Η ανώτατη τιμή του ρωσικού πετρελαίου θα μπορούσε να είναι η μεγαλύτερη ενεργειακή τρέλα του Μπάιντεν

Υπάρχουν δύο πιθανές συνέπειες του ανώτατου ορίου τιμών στις ρωσικές εξαγωγές πετρελαίου που συμφώνησαν οι ηγέτες της G7 στις αρχές Σεπτεμβρίου – και καμία δεν είναι καλή για τους αρχιτέκτονες της πολιτικής.

Η ιδέα πίσω από το ανώτατο όριο τιμών είναι να επεκταθεί η εμβέλεια των κυρώσεων στη Ρωσία σε τρίτες χώρες, περιορίζοντας έτσι τα απροσδόκητα κέρδη που λαμβάνει το Κρεμλίνο από τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου, ενώ παράλληλα μειώνεται ο αντίκτυπος στις τιμές στις χώρες που επιβάλλουν κυρώσεις. Αλλά υπάρχουν ελαττώματα σε αυτή τη σκέψη.

Πρώτον, οι μεγάλοι αγοραστές ρωσικού πετρελαίου όπως η Κίνα και η Ινδία πιθανότατα θα αγνοήσουν ή θα αποφύγουν το ανώτατο όριο και θα συνεχίσουν να παρέχουν ζωτικής σημασίας χρηματοδότηση για τη ρωσική πολεμική μηχανή με τις αγορές τους.

Δεύτερον, το ανώτατο όριο τιμών δημιουργεί σημαντική διαταραχή στον ρωσικό εφοδιασμό πετρελαίου που θα εκτοξεύσει τις παγκόσμιες τιμές στα ύψη, διατηρώντας το ρωσικό εισόδημα από το πετρέλαιο σε άνοδο ενώ τιμωρεί την παγκόσμια οικονομία.

Τουλάχιστον, ένα ανώτατο όριο εγχέει μεγαλύτερο κίνδυνο προσφοράς στις αγορές πετρελαίου που τελικά θα αντανακλάται στις τιμές του πετρελαίου. Αν και το αργό διαπραγματεύεται σε χαμηλά 9 μηνών λόγω ανησυχιών για παγκόσμια ύφεση, οι καταναλωτές δεν θα πρέπει να αισθάνονται άνετα με τα τρέχοντα επίπεδα τιμών.

Το ανώτατο όριο τιμών είναι ένα παράδειγμα δυτικών πολιτικών που προσπαθούν να έχουν το κέικ τους και να το φάνε επίσης, όταν έχουν να κάνουν με τη Ρωσία.

Η G7 πιστεύει ότι έχει επινοήσει έναν έξυπνο τρόπο για να διατηρήσει το ρωσικό πετρέλαιο να ρέει σε αγορές εκτός ΕΕ, οι οποίες θα απαγορεύσουν τις περισσότερες εισαγωγές ρωσικού αργού από τις 5 Δεκεμβρίου. Σύμφωνα με τη συμφωνία, εάν η Ρωσία πουλάει πετρέλαιο σε τιμή υπό την εντολή της G7 κάτω από τα επιτόκια της αγοράς, μπορεί να χρησιμοποιήσει υπηρεσίες ασφάλισης, χρηματοδότησης, διαμεσολάβησης και θαλάσσιας ναυτιλίας των μελών της G7.

Αυτές οι υπηρεσίες κυριαρχούν στο παγκόσμιο εμπόριο πετρελαίου. Για παράδειγμα, το International Group of Protection & Indemnity (P&I) Clubs με έδρα το Λονδίνο παρέχει ασφάλιση θαλάσσιας αστικής ευθύνης για πάνω από το 90% του παγκόσμιου ναυτιλιακού εμπορίου πετρελαίου.

Η G7 —Ηνωμένες Πολιτείες, Ηνωμένο Βασίλειο, Καναδάς, Γερμανία, Γαλλία, Ιταλία και Ιαπωνία— στοιχηματίζει ότι η Ρωσία θα είναι τόσο απελπισμένη για δολάρια που θα υποκύψει στις πωλήσεις με το σύστημα ανώτατων τιμών. Και ακόμη κι αν οι καταναλωτικές χώρες δεν υπογράψουν το ανώτατο όριο τιμών, η Ουάσιγκτον πιστεύει ότι το σχέδιο θα δώσει σε αυτά τα έθνη περισσότερη μόχλευση για να διαπραγματευτούν χαμηλότερες τιμές για το ρωσικό πετρέλαιο, προκαλώντας έτσι πλήγμα στα έσοδα από το πετρέλαιο της Μόσχας.

