Ο Ρον Μπάρον συνεχίζει να παραμερίζει το μερίδιο της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ

Χαρακτηριστικά

• Η θέση μειώθηκε κατά 72.17%.
• Η Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ ανέφερε έσοδα 152.8 εκατομμυρίων λιρών και καθαρή απώλεια 27.7 εκατομμυρίων λιρών.
• Η εταιρεία σημείωσε ρεκόρ παγκόσμιων πωλήσεων μελών και ανανεώσεις εισιτηρίων διαρκείας.

Ron Baron (συναλλαγές, Έργα μας), ηγέτης της Baron Capital Management, αποκάλυψε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα η εταιρεία του μείωσε την επένδυσή της στη Manchester United PLC (MANUNU
, Χρηματοοικονομικά) κατά 72.17%.

Η εταιρεία του γκουρού με έδρα τη Νέα Υόρκη εφαρμόζει μια διαδικασία έρευνας από κάτω προς τα πάνω για να βρει μικρές και μεσαίες αναπτυσσόμενες εταιρείες με απεριόριστες ευκαιρίες και σημαντικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα για επενδύσεις μακροπρόθεσμα, ενώ διαπραγματεύονται σε ελκυστικές τιμές. Ο Baron, ο οποίος διαχειρίζεται το Baron Asset Fund, το Baron Growth Fund και το Baron Partners Fund, είναι επίσης γνωστό ότι αγνοεί τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς, ειδικά όταν πιστεύει ότι οι θεμελιώδεις λόγοι για την αγορά της μετοχής δεν έχουν αλλάξει.

Έχοντας μειώσει τη θέση κατά το πρώτο τρίμηνο, ο GuruFocus Επιλογές σε πραγματικό χρόνο, ένα χαρακτηριστικό Premium που βασίζεται σε καταθέσεις 13D και 13G, δείχνει ότι ο Baron πούλησε άλλες 4.03 εκατομμύρια μετοχές της εταιρείας με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο στις 30 Ιουνίου, επηρεάζοντας το χαρτοφυλάκιο μετοχών κατά -0.11%. Η μετοχή διαπραγματεύτηκε με μέση τιμή 11.12 $ ανά μετοχή την ημέρα της συναλλαγής.

Η εταιρεία κατέχει τώρα 1.5 εκατομμύρια μετοχές της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ, που αντιπροσωπεύουν το 0.04% του χαρτοφυλακίου μετοχών. Τα στοιχεία του GuruFocus δείχνουν ότι η Baron έχει χάσει περίπου 10.52% στην επένδυση από την ίδρυσή της το τέταρτο τρίμηνο του 2012.

Η εταιρεία, η οποία λειτουργεί έναν επαγγελματικό σύλλογο ποδοσφαίρου με το ίδιο όνομα μαζί με τις σχετικές βοηθητικές δραστηριότητές της, έχει κεφαλαιοποίηση 1.78 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονταν γύρω στα 10.92 δολάρια την Πέμπτη με αναλογία τιμής-λογιστικής τιμής 6.38 και αναλογία τιμής-πώλησης 2.36.

Με βάση τους ιστορικούς δείκτες, τις προηγούμενες οικονομικές επιδόσεις και τις μελλοντικές προβλέψεις κερδών, η γραμμή αξίας GFΒΑΛΟΥ
δείχνει ότι η μετοχή, ενώ είναι υποτιμημένη, είναι μια πιθανή παγίδα αξίας επί του παρόντος. Ως εκ τούτου, οι πιθανοί επενδυτές θα πρέπει να κάνουν ενδελεχή έρευνα πριν λάβουν μια απόφαση.

Επιπλέον, το GF Score του είναι χαμηλό στα 67 στα 100, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή έχει κακές δυνατότητες μελλοντικής απόδοσης. Η εταιρεία έλαβε υψηλούς βαθμούς για την Αξία GF, μεσαίους βαθμούς για την κερδοφορία και τη δυναμική και χαμηλές βαθμολογίες για την οικονομική ευρωστία και την ανάπτυξη.

Η εταιρεία ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2022 στις 26 Μαΐου, σημειώνοντας έσοδα 152.8 εκατομμυρίων λιρών (183.4 εκατομμύρια δολάρια) και καθαρή απώλεια 27.7 εκατομμυρίων λιρών ή 17.01 πένες ανά μετοχή.

Σε δήλωσή του, ο διευθύνων σύμβουλος Ρίτσαρντ Άρνολντ σημείωσε ότι τα έσοδα της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ «συνέχισαν να ανακάμπτουν από την πανδημία, αντανακλώντας τη διαρκή ισχύ των εμπορικών μας δραστηριοτήτων, που με τη σειρά τους υποστηρίζουν την ικανότητά μας να συνεχίσουμε να επενδύουμε στον σύλλογο».

