Οι επενδυτές φαίνεται να έχουν ανάμεικτα συναισθήματα σχετικά με την έκθεση κερδών. Μετά τη διαπραγμάτευση απότομα χαμηλότερα τις ώρες πριν από την αγορά, η μετοχή της Robinhood (ticker: HOOD) σημείωσε άνοδο 5% την Παρασκευή. Μπορεί να είναι λίγο ανακουφιστικό ράλι, δεδομένου ότι η μετοχή έχει ήδη υποχωρήσει 34% φέτος.
Το πιο εντυπωσιακό πλεονέκτημα της Robinhood στα πρώτα της χρόνια ήταν ότι μπορούσε να προσθέσει πελάτες πιο γρήγορα και με πολύ χαμηλότερο κόστος από τους ανταγωνιστές. Η εταιρεία χρησιμοποίησε λίστες αναμονής, μπόνους παραπομπής και μάρκετινγκ χαμηλού κόστους για να προσθέσει πελάτες με ένα κλάσμα του κόστους των ανταγωνιστών της, οι οποίοι κατά μέσο όρο ξόδευαν περισσότερα από 100 $ ένας πελάτης σε κόστος διαφήμισης και μάρκετινγκ, σύμφωνα με έρευνα της αναλύτριας της CFRA, Pauline Bell. .
Η Robinhood είχε σχεδόν ένα εκατομμύριο πελάτες στη λίστα αναμονής της πριν καν παρουσιάσει την εφαρμογή συναλλαγών της το 2015. Ενώ οι ανταγωνιστές ξόδευαν χρήματα σε τηλεοπτικές και ψηφιακές διαφημίσεις, οι δαπάνες της Robinhood ανήλθαν σε μεγάλο βαθμό στο κόστος της δωρεάν μετοχής που έδωσε για κάθε παραπομπή—το οποίο ήταν γενικά λιγότερο από $10.
Οι αριθμοί αύξησης των χρηστών είχαν καλύψει άλλες ελλείψεις της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου του γεγονότος ότι οι περισσότεροι πελάτες της είχαν πολύ μικρά υπόλοιπα, με διάμεσο υπόλοιπο 240 $ τον περασμένο Φεβρουάριο.
Αλλά το αναπτυξιακό του πλεονέκτημα τώρα διαβρώνεται. Οι προσθήκες πελατών έχουν επιβραδυνθεί σημαντικά τα δύο τελευταία τρίμηνα. Η Robinhood απέκτησε μόλις 200,000 πελάτες στο διαδίκτυο το δεύτερο εξάμηνο του 2021.
Charles Schwab
(SCHW), ο μεγαλύτερος και πιο σκληρός συνομήλικος του Robinhood, πρόσθεσε 900,000 κατά την ίδια περίοδο.
Όταν η από στόμα σε στόμα σταματά να λειτουργεί ως στρατηγική απόκτησης πελατών, η εγγραφή νέων ατόμων μπορεί να είναι πολύ ακριβή.
Το 2020, μια χρονιά που η Robinhood πρόσθεσε 7.4 εκατομμύρια λογαριασμούς καθαρής χρηματοδότησης, ξόδεψε 186 εκατομμύρια δολάρια για μάρκετινγκ—ή 25 δολάρια ανά λογαριασμό. Το τελευταίο τρίμηνο, ξόδεψε 44 εκατομμύρια δολάρια για μάρκετινγκ, ή περίπου 147 δολάρια ανά καθαρό νέο λογαριασμό.
Ερωτηθείς σε μια ενημέρωση με δημοσιογράφους σχετικά με την επιβράδυνση των νέων λογαριασμών, ο CFO Jason Warnick είπε ότι ορισμένα από αυτά έχουν να κάνουν με «γενικές συνθήκες της αγοράς». Ο ενθουσιασμός τελείωσε
GameStop
(GME) και άλλες καυτές μετοχές ώθησαν την ανάπτυξη χρηστών της εταιρείας το πρώτο εξάμηνο του έτους, αλλά αυτό έχει σταματήσει.
Άλλες πτυχές βρίσκονται στον έλεγχο της εταιρείας. Η Warnick πιστεύει ότι νέα χαρακτηριστικά, όπως προτάσεις για αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και λειτουργίες που θα τους βοηθήσουν να διαχειριστούν τις καθημερινές τους δαπάνες, θα μπορούσαν να φέρουν νέους χρήστες. Αλλά η εταιρεία είναι απίθανο να αρχίσει να ξοδεύει πολλά για διαφημίσεις. «Δεν είναι κάτι στο οποίο πρόκειται να ρίξουμε απλώς δολάρια μάρκετινγκ», είπε. «Πιστεύω ότι είναι πιο σημαντικό να έχουμε το προϊόν σωστά και να αφήνουμε τους πελάτες που είναι ενθουσιασμένοι να το πουν στους φίλους τους».
Η Robinhood αναμένει επίσης μια τεχνική αλλαγή που θα τη βοηθήσει να προσθέσει περιουσιακά στοιχεία. Η εταιρεία μόλις άρχισε να επιτρέπει στους χρήστες να εισάγουν στοιχεία από άλλες πλατφόρμες στους λογαριασμούς τους Robinhood, ένα σύστημα γνωστό ως Automated Customer Account Transfer Service (ACATS). Προηγουμένως, μπορούσαν να μεταφέρουν μόνο περιουσιακά στοιχεία μακριά από τη Robinhood.
Ο Warnick πιστεύει ότι υπάρχει ακόμα μια μεγάλη αναξιοποίητη αγορά εκεί έξω και η Robinhood μπορεί να συνεχίσει να υπογράφει νέους χρήστες σε εκατομμύρια.
«Έχουμε κάνει κάποια εσωτερική έρευνα», είπε σχετικά με τα κέρδη της εταιρείας. «Υποδηλώνει ότι από τα δημογραφικά στοιχεία των ατόμων ηλικίας 18 έως 49 ετών, λίγο περισσότεροι από τους μισούς έχουν λογαριασμό μεσιτείας. Και στην έρευνά μας, υποδηλώνει ότι επί του παρόντος, υπάρχουν περίπου 10 εκατομμύρια ή περισσότερα που είναι — επί του παρόντος δεν έχουν λογαριασμό και ενδιαφέρονται να συμμετάσχουν στο χρηματιστήριο. Υπάρχει μια μακροπρόθεσμη τάση αύξησης της συμμετοχής λιανικής και πιστεύουμε ότι αυτό είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να μπορέσετε να αξιοποιήσετε και να συμμετάσχετε.”
Το ερώτημα θα είναι αν η Robinhood θα πρέπει να αρχίσει να πληρώνει ακόμα περισσότερα για να τραβήξει την προσοχή τους.
Γράψτε στο Avi Salzman στο [προστασία μέσω email]