Στην ιδανική περίπτωση, ένα ανώτατο όριο τιμής θα διευκόλυνε τη συνεχιζόμενη ροή του ρωσικού πετρελαίου, διατηρώντας τις τιμές χαμηλότερες από ό,τι διαφορετικά θα ήταν υπό πλήρες εμπάργκο, ενώ θα εμπόδιζε τη Μόσχα να επωφεληθεί από τον πληθωρισμό των τιμών που προκαλείται από τους περιορισμούς της προσφοράς.

Το σχέδιο ακούγεται καλό στη θεωρία, αλλά στην πράξη, είναι γεμάτο κινδύνους.

Αυτό συμβαίνει επειδή οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αποτυγχάνουν να κατανοήσουν τη λειτουργία και την οικονομία των αγορών ενέργειας. Η πραγματικότητα είναι ότι ένα ανώτατο όριο τιμής μπορεί εύκολα να παρακαμφθεί. Απλά ρωτήστε οποιονδήποτε έμπορο λαδιών.

Τα κράτη μέλη της G7, ως επί το πλείστον, είτε έχουν ήδη επιβάλει εμπάργκο στις ρωσικές εξαγωγές ενέργειας είτε σκοπεύουν να το κάνουν, επομένως τα αποτελέσματα του ανώτατου ορίου δεν στοχεύουν στις εισαγωγές τους.

Το ανώτατο όριο στοχεύει μεγάλους αγοραστές ρωσικού πετρελαίου όπως η Κίνα, η Ινδία και, σε μικρότερο βαθμό, η Τουρκία. Αυτές οι τρίτες χώρες δεν έχουν υπογράψει το ανώτατο όριο. Αφού η Ρωσία είπε ότι θα αρνηθεί να πουλήσει πετρέλαιο σε οποιαδήποτε χώρα που θα ενταχθεί στο ανώτατο όριο, δεν πρέπει να περιμένουμε ούτε από αυτές.

Πρόκειται για χώρες που είτε είναι σύμμαχοι με τη Ρωσία (Κίνα), ανησυχούν για την ενεργειακή τους ασφάλεια (Ινδία), είτε, στην περίπτωση της Τουρκίας, λίγο και από τα δύο.

Για αυτούς, η απώλεια της πρόσβασης στη δυτική ασφάλιση, τη χρηματοδότηση, τη διαμεσολάβηση και τη θαλάσσια ναυτιλία είναι πρόκληση, αλλά όχι ανυπέρβλητη.

Ορισμένες χώρες - συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας - ήδη παρεμβαίνουν για να παρέχουν εναλλακτική ασφάλιση για τις ρωσικές εξαγωγές ενέργειας, επιτρέποντας το εμπόριο ενέργειας με τη Μόσχα να συνεχιστεί αδιάκοπα.

Αυτοί οι αγοραστές τρίτων χωρών μπορούν επίσης να κάνουν να φαίνεται ότι παίζουν μπάλα με το G7, ενώ συνεχίζουν να εισάγουν ρωσική ενέργεια απλώς πληρώνοντας την ανώτατη τιμή και στη συνέχεια πληρώνοντας στους Ρώσους πωλητές ένα επιπλέον ποσό στο πλάι.

Οι λιγότερο σχολαστικοί έμποροι θα μπορούσαν ακόμη και να χρησιμοποιήσουν παραποιημένες φορτωτικές ή άλλες πλαστές για να παρακάμψουν το ανώτατο όριο τιμών.

Επιπλέον, η κυβέρνηση Μπάιντεν έχει ήδη πει ότι δεν σκοπεύει να το κάνει χρησιμοποιούν «δευτερεύουσες» κυρώσεις τύπου Ιράν σχετικά με τις πωλήσεις ρωσικού πετρελαίου για την επιβολή της συμμόρφωσης με το ανώτατο όριο. Αυτές οι δευτερεύουσες σκληρότερες κυρώσεις μπορούν να δώσουν στους παραβάτες απαγόρευση πρόσβασης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ.

Αλλά ακόμη και με δευτερεύουσες κυρώσεις, υπάρχουν λύσεις. Πράγματι, σημαντικοί όγκοι πετρελαίου από το Ιράν και τη Βενεζουέλα που έχουν επιβληθεί κυρώσεις συνεχίζουν να βρίσκουν αγοραστές παρά τα καθεστώτα κυρώσεων.

Η καταστολή του ανώτατου ορίου των τιμών ενέχει τη δυνατότητα ανάκαμψης και από τη Μόσχα.

Η G7 υποθέτει ότι η Ρωσία είναι ένας λογικός παράγοντας που θα λαμβάνει αποφάσεις με βάση καθαρά την οικονομία. Στην πραγματικότητα, η Μόσχα φαίνεται ολοένα και πιο απελπισμένη στον πόλεμο της με την Ουκρανία και κατηγορεί τη Δύση για την έναρξη ενός οικονομικού πολέμου εναντίον της.

Η Ρωσία έχει ήδη διακόψει την παροχή φυσικού αερίου στην Ευρώπη μέσω του αγωγού Nord Stream 1, οδηγώντας τις ευρωπαϊκές τιμές φυσικού αερίου στην οροφή – με αρνητικό αντίκτυπο στις παγκόσμιες αγορές φυσικού αερίου.

Ποιος θα πει ότι δεν θα χρησιμοποιήσει το ενεργειακό όπλο και στις αγορές πετρελαίου;

Ενώ η Ρωσία δεν θα μηδενίσει ποτέ τις εξαγωγές πετρελαίου της, θα μπορούσε να μειώσει αρκετά ώστε να ανεβάσει τις παγκόσμιες τιμές. Αυτή η στρατηγική «χαμηλότερου όγκου, υψηλότερης τιμής» θα μπορούσε να διατηρήσει ισχυρά τα έσοδα από το πετρέλαιο της Μόσχας προκαλώντας πόνο στους αρχιτέκτονες του ανώτατου ορίου τιμών της G7.

Η Ρωσία παραμένει επίσης αναπόσπαστο μέλος της διευρυμένης ομάδας OPEC+. Τα κορυφαία μέλη του καρτέλ του ΟΠΕΚ+ έχουν βαρεθεί την ανάμειξη και την παρέμβαση της Δύσης στις αγορές ενέργειας. Η Σαουδική Αραβία είναι περισσότερο ευθυγραμμισμένη με τη Μόσχα παρά με την Ουάσιγκτον σήμερα. Δεν χάνεται αγάπη μεταξύ του καρτέλ υπό την ηγεσία της Σαουδικής Αραβίας και της κυβέρνησης Μπάιντεν ή της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Μέλη του ΟΠΕΚ+ έχουν ήδη πυροβολήσει στην πλώρη της Ουάσιγκτον ανακοινώνοντας μέτρια μείωση της παραγωγής για τον Οκτώβριο. Το καρτέλ έχει προειδοποιήσει ότι θα μπορούσαν να υπάρξουν και άλλες περικοπές στα χαρτιά. Ο όμιλος των καρτέλ επωφελείται επίσης από μια στρατηγική «χαμηλότερος όγκος, υψηλότερη τιμή».

Λοιπόν, ποιο είναι το πιο πιθανό αποτέλεσμα του ανώτατου ορίου τιμών της G7; Δεδομένου ότι δεν είναι πρακτικό ή εκτελεστό, χρησιμεύει κυρίως ως πρόσθετος κίνδυνος προσφοράς σε μια αγορά πετρελαίου που δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά άλλον έναν – όχι με την παγκόσμια πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα τόσο χαμηλή.

Το αποτέλεσμα του εμπάργκο της ΕΕ στις ρωσικές εξαγωγές ενέργειας και το ανώτατο όριο τιμών θα μπορούσε να είναι η Ρωσία να στέλνει περισσότερα βαρέλια στην Κίνα, την Ινδία και, ίσως την Τουρκία, χρησιμοποιώντας κυρίως ρωσικά, κινεζικά και τουρκικά πλοία. Η Ρωσία μπορεί να προσφέρει εκπτώσεις για να γλυκάνει τη συμφωνία, αλλά τίποτα κοντά στο ανώτατο όριο που έχει ορίσει η G7.

Η παραγωγή που δεν μπορεί να πουλήσει η Μόσχα σε τρίτες χώρες θα μπορούσε αντ' αυτού να κλείσει, υποστηρίζοντας τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου διατηρώντας παράλληλα τον πόρο για μετέπειτα εξόρυξη. Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας αναμένει τώρα η ρωσική παραγωγή να μειωθεί κατά 1.9 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα μόλις τεθεί σε πλήρη ισχύ το εμπάργκο της ΕΕ.

Αυτό μπορεί να είναι το καλύτερο σενάριο για το G7. Το χειρότερο είναι τα πλήρη ρωσικά αντίποινα και η χρήση των εξαγωγών πετρελαίου ως όπλου, που θα μπορούσαν να προκαλέσουν ανοδικό σοκ στην αγορά, ωθώντας τις τιμές έως και 150 δολάρια το βαρέλι.

Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να αυξήσει το εισόδημα της Ρωσίας από το πετρέλαιο έως και 50 τοις εκατό ενώ θα επιδεινώσει τις παγκόσμιες πιέσεις ύφεσης.

Ο κίνδυνος αυτής της αντίδρασης της αγοράς δεν μπορεί να υπερεκτιμηθεί – ειδικά από τη στιγμή που η κυβέρνηση Μπάιντεν και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΕ και του Ηνωμένου Βασιλείου έχουν αποδειχθεί ανίκανοι στην τρέχουσα ενεργειακή κρίση και το ανώτατο όριο τιμής θα μπορούσε να είναι το πραξικόπημα τους.