Εκτός από την αναφορά ρεκόρ παγκόσμιων πωλήσεων μελών για τη σεζόν 2021-22, η εταιρεία σημείωσε ρεκόρ ανανεώσεων εισιτηρίων διαρκείας και συνδρομών εκτελεστικών συλλόγων για τη σεζόν 2022-23.

Ο Arnold σχολίασε επίσης την «απογοητευτική σεζόν για την πρώτη ομάδα των ανδρών», στην οποία κατέλαβε την έκτη θέση.

«Οι εργασίες βρίσκονται σε εξέλιξη για να αντιμετωπιστεί αυτό, με επικεφαλής τον διευθυντή ποδοσφαίρου μας, John Murtough και τον νέο προπονητή μας, Erik ten Hag», είπε, «Η ανθεκτικότητα και τα υψηλά πρότυπα είναι βασικές αξίες για τη Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ και είμαστε αποφασισμένοι να επιτύχουμε καλύτερα αποτελέσματα. την επόμενη σεζόν και μετά».

Το GuruFocus βαθμολόγησε την οικονομική ευρωστία της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ με 3 στα 10. Εκτός από τους δείκτες που σχετίζονται με το χρέος που υπολειτουργούν σε σχέση με άλλους διαφοροποιημένους παίκτες πολυμέσων, το χαμηλό Altman Z-Score 0.67 προειδοποιεί ότι η εταιρεία θα μπορούσε να κινδυνεύσει με χρεοκοπία εάν δεν βελτιώσει θέση ρευστότητας.

Η κερδοφορία της εταιρείας τα πήγε λίγο καλύτερα με βαθμολογία 5 στα 10, αν και τα περιθώρια και οι αποδόσεις της είναι αρνητικά και υποαποδίδουν την πλειοψηφία των ανταγωνιστών. Η Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ υποστηρίζεται επίσης από ένα μέτριο F-Score Piotroski 4 στα 9, που σημαίνει ότι οι συνθήκες είναι χαρακτηριστικές για μια σταθερή εταιρεία. Ωστόσο, η κατάταξη προβλεψιμότητας ενός στα πέντε αστέρια είναι σε επιφυλακή ως αποτέλεσμα της μείωσης των εσόδων ανά μετοχή. Η έρευνα του GuruFocus διαπίστωσε ότι οι εταιρείες με αυτήν την κατάταξη αποδίδουν κατά μέσο όρο 1.1% ετησίως σε μια περίοδο 10 ετών.

John Rogers (συναλλαγές, Έργα μας) είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος γκουρού της εταιρείας με μερίδιο 7.54%. Jim Simons (συναλλαγές, Έργα μας)» Η Renaissance Technologies έχει επίσης θέση στη Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ.

Σύνθεση και απόδοση χαρτοφυλακίου

Το χαρτοφυλάκιο μετοχών της Baron 40.74 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο αποτελείται από 387 μετοχές στις 31 Μαρτίου, έχει επενδύσει περισσότερο στους τομείς των καταναλωτικών κυκλικών υπηρεσιών, της τεχνολογίας και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.

Η κατάθεση 13F για το πρώτο τρίμηνο του 2022 έδειξε άλλες διαφοροποιημένες μετοχές μέσων που κατείχε ο γκουρού, συμπεριλαμβανομένου του Liberty Formula One Group (FWONK, Χρηματοοικονομικά), Madison Square GardenMSG
Sports Corp. (MSGS, Χρηματοοικονομικά), Madison Square Garden Entertainment Corp. (MSGE, Χρηματοοικονομικά), Innovid Corp. (CTV.WS, Χρηματοοικονομικά) και Liberty SiriusXM Group (LSXMK, Χρηματοοικονομικά).

Σύμφωνα με την ιστοσελίδα του, το Baron Partners Fund απέδωσε 31.73% το 2021, ξεπερνώντας την απόδοση του S&P 500 κατά 28.7%.

Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι καταθέσεις 13F δεν δίνουν μια πλήρη εικόνα των συμμετοχών μιας εταιρείας, καθώς οι αναφορές περιλαμβάνουν μόνο τις θέσεις της σε αμερικανικές μετοχές και αμερικανικές αποδείξεις καταθέσεων, αλλά μπορούν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες. Επιπλέον, οι αναφορές αντικατοπτρίζουν μόνο συναλλαγές και συμμετοχές κατά την πιο πρόσφατη ημερομηνία κατάθεσης χαρτοφυλακίου, η οποία μπορεί ή όχι να κατέχεται από την εταιρεία παροχής στοιχείων σήμερα ή ακόμα και όταν δημοσιεύτηκε αυτό το άρθρο.

Γνωστοποιήσεις

Δεν έχω θέσεις σε καμία από τις αναφερόμενες μετοχές και δεν σκοπεύουμε να αγοράσουμε νέες θέσεις στις μετοχές που αναφέρονται εντός των επόμενων 72 ωρών.