(Bloomberg) — Οι έμποροι μετοχών που ξεσήκωσαν την τρέλα με τα μιμίδια που κατέστρεψε τη Wall Street πέρυσι, σπεύδουν με μανία στις εξόδους.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Περίπου το 50% των θέσεων λιανικής λιανικής σε μία μετοχή στον Nasdaq 100 και το ένα τέταρτο αυτών στον S&P 500 που είχαν συσσωρευτεί από τον Ιανουάριο του 2019 έχουν πουληθεί, σύμφωνα με στοιχεία της Goldman Sachs Group Inc. Οι όγκοι επιλογών κλήσης έχουν αντιστρέψει περίπου το 70% των αυξήσεών τους από την αρχή του 2019 έως τον Νοέμβριο του 2021, όταν οι μετοχές τεχνολογίας και το Bitcoin κορυφώθηκαν.
«Ενώ ιστορικά οι μικροεπενδυτές αγόρασαν την πτώση, αυτή τη φορά δεν το έκαναν», έγραψε ο John Marshall, επικεφαλής έρευνας παραγώγων στην Goldman Sachs.
Η Wall Street είχε εμμονή με το πώς συμπεριφέρονταν οι έμποροι στο σπίτι κατά τη διάρκεια της πανδημίας, όταν ήρθε στην αγορά. Η υπόθεση πλήξη-αγορές - η οποία υποστήριζε ότι πολλοί από αυτούς ήταν κολλημένοι στο σπίτι με λίγα πράγματα να κάνουν, στράφηκαν σε μετοχές για να γεμίσουν το χρόνο τους και να ικανοποιήσουν την πλήξη τους - έγινε σχεδόν καθιερωμένη επιστήμη. Οι μετοχές μόνο ανεβαίνουν, έλεγε η παροιμία εκείνη την εποχή, με τους δείκτες να σημειώνουν εντυπωσιακές αποδόσεις ακόμη και όταν μαινόταν η πανδημία.
Ορδές ημερήσιων εμπόρων κατέκλυσαν φόρουμ μέσων κοινωνικής δικτύωσης όπως το Reddit και το Twitter και τροφοδοτούσαν ο ένας τον άλλον πληροφορίες και συμβουλές συναλλαγών. Οι συλλογικές προσπάθειές τους ώθησαν περίφημα τις μετοχές της GameStop Corp. και της AMC Entertainment Holdings Inc., μεταξύ άλλων, προκαλώντας ένα πλήγμα σε μεγάλα ονόματα short sellers που είχαν στοιχηματίσει εναντίον αυτών των μετοχών.
Όμως, η παλίρροια έχει αλλάξει και το 2022 έχει προσφέρει μόνο σκληρές συναλλαγές και μεγάλη αστάθεια που προκαλεί το έντερο. Η αγανάκτηση του πλήθους λιανικής για την αγορά της πτώσης έχει έρθει σε δοκιμασία, με τη στρατηγική να μην τα πάει το ίδιο καλά σε μια αγορά όπου ο S&P 500 χάνει περισσότερο από 20% και ο Nasdaq 100 πέφτει 30% φέτος. Στην πραγματικότητα, μια μέτρηση συμπεριφοράς λιανικών επενδυτών από την TD Ameritrade δείχνει ότι μειώνουν την έκθεση σε μετοχές όλο το χρόνο.
«Ο τρόπος με τον οποίο πιθανότατα θα διαπραγματεύονται στο μέλλον είναι πιθανό να πουλήσουν πτώσεις καθώς προσπαθούν να προστατεύσουν τυχόν κέρδη που μπορεί να έχουν ή να μειώσουν περαιτέρω απώλειες», δήλωσε ο Έρικ Τζόνστον, επικεφαλής παραγώγων μετοχών και διασταυρούμενης περιουσίας στην Cantor Fitzgerald. «Δεν μπορούμε πλέον να βασιζόμαστε στον μεμονωμένο επενδυτή που θα είναι το backstop για αυτήν την αγορά».
Κάθε είδους επενδύσεις έχουν χάσει την αξία τους το 2022. Μεταξύ του πλήθους λιανικής, η τεχνολογία και η βιοτεχνολογία έχουν πουληθεί σε μεγάλο βαθμό, σύμφωνα με την Goldman. Εν τω μεταξύ, ένα καλάθι μετοχών που ευνοούνται από το λιανικό εμπόριο που παρακολουθεί η τράπεζα έχει χάσει περισσότερο από 40% από έτος μέχρι σήμερα, και ένα άλλο που αποτελείται από εταιρείες που αναφέρονται πιο συχνά στα φόρουμ των μέσων κοινωνικής δικτύωσης έχει υποχωρήσει περίπου 50%. Η Crypto, ένα άλλο φαβορί για ιδιώτες-επενδυτές, έχει επίσης κολλήσει στο λούκι.
Ένα βασικό μέλημα για τους οικονομολόγους, τώρα που η Federal Reserve εργάζεται για την ψύξη της οικονομίας και του πληθωρισμού, είναι πώς θα το αντέξει ο καταναλωτής. Και ενώ μαίνεται μια συζήτηση σχετικά με την ικανότητα της κεντρικής τράπεζας να σχεδιάσει μια ήπια προσγείωση ή να διορθώσει υπερβολικά σε μια ύφεση, έστω και ήπια, οι καταναλωτές έχουν ήδη δείξει κάποια σημάδια υποχώρησης. Τα στοιχεία αυτής της εβδομάδας έδειξαν ότι οι λιανικές πωλήσεις τον Μάιο μειώθηκαν απροσδόκητα για πρώτη φορά σε πέντε μήνες.
Ο Charles Schwab ερεύνησε πάνω από 1,000 πελάτες λιανικής τον Απρίλιο και διαπίστωσε ότι το 57% των ερωτηθέντων έχει πτωτικές προοπτικές για το χρηματιστήριο των ΗΠΑ για το δεύτερο τρίμηνο του 2022, αύξηση 29% από την ίδια περίοδο πέρυσι. Ο κύριος μοχλός των αρνητικών προοπτικών είναι το υψηλότερο κόστος ζωής, ακολουθούμενο από γεωπολιτικές ανησυχίες, σύμφωνα με τον Schwab.
«Οι καταναλωτές υποχωρούν», δήλωσε ο Chris Gaffney, πρόεδρος των παγκόσμιων αγορών στην TIAA Bank. «Βλέπουμε τους περισσότερους επενδυτές να απορρίπτουν κάτι τέτοιο, κάτι που είναι μάλλον έξυπνο, παρακάμπτοντας την αστάθεια».
Ωστόσο, η Goldman λέει ότι οι μικροεπενδυτές συνεχίζουν να τοποθετούν χρήματα σε αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, ειδικά και σε αυτά που επικεντρώνονται στα μερίσματα, τα οποία έχουν εισροές άνω των 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέτος.
«Υπήρξε μια μετατόπιση του καθεστώτος από τα παλιά ονόματα megatech FAANG σε πιο αμυντικά παιχνίδια εισοδήματος», δήλωσε η Jane Edmondson, Διευθύνουσα Σύμβουλος και ιδρύτρια της EQM Capital.
(Ενημερώσεις με νέο σχόλιο.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html