(Bloomberg) — Ένας κορυφαίος επενδυτής στην Turquoise Hill Resources Ltd. αντιτίθεται σε μια προτεινόμενη εξαγορά από τη Rio Tinto Plc, υποστηρίζοντας ότι η τιμή αγοράς υποτιμά την εταιρεία που βρίσκεται πίσω από ένα από τα μεγαλύτερα ορυχεία χαλκού στον κόσμο.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η Rio Tinto συμφώνησε την περασμένη εβδομάδα να εξαγοράσει το μερίδιο στο Turquoise Hill που δεν κατείχε ήδη σε μια συμφωνία αξίας περίπου 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δίνοντάς της περισσότερο έλεγχο του ορυχείου Oyu Tolgoi που αναπτύσσει στη Μογγολία.
Η Pentwater Capital Management, η οποία υπήρξε επί μακρόν επικριτής της διαχείρισης του περιουσιακού στοιχείου από το Ρίο, ανέφερε σε δήλωση την Παρασκευή ότι η τιμή αγοράς αποδίδει αξία μετοχικού κεφαλαίου 8.65 δισεκατομμυρίων δολαρίων Καναδά (6.66 δισεκατομμύρια δολάρια) στην εξόρυξη που εδρεύει στο Μόντρεαλ, η οποία υποστηρίζει ότι είναι ένα κλάσμα των ελεύθερων ταμειακών ροών που αναμένει να δημιουργήσει η εταιρεία την επόμενη δεκαετία.
Ο μέτοχος της Turquoise Hill κατακεραύνει το Ρίο για τη χρηματοδότηση του ορυχείου χαλκού
Η Pentwater κατέχει σχεδόν το 12% στο Turquoise Hill. Η Rio κατέχει ήδη το 51% της Turquoise Hill, αλλά περισσότεροι από τους μισούς εναπομείναντες μετόχους πρέπει να στηρίξουν την εξαγορά για να προχωρήσει η συμφωνία.
Οι μετοχές της Turquoise Hill με έδρα το Μόντρεαλ υποχώρησαν 2.7% στα 40.87 C$ στις 10:51 π.μ. στο Τορόντο. Οι μετοχές της Rio Tinto σημείωσαν άνοδο 3.5% στο Λονδίνο.
Η επενδυτική εταιρεία με έδρα τη Νάπολη της Φλόριντα δήλωσε ότι εξετάζει τα νομικά της δικαιώματα και τα δικαιώματα των μετόχων της σε σχέση με την αντίθεσή της στην εξαγορά. Η Pentwater Capital είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος της Turquoise Hill, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Η Pentwater είπε ότι πιστεύει ότι υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οι τιμές του χαλκού να ξεπερνούν τα 4 δολάρια τη λίβρα τις επόμενες δεκαετίες καθώς ο κόσμος μεταβαίνει σε μια πράσινη οικονομία. Η εταιρεία είπε σε αυτή την τιμή, πιστεύει ότι το Turquoise Hill θα δημιουργήσει σχεδόν 14.2 δισεκατομμύρια δολάρια Καναδά σε δωρεάν μετρητά μέχρι το 2030.
«Η Pentwater πιστεύει περαιτέρω ότι η προτεινόμενη πριμοδότηση είναι απαράδεκτη για ένα ορυχείο που η Pentwater αναμένει να είναι το τρίτο μεγαλύτερο ορυχείο χαλκού και χρυσού στον κόσμο με διάρκεια ζωής άνω των 90 ετών», ανέφερε η εταιρεία.
• Τελική Προσφορά
Η τιμή που συμφώνησε να πληρώσει το Ρίο αντιπροσωπεύει ένα premium 67% στην τιμή της μετοχής του Turquoise Hill πριν από την πρώτη προσφορά τον Μάρτιο, μια περίοδο κατά την οποία ο χαλκός διαπραγματευόταν κοντά σε υψηλό ρεκόρ. Εάν οι μέτοχοι απορρίψουν την προσφορά, η Turquoise Hill πρόκειται να πρέπει να συγκεντρώσει ίδια κεφάλαια για να χρηματοδοτήσει το μερίδιό της στην ανάπτυξη των υπόγειων επιχειρήσεων της Oyu Tolgoi.
Ο διευθύνων σύμβουλος του Ρίο, Jakob Stausholm, δήλωσε τη Δευτέρα σε δήλωση ότι η συμφωνία θα απλοποιήσει τη διακυβέρνηση, θα βελτιώσει την αποτελεσματικότητα και ότι δεν θα υπάρξουν περαιτέρω αυξήσεις τιμών.
Το Oyu Tolgoi αναμένεται να είναι το τέταρτο μεγαλύτερο ορυχείο χαλκού στον κόσμο μόλις ολοκληρωθεί το υπόγειο εξάρτημα, με το Turquoise Hill και τους συνεργάτες του να στοχεύουν σε ενδεχόμενο ρυθμό παραγωγής άνω των 500,000 μετρικών τόνων χαλκού ετησίως. Οι προμηθευτές του βιομηχανικού μετάλλου αντιμετωπίζουν έλλειψη νέων κοιτασμάτων και αυξανόμενη ζήτηση για το μέταλλο καλωδίωσης που είναι το κλειδί για την ηλεκτροδότηση των οικονομιών σε μια μετατόπιση από τα ορυκτά καύσιμα.
Η Pentwater δεν είναι ο μόνος επενδυτής που αντιτίθεται στο σχέδιο. Η Sailingstone Capital Partners, μέτοχος της πρώτης πεντάδας με μερίδιο 2.2%, δήλωσε νωρίτερα αυτό το μήνα ότι θα αντιταχθεί επίσης στη συμφωνία.
Ωστόσο, η Sailingstone πούλησε το μεγαλύτερο μέρος του μερίδιού της τα τελευταία τρία χρόνια για λιγότερο από την τρέχουσα τιμή προσφοράς, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Το 2018, η εταιρεία είχε δημιουργήσει μερίδιο περίπου 14% στο Turquoise Hill, μόνο για να πουλήσει μεγάλο μέρος των συμμετοχών της καθώς η μετοχή διαπραγματευόταν σε ένα εύρος από 5 έως 15 δολάρια Καναδά ανά μετοχή, δείχνουν τα στοιχεία.
(Ενημερώσεις με τα στοιχεία μου στη δεύτερη, 11η παράγραφο, αντίθεση μετόχων στην 12η)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html