της Coinbase, Μπράιαν Άρμστρονγκ, ανάρτησε στο Twitter ότι άκουσε «φήμες ότι η SEC θα ήθελε να απαλλαγεί από το ποντάρισμα κρυπτονομισμάτων στις ΗΠΑ για πελάτες λιανικής». Η Coinbase έχει το δικό της πρόγραμμα πονταρίσματος. 

Το πρόγραμμα πονταρίσματος της Coinbase δεν επηρεάστηκε από τα νέα της Πέμπτης, δήλωσε ο επικεφαλής νομικός διευθυντής της Coinbase, Paul Grewal. Ο Kraken προσέφερε ένα προϊόν απόδοσης, είπε ο Grewal, υπερασπιζόμενος τις υπηρεσίες πονταρίσματος της Coinbase ως «θεμελιωδώς διαφορετικές» και όχι τίτλους. 

«Για παράδειγμα, οι ανταμοιβές των πελατών μας εξαρτώνται από τις ανταμοιβές που καταβάλλονται από το πρωτόκολλο και τις προμήθειες που αποκαλύπτουμε», είπε ο Grewal στο The Block. «RuΤο να ξεκαθαρίσουμε αυτές τις διακρίσεις θα παρείχε πραγματική σαφήνεια στους καταναλωτές, τους επενδυτές και τη βιομηχανία. 

Ο Aaron Kaplan, ιδρυτής και συν-διευθύνων σύμβουλος της Prometheum, Inc., μιας εταιρείας fintech, χαρακτήρισε τα νέα την Πέμπτη «κακό σημάδι για «ποντάρισμα ως υπηρεσία» όπως προσφέρεται αυτήν τη στιγμή στις Ηνωμένες Πολιτείες». 

«Φαίνεται ότι το ποντάρισμα ως υπηρεσία είναι μια ρυθμιζόμενη χρηματοοικονομική δραστηριότητα και ότι οι μεσάζοντες που παρέχουν τέτοιες υπηρεσίες πρέπει να εγγραφούν σύμφωνα με τους ομοσπονδιακούς νόμους περί κινητών αξιών», είπε ο Kaplan.  

«Οι επικυρωτές δεν είναι χρηματοοικονομικοί ενδιάμεσοι. παρέχουν τεχνολογικές υπηρεσίες, όχι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες», δήλωσε η Alison Mangiero, εκτελεστική διευθύντρια του βιομηχανικού ομίλου Proof of Stake Alliance.

Η Kristin Smith, Διευθύνουσα Σύμβουλος του Blockchain Association, μιας ομάδας υπεράσπισης του κλάδου, στάθηκε επίσης, επικρίνοντας τον οργανισμό για την «ρύθμιση μέσω επιβολής». 

«Το ποντάρισμα είναι ένα σημαντικό μέρος του οικοσυστήματος κρυπτογράφησης, επιτρέποντας στα άτομα να συμμετέχουν σε αποκεντρωμένα δίκτυα και δίνοντας στους επενδυτές περισσότερες επιλογές για να αποκτήσουν παθητικό εισόδημα», δήλωσε η Kristin Smith, Διευθύνουσα Σύμβουλος του Blockchain Association.  

Ο Σμιθ είπε ότι ο διακανονισμός ήταν «ένα άλλο παράδειγμα» υπογραμμίζοντας την ανάγκη για το Κογκρέσο να εισαγάγει νομοθεσία.

Ο εκπρόσωπος Tom Emmer, R-Minn., ένας από τους πιο ένθερμους υποστηρικτές των ψηφιακών στοιχείων στο Κογκρέσο, έκανε προεπισκόπηση της πιθανής αντίδρασης από άλλους υποστηρικτές του κλάδου στο Καπιτώλιο. 

«@GaryGensler's Η ρυθμιστική στρατηγική καθαρτηρίου βλάπτει περισσότερο τους καθημερινούς Αμερικανούς – αφήνοντάς τους στη σκόνη ενώ αυτές οι ευκαιρίες είναι προσβάσιμες στις υπεράκτιες περιοχές», έγραψε ο Έμερ στο Twitter.  

