Η άνοδος των επιτοκίων και η αποδυνάμωση της οικονομίας συνέτριψαν τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα το 2022, με τον δείκτη FTSE Nareit All Equity REIT να υποχωρεί 23% από έτος μέχρι σήμερα.
Η αύξηση των επιτοκίων βλάπτει REITs επειδή δανείζονται χρήματα για να αγοράσουν ακίνητα και επειδή οι υψηλότερες αποδόσεις καθιστούν τα ομόλογα, που είναι γενικά ασφαλέστερες επενδύσεις, πιο ελκυστικά σε σύγκριση με τα REIT.
Εν τω μεταξύ, μια πτώση της οικονομίας μειώνει τη ζήτηση για ακίνητα.
Αλλά η πτώση του REIT θα μπορούσε να αλλάξει το επόμενο έτος, υποθέτοντας ότι Federal Reserve σταματά να αυξάνει τα επιτόκια.
Εδώ είναι μερικοί από τους ισχυρότερους τομείς ακινήτων, τους οποίους έχω επενδύσει όλους στον εαυτό μου, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών που αναφέρθηκαν.
Διαμερίσματα REITs Οι αυξημένες τιμές των κατοικιών και τα εκρηκτικά επιτόκια στεγαστικών δανείων έχουν κάνει την ιδιοκτησία ενός σπιτιού απρόσιτη για πολλούς από εμάς. Αυτό σημαίνει μεγάλη ζήτηση για πολυκατοικίες.
Το μεγαλύτερο διαμέρισμα REIT είναι Κοινότητες AvalonBay (AVB Λάβετε δωρεάν αναφορά .
Η εταιρεία «κατέχει και διαχειρίζεται πολυοικογενειακά κτίρια υψηλής ποιότητας σε αστικές και προαστιακές παράκτιες αγορές με δημογραφικά στοιχεία που επιτρέπουν στο AvalonBay να διατηρεί υψηλές πληρότητες και να οδηγεί σε ισχυρή αύξηση των ενοικίων», έγραψε ο αναλυτής της Morningstar, Kevin Brown σε ένα σχόλιο.
Αυτές οι περιοχές είναι η Νέα Αγγλία, η Νέα Υόρκη/Νιου Τζέρσεϋ, ο Μέσος Ατλαντικός, η Νότια Καλιφόρνια, η Βόρεια Καλιφόρνια και το Σιάτλ.
«Αυτές οι αγορές παρουσιάζουν χαρακτηριστικά που δημιουργούν ισχυρή ζήτηση για διαμερίσματα, όπως η αύξηση της απασχόλησης, η αύξηση του εισοδήματος, η μείωση των ποσοστών ιδιοκτησίας σπιτιού, το υψηλό σχετικό κόστος της μονοκατοικίας και τα ελκυστικά αστικά κέντρα που προσελκύουν νεότερους ανθρώπους», είπε ο Μπράουν.
Βάζει την εύλογη αξία για τη μετοχή στα 250 $, 48% πάνω από την πρόσφατη τιμή της στα 169 $. Αποδίδει 3.75%.
Βιομηχανικές ΑΕΕΑΠ Η έκρηξη του ηλεκτρονικού εμπορίου τα τελευταία χρόνια έχει αυξήσει τη σημασία των αποθηκών και των κέντρων διανομής, που αποτελούν μεγάλο μέρος των βιομηχανικών εκμεταλλεύσεων ΑΕΕΑΠ.
Οι ιδιοκτήτες αποθηκών/κέντρων διανομής έκαναν φαγοπότι κατά τη διάρκεια της πανδημίας, όταν το εμπόριο στο Διαδίκτυο εκτινάχθηκε στα ύψη. Τώρα που οι ηλεκτρονικές αγορές έχουν επιβραδυνθεί, ο τομέας των αποθηκών έχει πλεονάζουσα προσφορά.
Αλλά η αγορά μέσω Διαδικτύου έχει πολλά περιθώρια ανάπτυξης. Το ηλεκτρονικό εμπόριο αντιπροσώπευε μόνο το 14.8% των λιανικών πωλήσεων το τρίτο τρίμηνο. Αυτό το σύνολο αναμφίβολα θα ανέβει τα επόμενα χρόνια.
Το μεγαλύτερο βιομηχανικό REIT είναι Prologis (PLD Λάβετε δωρεάν αναφορά .
«Η εταιρεία συνεχίζει να επωφελείται από το ιστορικά χαμηλών ποσοστών κενών θέσεων εργασίας στα βιομηχανικά ακίνητα», έγραψε σε ένα σχόλιο ο αναλυτής της Morningstar Suryansh Sharma. «Η αγορά βιομηχανικών ακινήτων συνεχίζει να είναι ισχυρή».
