REITs εναντίον Κεφαλαίων Ακίνητης Περιουσίας: Μια επισκόπηση
Η REIT είναι μια εταιρεία, καταπίστευμα ή ένωση που επενδύει απευθείας σε ακίνητα που παράγουν εισόδημα και διαπραγματεύεται σαν μετοχή. Ένα ταμείο ακινήτων είναι ένας τύπος αμοιβαίο κεφάλαιο που εστιάζει κυρίως στην επένδυση σε τίτλους που προσφέρονται από το κοινό εταιρείες ακινήτων. Ενώ μπορείτε να χρησιμοποιήσετε είτε για να διαφοροποιήσετε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο, υπάρχουν βασικές διαφορές που πρέπει να γνωρίζετε.
Βασικές τακτικές
- Η εταιρεία επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) είναι μια εταιρεία που επενδύει σε ακίνητα που παράγουν εισόδημα και αγοράζεται και πωλείται σαν μετοχή.
- Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ακινήτων είναι ένας τύπος αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύει σε τίτλους που προσφέρονται από δημόσιες εταιρείες ακινήτων, συμπεριλαμβανομένων των REIT.
- Τα REIT αποδίδουν τακτικά μερίσματα, ενώ τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας παρέχουν αξία μέσω της εκτίμησης.
REITs
A REITΗ δομή του είναι παρόμοια με αυτή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου επενδυτές συνδυάζουν τα κεφάλαιά τους για να αγοράσουν ένα μερίδιο εμπορικής ακίνητης περιουσίας και στη συνέχεια να κερδίσουν εισόδημα από τις μετοχές τους — αλλά με ορισμένες βασικές διαφορές. Οι REIT υποχρεούνται να καταβάλλουν τουλάχιστον το 90% του φορολογητέου εισοδήματος με τη μορφή μερισμάτων μετόχων κάθε χρόνο. Αυτό δίνει τη δυνατότητα σε μεμονωμένους επενδυτές να κερδίζουν εισόδημα από ακίνητα — χωρίς να χρειάζεται να αγοράζουν, να διαχειρίζονται ή να χρηματοδοτούν οι ίδιοι ακίνητα.
Υπάρχουν τρεις κύριοι τύποι REIT:
- REITs μετοχών κατέχουν και εκμεταλλεύονται ακίνητα που παράγουν εισόδημα.
- REITs υποθηκών δανείζουν χρήματα σε ιδιοκτήτες και διαχειριστές ακινήτων είτε άμεσα μέσω υποθηκών και δανείων, είτε έμμεσα με την απόκτηση τίτλων με υποθήκη.
- Υβριδικά REIT είναι ένας συνδυασμός μετοχών και στεγαστικών REIT.
Η πλειονότητα των εσόδων που σχετίζονται με μετοχικές REIT προέρχονται από ενοίκια ακινήτων, ενώ τα έσοδα που σχετίζονται με ενυπόθηκα REIT προέρχονται από τους τόκους που κερδίζονται από στεγαστικά δάνεια.
Τα χαρτοφυλάκια REIT μπορεί να περιλαμβάνουν συγκροτήματα διαμερισμάτων, κέντρα δεδομένων, εγκαταστάσεις υγειονομικής περίθαλψης, ξενοδοχεία, υποδομές, κτίρια γραφείων, κέντρα λιανικής πώλησης, αυτοαποθήκευση, ξυλεία και αποθήκες. Για παράδειγμα, ακολουθεί μια ανάλυση των τομέων με τις κορυφαίες επιδόσεις για το 2019, σύμφωνα με την National Association of Real Estate Investment Trusts:
| Τομέας Περιουσίας | Συνολική απόδοση το 2019 |
|---|---|
| Βιομηχανικά | 48.7% |
| Κέντρα δεδομένων | 44.2% |
| Ξυλεία | 42.0% |
| Υποδομή | 42.0% |
Ταμεία Ακίνητης Περιουσίας
Όπως τα κανονικά αμοιβαία κεφάλαια, αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων μπορεί να διαχειρίζεται ενεργά ή παθητικά. Αυτά που αποτελούν αντικείμενο παθητικής διαχείρισης παρακολουθούν συνήθως την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς. Για παράδειγμα, το Vanguard Real Estate Index Fund (VGSLX), που επενδύει σε REIT που αγοράζουν κτίρια γραφείων, ξενοδοχεία και άλλα ακίνητα, παρακολουθεί τον δείκτη MSCI US Investable Market Real Estate 25/50.
Υπάρχουν τρεις τύποι κεφαλαίων ακίνητης περιουσίας:
- Διαπραγματεύσιμα κεφάλαια ανταλλαγής ακινήτων κατέχουν μετοχές εταιρειών ακινήτων και ΑΕΕΑΠ. Όπως και άλλα ETF, αυτά συναλλάσσονται όπως μετοχές σε μεγάλα χρηματιστήρια.
- Αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων μπορεί να είναι ανοιχτού ή κλειστού άκρου και είτε ενεργητικά είτε παθητικά διαχείριση.
- Ιδιωτικά επενδυτικά ταμεία σε ακίνητα είναι κεφάλαια επαγγελματικής διαχείρισης που επενδύουν απευθείας σε ακίνητα. Αυτά είναι διαθέσιμα μόνο σε διαπιστευμένοι επενδυτές υψηλής καθαρής αξίας και συνήθως απαιτούν μια μεγάλη ελάχιστη επένδυση.
Τα ταμεία ακίνητης περιουσίας επενδύουν κυρίως σε REIT και εταιρείες εκμετάλλευσης ακινήτων. Ωστόσο, ορισμένα ταμεία ακινήτων επενδύουν απευθείας σε ακίνητα. Τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας αποκτούν αξία κυρίως μέσω της ανατίμησης και γενικά δεν παρέχουν βραχυπρόθεσμο εισόδημα στους επενδυτές με τον ίδιο τρόπο που θα μπορούσαν οι ΑΕΕΑΠ. Ωστόσο, τα ταμεία ακινήτων μπορούν να προσφέρουν μια πολύ ευρύτερη επιλογή περιουσιακών στοιχείων (και διαφοροποίηση) από την αγορά μεμονωμένων REIT.
ΑΕΕΑΠ έναντι Αμοιβαίων Κεφαλαίων Ακίνητης Περιουσίας
Ακολουθεί μια ματιά στις βασικές διαφορές μεταξύ των REIT και των κεφαλαίων ακινήτων:
- Οι REIT επενδύουν απευθείας σε ακίνητα και κατέχουν, λειτουργούν ή χρηματοδοτούν ακίνητα που παράγουν εισόδημα. Τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας συνήθως επενδύουν σε REIT και μετοχές που σχετίζονται με ακίνητα.
- Τα REITs διαπραγματεύονται στα μεγάλα χρηματιστήρια με τον ίδιο τρόπο που κάνουν οι μετοχές και οι τιμές τους κυμαίνονται κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Τα περισσότερα REIT είναι πολύ ρευστά και διαπραγματεύονται με σημαντικό όγκο. Τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων δεν διαπραγματεύονται όπως οι μετοχές και οι τιμές των μετοχών ενημερώνονται μόνο μία φορά την ημέρα. Μπορείτε να αγοράσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ακινήτων απευθείας από την εταιρεία που το δημιούργησε ή μέσω μιας διαδικτυακής μεσιτείας.
- Το 90% του φορολογητέου εισοδήματος ενός REIT καταβάλλεται ως μερίσματα στους μετόχους και αυτά τα μερίσματα είναι εκεί όπου οι επενδυτές βγάζουν τα χρήματά τους. Τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας παρέχουν αξία μέσω της εκτίμησης, επομένως μπορεί να μην είναι καλή επιλογή εάν θέλετε παθητικό εισόδημα ή βραχυπρόθεσμο κέρδος.
Είναι τα REIT κατάλληλα για μακροπρόθεσμους επενδυτές;
Οι REITs πρέπει να πληρώνουν μεγάλο μέρος των κερδών τους στους μετόχους ως μερίσματα, γεγονός που τους καθιστά καλή πηγή εισοδήματος, σε αντίθεση με τα κέρδη κεφαλαίου. Ως εκ τούτου, είναι πιο κατάλληλα για επενδυτές που αναζητούν εισόδημα. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές που αναζητούν εκτίμηση και θέλουν έκθεση σε ακίνητα μπορεί να θελήσουν να εξετάσουν αντ 'αυτού τα αμοιβαία κεφάλαια που ειδικεύονται σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Τι είναι πιο ρευστό: REIT ή Ακίνητα;
Δεδομένου ότι τα REIT είναι εισηγμένα και διαπραγματεύονται σε μεγάλα χρηματιστήρια, τείνουν να είναι πιο ρευστά από τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία μπορούν να εξαργυρωθούν μόνο στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης όταν διακανονίζεται η ΚΑΕ.
Μπορείτε να συντομεύσετε την αγορά κατοικίας με REIT;
Μπορείς να πουλάνε απότομα μια REIT ίδια με οποιαδήποτε άλλη μετοχή, εφόσον υπάρχουν διαθέσιμες μετοχές για δανεισμό. Σημειώστε, ωστόσο, ότι εφόσον τα REIT πληρώνουν τακτικά και σχετικά υψηλά μερίσματα, το short είναι υπεύθυνο για την παράδοση αυτής της πληρωμής στο long. Μια καλύτερη ιδέα μπορεί να είναι να συντομεύσετε μεμονωμένες μετοχές κατασκευαστών κατοικιών ή ETF για να αποφύγετε αυτό το ζήτημα.
Η κατώτατη γραμμή
Τα REIT και τα αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας προσφέρουν στους επενδυτές έναν τρόπο πρόσβασης σε ακίνητα χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν, να λειτουργούν ή να χρηματοδοτούν ακίνητα. Γενικά, τα REIT μπορούν να παρέχουν μια σταθερή πηγή εισοδήματος μέσω μερισμάτων. Τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων, από την άλλη πλευρά, δημιουργούν μεγάλο μέρος της αξίας τους μέσω της ανατίμησής τους, γεγονός που τα καθιστά ελκυστικά για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Πηγή: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo