Η
TJX
Συν. TJX-NYSE
Υπεραπόδοση • Τιμή 79.02 $ στις 16 Νοεμβρίου
by
Cowen
Η μετοχή έφτασε στα υψηλά όλων των εποχών. Ωστόσο, η συναίνεση θα μπορούσε να υποτιμά την [εναπομένουσα] περιθώριο κέρδους και εμπορίας, μαζί με την πιθανότητα χαμηλότερου κόστους ναύλων το οικονομικό έτος 2024. Είμαστε σύμφωνα με τις οδηγίες της διοίκησης για το τέταρτο τρίμηνο, αλλά οι εκτιμήσεις μας για το οικονομικό έτος 2024 υποθέτουν κέρδη ανά μετοχή 3.63 $, πάνω από τη συναίνεση 3.50 $. Η ρύθμιση στο τέταρτο τρίμηνο αντικατοπτρίζει κάποια προσοχή, αλλά η TJX βλέπει ένα «τεράστιο περιβάλλον αγοράς». Η ορμή στη μονάδα Marmaxx, μαζί με το επιχειρηματικό μοντέλο εκτός τιμής της TJX για [πώληση] επώνυμων προϊόντων με έκπτωση σε παραδοσιακούς λιανοπωλητές, προτείνουν ένα ελκυστικό κανάλι για αγοραστές που δεν έχουν μετρητά το εορταστικό τρίμηνο. Στόχος τιμής: 84 $, από 78 $ πριν.
Το Wendy
WEN-Nasdaq
Υπεραπόδοση • Τιμή 20.72 $ στις 16 Νοεμβρίου
από τον Wedbush
Θεωρούμε την τρέχουσα αποτίμηση της Wendy ως μια υπερβολικά απαισιόδοξη εκτίμηση της ικανότητας της διοίκησης να προσανατολίζεται προς τη μεσαία έως υψηλή μονοψήφια ετήσια αύξηση στα Ebitda [κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων]. Απομακρυνθήκαμε από μια εικονική συνάντηση των HQ με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Todd Penegor και τον Chief Financial Officer Gunther Plosch στις 16 Νοεμβρίου με περισσότερη πεποίθηση ότι οι κινητήριες δυνάμεις της σταθερής ορμής κορυφαίας γραμμής, της επέκτασης του περιθωρίου κέρδους και της ανάπτυξης των μονάδων υπάρχουν πέρα από το εγγύς μέλλον. Ο στόχος τιμής μετοχής των 24 $ βασίζεται σε πολλαπλάσιο 13.6 φορές την εταιρική αξία/Ebitda για το 2023. Το Wendy's παραμένει στη λίστα με τις καλύτερες ιδέες του Wedbush.
ING Groep ING-NYSE
Αγορά • Τιμή 10.43 $ στις 4 Νοεμβρίου
από την BofA Global Research
Παραμένουμε εποικοδομητικοί ως προς την ING, προβλέποντας απόδοση άνω του 12% στα υλικά ίδια κεφάλαια το 2025, εν μέσω καλύτερων ελέγχων εσόδων και κόστους και καλής ποιότητας περιουσιακών στοιχείων. Η απόδοση κεφαλαίου είναι βασικός μοχλός. Αυξήσαμε τα καθαρά μας κέρδη [εκτίμηση] για την περίοδο 2023-25 κατά 12%, κυρίως για να συνυπολογίσουμε υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους, λόγω της ευαισθησίας της [ολλανδικής τραπεζικής εταιρείας] στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα [επιτόκια], εν μέρει αντισταθμιζόμενη από το υψηλότερο κόστος. Η αποτίμηση της μετοχής είναι ελκυστική σε 0.77 φορές την τιμή/την υλική λογιστική αξία. Η ING ανακοίνωσε επιπλέον επαναγορά μετοχών 1.5 δισεκατομμυρίων ευρώ για το 2022. Οποιοδήποτε ποσό απομένει μετά τις 31 Δεκεμβρίου θα καταβληθεί σε μετρητά στις 16 Ιανουαρίου 2023. Πιστεύουμε ότι η μειωμένη έκθεση της ING στη Ρωσία στα 3.8 δισεκατομμύρια ευρώ καλύπτεται σε μεγάλο βαθμό. Στόχος τιμής μετοχής: 14.50 $.