Ποντάρισμα αλλά όχι Απόδειξη Πονταρίσματος

Αν και ο Gensler έχει έθεσε ερωτήματα σχετικά με το αν η απόδειξη συμμετοχής θα μπορούσε να μοιάζει με μια κοινή επιχείρηση, η οποία θα απαιτούσε την καταχώριση των μάρκες ως τίτλους, οι ειδικοί θεώρησαν ότι η μέθοδος συναίνεσης στην οποία βασίζονται το Ethereum και άλλα έργα είναι ασφαλής, τουλάχιστον προς το παρόν. 

Ωστόσο, οι απόψεις διίστανται ως προς το εάν θα μπορούσε να θέσει υπό αμφισβήτηση γενικότερα προγράμματα στοιχηματισμού ανταλλαγών. 

Η δράση της SEC δεν είναι « όχι μια καταδίκη του πονταρίσματος σε μεγάλο βαθμό», είπε Zachary Fallon, συνεργάτης στο δικηγορικό γραφείο Ketsal και πρώην δικηγόρος SEC. "Αυτή είναι ρυθμιστική καταδίκη του προγράμματος πονταρίσματος του Kraken ειδικά."

Τζένιφερ Σουλπ, διευθυντής μελετών χρηματοοικονομικής ρύθμισης στο Ινστιτούτο Cato, θεώρησε ότι η δράση θόλωσε τα νερά για άλλες εταιρείες που προσφέρουν τα δικά τους προγράμματα στοιχηματισμού. 

«Οι αποσπασματικές ενέργειες επιβολής, όπως αυτή που άσκησε η SEC κατά του Kraken, είναι ένα κακό υποκατάστατο για την παροχή καθοδήγησης ως προς τα χαρακτηριστικά ενός προγράμματος που θα ενεργοποιήσουν τη ρύθμιση από τους νόμους περί κινητών αξιών», δήλωσε ο Schulp, ο οποίος είναι διευθυντής μελετών χρηματοοικονομικής ρύθμισης στο η ελευθεριακή δεξαμενή σκέψης. 

Η Agnes Gambill West, επισκέπτρια ανώτερη ερευνήτρια στο Mercatus Center, ήταν επίσης λιγότερο εντυπωσιασμένη με την SEC.  

«Η μεγαλύτερη απώλεια είναι ότι οι επιχειρήσεις κρυπτογράφησης που εδρεύουν στις ΗΠΑ αναγκάζονται να κλείσουν ή να μετακινηθούν εκτός της θάλασσας αντί να λειτουργούν συμμορφούμενα εντός των ΗΠΑ ή να βρουν λύσεις βασισμένες στην αγορά που μετριάζουν πιθανές βλάβες για τους επενδυτές, κάτι που αποτελεί τεράστια απώλεια για την καινοτομία στις ΗΠΑ και ανταγωνισμό», είπε.  

Σημείωσε επίσης ότι το πρόστιμο των 30 εκατομμυρίων δολαρίων ήταν α «Ρίξτε στον κουβά για το Kraken». 

Επίδραση στις αγορές 

Παρά τον ισχυρισμό της Grewal ότι το πρόγραμμα της Coinbase δεν θα επηρεαστεί, οι μετοχές υποχώρησαν πάνω από 14% κάτω από τα 60 $ στο κλείσιμο της αγοράς την Πέμπτη. Η Coinbase ανέφερε έσοδα σχεδόν 63 εκατομμυρίων δολαρίων από «ανταμοιβές blockchain» το τρίτο τρίμηνο του 2022. 

 «Οι επενδυτές πρέπει τώρα να ξεκινήσουν την τιμολόγηση με την πιθανότητα να αφαιρεθεί αυτός ο μελλοντικός κλάδος εσόδων, εάν η ρύθμιση γίνει αρκετά αυστηρή ώστε να κλείσει το προϊόν». είπε Ο αναλυτής John Todaro στην Needham Co. "Ενώ το ποντάρισμα των εσόδων εξακολουθεί να είναι σχετικά μικρός συνεισφέρων σήμερα, υπάρχει υψηλό δυναμικό ανάπτυξης σε αυτόν τον κλάδο", έγραψε ο Todaro σε ένα σημείωμα σήμερα.  

Η επενδυτική τράπεζα υπολόγισε εκατοντάδες εκατομμύρια έσοδα σε ολόκληρο τον κλάδο από προγράμματα που σχετίζονται με το ποντάρισμα. 

Με επιπλέον αναφορές από τους Frank Chaparro, Adam Morgan McCarthy, Stephanie Murray και Jeremy Nation. 

© 2023 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.