Κυκλοφορεί το 2023 με μερίσματα 11%.

Η σημερινή αγορά είναι ιδανικό για να αρπάξουμε με επίκεντρο τις μετοχές ταμεία κλειστού τύπου (CEF) πληρώνοντας υπερμεγέθη μερίσματα 10%+. Ακολουθούν τρεις (από τους πολλούς!) λόγους:

• Οι μερισματικές αποδόσεις των CEF είναι μέσα από την οροφή: Όπως μόλις ανέφερα, πολλά μετοχικά CEF πληρώνουν διψήφιες αποδόσεις σήμερα. Και ως μέλη μου CEF Insider υπηρεσία ξέρετε, τα περισσότερα από αυτά τα εύρωστα παιχνίδια εισοδήματος πληρώνουν μερίσματα μηνιαίος.
• Οι βαθιές εκπτώσεις είναι παντού: Από τα 447 περίπου CEFs εκεί έξω, το μέσο αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύεται με έκπτωση 9.6% στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV). Είναι κοντά στα επίπεδα που είδαμε στις πιο σκοτεινές μέρες της πανδημίας! Είναι τελείως υπερβολικό, γι' αυτό…
• Equity-CEF εκπτώσεις έχουν ανοδική ορμή. Όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα, η μέση έκπτωση του μετοχικού CEF έχει αναπηδήσει από τα βάθη που έφτασε τον Οκτώβριο. Τέτοιες στιγμές - όταν οι εκπτώσεις CEF είναι μεγάλες αλλά αρχίζουν να αυξάνονται - είναι συνήθως καταπληκτικές ευκαιρίες αγοράς.

Αναμένω ότι αυτή η δυναμική θα συνεχιστεί, καθώς δείχνει ότι είναι οι αγοραστές CEF τελικά συνειδητοποιώντας ότι το ξεπούλημα του 2022 είναι υπερβολικό. Και υπάρχουν πολλοί λόγοι να πιστεύουμε ότι είναι υπερβολικό. Σκεφτείτε, για παράδειγμα, τους αριθμούς του ΑΕΠ τρίτου τριμήνου για τις ΗΠΑ—ήταν σταθεροί, αυξημένοι κατά 2.6% από έτος σε έτος.

Σίγουρα, το κύριο πράγμα που βαραίνει τις μετοχές (και τα CEF) αυτές τις μέρες είναι η Federal Reserve. Και αν οι αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης είναι σωστές, απομένουν ακόμη τέσσερις μήνες πριν η Fed είναι πιθανό να σταματήσει για να αφήσει τις αυξήσεις των επιτοκίων του 2022 να υποχωρήσουν.

Αλλά υπάρχει μια αποσύνδεση που μπορούμε να ωφελήσουμε και εμείς οι επενδυτές της CEF από εδώ: αν και η Fed αύξησε τα επιτόκια γρηγορότερα από ό,τι στις γενιές, οι Αμερικανοί είναι ακόμη ξεπλύνετε με μετρητά.

Φυσικά, ο πληθωρισμός παραμένει πρόκληση, αλλά το διαθέσιμο εισόδημα των Αμερικανών έχει φτάσει σε υψηλά όλων των εποχών (αν αγνοήσουμε τις αιχμές που προκαλούνται από πληρωμές τόνωσης της πανδημίας).

Και λάβετε αυτό: οι ισολογισμοί των νοικοκυριών είναι τόσο ισχυροί που ακόμη και με υψηλότερα επιτόκια, οι Αμερικανοί ξοδεύουν λιγότερο από ποτέ για τόκους (και πάλι, με εξαίρεση τα χρόνια της πανδημίας).

Το πρόγραμμα διαγραφής φοιτητικών δανείων της ομοσπονδιακής κυβέρνησης πιθανότατα θα μειώσει περαιτέρω αυτόν τον αριθμό, ενισχύοντας ακόμη περισσότερο τις καταναλωτικές δαπάνες.

Ένα αγνόητο (προς το παρόν) CEF 11% με ανοδική απόδοση

Το αποτέλεσμα εδώ είναι ότι οι δυνατότητες για κέρδη είναι ισχυρές, καθώς το χαμηλότερο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους και τα υψηλότερα εισοδήματα υποστηρίζουν τις καταναλωτικές δαπάνες — και τα εταιρικά κέρδη.

Και οι τεράστιες εκπτώσεις σε CEF μας επιτρέπουν να ενισχύσουμε ακόμη περισσότερο τα κέρδη μας. Επιπλέον, οι μεγάλες αποδόσεις των CEF μεταφράζουν τα κέρδη που δημιουργούν τα χαρτοφυλάκια τους σε τεράστιες ροές εσόδων που μπορούμε να συλλέξουμε καθώς η αγορά συνεχίζει να ανακάμπτει.

Ένα CEF που προτείνω να προσέξετε τώρα είναι το Virtus AI & Technology Opportunities Fund (AIO), που αποδίδει 11% και έχει πολλά blue-chip αγαπημένα, όπως UnitedHealth Group
UNH
(UNH), Deere & Co. (DE) και Microsoft
MSFT
(MSFT). Το AIO προσφέρει έκπτωση 15.3% στην NAV, επομένως είναι πολύ φθηνότερο από ό,τι ήταν στις αρχές του 2022, όταν διαπραγματευόταν περίπου στην ισοτιμία.

Μια τόσο μεγάλη έκπτωση όσο αυτή του AIO μας επιτρέπει να έχουμε μια αίσθηση των κερδών που θα μπορούσαμε να δούμε εδώ. Αν η έκπτωση του AIO εξαφανιζόταν, για παράδειγμα (όπως έγινε στα τέλη του 2020 και στα τέλη του 2021 — και το αναμένω τον επόμενο χρόνο), θα κοιτούσαμε ένα κέρδος τιμής 17%, και αυτό είναι πριν οποιαδήποτε ανατίμηση από το χαρτοφυλάκιο του ταμείου.

Τέλος, μην αφήσετε το "AI" στο όνομα να σας ρίξει: Η AIO ακολουθεί μια ευρεία προσέγγιση στην τεχνητή νοημοσύνη, επενδύοντας σε εταιρείες που αναπτύσσουν τεχνητή νοημοσύνη και άλλες προηγμένες τεχνολογίες και χρήση στις επιχειρήσεις τους. Αυτή είναι μια έξυπνη, ισορροπημένη στρατηγική—και εξηγεί γιατί η AIO κατέχει μετοχές όπως η UnitedHealth και η Deere.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Ακατάλυτο εισόδημα: 5 Αμοιβαία Κεφάλαια με σταθερά μερίσματα 10.2%."

Αποκάλυψη: καμία