Ανάλυση δείκτη μεταποίησης της Richmond Fed: Οι αποστολές μειώνονται σχεδόν στα χαμηλά τριών ετών

Το Richmond Fed κυκλοφόρησε έρευνα της παραγωγικής δραστηριότητας για τον Φεβρουάριο που ανέφερε πτώση στο -16 από -11 τον Ιανουάριο του 2023.

Η μέτρηση υποαπέδωσε σημαντικά τις προσδοκίες της αγοράς για -5, υποδηλώνοντας ότι μεγαλύτερο από το αναμενόμενο ποσοστό των ερωτηθέντων εταιρειών είχε υποχωρήσει στις δραστηριότητες.

Τον Δεκέμβριο του 2022, ο δείκτης καταγράφηκε στο +1, αναδεικνύοντας την απότομη επιδείνωση.

Η κατασκευής Ο δείκτης αποτελείται από έναν συνδυασμό αποστολών, νέων παραγγελιών και δεικτών απασχόλησης που αντιστοιχούν σε 33%, 40% και 27% αντίστοιχα.

Η απαισιοδοξία στις επιχειρηματικές συνθήκες οδηγήθηκε από αποστολές που μειώθηκαν στο -15 από -3 τον προηγούμενο μήνα, αντανακλώντας πρόσθετη αδυναμία στο υποκείμενο κλίμα.

Τον Δεκέμβριο, αυτό καταγράφηκε έως και +5.

Οι νέες παραγγελίες συνέχισαν να παρουσιάζουν αδυναμία στο αμετάβλητο -24.

Ο δείκτης απασχόλησης υποχώρησε επίσης στο -7 από -3 τον προηγούμενο μήνα με χαμηλότερο ποσοστό εταιρειών που είναι πρόθυμες να προσλάβουν.

Ο δείκτης μεταποίησης, ναυτιλίας, νέων παραγγελιών και απασχόλησης υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2020, τον Ιούνιο 2022, τον Μάιο του 2022 και τον Μάιο του 2022, αντίστοιχα.

Τα αποθέματα πρώτων υλών και ετοίμων προϊόντων ήταν σε θετικό έδαφος στο +21 και κάτω από +14 σε +13, αντίστοιχα.

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μειώθηκαν απότομα από τον Δεκέμβριο του 2022, συρρικνώνοντας από +10 σε -3 στην τελευταία έκδοση, ενώ οι μισθοί στην αγορά εργασίας μετριάστηκαν από +41 σε +31.

Η συρρίκνωση των κεφαλαιουχικών δαπανών είναι πιθανώς μια απάντηση στην αβεβαιότητα σχετικά με τη συμπεριφορά των καταναλωτών και τη συνεχιζόμενη επιθετικότητα της Fed.

Οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να αναθεωρήσουν τις εξελίξεις σχετικά με τον αυξανόμενο πληθωρισμό και τη στάση της Fed σε αυτό άρθρο.

Ο ρυθμός αύξησης των τιμών που καταβλήθηκαν μειώθηκε οριακά από 7.91 τον Ιανουάριο 2023 σε 7.90 τον Φεβρουάριο.

Ταυτόχρονα, ο ρυθμός αύξησης των τιμών που εισπράχθηκαν επιβραδύνθηκε από το 6.52 στο 5.54.

Προσδοκίες παραγωγής

Οι προσδοκίες έξι μηνών για αποστολές ανέβηκαν στο +8, βελτιώνοντας από -7 τον Ιανουάριο.

Οι εταιρείες ήταν αισιόδοξες για μια ανάκαμψη με τις προσδοκίες έξι μηνών για νέες παραγγελίες να αυξάνονται από -6 τον Ιανουάριο του 2023 σε +14.    

Οι τάσεις προσλήψεων αναμένεται να είναι ισχυρές λόγω της βελτίωσης των προσδοκιών για τον κλάδο, αν και η μελλοντική απασχόληση μετριάστηκε από +16 σε +14.

Σε μια περίοδο 12 μηνών, η αύξηση των τιμών πληρωμών και εισπράξεων αναμένεται να μετριαστεί σε 4.52 και 2.85 από 3.96 και 3.72 αντίστοιχα.

Οι προσδοκίες για κεφαλαιουχικές δαπάνες για το επόμενο εξάμηνο παρέμειναν αμετάβλητες στο +4, μια μέτρια αλλά κρίσιμη άνοδος από την τρέχουσα κατάσταση του -3.

Έρευνα υπηρεσιών

Τομέας υπηρεσιών Τα έσοδα παρέμειναν σε αρνητικό έδαφος για πέμπτο διαδοχικό μήνα, αλλά βελτιώθηκαν στο -3 από -6, έναντι των προβλέψεων για -4.

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες υποχώρησαν απότομα από +8 σε -1, παρόλο που οι προσλήψεις παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό θετικές, μετριάζοντας από +9 σε +5.

Οι τοπικές επιχειρηματικές συνθήκες σημείωσαν άνοδο από -10 σε -6 κατά τη διάρκεια του μήνα, αλλά η απαισιοδοξία επικράτησε μεταξύ των παρόχων υπηρεσιών.

Οι προσδοκίες για την αύξηση των εσόδων για έξι μήνες μειώθηκαν από +9 σε +5, ενώ οι επιχειρηματικές συνθήκες συνεχίζουν να είναι αρνητικές, μετατοπίζοντας από -12 σε -10.

Οι εταιρείες που συμμετείχαν στην έρευνα επιδιώκουν να συνεχίσουν τις ισχυρές τάσεις προσλήψεων με προσδοκίες 12 μηνών στο +17.

Ωστόσο, οι προσδοκίες για μελλοντική αύξηση των μισθών σε έξι μήνες διολίσθησαν από +55 σε +49.

Οι ελλείψεις ειδικευμένου εργατικού δυναμικού παραμένουν ανησυχητικές με το μέτρο να μετριάζεται στο -4 τον Φεβρουάριο του 2023 έναντι -10 τον προηγούμενο μήνα.

Συμπέρασμα

Τόσο οι έρευνες για τη μεταποίηση όσο και τις υπηρεσίες παρέμειναν σε αρνητικό έδαφος τον Ιανουάριο του 2023, αν και οι υπηρεσίες παρουσίασαν βελτίωση ενώ η πτωτική τάση στη μεταποίηση επιταχύνθηκε.

Δεδομένου ότι η μεταποίηση μερικές φορές λειτουργεί ως κορυφαίος δείκτης υπηρεσιών, οι παρατηρητές της αγοράς θα παρακολουθούν στενά τα δεδομένα του επόμενου μήνα για πρώιμα σημάδια απόσυρσης μεταξύ των υπηρεσιών.

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ενδέχεται να συνεχίσουν να υποφέρουν εάν η Fed διατηρήσει τη γερακινή πορεία στη συνεδρίασή της τον Μάρτιο.

Η αναντιστοιχία με τη ζήτηση ειδικευμένου εργατικού δυναμικού, ιδιαίτερα στις υπηρεσίες, αναμένεται να επιλυθεί μέσα στους επόμενους έξι μήνες.