Ρουφήχτρα
WHR-NYSE
Market Perform • Τιμή 148.28 $ στις 16 Νοεμβρίου
από τον Raymond James
Σε ετήσια βάση, η μεγάλη παραγωγή συσκευών μειώθηκε ξανά τον Οκτώβριο. Οι αποστολές μονάδων ανά ημέρα και οι τιμές χονδρικής φαίνεται να έχουν υποχωρήσει διαδοχικά, έναντι των επιπέδων του Σεπτεμβρίου. Το μόνο θετικό σημείο ήταν μια διαδοχική βελτίωση στη στοιβαγμένη τιμολόγηση δύο ετών. Ο κλάδος παρήγαγε καθημερινές αποστολές εντός του εύρους 200,000-220,000 κάθε μήνα από τον Ιούνιο του 2020 έως τον Δεκέμβριο του 2021. Οι ημερήσιες αποστολές ήταν πιο ασταθείς το 2022, με μόνο τον Μάρτιο, τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο εντός αυτού του εύρους «πλήρους χωρητικότητας». Είναι ενδιαφέρον ότι ο πρώτος μήνας του πρώτου, δεύτερου και τρίτου τριμήνου παρουσίασε τις χαμηλότερες ημερήσιες τιμές αποστολής. Η προσαρμοσμένη εκτίμηση EPS για το τέταρτο τρίμηνο για το Whirlpool των 3.13 $ υποθέτει ότι οι πωλήσεις δολαρίων στη Βόρεια Αμερική μειώθηκαν κατά 4%, από έτος σε έτος.
BXP BXP-NYSE
Ουδέτερο • Τιμή 71.99 $ στις 7 Νοεμβρίου
από την Πάιπερ Σάντλερ
Η πρόσφατη έκδοση χρέους 750 εκατομμυρίων δολαρίων της BXP στο 6.75% αντικατοπτρίζει την πραγματικότητα των σημερινών επιτοκίων, τα οποία πρόκειται να ανέβουν υψηλότερα, και δείχνει τις οικονομικές αποφάσεις που αντιμετωπίζουν τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα μετά από δύο δεκαετίες «χαμηλότερα για περισσότερο». Η τελευταία έκδοση της BXP, τον Σεπτέμβριο του 2021, με τιμή 2.45% και το μέσο κόστος χρέους της είναι 3.4%
Ήμασταν έκπληκτοι με το 6.75% για πέντε χρόνια, αλλά η BXP σημείωσε ότι, [ενώ μια έκδοση 10 ετών] θα ήταν μόνο 30 μονάδες βάσης [100 της εκατοστιαίας μονάδας] περισσότερες, η βραχυπρόθεσμη ανταπόκριση στις ελπίδες της διοίκησης ότι τα επιτόκια θα είναι χαμηλότερα το 2027. Με τα επιτόκια σαφώς αυξημένα, τα εμπόδια επιστροφής [για τα REIT] έχουν αυξηθεί αναλόγως.
Σε συνδυασμό με τις προσδοκίες της διοίκησης για επιβράδυνση της χρηματοδοτικής μίσθωσης, το 2023 φαίνεται να είναι μια πιο δύσκολη χρονιά. Μειώνουμε τα κεφάλαιά μας από τις εκτιμήσεις λειτουργιών κατά ένα σεντ ανά μετοχή, στα 7.52 $, για το 2022. κατά οκτώ σεντς, στα 7.11 $, για το 2023. και κατά 13 σεντς, στα 7.21 $ για το 2024. Μειώσαμε τον στόχο τιμής μετοχών στα 74 $ από 75 $.
ΕΚΤ
BCE-NYSE
Τέσσερα αστέρια από πέντε • Τιμή 46.87 $ στις 10 Νοεμβρίου
by
Morningstar
[Η BCE, μια εταιρεία τηλεπικοινωνιών και μέσων ενημέρωσης, παρέχει υπηρεσίες ασύρματης, ενσύρματης γραμμής, Διαδικτύου και τηλεόρασης σε οικιακούς, επιχειρηματικούς και χονδρικούς πελάτες στον Καναδά.] Το μέγεθος των προσθηκών συνδρομητών της τόσο σε ασύρματη όσο και σε σταθερή ευρυζωνική σύνδεση ήταν το αποκορύφωμα της αποτελέσματα τρίτου τριμήνου. Όμως η επιχείρηση των μέσων ενημέρωσης βλέπει αδυναμία λόγω του ευρύτερου οικονομικού περιβάλλοντος. Επίσης, τα ενοποιημένα περιθώρια κέρδους ήταν σχετικά αδύναμα και η ισχύς με τους συνδρομητές λιανικής ευρυζωνικότητας είναι μόλις αρκετή για να αντισταθμίσει την αδυναμία στις ενσύρματες φωνητικές και επιχειρηματικές υπηρεσίες. Πιστεύουμε ότι η μετοχή είναι ελκυστική, αλλά όχι υπερβολικά συναρπαστική. Εκτίμηση εύλογης αξίας: 49 $ ΗΠΑ.
Για να ληφθεί υπόψη για αυτήν την ενότητα, το υλικό πρέπει να σταλεί στη διεύθυνση [προστασία μέσω email].