Η Ρωσία οδηγεί σε αποκλεισμό κινδύνου, προληπτικές πολιτικές που ανακοινώθηκαν από διπλές συνεδριάσεις

Βασικά νέα

Οι ασιατικές μετοχές ήταν σταθερά στο στρατόπεδο του κινδύνου λόγω της κατάστασης Ουκρανίας/Ρωσίας, των αυξανόμενων τιμών του πετρελαίου και των πιθανών αυξήσεων των επιτοκίων της Fed. Η Κίνα και το Χονγκ Κονγκ δεν έμειναν απρόσβλητα από την καθοδική κίνηση, παρά την εκτίμηση της αύξησης του ΑΕΠ πάνω από τον μέσο όρο του 2022 και τις υποστηρικτικές οικονομικές πολιτικές από τις πολιτικές και οικονομικές συναντήσεις αυτού του Σαββατοκύριακου.

Τα δεδομένα εξαγωγών/εισαγωγών της Κίνας φαινόταν καλά, αν και απλά δεν έχει σημασία μια μέρα σαν τη σημερινή. Ένας τοπικός χρηματιστής αποκάλεσε σήμερα «συνθηκολόγηση», κάτι που υποθέτω ότι είναι καλό σημάδι, καθώς ο δείκτης Hang Seng έπεσε -3.87% καθώς ο όγκος αυξήθηκε +7.75% από την Παρασκευή, που είναι 119% του μέσου όρου ενός έτους. Η πτώση των αποθεμάτων ξεπέρασε τις ανερχόμενες μετοχές κατά 1 προς 8 στο Χονγκ Κονγκ.

Οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας ήταν πολύ ενεργοί αγοραστές μέσω της Southbound Stock Connect καθώς η Tencent και η Meituan είδαν ισχυρές αγορές μαζί με την Kuaishou, αν και σε μικρότερο βαθμό. Η πραγματικότητα ότι το Χονγκ Κονγκ βρίσκεται στον γκρεμό του lockdown λόγω μιας σημαντικής έκρηξης του κορωνοϊού δεν βοήθησε, ενώ η ηπειρωτική χώρα σημείωσε επίσης αύξηση στα καθημερινά κρούσματα.

Οι καταναλωτικές δαπάνες και τα ταξιδιωτικά ονόματα ήταν ιδιαίτερα αδύναμα λόγω των εστιών. Έχουμε αναφέρει στο παρελθόν ότι τα warrants, τα οποία ονομάζουμε δομημένα προϊόντα εδώ στις ΗΠΑ, είναι πολύ δημοφιλή στο Χονγκ Κονγκ. Καθώς η αγορά πέφτει, τα warrants έφτασαν σε επίπεδα τιμών που απαιτούν την απελευθέρωση των δομημένων προϊόντων, επιδεινώνοντας τις κινήσεις της αγοράς όπως οι σημερινές.

Οι Shanghai, Shenzhen και το STAR Board υποχώρησαν -2.17%, -2.70% και -2.75%, αντίστοιχα, σε όγκο που αυξήθηκε +1.58% από την Παρασκευή, που είναι ακριβώς κάτω από τον μέσο όρο ενός έτους. Το εύρος ήταν απαίσιο καθώς 1 μετοχές υποχώρησαν έναντι 3,575 μετοχών που ανέβαιναν. Ξένοι επενδυτές πούλησαν μετοχές της ηπειρωτικής χώρας αξίας 773 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μια κίνηση απομάκρυνσης του κινδύνου. Οι ονομασίες χρυσού και γονιμότητας ήταν ένας από τους μοναδικούς θετικούς υποτομείς σήμερα.

Αυτό το Σαββατοκύριακο ήταν η έναρξη των διπλών συνεδριάσεων της Κίνας, οι οποίες αποτελούνται από το NPC και το CPPCC. Οι συναντήσεις είναι πολιτικού και οικονομικού χαρακτήρα, αλλά παρέχουν επίσης έλεγχο για το πώς η κυβέρνηση προχωρά στους στόχους της από τις 14^th Πενταετές πρόγραμμα (2021 έως 2025). Το Σάββατο, ο Premier Li έδωσε μια επισκόπηση της Έκθεσης Κυβερνητικής Εργασίας 16,000 λέξεων. Τα βασικά σημεία για τους επενδυτές περιλαμβάνουν:

• Στόχος για την ανάπτυξη του ΑΕΠ 2022 5.5%. Η ανάπτυξη 2021% του 8.1 ήταν 114.4 τρισεκατομμύρια RMB (18.11 τρισεκατομμύρια δολάρια)
• Διατήρηση ΔΤΚ 3%
• Δημιουργία αστικών θέσεων εργασίας 11 χιλιοστών
• Δημοσιονομικό έλλειμμα 2.8% χαμηλότερο από το 2021% του 3.2
• Το CNY πρέπει να είναι σταθερό
• Πάντα λέγαμε ότι η σταθερότητα είναι η δουλειά #1 στην Κίνα. Η σταθερότητα αναφέρθηκε 76 φορές στην Έκθεση Εργασίας.
• Η κατανάλωση καθαρής ενέργειας αντιπροσώπευε το 25.5% της συνολικής κατανάλωσης

Την Κυριακή, η ομιλία του προέδρου Xi έδωσε έμφαση στην ενέργεια και την επισιτιστική ασφάλεια, ενώ η συνέντευξη Τύπου στη συνέχεια τόνισε τη σημασία των δεσμών ΗΠΑ και Κίνας. Οι στοχευμένες φορολογικές περικοπές και η προώθηση γονέων που έχουν περισσότερα παιδιά είναι άλλοι τομείς εστίασης.

Στοιχεία συναλλαγών Φεβρουαρίου (από έτος σε ημερομηνία, σε USD)

Εμπορικά δεδομένα Φεβρουαρίου (από έτος σε ημερομηνία, σε CNY)

Τιμές συναλλάγματος, τιμές και αποδόσεις χθες το βράδυ

• CNY / USD 6.32 έναντι 6.32 Παρασκευή
• CNY / 6.87 EUR έναντι 6.89 την Παρασκευή
• Απόδοση στο κυβερνητικό ομόλογο 1 ημέρας 1.65% έναντι 1.67% την Παρασκευή
• Απόδοση στο 10ετές κυβερνητικό ομόλογο 2.81% έναντι 2.81% την Παρασκευή
• Απόδοση στο δεκαετές ομόλογο της China Development Bank 10% έναντι 3.08% την Παρασκευή
• Τιμή χαλκού + 2.21% ανά διανυκτέρευση