Ρωσικά τιμολόγια αλουμινίου Κυρίως καλά για τους κερδοσκόπους, όχι για πολλά άλλα

Η Ρωσία πλήττεται με νέα τιμωρία για τον πόλεμο με την Ουκρανία.

Τη Δευτέρα το Bloomberg αναφερθεί η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα επιβάλει δασμούς 200% στις εισαγωγές αλουμινίου από τη Ρωσία. Όμως, μόνο οι κερδοσκόποι θα ωφεληθούν από αυτό. Η Ρωσία είναι ένας μικρός προμηθευτής των ΗΠΑ

Η Ρωσία αντιπροσωπεύει περίπου 2.3% αλουμινίου εισάγονται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο Καναδάς, το Μεξικό και η Κίνα είναι οι κύριες πηγές.

Στην αρχή, ο μεγαλύτερος στόχος εδώ θα ήταν η Rusal, η κορυφαία εταιρεία παραγωγής αλουμινίου στον κόσμο, που ιδρύθηκε από τον εισηγμένο στο Forbes δισεκατομμυριούχο Oleg Deripaska. Χάρη σε μεγάλο βαθμό στη Rusal, η Ρωσία είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος εξαγωγέας αλουμινίου στον κόσμο μετά τον Καναδά. 2021 δολάρια.

Ο Ντεριπάσκα και η εταιρεία του δεν είναι ξένοι στις κυρώσεις ή τις πιέσεις από την Ουάσιγκτον στην επιχείρησή του. Οι μετοχές του που είναι εισηγμένες στο Χονγκ Κονγκ διακανονίστηκαν υψηλότερο τη Δευτέρα, αλλά αυτό έγινε πριν δημοσιευτεί αυτή η είδηση, οπότε πιθανότατα θα υποχωρήσουν την Τρίτη. Πρωτοπορία και Πιστότητα Τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν μικρές θέσεις στις μετοχές της Rusal, οι οποίες δεν έχουν απαγορευτεί, σε αντίθεση με το άλλοτε διάσημο χρηματιστήριο Van Eck Russia, ένα θύμα πολέμου στην Ουκρανία.

Η Αμερική αντιπροσωπεύει ακριβώς περίπου το 7% των πωλήσεων της Rusal ούτως ή άλλως, σύμφωνα με τα οικονομικά τους στοιχεία του πρώτου εξαμήνου 2022. Οι περισσότερες από τις πωλήσεις της Rusal πηγαίνουν στην ΕΕ, ακολουθούμενη από την Κοινοπολιτεία Ανεξάρτητων Κρατών και την Ασία.

Οι κερδοσκόποι αλουμινίου (πιθανώς) θα απογοητευτούν

Οι κερδοσκόποι αλουμινίου θα το λατρέψουν αυτό, αν και θα έχει μικρή σχέση με την προσφορά και τη ζήτηση. Όταν χτύπησε ο Covid, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αλουμινίου αυξήθηκαν γρήγορα. Όταν άρχισαν να πέφτουν το 2022, η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία και έφτασαν σε ρεκόρ. Οι τιμές άρχισαν να πέφτουν μέσα σε ένα μήνα από την κορυφή, αλλά έχουν αναρριχηθεί από τον Σεπτέμβριο. Τα σημερινά νέα δεν θα βοηθήσουν.

Ο κλάδος της αυτοκινητοβιομηχανίας είναι ο μεγαλύτερος χρήστης αλουμινίου.

Η Rusal είπε ότι οι πωλήσεις της για το 2023 αυξήθηκαν μετά την απόφαση του London Metal Exchange (LME) να μην απαγορεύσει τη διαπραγμάτευση και την αποθήκευση ρωσικού μετάλλου στο σύστημά της. Καθώς τα σημερινά νέα δεν σχετίζονται με κυρώσεις, είναι απίθανο το LME να αλλάξει γνώμη.

Το LME ξεκίνησε ένα έγγραφο συζήτησης τον Οκτώβριο για να επανεξετάσει το ζήτημα της Rusal και είπε στις 11 Νοεμβρίου ότι δεν θα απαγόρευαν το ρωσικό αλουμίνιο από την αγορά τιμών επειδή τόσοι πολλοί άνθρωποι το αγοράζουν ακόμα, Reuters αναφερθεί.

Η προσφορά έχει μειωθεί εδώ και αρκετό καιρό.

Αρκετά ευρωπαϊκά και αμερικανικά χυτήρια αλουμινίου είτε έχουν κλείσει προσωρινά είτε αντιμετωπίζουν πιέσεις τιμών λόγω του κόστους ηλεκτρικής ενέργειας στην ΕΕ. Περισσότεροι από 1 εκατομμύριο τόνοι συνδυασμένης ικανότητας τήξης αλουμινίου ΕΕ και ΗΠΑ έκλεισαν είτε πλήρως είτε εν μέρει κατά το πρώτο εξάμηνο του 2022.

Η παγκόσμια προσφορά πρωτογενούς αλουμινίου μειώθηκε περίπου 0.6% σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο του 2022 σε 33.6 εκατομμύρια τόνους.

AlcoaAA
, μια αμερικανική πολυεθνική, έχει τρία χυτήρια αλουμινίου στις ΗΠΑ, αλλά μόνο δύο λειτουργούν. Φήμες ήταν ότι το Εγκατάσταση Intalco θα επέστρεφε στη δημιουργία φύλλων αλουμινίου φέτος, αλλά αυτό δεν φαίνεται να ισχύει.

Η Alcoa δεν απάντησε σε άμεσα αιτήματα για σχόλια σχετικά με τα σημερινά νέα.

Δασμοί της Ρωσίας: Πώς είναι;

Οι ΗΠΑ δεν πρόκειται να πληγούν από τους δασμούς 200% στο ρωσικό αλουμίνιο.

Συνήθως, όταν οι δασμοί είναι τόσο υψηλοί, επιβάλλονται σε μια συγκεκριμένη εταιρεία λόγω έρευνας του Υπουργείου Εμπορίου για το ντάμπινγκ. Εν ολίγοις, οι δασμοί 200%+ προορίζονται γενικά για εταιρείες που πωλούν αγαθά στις ΗΠΑ κάτω του κόστους (ντάμπινγκ) ή επιδοτούνται σε μεγάλο βαθμό και καταλαμβάνουν μερίδιο της εγχώριας αγοράς.

Πέρυσι, εντός εβδομάδων μετά την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία, το Κογκρέσο αφαίρεσε τη Ρωσία από τις Μόνιμες Κανονικές Εμπορικές Σχέσεις (PNTR) με τις ΗΠΑ. Αυτό χορηγείται στα περισσότερα έθνη, μείον την Κούβα, τη Λευκορωσία και τη Βόρεια Κορέα. Ακόμη και Το Ιράν έχει κανονικές εμπορικές σχέσεις με τις ΗΠΑ

Σήμερα, η Ρωσία έχει μετατραπεί σε αυτό που είναι γνωστό στην εμπορική τελωνειακή γλώσσα ως "στήλη 2" τιμολόγια. Αυτό δίνει στη Ρωσία μέσο λιμενικό δασμό 32%.

Όσον αφορά την πίεση στην τιμολόγηση του αλουμινίου, αξίζει να θυμηθούμε ότι η κατάργηση του PNTR από τη Ρωσία, σε συνδυασμό με έναν Κινέζο κερδοσκόπο στο Χονγκ Κονγκ, οδήγησαν τις τιμές του νικελίου σε υψηλά που δεν είχαν παρατηρηθεί από το 2007. Οι τιμές του νικελίου έπεφταν γρήγορα, αλλά παρακολουθούν τα εμπορεύματα υψηλότερα και έχουν αυξηθεί 32 % από τον Ιούλιο.

Οι ΗΠΑ παίζουν με δασμούς κατά του αλουμινίου (και του χάλυβα) εδώ και χρόνια.

επέβαλε ο Τραμπ Άρθρο 232 εμπορικοί δασμοί σε χάλυβα και αλουμίνιο παγκοσμίως. Οι πρόσφατες εμπορικές συμφωνίες αφαίρεσαν ορισμένους από αυτούς τους δασμούς, περίπου 25%, για χώρες όπως η Ιαπωνία και η ΕΕ, επιβάλλοντας αντ' αυτού ένα σύστημα ποσοστώσεων. Σήμερα, οι ΗΠΑ εξετάζουν το ενδεχόμενο επιβολής υψηλότερων δασμών στους Ασιάτες παραγωγούς καθώς τιμωρία για την κλιματική αλλαγή.

Η γεωπολιτική είναι ένα αυξανόμενο μέρος της αβεβαιότητας της αγοράς. Οι αγορές θα πρέπει ήδη να έχουν συνηθίσει σε κυρώσεις και δασμούς.

Την περασμένη εβδομάδα, Το τελωνείο κατέλαβε μια αποστολή κινεζικού αλουμινίου από υποψία έγινε με εργατικό δυναμικό στη φυλακή, ανέφερε το Bloomberg. Η δράση ήταν μέρος του νέου νόμου για την καταναγκαστική εργασία των Ουιγούρων, που υπογράφηκε πέρυσι.

Το χτύπημα της Ρωσίας, κυρίως της Rusal, με αύξηση της τιμής κατά 200% θα βγάλει το ρωσικό αλουμίνιο από την αγορά των ΗΠΑ.

Στην καλύτερη περίπτωση, οι δασμοί θα πρέπει να οδηγήσουν τους παραγωγούς των ΗΠΑ, όπως η Alcoa, να επενδύσουν στην εγχώρια παραγωγή. Αυτό δεν φαίνεται να συμβαίνει για το αλουμίνιο, καθώς οι τελικοί χρήστες συνεχίζουν να ψωνίζουν για τη χαμηλότερη τιμή, φέρνοντας τους παραγωγούς των ΗΠΑ εναντίον του κόσμου.

Οι ΗΠΑ έχουν τους χαμηλότερους δασμούς από οποιαδήποτε άλλη χώρα. Ο προεπιλεγμένος συντελεστής μας είναι κατά μέσο όρο 3.4%.