Σίγουρα, «βλέπουμε κάποια σημάδια μετριοπάθειας», είπε. «Πιστεύουμε ότι οι ασθενέστερες μακροοικονομικές συνθήκες, η βραδύτερη υιοθέτηση του ηλεκτρονικού εμπορίου και ο ισχυρός αγωγός εφοδιασμού θα έχουν ως αποτέλεσμα την ομαλοποίηση των επιπέδων πληρότητας και την αύξηση των ενοικίων της αγοράς… τα επόμενα χρόνια».
Η Sharma τοποθετεί την εύλογη αξία για τη μετοχή στα 118 $, 1.7% πάνω από την πρόσφατη τιμή της στα 116 $. Αποδίδει 2.72%
Κέντρα δεδομένων REIT Η χρήση δεδομένων μεγαλώνει σαν μανιτάρια, με μεγάλο μέρος της να πραγματοποιείται στο cloud. Αυτό απαιτεί φορτία εξοπλισμού υπολογιστών και τηλεπικοινωνιών, ο οποίος αποθηκεύεται σε κέντρα δεδομένων. Η ανάγκη για δεδομένα θα πρέπει απλώς να αυξηθεί, θέτοντας αυτόν τον τομέα REIT σε καλή θέση.
Το μεγαλύτερο κέντρο δεδομένων REIT είναι Equinix (EQIX Λάβετε δωρεάν αναφορά .
Η εταιρεία «ξεπέρασε τις προσδοκίες μας για τις πωλήσεις και τα κέρδη το τρίτο τρίμηνο και έδειξε ότι οι δραστηριότητές της παρέμειναν ισχυρές, γεγονός που υποδηλώνει ότι τα σταθερά αποτελέσματα θα πρέπει να συνεχιστούν τουλάχιστον το επόμενο έτος», έγραψε ο αναλυτής της Morningstar, Matthew Dolgin, σε ένα σχόλιο.
«Η διοίκηση δεν απέρριψε την πιθανή επίδραση ενός αδύναμου μακροοικονομικού περιβάλλοντος, αλλά η εταιρεία δεν δείχνει ακόμη σημάδια, με αποτέλεσμα να πιστεύουμε ότι η κοσμική κίνηση προς τους παρόχους cloud και τα διασυνδεδεμένα κέντρα δεδομένων είναι αδιάκοπη».
Σίγουρα, ο Dolgin πιστεύει ότι η μετοχή είναι επί του παρόντος υπερτιμημένη. Βάζει την εύλογη αξία στα 570 $, 15% κάτω από την πρόσφατη τιμή των 673 $. Αποδίδει 1.83%.
Πύργος κινητής τηλεφωνίας REIT Η χρήση κινητών τηλεφώνων συνεχίζει να αυξάνεται, με τους ανθρώπους να χρησιμοποιούν τις κινητές συσκευές τους για τα πάντα, από την παρακολούθηση τηλεόρασης μέχρι την αγορά αεροπορικών εισιτηρίων.
Για να λειτουργήσουν τα κινητά τηλέφωνα — όλοι μισούν αυτές τις κλήσεις που διακόπηκαν ή διακόπηκαν — οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών όπως η Verizon, η AT&T και η T-Mobile πρέπει να διαθέτουν κεραίες σε πύργους κινητής τηλεφωνίας. Έτσι, οι ιδιοκτήτες αυτών των πύργων βρίσκονται στο κάθισμα του catbird και χρεώνουν ενοίκιο στους μεταφορείς.
Ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης πύργων κινητής τηλεφωνίας είναι Αμερικανικός Πύργος (AMT Λάβετε δωρεάν αναφορά .
«Πιστεύουμε ότι η στρατηγική της American Tower να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιο των πύργων της παγκοσμίως την αφήνει στην καλύτερη θέση μεταξύ των τριών εταιρειών πύργων των ΗΠΑ, καθώς είναι έτοιμη να επωφεληθεί από τη συνεχώς αυξανόμενη ζήτηση δεδομένων κινητής τηλεφωνίας παγκοσμίως», έγραψε ο Dolgin.
«Ωστόσο, δεν πιστεύουμε ότι η στροφή στην επιχείρηση των κέντρων δεδομένων, όπως έκανε με την απόκτηση του CoreSite, θα αποδώσει και αποσπά την προσοχή από την εστίαση του πύργου που μας άρεσε για την American Tower».
Ο Dolgin τοποθετεί την εύλογη αξία για τη μετοχή στα 210 $. Πρόσφατα διαπραγματεύτηκε στα 213 $, 1.4% πάνω από την εύλογη αξία, και έχει α μερισματική απόδοση του 2.92%.
Ο συγγραφέας κατέχει μετοχές των AvalonBay Communities, Prologis, Equinix και American Tower.
Πηγή: https://www.thestreet.com/real-estate/reits-could-be-looking-up-after-desultory-2022?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo